2025.06. 16 本文字数：2770，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 杜川 居民信贷数据呈现分化态势，引发市场高度关注。 数据显示，5月居民短贷减少208亿元，持续为负；与之形成对比的是，居民中长期贷款表现相对亮 眼，当月增加746亿元。 尽管当前居民短贷表现不佳，但专家对未来仍持乐观态度。 综合市场分析来看，受消费动能不足、消费贷利率上调、政策效应减弱等因素影响，居民短期消费意 愿不强；而一二线城市楼市交易活跃与房地产政策宽松成为居民中长期贷款主要支撑项。尽管居民部 门信贷整体偏弱格局尚未扭转，但政策持续发力、市场积极调整，各界对后续信贷市场回暖仍抱有期 待。预计扩内需政策不会松劲，货币政策在"适度宽松"方向上仍有充足空间。 居民短贷同比少增 居民新增短贷持续为负成为焦点话题。 受居民消费动能不足、监管叫停低于3%的消费贷、消费品以旧换新政策边际效应递减等多重因素影 响，5月居民新增短贷同比少增451亿元。 数据显示，5月住户贷款增加540亿元，同比少增217亿元，环比多增5756亿元。其中，居民短贷减少 208亿元，同比少增451亿元，环比多增3811亿元。 从宏观层面来看，居民就业、收入等 ...

与居民日常生活息息相关的餐饮、家政、托育、旅游、体育等领域的服务消费，一头连着经济，一头连 着民生，于当下经济提质和长远民生改善都具有深远意义。 不仅是县域地区的服务消费有着增长潜力，城镇地区服务消费需求也有广阔市场。中国人民银行近期发 布的《2024年第四季度城镇储户问卷调查报告》显示，在居民选择的未来三个月准备增加支出的项目 中，前四项均为服务性消费支出，分别为教育（30.5%）、医疗保健（29.9%）、旅游（25.2%）、社交 文化和娱乐（23.7%）。 短期来看，服务消费不仅展现出强劲的增长势头，更在消费格局中占据愈发重要的位置，最新的统计数 据直观印证了这一点。 据国家统计局发布的数据，2025年一季度，居民人均服务性消费支出同比增长5.4%，占全部居民人均 消费支出的比重达43.4%，比去年同期提高0.1个百分点。 长期来看，随着居民消费观念升级与数字化转型加速，服务消费将向智能化、个性化、绿色化方向纵深 拓展，在释放内需潜力、优化经济结构、增进民生福祉等方面释放更持久的动能。 作为消费增长的"第二曲线"，服务消费正加速向县域市场下沉并孕育出新动能、新机遇。 "随着城镇化水平持续提高、年轻人返乡就 ...

面向少年儿童，中国人寿集团旗下寿险公司开启国寿小画家"艺术云讲堂"线上美育直播课，包括绘画技巧、色彩理 论、创意启迪等课程。财险公司推出"百变时光机"童年滤镜互动特别企划，推荐"青少年守护"综合保障方案，为青少 年提供涵盖意外医疗、疾病医疗等多维度风险保障。 面向中青年，中国人寿集团旗下寿险公司上线"高考护梦季·梦想跃进现实"主题活动，邀请知名升学规划教师、在读优 秀大学生举行线下科普讲座，并推出"听名医 讲免疫""当燃 好身材"等线上直播或云讲堂，以及"相约星期二 消保进行 时·金融保险知识答题"活动。此外，还联合医学博士、知名医生、医学科普大V、知名教授等推出系列科普节目，传 递"保险+健康"理念。广发银行全新推出"广发车e贷"产品，不仅为符合条件的消费者提供最低零首付购车贷款方案， 还创新推出"弹性尾款"灵活组合还款方式，有效减轻购车人月供压力和资金占用，同时特别推出额度最高达100万的个 人信用消费贷款，限时发放利率优惠券，助力中青年提升生活品质。财险公司以"关爱新市民 助力新业态"为主线开展 结对活动，并进行远程联动拜访。其中，在新市民输入地区，拜访在异乡拼搏奋斗的"两新"群体，了解其家庭成员情 况 ...

裘翔｜中信证券首席A股策略师 S1010518080002 策略聚焦｜关税余波尚存，聚焦核心资产 关税进展仍有不确定性，但衰退预期交易正加速切换到衰退交易，中美周期同频时点 可能提前。短期看，特朗普正以极限施压策略换取更大利益，后续关注各国协商进展 和行业豁免情况，在此之前，预计风险偏好降低，市场波动加剧，但仍处于衰退预期 交易阶段。中期看，关税政策使美国经济面临更大的滞胀风险，也让美联储的对冲政 策受到制约，市场从衰退预期交易转向衰退交易的可能性上升。中国政策发力时点可 能提前，中美周期同频时点可能提前，核心资产的配置性机会窗口随之提前，甚至可 能与此次外部冲击落地带来的交易性机会出现重合。风格上，从政策经济周期、相对 盈利优势、长线资金定价和市场生态变化四个维度看，核心资产将迎来新周期， GARP策略预计将明显跑赢。配置上，短期建议聚焦自主可控、军工、内需、红利四 大方向，长期建议关注全球各国制造业重建需求与中国技术出海的趋势。 风险因素：中美科技、贸易、金融领域摩擦加剧；国内政策力度、实施效果或经济复 苏不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；俄乌、中东地区冲突进一步升级；我国 房地产库存消化不及预期。 ...

刚刚，财政部出手！四大国有行，明日 重磅预告！ 今日下午，中国建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行齐齐发布公告称，拟通过向特定对象发行A股 股票的形式募集资金，补充核心一级资本。四家银行的募资总额分别为不超过人民币1050亿元、1650亿 元、1200亿元、1300亿元。其中，财政部将以现金方式认购中国银行、建设银行全部新发行股份，并包 揽交通银行、邮储银行超过九成的新发行股份，合计出资规模达5000亿元。且公告均明确，财政部以现 金方式认购。 此外，建设银行、中国银行、邮储银行、交通银行均公告称，公司将于2025年3月31日16:30—17:30通过 网络文字互动方式召开投资者说明会，就向特定对象发行A股股票有关事宜与投资者进行交流。会议网址 为上证路演中心。 证监会：增加银行理财产品、保险资产 管理产品作为IPO优先配售对象 中国证监会发布《关于修改证券发行与承销管理办法的决定》。本次共对《承销办法》的六个条文进行修 改，主要内容包括增加银行理财产品、保险资产管理产品作为IPO优先配售对象。落实《关于推动中长期 资金入市工作的实施方案》有关在新股申购标准方面给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇的 ...

银行消费贷利率或将迎来重要变化！ 3月29日，券商中国记者独家从部分股份行、国有大行地方分行人士获悉：多家银行接到总行通知称，4月起信 用消费贷产品年化利率或上调至不低于3%。 接到要求后的银行个贷工作人员已在行动，通过电话向此前已申请低于3%的消费贷的客户提醒，尽快提款。 另有城商银行客户表示，自己获得的2.55%至2.78%的消费贷固定利率优惠券到期日截至3月31日。 众多银行为抢占市场份额纷纷推出利率3%以下消费贷产品，多家机构产品利率一再下调，个别银行产品利率 低至2.4%，低于央行3月公布的1年期贷款市场报价利率10至70个基点（BP）。 值得一提的是，近期多家银行密集跟进政策举措，"松绑"相应消费贷产品，其中，部分产品贷款额度由20万元 提升至30万元、线下提款最高可达50万元，贷款期限最长达到7年。 消费贷利率4月起上调，3%以下产品或被叫停 3月29日，券商中国记者综合多个信源获悉，自2025年4月起，信用消费贷产品年化利率将统一上调至不低于 3%，现存3%以下的超低利率产品可能被叫停。 券商中国记者从 一家股份行华东某分行 人士确认，该行个贷部人员周末紧急加班，通过电话或微信渠道向已 申请3 ...

银行消费贷利率或将迎来重要变化！ 3月29日，券商中国记者独家从部分股份行、国有大行地方分行人士获悉：多家银行接到总行通知称，4月起信用消 费贷产品年化利率或上调至不低于3%。 接到要求后的银行个贷工作人员已在行动，通过电话向此前已申请低于3%的消费贷的客户提醒，尽快提款。另有城 商银行客户表示，自己获得的2.55%至2.78%的消费贷固定利率优惠券到期日截至3月31日。 消费贷利率4月起上调，3%以下产品或被叫停 3月29日，券商中国记者综合多个信源获悉，自2025年4月起，信用消费贷产品年化利率将统一上调至不低于3%， 现存3%以下的超低利率产品可能被叫停。 银行消费贷卷至"地板价" 2025年以来，消费贷市场竞争激烈，掀起新一轮"价格战"。 众多银行为抢占市场份额纷纷推出利率3%以下消费贷产品，多家机构产品利率一再下调，个别银行产品利率低至 2.4%，低于央行3月公布的1年期贷款市场报价利率10至70个基点（BP）。 值得一提的是，近期多家银行密集跟进政策举措，"松绑"相应消费贷产品，其中，部分产品贷款额度由20万元提升 至30万元、线下提款最高可达50万元，贷款期限最长达到7年。 具体来看，宁波银行通 ...