〔2025〕109号显示，经查，聂晶任方正证券广州锦御二街证券营业部负责人期间，营业部存在以 下问题：向投资者发送知识测评问卷的答案、基金销售业务管理不到位、投顾业务展业不规范、人员管 理不到位、合规管理机制不健全。上述情形违反了《证券期货投资者适当性管理办法》（证监会令第 130号）第三条、第二十九条第二款，《证券投资基金销售管理办法》（证监会令第91号）第五十七条 第二款，《证券投资顾问业务暂行规定》（证监会公告〔2010〕27号）第十四条第一款、第十五条， 《证券投资顾问业务暂行规定》（证监会公告〔2020〕66号）第九条、第二十一条，《证券公司和证券 投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第166号）第三条、第四条的规定。聂晶作为营业部时任 负责人，对上述问题负有管理责任，违反了《合规管理办法》第十条第一款的规定。根据《合规管理办 法》第三十二条第一款的规定，广东证监局决定对聂晶采取出具警示函的行政监管措施。 〔2025〕121号显示，经查，雷刚在方正证券股份有限公司广州锦御二街证券营业部担任客户经理 期间，存在私下接受客户委托买卖证券、与客户约定分享投资收益的行为。上述行为违反了《证券公司 和证券 ...

"我国经济发展进入新常态，在科创驱动下，以知识、技术、数据、算力、人才等为代表的新要素和新 资产正成为推动我国经济增长的新动力。"刘健称。 在刘健看来，技术要素的积累将推动我国在人工智能、生物医药、氢能和核聚变能、具身智能、第六代 移动通信等未来产业领域实现突破发展。同时，"十五五"时期数据要素将成为驱动经济增长的新动力。 "十五五"规划建议进一步明确，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软 件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。 赵伟称，这一表述凸显了当前科技竞争的严峻性与我国突破"卡脖子"难题的决心，超常规措施或将体现 在研发投入强度提升、科研体制机制改革、创新生态优化等多个维度。"人工智能+"行动的全面实施或 成重要抓手，旨在抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。 2025年全球形势复杂多变，A股市场走出一波上涨行情。那么即将到来的2026年，宏观经济将会如何演 绎，A股市场上涨行情是结束还是蓄势待发？ 11月18日，在申万宏源2026资本市场投资年会上，申万宏源党委书记、董事长刘健称："可以预见，未 来中国经济的增长不再是旧动能的延伸，而是新 ...

2025年全球形势复杂多变，A股市场走出一波上涨行情。那么即将到来的2026年，宏观经济将会如何演 绎，A股市场上涨行情是结束还是蓄势待发？ 对于A股策略方面，申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛认为，A股AI产业链股价已处于长期低性 价比区域，但大波段上涨行情尚未结束，2026年春季前科技成长可能还有小波段反弹，在达到阶段性高 点后可能震荡调整，2026年下半年，A股可能启动全面上涨行情。 "十五五"规划建议进一步明确，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软 件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。 赵伟称，这一表述凸显了当前科技竞争的严峻性与我国突破"卡脖子"难题的决心，超常规措施或将体现 在研发投入强度提升、科研体制机制改革、创新生态优化等多个维度。"人工智能+"行动的全面实施或 成重要抓手，旨在抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。 同时，"十五五"规划建议首提"续写经济快速发展和社会长期稳定两大奇迹新篇章"。赵伟认为，续 写"两大奇迹"，对未来一段时期的经济增速有基本要求，或意味着内需政策将在中长期改革框架下持续 加强。 从内需的角度来看，赵 ...

德邦证券认为，虽然短期市场调整，但中长期仍将延续牛市格局，关注政策对于经济数据支持力度的变 化。建议维持"红利&微盘与科技为代表的产业趋势板块"综合配置思路。 A500ETF基金和A500增强ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流 动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。 数据显示，截至2025年10月31日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、贵州 茅台(600519)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、紫金矿业(601899)、中际旭创(300308)、美的集 团(000333)、长江电力(600900)、新易盛(300502)、兴业银行(601166)，前十大权重股合计占比19.36%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C： 022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏 中证A500指数增强C：023620)， ...

11月19日，A股三大指数红盘向上，情绪有所修复，截至9:33，A500ETF基金（512050）上涨 0.35%，成交额快速破亿元，位居同类第一。持仓股航天发展涨停，方大炭素、容百科技、晶晨股份、 中际旭创等纷纷走强。 权益市场发展向好，险资三季度进一步增配股票和证券投资基金。受利差损压力、投资收益提升、 权益市场回暖和监管政策鼓励等因素影响，保险资金加大权益类资产配置比例。国家金融监督管理总局 披露数据显示，截至三季度末，保险公司资金运用余额超37万亿元。其中，人身险公司和财险公司对股 票和证券投资基金等权益类资产配置占比，环比今年二季度末进一步提升。 东方财富团队指出，2025年中国股市演绎"信心重估牛"，市场重估科技G2与国际化背景下的中国 股市，估值有所修复，但并未过热。2025年A股盈利结束2022年-2024年的下行周期，盈利不再低于市 场预期，出现筑底回暖迹象，景气线索占比明显提升。 投资者可关注相关产品：A500ETF基金（512050）【场外联接（A类：022430；C类：022431；Y 类：022979）】、A500增强ETF基金（512370）。 每日经济新闻 （责任编辑：董萍萍 ） ...

中泰证券（600918）发布研报称，2025年，AI算力需求的爆发是拉动光纤需求的核心增量。为保证超 大AI集群的训练效率，数据中心内部和数据中心之间的网络互联正加速向800G/1.6T演进。空芯光纤被 视为AI集群内部通信和超低时延DCI的终极解决方案。瑞银表示，空芯光纤具备长期发展潜力，预计未 来2-3年技术将逐步成熟并实现可观收入贡献，是长飞光纤光缆战略性增长杠杆，但短期对盈利的影响 仍有限。 消息面上，据科技日报报道，中国电信（601728）近日成功完成全球首个超百公里的空芯光纤共纤传输 实验，创下该领域全新纪录，标志着我国在量子-经典共纤传输技术领域实现里程碑式突破。据介绍， 实验取得的四项核心指标均达到全球领先水平。 长飞光纤（601869）光缆(06869)盘中涨超8%，截至发稿，涨7.35%，报36.2港元，成交额5.54亿港元。 ...

21世纪经济报道记者孙永乐上海报道 他预计，伴随持续深化的扩内需政策，经济有望经历从"信心筑底"到"非典型"复苏；出口方面，发达经济体财政扩张、中美关 税冲突缓和、中国产业竞争力提升均将成为贡献出口韧性的关键力量；"反内卷"加码下，通胀指标改善有望带动企业盈利持续 修复。"牛市两段论"：2026年春季可能是阶段性高点 会上，申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛提出"牛市两段论"，引发关注。 "十五五"开局之年：向"改革"要红利，时不我待 在致辞中，申万宏源党委书记、董事长刘健表示，过去依靠投资和出口双驱动为引擎，我国经济实现快速赶超和发展，党的十 八大以来，我国经济发展进入新常态，在科创驱动下，以知识、技术、数据、算力、人才等为代表的新要素和新资产正成为推 动我国经济增长的新动力。 他指出，"十五五"规划建议将科技创新引领新质生产力发展放在突出重要位置，强调原始创新和技术突破。数据显示，近年来 我国持续加大研发投入，2024年我国研发经费投入总量突破3.6万亿元，与GDP之比约为2.69%，在研发投入规模上已超过日 韩，研发强度上也与成熟经济体靠拢。 会上，申万宏源证券首席经济学家赵伟表示，2026年向"改革 ...

西部证券完成新一轮管理层布局，三位核心业务负责人同时跻身公司副总经理。 11月17日，随着董事会决议的公布，赵英华、殷涛与沈国强这三位长期服务于西部证券的资深高管集体 获得晋升。 值得注意的是，此次人事调整聚焦于业务一线，三位新任副总分别肩负起资产管理、财富信用及投资业 务的重任，这一布局直指西部证券与国融证券整合后最具潜力的业务领域。 此次管理层重构并非孤立事件。此前，西部证券已启动前瞻性的组织架构调整，通过合并相关部门、拓 展业务职能等一系列举措，为后续的业务融合铺平道路。 三位总助同日晋升副总经理 11月17日，西部证券正式宣布完成新一轮高级管理团队组建。此次人事布局涉及多个核心管理岗位，其 中最引人瞩目的是，公司内部三位总经理助理赵英华、殷涛与沈国强同时获得晋升，被正式任命为副总 经理。 根据最新任命，三位新任副总经理已明确职责分工：赵英华将主导机构业务、研究及资产管理板块；殷 涛将专注于财富管理与信用业务；沈国强则分管投资相关业务。 除了三位新任副总，董事会秘书人员同样发生变化，原证券事务代表袁星转任董秘。 与此同时，西部证券其他高管团队成员保持不变。董事长徐朝晖与总经理齐冰均继续留任，合规总监、 ...

11月17日，西部证券宣布完成董事会换届并任命新的高管团队。 记者注意到，共有4名内部骨干获得晋升，分别出任副总经理及董事会秘书等关键职务，进一步充实公司管理 层。 近年来，随着行业转型深化与人才梯队有序迭代，"80后"高管逐渐成为多家券商的中坚力量。根据券商中国记 者对东方财富Choice的统计， 截至11月17日，今年以来43家上市券商中有16名"80后"走上高管岗位，已超过去 年全年数量。 新面孔集体亮相 值得注意的是，新晋高管中不乏年轻面孔，其中3人为"80后"，这也意味着西部证券"80后"高管数量增至4人， 占比半数，体现出公司对年轻化管理人才的重视与培养。 11月17日，西部证券发布董事会换届公告，并同步进行一系列高管任命。公告显示，徐朝晖当选为公司第七届 董事会董事长，齐冰被聘任为总经理，陈伟出任合规总监、首席风险官，张永军担任财务总监，黄裕洋担任首 席信息官。 此次任命中，共有4名骨干获得提拔，分别是新任副总经理赵英华、殷涛、沈国强，以及董事会秘书袁星。其 中3人为"80后"，体现出西部证券强化内部人才培养、管理层年轻化提速。 据悉，赵英华、殷涛、沈国强此前均担任西部证券总经理助理；袁星原为证 ...

□ 截至2025年三季度，深圳辖区A股上市公司达424家，总市值突破11万亿元，规模位居全国第二。 2025年前三季度，深圳上市公司营业收入5.20万亿元，净利润4577.97亿元，同比分别增长7.36%和 3.98%，营收增速高于全国水平 □ 截至2025年9月底，深圳私募股权创投基金规模近1.37万亿元，投资中小企业1.38万个、高新技术企业 1.11万个、种子期和起步期企业近万个，持续为实体经济注入源头活水 "十四五"期间，深圳市场经营主体创新活力与综合竞争力同步提升，上市公司、证券公司、基金公司、 期货公司、私募机构等多层次主体协同发展，形成了结构优化、动能充沛的市场生态。 股权融资超4000亿元、债券融资(含ABS)超2.4万亿元、上市公司市值超11万亿元、头部机构加速集 聚……"十四五"期间(数据统计时间为2021年到2025年10月底)，深圳资本市场在服务实体经济、支持科 技创新、培育市场经营主体等方面交出亮眼答卷。 一系列成绩的背后，是深圳上市公司群体鲜明的结构特色：一是高科技企业占比高，新增上市公司中约 80%为科创板、创业板企业；二是民营经济占主体地位，民营企业贡献了全市90%以上的就业； ...