新能源及有色金属日报 | 2026-01-07 策略 目前基本面方面仍然呈现库存较高，供应过剩的状态，但印尼方面利多政策频出，且镍在底部震荡时间较长，近 期易受贵金属、有色方面盈利资金关注，预计仍将保持强势。 单边：区间操作为主 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策 有色板块大涨，沪镍不锈钢跟随上行 镍品种 市场分析 2026-01-06日沪镍主力合约2601开于134100元/吨，收于139800元/吨，较前一交易日收盘变化4.13%，当日成交量为 738334（+371441）手，持仓量为131481（-3248）手。 期货方面：昨日沪镍主力合约呈现强势单边上涨行情，突破前期震荡区间，涨幅显著，成交量明显放大，市场做 多情绪高涨。隔夜LME镍大涨3.16%，报17,290美元/吨，为国内沪镍提供了强劲支撑，内外盘联动性增强。与此同 时，供应收缩预期成为推动价格上涨的核心动力，而外盘走强和有色板块整体回暖则提供了良好外部环境。 镍矿方面：Mysteel方面消息，近期镍矿市场再度招标，市场整体镍矿资源有限，镍矿价格持稳运行。菲律宾 ...

来源：华泰期货 作者： 新能源及有色组 昨日沪镍盘面大幅上涨，主力合约2602合约开于134100元/吨，日盘开盘后迅速上行，最高触及139960 元/吨，险些破开14万整数关口，最终收于139800元/吨，涨幅4.13%。持仓量13.1万手，日增仓-2.41%， 成交量73.83万手，较前一交易日增长101%。 近期沪镍上涨主要是印尼镍矿供应收缩预期、海外矿企停产消息、资金面与外盘联动共同推动，短期情 绪主导明显。印尼2026年RKAB产量目标大幅下调的影响犹在，而美国对委内瑞拉军事行动加剧国际局 势紧张，强化基本金属供应端避险情绪，贵金属、有色板块集体大涨，成为镍价上涨的额外推手。此 外，股市与期货形成联动，今日紫金矿业、洛阳钼业等有色龙头股飙升，板块走强进一步放大镍价看涨 情绪。 但需注意，目前全球精炼镍库存仍处于高位，SHFE仓单与LME库存均有增加，镍市基本面整体仍呈现 供应过剩状态，此次上涨更多是政策预期、板块带动与资金情绪博弈的结果，并非供需结构实质改善， 后续需警惕政策落地不及预期带来的回调风险。 风险提示：关注印尼政策实际落地情况，下游消费不及预期，库存持续增长。 投资咨询业务资格： 证监许 ...

消息面上，受印尼政策收紧、市场看涨预期发酵等因素催化，LME镍价突破1.7万美元大关来到17505美 元/吨，自12月中旬以来单吨价格上涨超3000美元，镍价上涨将对布局上游资源环节的企业带来显著的 利润增量。中伟新材此前披露的投资者交流内容中清楚回应："公司持续完善产业一体化的生态构建； 通过投资、参股、长期合作协议、包销等形式锁定5-6亿湿吨镍矿资源的供应，并已在印尼建立四大镍 原料产业基地，打通资源+材料的垂直一体化产业链生态；LME镍价上涨对公司经营利润有积极影 响。" 1月6日，中伟新材(02579.HK)开盘快速拉升，涨幅一度超过8%，最高触及34.56港元/股。自12月中旬以 来，中伟新材在行业景气度提升、基本面事件反复刺激的作用下走出了显著的上行趋势，当前股价已抬 升至发行价水平，港股方面呈现出一定抛压，随着当前价位附近卖盘的逐步消化，后续有望突破平台走 出趋势行情。受港股行情带动，对应A股中伟股份(300919.SZ)开盘后也快速拉升并企稳，上涨幅度一度 超7%。 ...

2026年首周，镍市全面爆发"开门红"行情，核心现货市场表现亮眼！1月6日据长江有色金属网获悉，长 江现货市场1#镍报价区间139750-149750元/吨，均价144750元/吨，单日暴涨4950元，创近期单日最大涨 幅；沪镍主力合约盘中突破13.8万/吨阶段性高点，伦镍同步冲高至17535美元/吨。镍市成为开年首个大 宗商品焦点。政策扰动、地缘紧张与资金情绪的三重共振，让镍金属在终端消费尚未完全回暖的背景 下，走出超预期上涨行情。 总体来看，2026年开局镍市的强势表现，是政策、地缘、资金三重因素共振的结果，但短期情绪驱动行 情难以持续，后续仍需回归供需基本面。从中长期看，全球新能源汽车产业对镍的需求增长趋势明确， 印尼湿法冶炼一体化项目产能爬坡将逐步改变行业供需结构。当前的市场波动，既是短期预期的集中释 放，也是布局优质龙头企业的重要观察期。建议重点跟踪长江现货、伦镍等核心价格指标及印尼政策落 地节奏，理性把握市场机会与风险边界。 （注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ） 长江有色金属网 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 此轮镍价上涨的核心驱动力， ...

新能源及有色金属日报 | 2026-01-06 有色板块集体走高，镍价维持反弹 镍品种 市场分析 2026-01-05日沪镍主力合约2602开于135000元/吨，收于134100元/吨，较前一交易日收盘变化0.57%，当日成交量为 366893（-774634）手，持仓量为134729（1934）手。 期货方面：昨日沪镍主力合约呈现高位震荡态势，反映出市场在供应收缩预期与需求淡季现实之间的博弈加剧。 当前价格反弹更多是资金情绪与政策预期博弈的结果，而非供需结构实质改善，投资者需警惕政策预期变化带来 的价格波动风险。 镍矿方面：Mysteel方面消息，镍矿市场交投氛围较为平静，市场镍矿资源有限，镍矿价格暂稳运行。菲律宾方面， 多待北部矿山新一轮招标，矿山多看涨预期。装船出货方面，降雨量增加，效率有一定迟滞。印尼方面，2026年1 月(一期)内贸基准价上涨0.05-0.08美元/湿吨，内贸升水方面，当前主流升水维持+25，升水区间多在+25-26。 现货方面：金川集团上海市场销售价格142200元/吨，较上一个交易日上涨1100元/吨。现货交投尚可，金川镍现货 偏紧，各品牌精炼镍现货升贴水稳中有跌。其中金川镍升 ...

当战机掠过委内瑞拉夜空时，华尔街的交易员们关注的不仅仅是原油期货的波动，黄金、铝、镍、天然 气的价格曲线也出现了微妙变化。 2026年1月3日凌晨，美军代号"绝对决心"的突袭行动震惊世界。时任总统马杜罗被控制，美国迅速表达 了对其石油行业的浓厚兴趣。 全球目光聚焦于这个南美国家3030亿桶的巨大石油储量。然而，石油仅仅是这场地缘政治棋局的表层筹 码。在委内瑞拉91.6万平方公里的国土下，还埋藏着一系列更具战略意义的"底牌"，它们正成为大国资 源竞争的新焦点。 立体资源库 委内瑞拉的资源财富远超外界想象。它不仅是"坐在油桶上的国家"，更是一个 "立体资源库" 。 除了稳居全球首位的石油储量，其天然气探明储量高达5.54-5.67万亿立方米，占全球总储量的约3.3%， 位列世界第八。 更关键的是其多元化矿产资源组合。根据我国商务部《对外投资合作国别指南》的数据，委内瑞拉的铝 土矿已探明储量13.3亿吨，居全球第三。黄金资源潜力巨大，预测储量约792吨，位居世界第四。 铁矿石资源量达146.8亿吨。此外，还拥有3900万吨的钛储量、49万吨的镍矿以及丰富的煤炭和钻石资 源。有地质学家甚至估算，其黄金总潜在储量可能超 ...

在喜忧参半的信号下，全球镍市场迈入2026年。虽然由于预期印尼供应将趋紧，价格近期持坚，但更广 泛的行业预测仍指向结构性过剩，这可能限制持续上涨。 截至1月2日当周，镍期货价格达到每吨16,765美元，周度上涨了近7%，主要受政策面驱动的情绪支 撑，而不是需求基本面的变化。 进入2026年，关键的问题依然是全球镍供需是否能够趋向平衡。 **印尼政策信号加剧不确定性** 主要金融机构对于镍价的中期前景保持谨慎。 世界银行（World Bank）预测，2026年镍价约为每吨15,500美元，2027年小幅上涨至每吨16,000美元。 高盛强调，印尼生产商的利润是关键的波动因素，预测到2026年底价格将跌向每吨14,500美元。 诺里尔斯克镍公司（Nornickel）预测，2026年镍供应过剩约275,000吨，增强了价格持续承压的预期。 荷兰国际集团（ING）预测，镍价将保持区间波动，受高企的库存和迟滞的需求制约，2026年平均价预 计为每吨15,250美元。 印尼正在考虑削减其2026年镍矿石生产配额至约2.5亿湿吨，这大幅低于2025年的3.79亿湿吨目标。尽管 这些政策讨论提振了近期的价格情绪，但市场参与者 ...

1月5日（周一），据当地媒体Bisnis.com周一报道，印尼矿业部表示，在政府审核矿企年度产量配额计 划期间，矿企可在第一季度完成其拟议的2026年产量的25%。该报道援引了一封部长的信件内容。 在矿产丰富的印尼，所有矿企都必须向政府提交一份年度生产计划，被称为RKAB，以获得政府的批 准，确定他们每年可以生产多少。 从2026年期，印尼将RKABs审批期限从"三年一审"改回"一年一审"，政府已下令矿企重新申请之前发放 的2026年和2027年配额。 根据10月份公布的部委规定，在新配额的审批过程中，矿企可以参考之前批准的2026年配额，直到2026 年3月底，以决定生产多少。 配额期限的缩短给行业造成了不确定性，镍矿商淡水河谷印尼公司（Vale Indonesia）在上周五表示，暂 停采矿活动，因为他们的RKAB尚未获得批准。 矿业部副部长Yuliot Tanjung周五表示，相关审批"目前正在整合当中"，镍产量配额将进行调整，以满足 国内冶炼厂的需求。 矿业部长Bahlil Lahadalia表示，政府计划今年大幅减少矿业产量配额以支撑价格，包括一直低迷的煤炭 价格。 ...

产业链呈现"上紧下弱"格局，矿端成本支撑强劲。龙头企业动态强化行业景气预期： 华友钴业：成本优势显著，2026年业绩预期亮眼，并与特斯拉、宁德时代等头部客户锁定数百亿长单， 反映下游需求韧性。 淡水河谷印尼：停产事件直接加剧市场对即时供应的担忧，是今日情绪催化关键。 ccmn沪镍走势：今日午盘后沪期镍横盘后小涨，沪期镍主力月2602合约开盘报135000元/吨，盘中最高 报136120元/吨，最低价报133000元/吨，收盘报134100元/吨，上涨760元/吨，涨幅为0.57%，沪镍主力 月2602主力合约成交量366893手。 据长江有色属网统计：1月5日ccmn长江综合1#镍价134800元/吨-144100元/吨，均价报139450元/吨，较 前一日价格上涨1450元，长江现货1#镍报134600元/吨-145000元/吨，均价报139800元/吨，较前一日价 格上涨1800元，广东现货镍报142600元/吨-143000元/吨，均价报142800元/吨，较前一日价格上涨100。 ccmn镍市分析：宏观面，2026年开年首个交易日，镍价高开高走，沪镍主力合约高位震荡。核心驱动 源自供应端强烈收缩预期： ...

新能源及有色金属月报 | 2026-01-04 印尼政策影响下，镍不锈钢价格触底反弹 核心观点 市场分析 2025年12月沪镍主力合约呈现前稳后扬、V 型反转的强势格局，全月从月初的11.7-11.8万元/吨区间起步，中旬下 探至11.17 万元/吨（12月17 日最低价）的阶段底部后快速反弹，月末突破13万元整数关口，全月涨幅达 13.5%， 创下2025年以来新高。印尼计划削减 2026 年镍矿配额至2.5亿吨，较 2025 年的3.8亿吨降幅达 34%，引发市场对 全球镍供应收紧的强烈预期。这一政策改变了远期供应格局，成为价格反弹的核心驱动力，推动资金大幅流入。 与此同时，市场传言印尼可能对钴等伴生品征收 2% 税率，预计将使镍中间品成本提升 400-500 元 / 金属吨，进 一步强化了镍价上涨逻辑。 供需基本面方面，原生镍供应受价格回升及产能爬坡影响，12月稳中有升；消费端，Mysteel方面统计2025年11月 中国精炼镍表观消费量2.54万吨，环比上涨10.78%，同比减少4.66%。不锈钢及新能源领域需求陷入低谷，经济性 不佳情况下难以回升，但合金领域值得期待，整体呈现稳定态势。镍库存仍然处于 ...