智能制造、新材料、新能源、新一代信息技术、机器人、生物医药与健康、人工智能等领域的78个项 目，历经层层选拔，17日聚首广州，在第九届"创客广东"广州市中小企业创新创业大赛(下称"大赛")决 赛的舞台上演巅峰对决。 据介绍，"创客广东"广州市中小企业创新创业大赛已连续举办三年。本届大赛在广东省工业和信息化厅 指导下，由广州市工业和信息化局主办，西电广研院承办。该平台旨在挖掘创新型中小企业的潜力，加 速形成中小企业梯度培育体系，推动大企业带动中小企业共同发展。 大赛自5月底启动以来，共有来自企业、高校、科研院所的255个优质项目报名，经过严格筛选，最终有 78个项目脱颖而出，进入决赛。根据决赛排名，此次赛事分别设置一、二、三等奖；共16个奖项，奖金 总额22万元。 同时，在政策扶持方面，对全省50强项目落地广东(深圳除外)，并在获奖之日起1年内成功获得股权融 资支持的项目给予最高100万元奖励；对全省100强项目提供落地对接与培训服务；入围全省复赛的符合 条件的参赛者，将优先推荐参与省级财政资金申请和相关资质认定。 决赛现场，众多"黑科技"纷纷亮相。其中，"高速显微 AOI视觉缺陷检测平台"项目提供"AI算法+ ...

策略研究/策略周报 融资余额增加，银行估值回落 ——情绪与估值 7 月第 2 期 ◼ 核心观点：上周（7.10-7.16）A 股市场两融余额增加，换手率涨多跌 少，成交额普涨。主要指数 PE 估值分位涨多跌少，其中中证 1000 领涨。 主要风格 PE 估值分位涨多跌少，其中消费风格领涨。全行业估值分位数 石油石化领涨，公用事业领跌。 情绪：两融余额增加，市场换手率涨多跌少，成交额普涨 估值：指数 PE 估值分位涨多跌少，消费风格领涨，石油石化领涨 ◼ 风险提示 上市公司业绩不及预期、市场波动超预期、海外经济增速不及预期。 《美元指数继续反弹，非银金 融净流入显著》 ——2025 年 07 月 16 日 《新发 ETF 股票型基金较同期 显著增长》 ——2025 年 06 月 04 日 《估值寻底渐显，情绪蛰伏待 春》 ——2025 年 05 月 30 日 证 券 研 究 报 告 策 略 研 策 略 周 报 究 0 1） 股债收益率上行，投资性价比较高。截至 2025 年 7 月 16 日，沪深 300股息率为3.06%，10年国债收益率为1.66%，股债收益率为-1.40%， 周环比上行 0.13pct。股 ...

Wind数据显示，截至7月9日，今年已有12家生物医药企业成功登陆港交所，分别是脑动极光、大众口 腔、维升药业、映恩生物、Mirxes、恒瑞医药、纽曼思、派格生物、佰泽医疗、药捷安康、泰德医药和 拨康视云，另有超过40家企业处于申请阶段。 这一现象的集中涌现，其核心背景在于多重因素的共振，包括"18A章"制度红利持续释放、研发管线更 多向创新药倾斜企业融资需求更为迫切、港股指数有所提振、企业出海需求强化港股平台优势凸显、行 业信心回暖与政策环境支持等。 而对于投资者而言，对港股18A生物医药企业的评估需穿透传统财务指标，聚焦三大核心维度，包括现 金生存周期、临床管线价值以及知识产权护城河。 以君圣泰医药为例，从财务健康角度来看，2024年公司流动比率为4.67，现金及等价物及交易性金融资 产共计4.91亿元，2022年-2024年经营活动所用现金净额分别为1.72亿元、3.58亿元、2.98亿元。按照现 金类资产/三年年均经营活动所用现金净额计算，公司在不融资前提下现金储备能够维持约21个月的正 常经营。由此可见，IPO募资补血后公司资产负债情况较好，短期无偿债压力。 研发方面，由于部分18A上市公司尚无营收 ...

策略报告 | 投资策略专题 1+N 新政助力科创板高质量发展 证券研究报告 科创板专题系列 1. 今年以来科创板扶持脉络 5 月 13 日，科技部、央行、金融监管总局、证监会等七部门联合印发《加 快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，提出 15 项改革措施，首次形成覆盖"募—投—贷—保—退"全生命周期的政策 闭环。 在2025陆家嘴论坛上，吴清主席宣布了将对科创板进行了一系列调整，包括： 1. 聚焦提升制度的包容性和适应性，将推出进一步深化科创板改革"1+6" 政策措施，重启未盈利企业适用于科创板第五套标准上市；2.推出科创债 ETF；3. 支持编制更多科技创新指数、开发更多科创主题公募基金产品。 目前围绕"构建与科技创新相适应的科技金融体制"，中央部委和地方同步 推出了一揽子金融支持政策，可归纳为"一套顶层设计 + 五大资金渠道 + 三项保障机制"。 2. 科创板上市公司质量解码 偿债能力方面：与 2019 年相比，科创板上市企业的短期偿债能力有明显提 升，且近年来保持相对稳定的趋势。与主板上市企业相比，短期偿债能力也 更强。已获利息倍数方面，科创板企业则发生了大幅回落。 运营能力 ...

智通财经7月18日电，天津市地方金融管理局、天津证监局、市财政局等7部门日前联合发布《天津市支 持并购重组若干措施》。其中提出，推动上市公司及龙头企业围绕绿色石化、汽车装备等优势产业，生 物医药、新能源等新兴产业，以及未来智能、空天深海等未来产业开展战略并购，鼓励并购补链强链的 优质未盈利资产，破解"卡脖子"技术瓶颈。国有企业将发挥示范引领作用，支持跨区域并购与优质项目 落地天津。支持冶金、轻工等领域重点企业、"老字号"及上市公司，通过横向并购、吸收合并提升产业 集中度，或跨行业并购实现高端化、智能化、绿色化转型。市属国企将依托上市平台，优化资产结构， 加速转型升级。便利企业利用跨境并购项目对外直接投资备案机制获取境外优质资产，鼓励自贸试验区 内企业通过自由贸易账户合规开展跨境并购重组。 天津：推动上市公司及龙头企业围绕绿色石化、汽车装备、生物医药、新能源、未来智能、空天深海等 产业开展战略并购 ...

以产业发展为主线 推进工业提质增效 齐鲁晚报.齐鲁壹点李梦瑶 7月18日，济南市"深入实施工业强市发展战略"主题系列新闻发布会召开。历城区工业和信息化局局长李康妮表示，近三年，历城区新增 规上工业企业68家，规上工业增加值年平均增长6.5%；滚动实施工业项目255个，累计完成工业投资138.23亿元，年平均增长26.7%。 此外，历城区工信局将强化链式招商，以齐鲁制药、邦德激光、中晶芯源等重点企业为链主，依托济南超算科技城、济南生物医药港、 齐鲁光谷等优质载体，加强集成电路、现代医药、高端数控机床与机器人等产业上下游延链招商，加速形成新的支柱型产业集群，推动 全区加快形成现代化产业体系，努力为全市工业强市建设作出新的贡献。 筑牢经济坚实根基 历城区工信局优化"项目专员+服务专班"全生命周期服务模式，组建"1+N"跨部门协调联动服务专班，推进邦德激光全球总部基地、力诺 制药注射剂智能升级改造、济南轨道交通产业园等一批代表新质生产力的大项目、好项目落地投产；持续提升项目谋划水平，围绕重点 产业链，"一链一策"进行项目谋划储备，在谈和谋划工业项目80余个；大力推动企业设备更新，帮助济南重工高端装备智能制造、力诺 瑞 ...

Core Viewpoint - The China Securities 500 Quality Growth Index has shown a decline of 0.54% as of July 18, 2025, with mixed performance among constituent stocks, indicating a volatile market environment [1] Group 1: Market Performance - The top-performing stocks include Kanghong Pharmaceutical, which rose by 4.66%, and Qilu Bank, which increased by 3.30%, while Chunfeng Power led the decline with a drop of 6.43% [1][4] - The China Securities 500 Quality Growth ETF has been adjusted, with the latest price at 1 yuan [1] Group 2: Analyst Insights - Several foreign investment banks have expressed optimism about the Chinese market, with Citigroup upgrading the ratings for Chinese and Korean markets to "overweight" despite macroeconomic fluctuations [1] - CICC's report highlights the value of equity markets amid an "asset shortage," suggesting a positive outlook for the second half of the year, although short-term uncertainties remain [1] Group 3: Index Composition - The China Securities 500 Quality Growth Index consists of 100 high-profitability, sustainable, and cash-rich companies selected from the broader China Securities 500 Index [2] - As of June 30, 2025, the top ten weighted stocks in the index account for 20.42% of the total index, with Dongwu Securities and Kaiying Network being the largest constituents [2]

除上述4家市值千亿公司，江苏另有江苏银行、国电南瑞、华泰证券、南京银行、恒瑞医药、药明康德 等6家进入"市值千亿俱乐部"。这10家公司有1家为酒企，2家来自医药行业，3家为金融企业，另外4家 则是高端制造业，凸显了江苏制造大省的地位。 沪电股份在7月17日股价大涨8.59%，总市值随之达到1022亿元。这家深耕印制电路板（PCB）领域的企 业，2025年上半年预计实现归母净利润16.5亿元至17.5亿元，同比大增44.63%至53.40%，创历史同期新 高。 作为国内知名酒企，洋河股份本就是千亿"常客"，虽然此前因股价下滑短暂退出千亿俱乐部，但是近期 再度回归。目前，公司坚守大单品策略，低政务占比将强化抗风险能力。据了解，公司聚焦海之蓝、梦 之蓝M6+等核心产品，并将海之蓝定位"200亿级超级单品"，目前第七代升级产品已在江苏省内上市， 江苏省外下半年全面推出。同时，海之蓝江苏省内库存已降至10%以下，本土市场仍有进一步提升空 间。公司还计划推出光瓶酒新品，定位50元+，目标是打造第三大单品。 恒立液压自今年1月以来，因人形机器人概念，股价已接近翻倍，市值也再度回归千亿以上。目前，公 司线性驱动器项目进入批量 ...

Core Viewpoint - The report outlines the performance and investment strategy of the Galaxy and Beautiful Life Mixed Securities Investment Fund for the second quarter of 2025, emphasizing its focus on long-term stable growth through investments in high-quality companies aligned with the "Beautiful Life" theme, which includes health, happiness, and safety aspects [1][2][3]. Fund Overview - The fund aims to achieve long-term stable appreciation of assets while controlling investment risks by selecting high-quality, growth-oriented companies that fit the "Beautiful Life" theme [2]. - The investment strategy includes asset allocation, stock investment, bond investment, asset-backed securities, stock index futures, warrants, and depositary receipts [2]. Investment Theme - The "Beautiful Life" theme focuses on three dimensions: - Health: Industries related to health such as food and beverage, textiles, and pharmaceuticals [3]. - Happiness: Industries enhancing life satisfaction, including leisure services, TMT (Technology, Media, and Telecommunications), transportation, and new energy [3]. - Safety: Industries that enhance life security, such as real estate, finance, and national defense [3]. Performance Metrics - The fund's performance benchmark is a combination of the CSI 800 Index return (70%) and the CSI All Bond Index return (30%) [4]. - The fund's risk-return profile is higher than money market and bond funds but lower than equity funds [4]. Financial Indicators - As of the end of the reporting period, the total fund shares amounted to 273,812,775.13 [2]. - The net value growth rates for the Galaxy and Beautiful Life Mixed A and C funds were -5.88% and -6.02%, respectively, against a benchmark return of 1.52% during the same period [11]. Asset Allocation - The fund's asset allocation at the end of the reporting period was primarily in stocks, accounting for 86.65% of total assets, with no investments in bonds or asset-backed securities [12]. - The largest sector allocation was in the information transmission, software, and IT services sector, comprising 52.02% of the fund's net asset value [12]. Fund Management - The fund manager, Galaxy Fund Management Co., Ltd., has committed to managing the fund with integrity and diligence, adhering to legal regulations and aiming for the long-term benefit of fund shareholders [9][10].

7月13日，《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》正式发布并施 行。科创板存量32家未盈利企业将自指引发布实施之日起进入科创成长层，新注册的未盈利企业将自上 市之日起进入。 本次改革未对个人投资者参与新注册科创成长层股票交易新增门槛，资金门槛和投资经验仍为具 备"50万元资产＋2年经验"，仅需额外签署《科创成长层风险揭示书》。 国泰海通证券表示，科创成长层交易权限开通，需要满足两个条件：①已开通科创板交易权限；② 签署《科创成长层风险揭示书》。 目前，科创板权限的开通条件如下：①申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日 均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；②近20个交易日内最少有 3天资产满足50万元及以上；③证券交易经验不低于24个月。 相较于投资科创板股票来说，通过ETF投资科创板，是普通投资者参与硬科技浪潮的高效工具。其 核心优势主要体现在以下几个方面： 门槛更低：科创板股票需50万资产+2年经验，ETF几百元即可买入，无资金和经验门槛，覆盖更多 投资者。 分散风险：科创板个股因技术、研发等因素波动大，ET通过一篮子股票组合，降低 ...