| 硅铁(SF603) | 1.10% | 62.50% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | 5448 | 60 | 5508 | 2.73% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | 5790 | 154 | 5636 | 54.10% | 硅锰(SM601) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 144 | 4.64% | 螺纹钢 (RB2601) | 3250 | 61.30% | HRB40020mm: 上海 | 3106 | 热卷 (HC2601) | -9 | 3300 | -027% | Q235B: 4.75mm: 上海 | 3309 | 14.10% | | | | | | 54.20% | 863 | 794 | ୧୦ | 8.71% | 铁矿石 (12601) | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF)：淡水河谷:日照港 | -114% | -19 | 52.99% | ...

| | | | 国投期货 Million | | 软商品日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2025年11月25日 | | 棉花 | な女女 | 曹凯 首席分析师 | | 纸浆 | ★☆☆ | F03095462 Z0017365 | | 白糖 | ☆☆☆ | 胡华轩 高级分析师 | | 苹果 | ☆☆☆ | F0285606 Z0003096 | | 木材 | 女女女 | | | 天然橡胶 | ★☆☆ | 黄维 高级分析师 | | 20号胶 | ななな | F03096483 Z0017474 | | 丁二烯橡胶 ☆☆☆ | | | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | (棉花&棉纱) 郑棉连续两天上涨,棉花现货销售基差偏稳;新棉成本确定,既给盘面带来支撑,也会限制价格的高度,短期或仍难摆脱这种 区间震荡的走势。虽然今年新棉增产幅度较大，但商业库存并不高,销售进度偏快,也给盘面带来较强的支撑。截至11月20 号，全国累积加工皮棉463.1万吨，同比增加81.2万吨，较四年均值增加151.2万吨。 ...

但整体需求提升空间有限，企业控产延续，将限制产能利用率提升幅度。br2601合约短线预计在10000-10 | 项目类别 | 数据指标 环比 数据指标 | 最新 | | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) -125 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) 合成橡胶1-2价差(日,元/吨) | 10270 15 | -5 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | 68735 2960 | -1588 0 | | 现货市场 | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山 | 10500 | 50 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):山 | 10500 | 50 | | | 东(日,元/吨) 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):上 | 10500 | 东(日,元/吨) 50 主流价:顺丁橡胶(BR9000,茂名石化):广 | 10700 | 50 | | | 海(日,元/吨) 基差:合成橡胶(日,元/吨) | 105 | 东(日,元/吨) -10 | | | | | 布伦特 ...

期 货 眼 ·日 迹 每日早盘观察 银河期货研究所 2025 年 11 月 25 日 0 / 45 研究所 期货眼·日迹 | 贵金属：美联储官员释放降息信号，金银震荡中等待数据指引 16 | | | | --- | --- | --- | | 铜：美降息预期提高，铜价受到支撑 17 | | | | 氧化铝：实质性减产仍未兑现 | 关注仓单转现 | 18 | | 电解铝：美联储降息预期强化 | 沪铝企稳反弹 | 19 | | 铸造铝合金：宏观预期改善 | 铝合金随铝价反弹 | 19 | | 锌：宽幅震荡 20 | | | | | | | 蛋白粕：供应仍有压力 价格震荡运行 5 | | --- | | 白糖：国际糖价小幅收涨 国内糖价略偏强 5 | | 油脂板块：震荡行情延续 6 | | 玉米/玉米淀粉：现货偏强，盘面高位震荡 7 | | 生猪：出栏压力继续增加 生猪价格持续回落 8 | | 花生：花生现货稳定，花生短期底部震荡 9 | | 鸡蛋：需求表现一般蛋价稳中有落 10 | | 苹果：需求表现一般 果价稳定为主 11 | | 棉花-棉纱：基本面矛盾不大 棉价震荡为主 12 | | 钢材：钢价区间震荡，铁水 ...

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 国投期货研究院 (原油) 隔夜国际油价反弹,布伦特01合约涨1.41%。俄乌地缘风险再次陷入制裁现实与和谈预期的纠葛, 一方面上周五美国对俄两油制裁正式生效,印度炼厂进一步规避俄油采购的行为已经发生,另一方 面本周四最后期限前美鸟就和平计划的谈判仍有不确定性。供需方面四季度、明年一季度市场仍面 临更大的累库预期,油价下行驱动仍在,本周重点关注俄乌和平方案谈判进展及委内地缘风险的犹 动。 【贵金属】 隔夜贵金属上涨。随着多位美联储官员表态主张12月降息，利率市场隐含降息概率升至80%。 俄乌 相关方围绕美方提出的和平计划展开讨论和博弈。市场不确定性依然较强,贵金属高位震荡等待方 向性突破。 【铜】 隔夜铜价震荡，伦铜尾盘随贵金属走高，另一联储官员表达侧重就业的降息态度，两市铜价暂时在 MA40日均线存在韧性支撑。国内铜精矿加工费长单谈判备受关注。交割换月后,沪粤延续升水,分 别在85、125元，倾向国内现货端有一定看涨情绪，货源较集中。SMM社库减少1.39万吨在18.06万 吨。前期少量高位空单被动止盈位置从8.7万下调到8.65万。 【铝】 ...

| 52 | 0.95% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | 硅铁 (SF603) | 61.60% | 5508 | 5456 | 160 | 2.84% | 5790 | 55.10% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | 硅锰 (SM601) | 5630 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 151 | 4.89% | HRB40020mm:上海 | 3240 | 63.40% | 螺纹钢 (RB2601) | 3089 | -5 | Q235B: 4.75mm: 上海 | -0.15% | 3290 | 3562 | 15.90% | 热卷 (HC2601) | | | | | | 67 | 8.51% | 791 | 52.80% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF)：淡水河谷:日照港 | 铁矿石 (12601) | 858 | -8 | -0. $1% | 焦炭 (J2 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 资讯早班车-2025-11-25 期货研究报告 二、商品投资参考 综合 一、 宏观数据速览 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 20251020 | 2025/09 | GDP:不变价:当季同比 | % | 4.80 | 5.20 | 4.60 | | 20251031 | 2025/10 | 制造业 PMI | % | 49.00 | 49.80 | 50.10 | | 20251031 | 2025/10 | 非制造业 PMI:商务活 动 | % | 50.10 | 50.00 | 50.20 | | 20251113 | 2025/10 | 社会融资规模增量:当 | 亿元 | 8161.00 | 35299.00 | 14120.00 | | | | 月值 | | | | | | 20251113 | 2025/10 | M0(流通中的现金):同 比 | % | 10.60 | 11.50 ...

| Million | 国投期货 | 软商品日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2025年11月24日 | | 棉花 | 女女女 | 曹凯 首席分析师 | | 纸浆 | ★☆☆ | F03095462 Z0017365 | | 白糖 | ななな | 胡华轩 高级分析师 | | 苹果 | な女女 | F0285606 Z0003096 | | 木材 | 女女女 | | | 天然橡胶 | ★☆☆ | 黄维 高级分析师 | | 20号胶 | ☆☆☆ | F03096483 Z0017474 | | 丁二烯橡胶 ☆☆☆ | | | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | (棉花&棉纱) 今天郑棉大幅反弹,棉花现货销售基差偏稳;新棉成本确定,既给盘面带来支撑,也会限制价格的高度,短期或仍难摆脱这种 区间震荡的走势。虽然今年新棉增产幅度较大，但商业库存并不高,销售进度偏快,也给盘面带来较强的支撑。截至11月20 号，全国累积加工皮棉463.1万吨，同比增加81.2万吨，较四年均值增加151.2万吨。 截至11月 ...

Report Summary Report Industry Investment Rating - No industry investment rating information provided in the content. Core Viewpoints - The report presents the latest data on various commodities and financial futures, including spot prices, futures prices, basis, basis rates, and historical quantiles, covering metals, energy, chemicals, agricultural products, and financial derivatives. Summary by Category Metals - **Ferrous Metals**: The prices of silicon iron, silicon manganese, rebar, hot-rolled coils, iron ore, coke, and coking coal show different degrees of change. For example, the price of silicon iron (SF603) has a basis rate of 66.40%, and the price of rebar (RB2601) has increased by 5.33% [1]. - **Non-ferrous Metals**: The prices of copper, aluminum, zinc, tin, nickel, and other non-ferrous metals also fluctuate. For instance, the price of copper (CU2601) has a basis rate of 0.18%, and the price of aluminum (AL2601) has a basis rate of 4.51% [1]. Energy and Chemicals - The prices of energy and chemical products such as crude oil, natural gas, PTA, ethylene glycol, and methanol show different trends. For example, the price of PTA (TA601) has a basis rate of 0.97%, and the price of ethylene glycol (EG2601) has a basis rate of 0.74% [1]. Agricultural Products - The prices of agricultural products such as soybeans, corn, wheat, cotton, and sugar also change. For instance, the price of soybean meal (M2601) has a basis rate of 2.44%, and the price of corn (C2601) has a basis rate of 1.14% [1]. Financial Futures - The prices of stock index futures and bond futures show different degrees of change. For example, the price of IF2512.CFE has a basis rate of -0.32%, and the price of 2-year bond futures (TS2512) has a basis rate of 0.03% [1].

橡胶震荡偏强 橡胶周报 2025/11/22 0755-233753333 zhangzh@wkqh.cn 从业资格号： F0270766 交易咨询号： Z0003000 张正华（能源化工组） 目录 01 周度评估及策略推荐 04 成本端 02 期现市场 05 需求端 03 利润和比价 06 供应端 周度评估及策略推荐 近期行情重点关注 交易所库存偏低和泰国降雨量动态 ◆ 2025年10月18日周报提示泰国降雨量预报大幅度增加的利多，中美会谈预期向好，EUDR利好，叠加股市上涨，胶价显著上涨近800元。 ◆ 按照2025年10月24日周报的风险提示，胶价上涨驱动边际减少。胶价出现震荡回调。 ◆ 按照2025年11月1日周报， 2025年11月5-7日的早报提示胶价回调短多机会。 ◆ 11月中旬，橡胶仓单到期预期出库10-11万吨，交易所的橡胶库存和仓单将显著减少，库存偏低，容易引发多头关注。 ◆ 20251121 台风影响降雨量预报边际走弱。供应利多减少。 近期行情重点关注 泰国降雨量预报边际走弱 ◆ 未来泰国仍然处于雨季，供应容易受影响。 ◆ 2025年9月25日，抛储6.2万吨。由于抛储的性质是换储，抛多 ...