证券研究报告 钢铁周报：起跳前的下蹲 行业评级：看好 2025 年 08 月 17 日 | 分析师 | 沈皓俊 | 研究助理 | 张轩 | | --- | --- | --- | --- | | 邮箱 | shenhaojun@stocke.com.cn | 邮箱 | zhangxuan01@stocke.com.cn | | 证书编号 | S1230523080011 | | | 【浙商金属】钢铁周度数据（2025年8月17日） | | 格 价 | | | | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 上证指数 | | 3 , | 697 | 1 7% . | 10 . | 3% | | | 沪深300 | | 4 , | 202 | 2 4% . | 6 . | 8% | | 板 | SW钢铁指数 | | 2 , | 457 | 2 0% - . | 16 . | 9% | | 块 | | SW普钢指数 | 2 , | 514 | 2 9% - . | 20 . | 5% | | | | SW特钢指数 ...

海外宏观 2025 年 8 月 17 日 海外宏观周报 美国通胀数据喜忧交织 证券分析师 | 张璐 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060522100001 | | | ZHANGLU150@pingan.com.cn | 范城恺 投资咨询资格编号 S1060523010001 FANCHENGKAI146@pingan.com.cn 平安观点： 证 券 研 究 报 告 全球大类资产。截至 8 月 15 日当周，全球多数地区股市继续上涨，非 美股市表现强于美股，美债和美元小幅收跌，金价转跌，油价续跌。本 周美国通胀数据受投资者高度关注，CPI 数据偏弱一度鼓励"降息交 易"，而 PPI数据偏强令这一交易降温，但整体上美联储9月降息的前景 仍然清晰，且美国经济基本面良好，市场风险偏好较高。不过，美国通 胀数据"喜忧参半"可能限制本轮降息空间，推升中长期美债利率，并 令金价承压。非美方面，英国、日本GDP 数据表现积极，英镑、日元、 欧元等均获支撑，令美元指数继续走弱。 风险提示：特朗普政策风险超预期，美国滞胀程度超预期，全球金融市 场波动超预期，国际地缘局势超预期等。 宏观周报 ...

策略点评（R2） 沪指突破前高，A 股上行空间或打开 证券研究报告 财信证券宏观策略周报（8.18-8.22） 2025 年 08 月 17 日 上证指数-沪深 300 走势图 % 1M 3M 12M 上证指数 5.03 8.60 29.68 沪深 300 4.60 6.57 26.99 -6% 4% 14% 24% 34% 2024-08 2024-11 2025-02 2025-05 上证指数 沪深300 叶彬 分析师 执业证书编号:S0530523080001 yebin@hnchasing.com 投资要点 请务必阅读正文之后的免责声明 大势研判。上周上证指数突破 2024 年 10 月 8 日盘中高点后，进一步打开了 大盘上涨空间，同时上周两市日均成交额放量至 2 万亿元以上，短期来看市 场仍处于"量价齐升"的震荡上行趋势当中。不过三大指数中除上证指数以 外，深证成指和创业板指仍未突破 2024 年 10 月 8 日盘中高点，反映出大盘 当前位置仍有一定压力，加上中报密集披露期到来，市场分化可能加大，投 资者仍可积极参与市场结构性机会，但需把握好题材板块以及个股的轮动节 奏。 投资建议。近期可重点关 ...

有色、钢铁行业 行业研究 | 行业周报 重视有色新材料在 AI 硬件的加速应用 ——有色钢铁行业周思考（2025 年第 33 周） 核心观点 投资建议与投资标的 风险提示 国内宏观经济增速放缓；关税等因素影响出口需求与产业链稳定性；原材料价格波动 行业 有色、钢铁行业 报告发布日期 2025 年 08 月 17 日 | 刘洋 | 021-63325888*6084 | | --- | --- | | | liuyang3@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号：S0860520010002 | | | 香港证监会牌照：BTB487 | | 李一涛 | liyitao@orientsec.com.cn | | --- | --- | | 黄雨韵 | huangyuyun@orientsec.com.cn | | 电解铝：盈利拉久期，周期转红利：—— | 2025-08-15 | | --- | --- | | 铝行业深度报告 | | | 大阅兵催化限产政策落地，行业供给侧变 | 2025-08-12 | | 化或将临近 | | | 当下是黄金板块的投资良机：——有色钢 | 2025-08-1 ...

8月17日，成都钢材市场主流品种价格呈现震荡调整态势，供需矛盾持续凸显。受期货市场波动、传统淡季需求疲软及原材料成本变化等多重因素影响，各 品种钢价涨跌互现，市场情绪趋于谨慎。贸易商与终端采购多以观望为主，成交以刚需支撑。以下为今日成都市场钢材价格行情汇总及市场分析。 四川盛世钢联国际贸易有限公司 主要服务区域：川渝、西藏；解决一站式西南地区钢厂全品类钢材现货供应及金融托盘！ 一、主流品种钢价格行情速览 3. 热轧板卷（Q235B/SS400）：攀钢3.0mm报价3420元/吨，4.75mm报价3360元/吨。下游汽车、家电行业需求低迷，拖累价格走势。 4. 盘螺（HRB400E 8-10mm）：主流报价3390-3400元/吨（过磅），部分钢厂资源小幅上调，但成交仍以刚需为主。 5. 高线（HPB300 8-10mm）：报价3390-3490元/吨，价格波动幅度收窄，市场成交一般。 6. 热轧带钢（Q235B 3.5mm*685）：报价3440元/吨，较昨日持平。市场交投氛围平淡，商家挺价意愿不强。 二、市场动态分析：多空因素交织，博弈加剧 1. 需求端：淡季效应持续，释放力度不足 导语 1. 螺纹钢：HR ...

国泰君安期货-黑色金属周报合集 国泰君安期货研究所 黑色金属团队 | 林小春 | 投资咨询从业资格号：Z0000526 | linxiaochun@gtht.com | | --- | --- | --- | | 李亚飞 | 投资咨询从业资格号：Z0021184 | liyafei2@gtht.com | | 张广硕 | 投资咨询从业资格号：Z0020198 | zhangguangshuo@gtht.com | | 金园园 | （联系人）从业资格号：F03134630 | jinyuanyuan2@gtht.com | 2025年08月17日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 1、钢材观点：市场情绪缓和，钢价震荡运行 2、铁矿石观点：短期期价仍有宏微观支撑 3、煤焦观点：上游供给边际转松，但尚难扭转基本面整体走向 4、铁合金观点：市场交易逐步回归基本面，合金走势震荡 Special report on Guotai Junan Futures 2 螺纹钢&热轧卷板周度报告 黑色高级分析师：李亚飞 ...

行 业 及 产 业 有色金属 行 业 研 究 / 行 业 点 评 2025 年 08 月 17 日 供需预期共振，金属投资进入新 阶段 看好 —— 金属&新材料行业周报20250811-20250815 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 郭中伟 A0230524120004 guozw@swsresearch.com 马焰明 A0230523090003 maym@swsresearch.com 陈松涛 A0230523090002 chenst@swsresearch.com 马昕晔 A0230511090002 maxy@swsresearch.com 研究支持 郭中耀 A0230124070003 guozy@swsresearch.com 联系人 郭中耀 (8621)23297818× guozy@swsresearch.com 1．一周行情回顾 据 ifind，总体看，环比上周，上证指数上涨 1.70%，深证成指上涨 4.55%，沪深 300 上涨 2.37%，有色金属（申万）指数上涨 3.62%，跑赢沪深 300 指数 1.25 个百分点； 2025 年有色金属（申万）指数上涨 36. ...

Group 1 - The current market is experiencing a "healthy bull" phase, characterized by a steady upward trend in A-shares and a consensus on the bull market's continuation [1][2] - The market is expected to serve the real economy, focusing on high-quality development and wealth effect to boost market confidence, indicating a gradual and stable market rather than volatile fluctuations [2][5] - Despite new index highs, most industries remain at moderate levels of crowding, allowing for a "multi-point blooming" market where various sectors and themes take turns in gaining attention [5][7] Group 2 - Institutional advantages are becoming more apparent as the market warms up, with active public funds showing significant performance gains, indicating a potential "institutional bull" market [7][11] - The number of new institutional accounts has surged to historical highs, suggesting a positive correlation with the issuance of equity funds [11][14] Group 3 - The brokerage sector is highlighted as a direct vehicle for the "healthy bull," with expected strong performance due to market activity and relatively low current valuations [15][16] - The AI sector has emerged as a strong market leader, showing no signs of overheating despite previous rapid gains, indicating a sustainable upward trend [18][24] Group 4 - The military industry is poised for growth due to upcoming events like military parades and the "Five-Year Plan" meeting, which historically catalyze stock performance [30][33] - The military sector is expected to benefit from both domestic strategic planning and increased global competitiveness, with significant order releases anticipated [36][37][38] Group 5 - The "anti-involution" theme is becoming a long-term focus, with policies aimed at breaking negative cycles and improving industry profitability, particularly in sectors like steel and glass [40][42] - Key industries involved in "anti-involution" are currently at historical lows in profitability and capital expenditure, indicating a strong willingness to participate in positive changes [42]

金融界8月17日消息 周末重磅要闻出炉！ 国内财经方面：央行把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量；我国空间站首次应用专业领域 AI大模型；有数家光伏企业接到通知，参与下周二相关部门举办的座谈会。 资本市场方面：中国证监会原发行监管部监管四处处长杨郊红被开除党籍；券商股上半年业绩整体向 好，21股净利润超5亿元； 国际财经方面：OpenAI筹划万亿级AI基建；美国宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围；欧盟 及欧洲多国联合声明，将推进筹备乌美俄三方会晤。 国内财经 央行：把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量 央行发布2025年第二季度中国货币政策执行报告。报告提出，下一阶段，落实落细适度宽松的货币政 策。报告提出，把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。下阶 段，金融政策将着重从供给侧发力，以高质量供给创造有效需求。 中国能源领域再添千亿方大气田 从中国石化西南石油局获悉，中国石化"深地工程·川渝天然气基地"又获重大突破，由西南石油局提交 的永川页岩气田新增探明地质储量1245.88亿立方米通过自然资源部专家组审定，标志着我国又一个超 千亿立方米的大型深层整装页 ...

短期继续聚焦创新药、资源、通信、军工和游戏五大行业；双轮驱动，"科技为先"。 沪指本周累计涨1.70%，深证成指累计涨4.55%，创业板指累计涨8.58%。A股后市怎么走？看看机构怎 么说： ①银河证券：市场量能迈上新台阶，A股新稳态进一步确立 中国银河证券研报指出，近期一系列市场表现释放出积极信号。市场量能迈上新台阶，投资者加速入 场，居民财富向金融资产加速再配置的趋势明确，随着市场风险偏好回暖带动赚钱效应扩散，资金面流 入成为行情向上的重要推动力量。市场将逐步聚焦新一轮的政策预期。 市场成交活跃状态下，市场有望围绕AI产业链、反内卷、非银金融等板块轮动。在中报集中披露期， 结合业绩预告情况，重点关注上游的有色金属行业，中游的钢铁、机械设备、电力设备行业，以及非银 金融、农林牧渔、电子等行业的配置机会。主题方面，重点关注以下领域:1、科技成长板块。AI技术革 命与新兴产业趋势催化下，成长板块有望展现出较高景气度。2、反内卷概念。投资者聚焦中长期视角 下供需格局改善与行业盈利修复，反内卷概念仍将是贯穿市场行情的主题。3、安全边际较高的资产。 中长期配置逻辑依然清晰，建议关注调整后的配置机会。4、政策提振下的大 ...