中金点睛"本周精选"栏目将带您回顾本周深受读者欢迎的研究报告。 01 房地产 Industry 2025下半年展望 | 房地产：信心、耐心与决心 >>点击图片查看全文<< 我们认为房地产市场"止跌回稳"是一个循序渐进的过程，可大体分为三个阶段，分别对应"住房交易量"、"房价"、"房地产投资"三类指标的企稳回 升；其中，步入正循环的核心点是供需结构改变带来的房价预期向上，或应成为市场耐心跟踪关注的关键转折信号。政策端促成"止跌回稳"仍需更大 决心，推进实体市场供需结构调整的措施落地和防范化解企业端衍生风险的措施补充是短期关键。我们此前在2025年度策略《 房地产：迈向止跌回 稳 》中提出三种政策强度情景；考虑到年初以来政策进展和市场表现、房地产政策约束条件的突破仍须时间、市场供需结构较历史上景气周期仍有 差距，我们认为对于房地产基本面磨底期的持续时长做充分估计，2025年演绎"中政策"情景的概率较大，其中仅销量表现由于926政策效果持续时长 超预期或略好于"中政策"情景。而一旦供需结构调整带动价格预期转为积极，我们认为总住房销量修复至历史合理水平对应的上行空间十分可观， 一、二手房占比结构的再平衡也意味着新房交 ...

日前发布的《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》（简称《意见》）政策文件中，首次明确表 示，允许香港上市的粤港澳大湾区企业回归深圳交易所上市。 《意见》表示，健全金融服务实体经济的激励约束机制。支持深圳开展科技产业金融一体化专项试点。健全科技型企业信 贷、知识产权证券化、科技成果和知识产权交易等实践场景和规则体系。优化科技型企业债权和股权融资协同衔接机制。深 化绿色金融改革。支持保险资金依法合规投资在深圳发起设立的主要投向特定领域的私募股权投资基金和创业投资基金。允 许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市。 简单来看，在港上市的企业常见的架构分为两类，即红筹架构和H股架构。其中此次《意见》出台后，红筹架构企业回A上市 备受关注。 而创业板目前只针对"未在境外上市的红筹企业"。 从深交所的上市条件来看，深交所主板针对已在境外上市的红筹企业二次上市给出了2套标准，满足其一即可： 1、市值不低于2000亿元； 2、市值200亿元以上，拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，在同行业竞争中处于相对优势地位。 | (1) 已在境外上市的红筹企业 | | | ...

上市公司不仅是股民的投资对象、股民们希望通过它们赚钱，同时也是众多劳动者的就业单位。Wind 数据显示，截至6月5日，A股共有31个一级行业（申万）、5400多家上市公司。 这些上市公司提供了多少就业岗位？哪些行业的员工"赚"得更多？ 随着2024年上市公司年报的披露，财通证券统计了相关数据： 1、员工总数增长，平均月薪约10800元 整体来看，员工数量方面，疫情后我国上市公司员工总数仍旧保持增长，2024年上市公司员工总数超过 2500万人。 平均月薪方面，2024年上市公司员工平均月薪水平在10800元左右。 2、国有大型银行员工人数最多 财通证券选择了2024年员工人数最多的前10个行业作为代表，所选员工总数占全市场上市公司员工总数 的36.2%。 从行业分类来看，2024年上市公司中，吸纳就业最多的行业主要是金融、汽车、建筑地产和消费电子。 其中，国有大型银行员工总数最多，达165.5万人，增速为0.4%，占全市场就业总数的6.5%；其次是乘 用车行业，员工为140.9万人，增速为21.3%，占总数的5.5%。 3、汽车、电子行业贡献了较多的新增就业 从变化趋势来看，乘用车、汽车零部件、消费电子的员工 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 根据私募排排网截至5月16日的数据显示，但斌共有64只私募产品在私募排排网有业绩展示，其 中，近一个月收益超 ***% 的产品有62只。由于近一个月业绩大反攻，旗下绝大多数产品在近一 年收益已经超 ***% 。（ 点此查看收益 ） [应监管要求，私募基金不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可扫码查看收益数据。] 但斌旗下产品近期业绩大反攻，本质上是其重仓股在近期表现亮眼 。而就在刚刚，但斌掌管的海 外基金一季度的美股持仓出炉了。 但斌在美股大调仓！多只重仓股在近期大反攻！ 据美国证监会SEC提供的13F文件，但斌海外基金Oriental Harbor Investment Fund一季度末共有 10只美股持仓，持股市值合计8.68亿美元，折合人民币超62亿元，相比2024年末约9.95亿美元的 持股市值略有减少。 今年以来，在 DeepSeek、关税等一系列冲击下，美股出现了较大的波动， 但斌 也对持仓进行了 大调整。 首先是，清仓了Palantir、SoundHound AI、三倍做多小盘股指ETF等3只证券；其次， 是大 ...

"有创业担保贷款政策支持，让我们稳定发展更有信心。"5月9日，宁夏大秦中亿通讯服务有限公司负责 人罗宏飞说，公司为了扩大经营，在了解相关创业扶持政策后，成功申请到320万元创业担保贷款。今 年，银川市围绕创新打造的创业培训、创业担保贷款、创业孵化园、创业活动、创业补贴"五创联动"体 系，全力激发市场创业创新活力。截至4月底，共发放创业担保贷款2.3亿元，培育创业实体2183个，带 动就业5518人。 "我们将持续加力落实创业'银十条'措施，从加大创业扶持、推进载体建设、拓宽融资渠道、完善服务 体系、加强保障措施等方面，全方位优化创业环境，稳步提升创业质量，助力辖区经济高质量发 展。"银川市人力资源和社会保障局相关负责人说。(记者 马照刚) 在创业培训方面，银川市采用"理论讲授+案例剖析+经验共享"的三维教学模式，通过建立"政校合 作""校校合作"机制，为毕业年度高校毕业生定制创业(网络创业)培训，促进教育、人才与产业、创新链 深度融合。同时，紧跟数字经济步伐，将DeepSeek人工智能技术、抖音等新媒体运营知识融入培训课 程，打造实用的特色课程体系，培养企业家精神以及创业与运营能力。截至4月底，已开展创业(网 ...

摩根资产管理：2025年环球市场纵览季报-亚洲版（繁体字版） 报告共计：88页 《摩根资产管理：2025年环球市场纵览季报 - 亚洲版》对2025年第二季度环球市场进行了全面剖析，涵盖经济、股市、固定收益及其他资产类别等领域，展 现了全球市场的多元态势。 1. 全球经济形势分化：成熟市场中，美国经济增长有一定支撑，消费对GDP贡献显著，但投资有所拖累；日本经济温和增长，各领域贡献相对均衡。新兴市 场方面，中国经济增长有自身节奏，消费、投资和净出口共同发力，不过房地产行业面临调整；印度经济增长势头良好。全球通胀水平各异，部分国家通胀 压力较大，而中国则出现通缩迹象。同时，全球供应链压力有所缓解，货运成本下降。 2. 股市表现差异明显：环球股市回报各地区不同，过去十年，亚洲部分市场如台湾、中国表现突出。不同市场的盈利预期、估值和股息表现各有特点。科技 行业受关注，中国科技企业盈利增长预期较高，印度通讯服务行业盈利增长显著。此外，美国股市指数集中度较高，前十大公司对指数影响较大。 3. 固定收益市场动态复杂：环球固定收益市场中，不同债券类别回报不同，新兴市场本币债券和亚洲高收益债券在部分时间段表现较好。债券的孳息率 ...

0:00 前期的视频我们认识了香港市场的跨境ETF，本期视频，我们放眼全球，再来了解下其他市场的跨境 ETF吧。 首先，我们来看下全球知名的美国纳斯达克100指数（简称纳指100）。 （数据来源：Wind；截止日期：2025/3/10） 除了纳指100，美股中反映传统经济的道琼斯指数、聚焦美股大盘的标普500指数也均有跨境ETF跟踪， 只是ETF规模和数量相较于纳指100相对较少，感兴趣的小伙伴可以关注下。 成分股看-聚集科技巨头，前十大权重股包括苹果、英伟达、微软、亚马逊、博通、特斯拉、脸 书、谷歌等大家耳熟能详的顶尖的科技公司，他们在各自的科技赛道也是赫赫有名的全球引领 者； 行业看-分布集中，成长风格突出。前3大权重行业为信息技术（49.2%）、通讯服务（24.6%）、 可选消费（14%），其中信息技术占比近50%。 凸显大市值-纳指100更聚焦大市值公司，目前成分股中总市值超过5000亿美元的有9家，平均市值 超2600亿美元。 说完了美股、港股主要的跨境ETF，我们再来看两只投资于港交所、纳斯达克、纽交所三个交易所上市 的互联网企业的指数-中国互联网50、中国互联网30。 两只指数成分股均是30只， ...

当地时间2025年3月10日，美国纽约，纳斯达克市场中心外的电视屏幕上播放着股市信息。图源：CFP "我要建设一个强大的国家，不能只关注股市。"特朗普说。在上周的国会讲话中，特朗普就给市 场打了"预防针"，称为了中长期的结构性转型，可以忍受出现短期的经济不适。 上周五，财政部长斯科特·贝森特也释放出类似论调，他在接受美国消费者新闻与商业频道 （CNBC）采访时表示，随着新政府削减开支，美国经济可能经历一段"排毒期"。 实际上，美股的这波调整始于2月20日， 截至3月10日收盘，标普500指数相较于2月中旬的高点已 下跌8.7%，纳斯达克指数跌近13%。分行业看，美股可选消费、通讯服务、信息技术行业领跌。 "纳指近四周跌超12%，跌出了经济衰退的味道。"民生证券分析师陶川在研报中表示，美股下跌 的核心原因是衰退预期下的流动性紧缩恐慌：一方面，特朗普的"衰退"引导正好碰上了经济数据 的走弱；另一方面，流动性担忧背后，既有美联储缩表末期的不适，更有来自中国和欧洲的"分 流"，以及日本央行进一步紧缩的"阴影"。 陶川表示，"预期引导"堪比特朗普的一场"经济豪赌"。特朗普的政策风格是"说得比做得狠"，尤 其是今年2月以 ...