2025年上半年收官，公募机构权益投资能力排名出炉。 近日，国泰海通证券发布《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》。今年上半年，全市场170家 公募机构权益类基金的平均收益率达到6.08%。其中，中航基金权益类基金年内收益率达到23.01%；红 土创新、恒越、永赢、同泰等公募机构权益类基金年内收益率均超20%；还有国金、华商、鹏华等20余 家公募机构权益类基金年内收益率均超过10%。 整体看，不少公募机构抓住市场机会，权益类基金的长期业绩比较突出。国泰海通证券数据显示，2015 年7月1日至2025年6月30日期间，在81家可统计数据的公募机构中，万家基金权益类基金投资收益率达 到151.15%，排名第一；其次是大成、红塔红土、交银施罗德，权益类基金投资收益率分别达到 120.64%、117.93%、111.21%，排名第二至第四。 | 基金公司 | 最近十年 | | | --- | --- | --- | | | 收益率[%] | 排名 | | 万家 | 151.15 | 1/81 | | 大成 | 120.64 | 2/81 | | 红塔红土 | 117.93 | 3/81 | | 交银施步德 | 1 ...

随着市场"中考"的结束，普遍拿到高收益的公募基金，在下半年的投资策略上也出现微妙变化。 与上半年公募基金偏进攻的倾向不同的是，避免煮熟的鸭子飞了已成为基金策略的一大出发点。多家公募最新 发布的中期策略报告显示，基金经理尽管对下半年市场走势抱有乐观期待，但攻守兼备的策略倾向显示出基金 经理的"守成"以及避险情绪逐步上升。 在公募上半年普遍跑出不俗的收益率后，许多基金经理在下半年的策略，越来越多地强调"守成"。 长城基金相关人士表示，考虑美国库存已有提前备货与消化库存压力，以及对其他经济体抢转口引致的需求前 置问题，预计出口压力在三、四季度显现。若所谓"对等关税"再度提升，长期中国对美出口比例仍有下调的空 间。但从总出口来看，贸易新动能支撑下和关税压力缓解后，全年外需下行风险或相对有限。 "整体而言，长期资本入市以及赚钱效应带动市场热度。但随着市场的反弹，交易整体趋于冷淡。"长城基金一 位人士判断，市场位置仍维持高位，结构性行情突出，考虑到当前全A估值水平整体位于2016年以来中枢水 平，位置相对中性，但考虑到内部受制于盈利预期，外部美联储再次降息仍需等待，美债利率短期或仍将在高 位运行。流动性和风险偏好压制下， ...

本文 首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 华商基金简介 华商基金 成立于2005年12月20日，总部设在北京，注册资本1亿元人民币，是一家经中国证监会批准 设立、为客户提供专业理财服务的资产管理机构，公司经营范围包括基金募集、基金销售、资产管理 和中国证监会许可的其他业务。 华商基金以"深度研究"夯实投研根基，强调 "投研一体化 " 的投研文化建设，长期激励每一位研究员努 力成为所在方向的行业专家，确保研究直接赋能组合管理。回溯历史，其产品阿尔法获取能力突出， 价值与成长风格投资胜率双高，为投资者穿越周期提供了有力支撑。 （点此查看 华商基金旗下产品收益、核心团队及最新路演 ） 1亿元 20年 北京 2005年成立 注册资本 公司总部 34% 深圳市五洲协和 投资有限公司 46% 股权 华龙证券股份 结构 有限公司 济钢集团有限 公司 20% - 感景: 上 : 3 : 诚为本,智慧创造财富 成为值得信赖,受人尊 敬的资产管理公司 使命: 核心价值观: 优化资源配置,助力企 诚信、专业、合作、进 业成长,为投资者创造 取、责任 财富 目| 公募宴等不多 公募 公昌1 产品线 5大公募产 ...

证券研究报告 晨会 hyzqdatemark 2025 年 05 月 12 日 投资要点： 资料来源：聚源，华源证券研究所，截至2025年05月09日 华源晨会精粹 20250511 固定收益 美国固收类基金启示录——海外固收类基金分析深度报告：美国共同基金 起步于 20 世纪 60 年代，截至 2024 年末，美国共同基金总规模为 28.5 万亿美元， 其中权益类基金规模占比为53%，固收类基金规模占比为42%，混合类基金占比6%。 美国固收类基金发展历经三阶段，规模增长受利率水平和居民风险偏好影响。美国 固收类基金发展呈现指数化、ETF 化，以个人投资者为主，综合费率下降等特征。 美国固收基金管理市场呈现头部集中特征，同时存在不少精品型公司。低利率时期 着力发展被动型债券基金，加强产品创新与税收筹划，利用"固收+"策略获取超额 收益。借鉴美国，中国债基发展应顺应指数化及 ETF 化大趋势。顺应债券指数化、 ETF 化大趋势，大力布局指数债基及主动型 ETF 产品；着眼于中国个人养老金市场， 开发创新养老基金产品，丰富个人养老金投资选择；债券基金策略细分化，例如专 注高收益债、新兴国家债券及地方政府债券等领 ...

证券研究报告——公募基金专题报告 如何进行资产配置？ ——2025Q1泛固收类基金季报点评 分析师：孙书娜 执业证书编号：S0890523070001 分析师：冯思诗 执业证书编号：S0890524070001 分析师：顾昕 执业证书编号：S0890524040001 发布日期：2025年4月25日 ►销售服务电话：021-20515355 ►请仔细阅读报告结尾处风险提示及免责声明 目录/CONTENTS 1 固收型公募基金2025Q1季报数据解读 2 固收型重点基金2025Q1后市展望观点 汇总 固收类基金2025一季报数据回顾：业绩 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部，统计区间：2025Q1(2024.12.31-2025.03.31) 历史业绩不代表未来，投资需谨慎，请仔细阅读文后风险提示 固收类基金2025一季报数据回顾：杠杆 截至20250331，相较20241231，基金杠 杆整体呈现出下降态势。 定开与非定开型基金 2025Q1，在A股市场的亮眼表现之下，含权固 收+基金获得良好表现，并且呈现出权益仓位越高、整体业 绩表现更优的特征。同时由于债券市场在2024年12月过度抢 跑了降准降息预期 ...