2026年马年春节假期圆满收官，央视新闻发布的一组组权威数据，勾勒出一幅活力满满、热气腾腾的新 春消费图景。通过这些数据，既能直观感受节日里的烟火气息，更能清晰地读懂中国消费市场的强劲脉 动，看见中国经济稳中向好、潜力无限的坚实底气。 人员流动的数据，是新春活力最直观的写照，彰显着"流动中国"的蓬勃生机。春节假期，全社会跨区域 人员流动量累计超28亿人次，日均3.11亿人次，同比增长8.2%，规模创下历史新高。从千里归乡的团圆 脚步，到说走就走的旅行热潮，大规模的人员流动，不仅承载着中国人最厚重的节日情感，更打通了消 费市场的"微循环"。与此同时，全国出游规模较2025年假期日均增长3.5%，返乡与出游交织、亲情与风 景相融，为餐饮、住宿、交通、景区等各个行业带来了实实在在的客流，成为拉动春节消费市场的基础 动力，也让整个中国在新春佳节里充满了人气与活力。 实体消费的数据，稳稳托举着节日烟火气，印证着国内消费市场的持续回暖。商务部数据显示，全国重 点零售和餐饮企业日均销售额较2025年假期增长5.7%，增速较2025年春节加快1.6个百分点。年货采 购、年夜饭聚餐、走亲访友送礼，传统消费需求集中释放，商超门店 ...

河南日报社文旅全媒体中心记者 许光琳 春节前，国家电影局、商务部等公布了全国"电影+"消费综合试点城市名单，郑州是16个试点地区之 一。以此为契机，郑州在春节期间亮出了"票根经济"新名片。2月14日启动了2026年春节档"电影+"消费 活动，通过整合"电影+美食""电影+旅游"等八大场景，联动影院与周边商户推出"一票回本"、特惠观影 等福利，以一张张"小票根"撬动了覆盖餐饮、旅游、文创的跨行业消费热潮。 让观影成为一次微度假，郑州打造新消费场景有了新玩法。记者了解到，依托"电影+"消费试点政策 与"票根经济"创新实践，郑州2026年春节档电影市场表现亮眼。据网络平台数据，2月15日至23日，郑 州春节档总票房达6036.8万元，占河南省总票房的17.7%，位居全省第一；在全国城市（不含直辖市） 票房排名中跻身前十。 根据《郑州市2026年春节档"电影+"消费活动实施方案》，郑州各区（县、市）要选取至少2家商业综合 体和1～2条旅游路线，重点打造成春节期间当地特色"电影+"消费场所。 | ) 福眼专业版 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 排片 ...

2月24日，始祖鸟母公司亚玛芬体育披露了截至2025年12月31日的2025财年及第四季度业绩。财报显 示，在2025财年，亚玛芬营收同比增长27%至65.66亿美元；调整后净利润进一步增长至5.45亿美元2024 年为2.36亿美元。 在2025年第四季度，亚玛芬营收同比增长28%至21.01亿美元；调整后净利润为1.76亿美元 ，2024年同 期为0.9亿美元。 其中，中国市场成为亚玛芬业绩增长的重要动力。大中华区全年收入同比增长43.4%至18.6亿美元，在 2024年四季度增速也达到了41.8%。作为对比，亚玛芬北美地区全年收入同比增长14.3%至21.3亿美元， EMEA（欧洲、中东和非洲地区）全年收入同比增长19.3%至18.1亿美元。 而始祖鸟，依旧是亚玛芬的核心动力。在该品牌带动下，亚玛芬的Technical Apparel业务全年收入同比 增长30%至28.6 亿美元。第四季度中，始祖鸟批发渠道增37%，DTC渠道增长 34%。 而李宁、安踏、耐克的销售就没那么好看了。 公告显示，李宁（不包括李宁 YOUNG）在2025年四季度全渠道流水同比录得低单位数下降。线下渠道 （包括零售及批发）录得 ...

花旗发布研报称，猫眼娱乐(01896)发盈喜，预计2025财年收入为46亿至47亿元人民币(下同)，符合该行 46.6亿元预测;纯利5.4亿至5.9亿元，同比增长197%及224%，胜花旗预测4.22亿元，高出34%。花旗予猫 眼娱乐目标价9.3港元，基于2026年调整市盈率14倍，评级"买入"。 花旗认为，猫眼去年业绩表现优异原因在于，去年是中国电影（600977）的好年份，电影《哪吒2》带 来150亿元票房贡献，而去年中国总票房为520亿元，较花旗预测的470亿高出6%，猫眼作为最大票务平 台，有利其票务收入。 其次，猫眼参与多部电影项目，成绩及盈利不俗，包括《唐探1900》带来36亿票房收入、《浪浪山小妖 怪》票房17亿、《长安的荔枝》带来6.91亿元票房、《鬼灭之刃：无限城篇第一章猗窝座再袭》带来 6.78亿元票房及《罗小黑战记2》带来5.33亿元票房。花旗预测，今次盈喜公布将带动该股股价表现正 面，并继续视猫眼为电影板块中内容投资的关键领导者。 ...

Core Insights - The 2026 Spring Festival box office reached 57.52 billion yuan with 120 million viewers, setting a record for total screenings at over 4.35 million [1][4] - Average ticket prices dropped to 47.8 yuan, the lowest in six years, making cinema more accessible [1][4] - "Fast and Furious 3" led the box office with over 29 billion yuan, demonstrating the strong appeal of established IPs [11] Box Office Performance - The total box office and viewer numbers decreased compared to 2025, with total box office down from 87.2 billion yuan and viewers from 187 million [4][22] - The increase in screenings did not translate to higher attendance, with an overall occupancy rate of only 22.5%, significantly lower than the previous year's over 50% [22] Audience Trends - The proportion of group viewings reached a record high of 25.1%, indicating a stronger family viewing atmosphere [3] - There was a notable increase in male viewers, with the audience demographic shifting towards older males [8] Regional Insights - The box office share from third and fourth-tier cities rose to nearly 53%, with "Boonie Bears: Year of the Bear" performing particularly well in these regions [6] - Major cities like Shanghai, Beijing, Guangzhou, Chengdu, and Shenzhen ranked highest in box office revenue [6] Film Variety and Reception - Six new films dominated the festival, covering diverse genres such as comedy, martial arts, espionage, science fiction, and animation, receiving positive market feedback [3] - "The Wandering Earth 3" and "The Wandering Man: The Wind Rises in the Desert" were highlighted for their unique offerings, with the latter achieving a surprising box office of 8.06 billion yuan [13] Technological Integration - The integration of AI in ticket purchasing saw a significant increase, with nearly 80% of AI orders concentrated on "Fast and Furious 3" and "Silent Awakening" [16] Economic Impact - The success of films has positively influenced offline cultural and tourism consumption, with locations featured in films becoming popular tourist spots [19] - The government initiated the "2026 Film Economy Promotion Year" to enhance the synergy between film and tourism, indicating a shift towards a multi-faceted consumption ecosystem [21] Challenges and Observations - The lack of blockbuster films was identified as a primary reason for the box office decline, with the top films not providing sufficient support for the overall market [22] - The late scheduling of films limited audience awareness and engagement, impacting box office performance [24] - The industry faces competition from emerging entertainment forms, necessitating a reevaluation of film release strategies and audience engagement [25]

发布时间：2026-02-26 证券研究报告：固定收益报告 研究所 分析师:梁伟超 SAC 登记编号:S1340523070001 Email:liangweichao@cnpsec.com 分析师:崔超 SAC 登记编号:S1340523120001 Email:cuichao@cnpsec.com ——高频数据跟踪 20260225 核心观点 高频经济数据关注点：第一，生产季节性降温，焦炉、沥青、PTA、 汽车轮胎开工率均下降。第二，春节档电影票房同比降幅接近四成； 受假期增加一天影响，出游人次、花费均创新高。第三，物价整体下 行，原油、焦煤、螺纹钢价格下降，有色价格小幅回升，农产品进入 季节性下行趋势。第四，受春节假期影响，地铁客运量、一线城市高 峰拥堵指数处于低位，执行航班量处于高位。短期重点关注财政靠前 发力进度与房地产市场修复态势。 生产：季节性明显降温 2 月 20 日当周，焦炉产能利用率下降 0.11 pct，高炉开工率升 高 0.6 pct，螺纹钢产量升高 1.22 万吨；汽车全钢胎开工率下降 28.2 pct，半钢胎开工率下降 45.2 pct。2 月 11 日当周，石油沥青开工率 低位下 ...

发布时间：2026-02-26 研究所 分析师:袁野 SAC 登记编号:S1340523010002 Email:yuanye@cnpsec.com 研究助理:苑西恒 SAC 登记编号:S1340124020005 Email:yuanxiheng@cnpsec.com 近期研究报告 《企业利润被动收缩趋势持续，投资 止跌企稳仍需政策呵护》 - 2026.02.02 宏观研究 春节假期宏观大事分析 核心观点 （1）2026 年春节假期是近年来最长假期，通过跟踪春假假期数 据可知，近年春假长假居民出行需求旺盛，"反向团圆"成为新亮点； 全国文旅市场景气度上升，2026 年春节假期，全国国内旅游市场迎来 历史性爆发，值得注意的是，部分省市文旅市场呈现"量增价弱"现 象；在消费方面，商品消费品质升级，服务消费多元发展，体验型消 费成为主流；电影票房承压，触及近五年低点，且量价齐跌，供需错 配或是主要原因。 （2）美国关税政策再起波澜，美国最高法院裁决对等关税和芬 太尼关税违宪，但特朗普援引 122 条款新增 10%关税，后将关税税率 升至 15%，反映美国特朗普政府主导全球贸易秩序的底层逻辑并未发 生变化。 仅从当 ...

2月15日，"最长春节假期"拉开帷幕。在今年这个长达9天的假期里，作为春节社交的刚需性节目，春节档 电影自然而然又一次成为大众关注的焦点之一。虽从声浪来说，2026春节档电影不及去年声势浩大，但相 比于以往春节档喜剧片扎堆的单调格局，今年春节档可以说是各种类型电影争奇斗妍。比如，张艺谋导演 作品《惊蛰无声》交出了一份现代谍战题材的新可能；《镖人：风起大漠》（以下简称《镖人》）以拳拳 到肉的极致江湖故事实现接连逆跌；《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》等合家欢续作，满足了观众对"情 怀"的期待，让观众在熟悉的面孔中找寻"年味"。 春节档电影类型更趋多元，而这只是表面显性的新变化之一，继续抽丝剥茧则可以窥见行业更大的"新 意"：电影经济作为拉动内需的强力马车，正激发出更强大的文娱消费乘数效应。关于此，上月由国家电 影局发布的一项数据便是最有力的证明：2025年，中国电影（600977）全产业链产值达8172.59亿元，票房 拉动系数高达1∶15.77，意味着每1元票房产生了接近16元的关联产值。 从取景地旅游到IP衍生品开发，从观影带动的餐饮交通到沉浸式体验消费，电影的经济辐射半径，早已远 远超出了影院范畴。或许正 ...

Core Insights - The 2026 Spring Festival box office reached 57.52 billion yuan with 120 million viewers, marking a record in total screenings at over 4.35 million [1][7] - Average ticket prices dropped to 47.8 yuan, the lowest in six years, making cinema more accessible [1][7] - The leading film, "Fast Life 3," grossed over 29 billion yuan, demonstrating the strong appeal of established IPs during the festival [15][28] Box Office Performance - Total box office and viewer numbers decreased compared to 2025, with box office down from 87.2 billion yuan and viewers from 187 million to 120 million [7][28] - The overall attendance rate was only 22.5%, significantly lower than the previous year's over 50% [28] Audience Trends - The proportion of group viewings reached a new high of 25.1%, indicating a stronger family viewing atmosphere [7] - There was a notable increase in male audience representation, with a shift towards older male viewers [12] Regional Insights - Box office contributions from third and fourth-tier cities rose to nearly 53%, with "Boon Year" performing particularly well in these areas [10] - Major cities like Shanghai, Beijing, and Guangzhou led in box office rankings, while cities like Shenyang and Foshan saw significant growth [10] Film Variety and Reception - The festival featured six new films across various genres, receiving positive market feedback [7] - "Fast Life 3" led the box office, while "The Bounty Hunter: Wind in the Desert" surprised with strong performance, grossing 8.06 billion yuan [17][28] Innovation and Technology - The use of AI for ticket purchasing saw a significant increase, with nearly 80% of AI orders concentrated on "Fast Life 3" and "Silent Awakening" [22] - The festival's films contributed to increased tourism and local consumption, indicating a shift towards a multi-faceted economic impact beyond ticket sales [27] Industry Challenges - The absence of blockbuster hits was a primary reason for the box office decline, with "Fast Life 3" only achieving 60% of last year's top film's revenue [28] - Late film scheduling compressed the promotional window, limiting audience awareness and engagement [29] - External entertainment options like short dramas and games are increasingly diverting audiences from traditional cinema [30]

2月15日，"最长春节假期"拉开帷幕。在今年这个长达9天的假期里，作为春节社交的刚需性节目，春节档电影自然而然又一次成为大众关注的焦点之一。虽 从声浪来说，2026春节档电影不及去年声势浩大，但相比于以往春节档喜剧片扎堆的单调格局，今年春节档可以说是各种类型电影争奇斗妍。比如，张艺谋 导演作品《惊蛰无声》交出了一份现代谍战题材的新可能；《镖人：风起大漠》（以下简称《镖人》）以拳拳到肉的极致江湖故事实现接连逆跌；《飞驰人 生3》《熊出没·年年有熊》等合家欢续作，满足了观众对"情怀"的期待，让观众在熟悉的面孔中找寻"年味"。 春节档电影类型更趋多元，而这只是表面显性的新变化之一，继续抽丝剥茧则可以窥见行业更大的"新意"：电影经济作为拉动内需的强力马车，正激发出更 强大的文娱消费乘数效应。关于此，上月由国家电影局发布的一项数据便是最有力的证明：2025年，中国电影全产业链产值达8172.59亿元，票房拉动系数 高达1∶15.77，意味着每1元票房产生了接近16元的关联产值。 从取景地旅游到IP衍生品开发，从观影带动的餐饮交通到沉浸式体验消费，电影的经济辐射半径，早已远远超出了影院范畴。或许正是前瞻预判到了这一新 的 ...