| | | | 钢材早报 | | 研究中心黑色团队 2026/01/22 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 现 货 价 格 | | | | | | | | 日期 | 北京螺纹 | 上海螺纹 | 成都螺纹 | 西安螺纹 | 广州螺纹 | 武汉螺纹 | | 2026/01/15 | 3190 | 3270 | 3350 | 3280 | 3480 | 3370 | | 2026/01/16 | 3190 | 3320 | 3390 | 3280 | 3470 | 3370 | | 2026/01/19 | 3130 | 3280 | 3350 | 3260 | 3450 | 3360 | | 2026/01/20 | 3130 | 3270 | 3320 | 3240 | 3440 | 3340 | | 2026/01/21 | 3110 | 3260 | 3310 | 3240 | 3420 | 3340 | | 变化 | -20 | -10 | -10 | 0 | -20 | 0 | | 日期 | 天津热卷 | 上海热卷 | 乐从热卷 | 天津 ...

1900/1/4 免责声明 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分 析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资 建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司 授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息 中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。 1000.00 1500.00 2000.00 2500.00 3000.00 3500.00 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 柳林主焦 2022 2023 2024 2025 2 ...

新年伊始，部分期货公司高层管理人员将迎调整。 1月20日，中国期货业协会公布了新一期期货公司高管人员专业能力水平评价测试合格人员名单，共25人通过测试。其中，5家公司拟调整董事长，3家公 司拟调整总经理。 | | | | 2026年1月20日期货公司高管人员专业能力水平评价测试 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 合格人员名单 | | | | 组别 | 序号 | 姓名 | 性别 | 拟任职务 | 工作单位 | | | 1 | 李蒙 | ਜੇੜੇ | 重事长 | 财达期货有限公司 | | | 2 | 郑则鹏 | 男 | 重事长 | 国新国证期货有限责任公司 | | | 3 | 宋琦 | न्ने | 重事长 | 国元期货有限公司 | | | র্ব | 邱颖贤 | 女 | 重事长 | 北京北金期货有限公司 | | | 5 | 王广龙 | ਜੇਰੇ | 重事长 | 北京北金期货有限公司 | | 董事层 | ნ | 刘铃 | 男 | 重事长 | 大有期货有限公司 | | | 7 | 张初晗 | ਜੇਜੇ | 监事会主席 | 长安期货有限公司 | | ...

瑞达期货拟斥资5.89亿元拿下申港证券11.9351%股权，不过，这场跨界布局的落地似还存在变数。 1月20日，瑞达期货公告披露这一投资方案，尚需监管等批准，不确定性仍存。申港证券是首家CEPA合 资券商，若交易完成，瑞达期货将持股11.9351%，位列第二大股东。 | 序号 | 股东名称 | 注册资本 (万元) | 持股比例 | | --- | --- | --- | --- | | I | 茂宸集团控股有限公司 | 52, 500 | 12. 1669% | | 2 | 裕承环球市场有限公司 | 52. 500 | 12. 1669% | | 3 | 上海长甲投资有限公司 | 50, 000 | 11. 5875% | | ব | 中诚信投资集团有限公司 | 50, 000 | 11.5875% | | 5 | 赛领国际投资基金(上海)有限公司 | 35, 000 | 8. 1112% | | 6 | 安徽盘景水泥有限公司 | 35.000 | 8. 1112% | | 7 | 张家港鸿运投资有限公司 | 34. 500 | 7. 9954% | | 8 | 盖泰新兴资本管理有限公司 | 21, 500 ...

1月20日，合成橡胶前20名期货公司(全月份合约加总)多单持仓7.38万手，空单持仓7.77万手，多空比0.95。净持仓为-3941手，相较上日减少1101 手。 机构观点 南华期货（603093）：目前丁二烯开工下滑，上游利润走扩，顺丁开工维持偏高但顺丁现货偏弱导致利润萎缩，海外丁二烯价格重心抬升，对顺 丁橡胶价格带来一定支撑。后市预计胶价在承压中随情绪维持波动，维持宽幅震荡格局，短期有望企稳，但需要警惕关税等外部宏观风险。 1月21日，合成橡胶期货行情呈现震荡上行走势，截至发稿主力合约大幅上涨2.86%，报11850.0元/吨。 【消息面汇总】 1月21日，上海市场高顺顺丁橡胶较上一工作日收盘区间上涨100-150元/吨，报盘价格试探性走高，成交行情有待观望。 1月20日，上期所丁二烯橡胶期货仓单24330吨，环比上个交易日减少1700吨。 瑞达期货（002961）：近期国内顺丁装置停车较少，供应延续高位，原料丁二烯端需求旺盛及部分出口成交传闻带动生产成本大幅走高，但下游 高价抵触情绪强烈导致商谈存在明显分歧，上周生产企业库存及贸易企业库存均有不同程度增加，短期生产利润虽明显压缩但暂未有供方减产迹 象，而 ...

金融业"期证合作"再现大动作！ 1月20日晚间，瑞达期货（002961）发布公告称，公司拟以自有资金5.89亿元购买申港证券合计11.94%的股 权，其中8.11%的股权处于质押状态。 作为国内首家CEPA协议下的合资券商，申港证券此番股权变动不仅意味着瑞达期货向综合性金融集团迈出关 键一步，也映射出当前大金融背景下，期证业务加速融合的新趋势。 瑞达期货大手笔布局券商股权 1月20日，瑞达期货召开第五届董事会第十一次会议，审议通过了《关于对外投资购买股权的议案》。根据议 案内容，公司拟以自有资金5.89亿元，受让申港证券合计5.15亿股股份，占申港证券总股本的11.9351%。 一是向申港证券股东裕承环球市场有限公司（Arta Global Markets Limited）购买其持有的申港证券8.1112%股 权，对应股份数量为3.5亿股，该部分股份目前处于质押状态； 二是向嘉泰新兴资本管理有限公司（JT Capital Management Limited）购买其持有的申港证券3.8239%股权，对 应股份数量为1.65亿股。 瑞达期货在公告中强调，公司与申港证券及其股东不存在关联关系，也不构成《上市公司重 ...

Core Insights - The price of spot gold reached a new historical high, surpassing $4700 per ounce, with spot gold peaking at $4701.48 and COMEX gold at $4707.4 on January 20 [1] - Year-to-date, gold prices have increased by over 8%, with significant gains observed as it broke through key levels of $4400, $4500, $4600, and $4700 [2] Gold Market Performance - As of the latest data, the current price of London gold is $4698.775, reflecting an increase of $29.591 or 0.63% year-to-date [2] - COMEX gold is priced at $4706.5, with a year-to-date increase of 8.64% [2] - Domestic gold jewelry prices have also surged, with several brands quoting prices above 1450 yuan per gram, including Lao Miao at 1455 yuan and Lao Feng Xiang at 1456 yuan [2][3] Geopolitical and Economic Factors - The ongoing geopolitical tensions, particularly in South America and Europe, are contributing to increased demand for gold as a safe-haven asset [4] - Bank of America’s chief investment strategist suggests that the current geopolitical climate is fostering a bull market for gold, despite short-term overbought conditions [4] - The average increase during past gold bull markets has been around 300%, indicating potential for gold prices to exceed $6000 in the long term [4] Investment Sentiment - The recent increase in gold holdings by the largest global gold ETF, SPDR, by over 20 tons indicates renewed interest from trend-following funds [4] - Analysts suggest that while silver may experience higher volatility due to its financial and industrial attributes, gold is expected to maintain a more stable performance as a core safe-haven asset [4]

南华期货（603093）表示，锡价在资金情绪消退及估值过高等利空因素下快速回调，但底部支撑较强， 供给端缅甸复产不及预期，印尼难以保持高位，需求端短期难见负反馈，预计锡价维持高位宽幅震荡。 铜冠金源期货分析称，，市场交投热情降温，同时周度社会库存大幅增加至万吨以上，多头资金持续离 场，锡价大幅调整。不过随着风险集中释放，以及美元承压，锡价在10日均线附近获得弱反弹支撑。当 前基本面逻辑变化不大，原料端供应延续强现实弱预期，继续支撑锡价，但高价负反馈凸显，累库压力 施压锡价。短期锡价走势回归理性，预计高位宽幅震荡，等待更多消息指引。 五矿期货指出，锡供需边际好转，短期累库趋势或对价格持续施压，叠加投机资金退潮，锡价或继续震 荡下跌。操作方面，建议观望为主。国内主力合约参考运行区间：360000-400000元/吨，海外伦锡参考 运行区间：46000-50000美元/吨。 1月20日，国内期市有色金属板块涨跌互现。其中，沪锡期货主力合约开盘报381840.00元/吨，今日盘 中高位震荡运行；截至午间收盘，沪锡主力最高触及404400.00元，下方探低381100.00元，涨幅达 2.26%。 目前来看，沪锡行情呈 ...

2025年期货市场行政执法概况 2025年，涉非法期货业务案件共1件。在该案中，行为人王某于2020年10月至2022年12月，未经国务院 期货监督管理机构核准，向他人提供开设期货子账户等服务，使他人无需在期货公司开立期货账户即可 开展期货交易，向他人收取"保证金"，按照"保证金"一至十倍的比例分配子账户交易额度，通过收取高 于正常期货交易的手续费等方式盈利。厦门证监局认定，王某的行为违反《期货交易管理条例》第十五 条第二款规定和期货和衍生品法第六十三条第三款规定，对其作出罚款25万元的行政处罚。 市场扰乱行为 2025年，期货市场行政执法案件共计194件。其中，行政处罚案件6件，行政监管措施案件188件。 在行政处罚案件中，2件由证监会管辖，4件由证监会派出机构管辖；188件行政监管措施案件均由证监 会派出机构管辖。 根据所采取的不同监管措施，行政监管措施案件可分为：监管谈话案件18件，出具警示函案件117件， 责令改正案件52件，暂停期货经纪业务新开户和新增资产管理业务案件6件，认定为不适当人选案件3 件，责令负有责任的股东转让股权且相关股权转让完成前限制行使股东权利案件1件，责令处分有关人 员案件1件， ...

Core Viewpoint - The recent surge in precious and industrial metal markets, particularly gold and silver, has led to increased interest in copper investments, despite concerns about the legitimacy and risks associated with copper bars as investment products [1][2]. Group 1: Market Trends - Gold and silver prices have reached new highs, while domestic copper prices have surpassed 100,000 yuan per ton, leading to heightened investor interest in copper [1]. - In Shenzhen, the largest gold and jewelry distribution center in China, merchants have begun offering pure copper 999.9 investment bars, primarily in 1000-gram specifications, priced around 200 yuan each [1][2]. Group 2: Investment Risks - Analysts warn that the current "copper bar craze" is more of a speculative trend rather than a legitimate investment opportunity, with concerns about the lack of standardized recovery channels for copper bars [1][3]. - The comparison of copper bars to precious metals like gold and silver is misleading, as copper is an industrial metal with different pricing dynamics, making the assumption of significant returns unrealistic [2][3]. Group 3: Investment Alternatives - Investors are advised to consider alternative methods for investing in copper, such as copper ETFs, stocks of leading copper mining companies, or direct investments in copper futures and spot markets, which may offer more reliable returns [4]. Group 4: Future Price Outlook - Market sentiment regarding copper prices is mixed, with some analysts predicting short-term corrections due to macroeconomic factors, while others anticipate long-term upward trends driven by demand from sectors like renewable energy and electric vehicles [6][7]. - Goldman Sachs has adjusted its copper price forecast for the first half of 2026, citing tightening inventories outside the U.S., while also warning of potential downward pressure in the latter half of the year as U.S. inventory flows normalize [7].