[Table_Page] 金融工程|定期报告 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 23 2026 年 3 月 1 日 证券研究报告 数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 | [Table_Title] 金融工程：AI 识图关注船舶、电 | | | | | | [分析师： Table_Author]安宁宁 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 网、钢铁、机器人 | | | | | | SAC 执证号：S0260512020003 | | | | | | | | SFC CE No. BNW179 | | 股量化择时研究报告 | | A | | | | 0755-23948352 | | | | | | | | anningning@gf.com.cn | | ] [Table_Summary 市场回顾（本期是指 2026 年 年 27 日） | | 2 月 | 13 日—2026 | 2 月 | | 分析师： 张钰东 | | 中证 沪深 结构表现 | | 中证 | 中证 | 中证 | 国证 | SAC 执证号：S0260522070 ...

国泰海通证券 3 月基金投资策略 [Table_Authors] 江涛(分析师) A 股延续上涨行情，重视主投周期和科技领域基金 本报告导读： 2026 年 2 月，A股虽在月初经历短期波动，但全月仍延续了前期的上涨行情。我们 建议后续基金配置在整体维持均衡风格的前提下，适度偏向成长，从大类资产配置 角度来看可以对黄金和美股相关 ETF 进行一定配置。 投资要点： [Table_Summary] 基金投资策略 请务必阅读正文之后的免责条款部分 基金评价 /[Table_Date] 2026.03.01 | | 021-23185672 | | --- | --- | | | jiangtao4@gtht.com | | 登记编号 | S0880525040067 | | | 倪韵婷(分析师) | | | 021-23185605 | | | niyunting@gtht.com | | 登记编号 | S0880525040097 | [Table_Report] 相关报告 国泰海通证券-基金业绩排行榜（2026-02-28） 2026.02.28 国泰海通证券 1 月基金表现回顾 2026.02.04 国泰海 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 03 01 年 月 日 钢铁 开门红 行情回顾（2.24-2.27）： 中信钢铁指数报收 2,256.59 点，上涨 11.8%，跑赢沪深 300 指数 10.72pct， 位列 30 个中信一级板块涨跌幅榜第 1 位。 重点领域分析： 投资策略：本周股票市场表现良好，中国工业化成熟期后的牛市正在徐徐 展开。贵金属前期阶段性大幅波动后重新步入上行轨道，同时地缘政治摩 擦加剧后贵金属避险属性被激发，短期进一步助推其价格上行速度。我们 预计今年小金属与贵金属板块会是市场超额收益的主要方向。黑色金属板 块去年涨幅接近 30%，近期股票上涨速度加快，关注度上升。很多人喜欢 用基本面去解释周期股的上涨，其实这个方法对，也不对。在我们年度策 略报告《人间正道是沧桑》指出这个方法对的地方是能跟绝大多数人站在 一起，按照趋势投资的方法，别人也这么认为，也会有更多的资金进入。 比别人发现得早，买入的成本足够低，就占领了先机。这个方法不对的地 方是过于强调变化，并没有考虑估值问题。作为长久期资产，周期股的估 值需要跨越周期，而商品是短久期资产，两者资产定价方式是完全 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 03 01 年 月 日 钢铁 开门红 行情回顾（2.24-2.27）： 中信钢铁指数报收 2,256.59 点，上涨 11.8%，跑赢沪深 300 指数 10.72pct， 位列 30 个中信一级板块涨跌幅榜第 1 位。 重点领域分析： 投资策略：本周股票市场表现良好，中国工业化成熟期后的牛市正在徐徐 展开。贵金属前期阶段性大幅波动后重新步入上行轨道，同时地缘政治摩 擦加剧后贵金属避险属性被激发，短期进一步助推其价格上行速度。我们 预计今年小金属与贵金属板块会是市场超额收益的主要方向。黑色金属板 块去年涨幅接近 30%，近期股票上涨速度加快，关注度上升。很多人喜欢 用基本面去解释周期股的上涨，其实这个方法对，也不对。在我们年度策 略报告《人间正道是沧桑》指出这个方法对的地方是能跟绝大多数人站在 一起，按照趋势投资的方法，别人也这么认为，也会有更多的资金进入。 比别人发现得早，买入的成本足够低，就占领了先机。这个方法不对的地 方是过于强调变化，并没有考虑估值问题。作为长久期资产，周期股的估 值需要跨越周期，而商品是短久期资产，两者资产定价方式是完全 ...

全球 HALO 交易： "两会"窗口如何攻守兼备？ 证券研究报告/策略定期报告 2026 年 03 月 01 日 分析师：徐驰 执业证书编号：S0740519080003 Email：xuchi@zts.com.cn 分析师：张文宇 请务必阅读正文之后的重要声明部分 相关报告 本周科技与资源的双线行情，本质上是同一套市场逻辑的"一体两面"——前者对应 "AI 带动算力与电力需求扩张、国产替代加速"的产业景气逻辑，后者对应"PPI 回 升、反内卷政策落地、全球资源再定价"的周期修复逻辑。 2、《担保比例提至高位，资金调仓 3、《春节后科技主线行情或将如何 1）资源品方面，美伊局势升温推动国际油价假期累涨逾 5%，叠加国内 PPI 环比持续 回升与供给侧"反内卷"政策效果显现，两者共振全球资金向重资产方向切换，钢铁、 有色、稀土、基础化工等板块形成共振。2）科技方面，算力硬件与存储是本周真正 主线：SK 海力士披露 DRAM 与 NAND 库存仅剩约 4 周，全年涨价预期进一步强化， 国产存储替代逻辑同步升温；AI 应用与大模型概念则因缺乏业绩兑现支撑而明显回 撤，科技板块内部呈现"硬件强、应用弱"的结构性分化。 ...

金融工程 证 券 研 究 报 告 市场情绪监控周报（20260224-20260227） 深度学习因子 2 月超额 1.50%，本周热度变化最大 行业为钢铁、环保 深度学习因子跟踪 基于 DecompGRU 模型得分 TOP200 构建周度多头选股组合，组合样本外累计 绝对收益 84.37%，相对全指等权超额 43.11%；2 月组合绝对收益为 5.41%， 超额为 1.50%。 将个股得分聚合为 ETF 轮动组合，组合样本外累计绝对收益 53.40%，相对万 得主题 ETF 指数超额为 17.47%；2 月组合绝对收益为 9.51%，超额为 8.18%。 本周情绪因子跟踪 本周宽基热度变化方面：热度变化率最大的中证 1000，相比上周提高 3.63%， 最小的为中证 2000，相比上周降低 2.85%；宽基热度动量组合 26 年累计收益 为 5.6%。 本周申万行业热度变化方面，一级行业中热度变化率正向变化前 5 的一级行 业分别为钢铁、环保、公用事业、计算机、建筑材料，负向变化前 5 的一级行 业分别为食品饮料、商贸零售、纺织服饰、美容护理、社会服务；申万二级行 业中，热度正向变化率最大的 5 个行业是农 ...

- The HALO trading strategy focuses on going long on "AI-resistant and AI-dependent" heavy assets while shorting "AI-disruptible" light assets[2][11] - The strategy suggests focusing on sectors like power grid equipment, energy, mining, industrial equipment, defense, and signal towers[2][11] - Recent market performance indicates initial validation of the HALO strategy, with sectors like non-ferrous metals, military, communication, building materials, machinery, and chemicals performing well over the past quarter[2][11] - The macro strategy chart toolbox helps track the HALO trading status through metrics like crowding and industry differentiation[3][11] - Crowding: Current transaction volume share of cyclical sectors is below the median of the past 10 years, while advanced manufacturing and TMT sectors are around the 85%-90% percentile[3][11] - Industry differentiation: This indicator has been oscillating upwards since the beginning of the year and has now returned to the level of August 2025[3][11] - Historical excess returns: Cyclical sectors are in the early stages of an upward trend after a long-term bottoming, TMT sectors are at historical highs, advanced manufacturing sectors are above the median, and consumption and financial real estate sectors are still at the bottom of the past 20 years[12] - Based on the HALO trading logic and current status, the recommended mid-term allocation priority is "cyclical > advanced manufacturing > TMT"[13]

钢铁板块估值延续修复 【】【】 钢铁 [Table_Industry] [Table_ReportDate] 2026 年 3 月 1 日 证券研究报告 行业研究——周报 [Tabl 行业周报 e_ReportType] [高Table_Author] 升 煤炭、钢铁行业首席分析师 执业编号：S1500524100002 邮 箱：gaosheng@cindasc.com 刘 波 煤炭、钢铁行业分析师 执业编号：S1500525070001 邮 箱：liubo1@cindasc.com 李 睿 煤炭、钢铁行业分析师 执业编号：S1500525040002 邮箱：lirui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅 大厦B座 邮编：100031 [钢铁板块估值延续修复 Table_Title] 本期内容提要： ➢ 本周市场表现：本周钢铁板块上涨 11.80%，表现优于大盘；其中， 特钢板块上涨 12.77%，长材板块上涨 9.30%，板材板块上涨 11.5 3%；铁矿石板块上涨 12.32%，钢铁耗材板块上涨 14.57 ...

钢铁周报 20260301 两会临近，供给约束预期增强 glmszqdatemark | 重点公司盈利预测、估值与评级 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 简称 | 股价 | | EPS（元） | | | PE（X） | | 评级 | | | | （元） | 2025E | 2026E | 2027E | 2025E | 2026E | 2027E | | | 000932.SZ | 华菱钢铁 | 6.71 | 0.50 | 0.60 | 0.66 | 13 | 11 | 10 | 推荐 | | 600019.SH | 宝钢股份 | 7.20 | 0.49 | 0.56 | 0.62 | 15 | 13 | 12 | 推荐 | | 600282.SH | 南钢股份 | 5.91 | 0.46 | 0.50 | 0.56 | 13 | 12 | 11 | 推荐 | | 301160.SZ | 翔楼新材 | 68.56 | 2.01 | 2.70 | 3.66 | 34 | ...

【】【】 钢铁 [Table_Industry] [Table_ReportDate] 2026 年 3 月 1 日 证券研究报告 行业研究——周报 [Tabl 行业周报 e_ReportType] [Table_StockAndRank] 钢铁 投资评级 看好 上次评级 看好 [高Table_Author] 升 煤炭、钢铁行业首席分析师 执业编号：S1500524100002 钢铁板块估值延续修复 邮 箱：gaosheng@cindasc.com 刘 波 煤炭、钢铁行业分析师 执业编号：S1500525070001 邮 箱：liubo1@cindasc.com 李 睿 煤炭、钢铁行业分析师 执业编号：S1500525040002 邮箱：lirui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅 大厦B座 邮编：100031 [钢铁板块估值延续修复 Table_Title] 本期内容提要： ➢ 本周市场表现：本周钢铁板块上涨 11.80%，表现优于大盘；其中， 特钢板块上涨 12.77%，长材板块上涨 9.30%，板材板块 ...