据环球网消息，当地时间6月27日，特朗普在社交媒体宣布终止美加所有贸易谈判，6月29日加方就宣布 取消数字服务税。加拿大的数字服务税法案2024年通过投票，规定全球大型跨国科技企业需缴税，征税 范围包括在线市场服务收入、在线广告收入等，税率为3%。法案生效后，企业需在6月30日缴纳首笔税 款，且税款可追溯至2022年。 谷歌、苹果等美企需缴高额税款，美科技公司行业组织预计，各大公司首次需缴27亿美元。加拿大经济 对美依赖程度极高，超75%的出口商品销往美国，对美出口占GDP的18%。这意味着美国若对加加征关 税，加拿大经济将遭受沉重打击。就像美国一挥舞关税大棒，加拿大就只能赶紧服软，取消数字服务税 来维持贸易谈判。 中国驻加拿大使馆也表示强烈反对，要求加方停止对中企的无理打压。加拿大这样的做法，其实是想通 过打压中国企业来向美国示好。但这种行为不仅得罪了中国，也让自己的国际形象受损。而且加拿大的 这种投机外交政策，让它接连得罪了中、美、俄、印等大国，外交处于"爆炸"边缘。从加拿大的事件可 以看出，在国际交往中，没有硬实力做支撑，很难在谈判中占据主动。加拿大经济严重依赖美国，在面 对美国的压力时只能选择屈服。 ...

加拿大财政部长商鹏飞6月26日表示，加方将如期于6月30日开始对大型科技企业征收数字服务税。特朗 普随即在社交媒体上宣布，由于加拿大坚持推出针对美国科技公司的数字服务税，美国决定立即停止与 加拿大的所有贸易谈判。 据加拿大媒体报道，加各界对美方威胁反应不一。加拿大商业委员会主席戈尔迪·海德在一份声明中 说，"为了让贸易谈判重回正轨，加拿大应立即提出取消数字服务税，以换取美国取消关税"。加拿大商 会总裁兼首席执行官坎达丝·莱恩说，加拿大谈判代表需要"有空间来驾驭"谈判桌上的局势。 加拿大总理卡尼6月30日表示，他于29日晚与美国总统特朗普进行了电话交谈，双方决定恢复贸易谈 判，并继续将此前商定的7月21日作为谈判最后期限。 加拿大财政部29日宣布，将取消原定于6月30日生效的数字服务税，以推进与美国的贸易谈判。美国白 宫国家经济委员会主任凯文·哈西特6月30日在接受媒体采访时说，在加拿大取消数字服务税后，美国 将"立即恢复"与加拿大的贸易谈判。 2020年，加拿大政府提出将对大型跨国数字企业征收数字服务税，包括提供在线广告服务、流媒体服务 或者社交媒体平台的公司，希望通过此举确保这些公司对当地市场有更公平的贡献 ...

Core Viewpoint - iQIYI's performance serves as an industry benchmark, showing early signs of success in its transformation efforts despite a challenging environment for long-form content [2][3] Financial Performance - For Q1 ending March 31, 2025, iQIYI reported total revenue of 7.19 billion yuan, a year-on-year decline of approximately 9% but a quarter-on-quarter increase of 9% [2] - Non-GAAP operating profit was 460 million yuan, down 58% year-on-year but up 13% quarter-on-quarter [2] - Membership service revenue increased by 7% quarter-on-quarter to 4.4 billion yuan, but decreased by 8% year-on-year [2] - Online advertising revenue decreased by 7% quarter-on-quarter to 1.33 billion yuan and by 10% year-on-year [2] - Content distribution revenue increased by 53% quarter-on-quarter to 630 million yuan but decreased by 32% year-on-year [2] - Other revenue grew by 23.9% quarter-on-quarter to 830 million yuan and increased by 16% year-on-year [2] Content Strategy and Market Position - iQIYI maintains the largest market share in long-form content, with notable successes in Q1 including the hit series "Bleach" and "White Moon Fan Star" [4] - The company experienced a resurgence in long-form content after a low point in 2024, with a total of 12 series achieving high popularity ratings by the end of 2023 [4] - Competitors like Tencent Video and Mango TV have also released successful series, intensifying competition in the market [5][6] Membership and User Engagement - iQIYI's average daily subscription membership decreased from 129 million in Q1 2023 to 100.3 million by Q4 2023 [6] - However, the company reported healthy growth in membership scale in Q1 2025, with a stable average revenue per member [7] - The introduction of high-end family membership and cost-effective basic memberships has attracted a broader user base, particularly among younger and lower-tier market users [7] International Expansion and New Initiatives - iQIYI's international revenue grew over 30% year-on-year in Q1, with advertising revenue increasing by 40% [7] - The company is focusing on short-form content, launching a "micro-drama" initiative with plans for weekly releases [8][9] - iQIYI aims to enhance monetization opportunities through e-commerce, leveraging its IP and user resources [11][12]

智通财经APP获悉，5月21日，爱奇艺(IQ.US)发布截至2025年3月31日未经审计的第一季度财报。一季度爱奇艺总收入为71.9亿元人民币，环比增长9%。其 中，会员服务收入44.0亿元，在线广告服务收入13.3亿元，内容发行收入6.3亿元，其他收入8.3亿元。爱奇艺Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润为 4.6亿元，环比增长13%，Non-GAAP运营利润率为6%。当季总收入和运营利润实现环比双增长。 爱奇艺创始人、首席执行官龚宇表示："公司一季度表现稳健，总收入和运营利润环比分别增长9%和20%。爱奇艺长剧集云合总市占率持续领先，微剧的用 户规模和活跃度在本季度显著提升。" 爱奇艺首席财务官汪骏表示："我们持续稳步优化资产负债表。净利息费用在过去六个季度持续下降，显示出我们在优化资本结构和提升财务灵活性方面的 成效，为长期可持续增长奠定了坚实基础。" 龚宇在当天财报电话会上表示："一季度取得的增长得益于长视频内容强势回归和对微剧的战略投入。'好内容横竖都看爱奇艺'正在占领用户心智，为未来 的商业化创造了机会。这些进展坚定了我们基于市场和用户需求变化，推进商业模式和内容生态进一步升级的信心。" ...

不受关税波动影响，劳氏(LOW.US)销售额超出预期。美国家居装修零售商劳氏最新季度的同店销售额超出预期，尽管消费者信心减弱且经济形势动荡，但 消费者仍维持了家居支出。在截至5月2日的季度中，其同店销售额下降了1.7%，但仍预计全年这一关键销售指标将持平或增长至多1%。财报显示，劳氏该 季度营收 209.3 亿美元，同比下降 2.2%，不及市场预期;每股收益2.92 美元，高于市场预期 0.05 美元。 1. 5月21日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.75%，标普500指数期货跌0.50%，纳指期货跌0.51%。 | 2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.10%，英国富时100指数跌0.01%，法国CAC40指数跌0.54%，欧洲斯托克50指数跌0.37%。 | | --- | | 3. 截至发稿，WTI原油涨0.74%，报62.49美元/桶。布伦特原油涨0.67%，报65.82美元/桶。 | 市场消息 美元贬值预期升温!期权市场释放有史以来最悲观信号。一项常用的衡量投资者情绪的指标显示，外汇期权交易员目前对美元未来一年的走势比以往任何时 候都悲观。据悉，Bloomberg美元指 ...

机构：中银国际 Key Risks for Rating Downside risks: 1) regulations on games, fintech, online ad, streaming, personal data, taxation, etc.; 2) intensified competition for key segments; 3) weaker-than-expected macro; 4) destructive investments; 5) accelerated share divestment from main shareholders. Valuation Reiterate BUY and lift our SOTP TP to HK$634.0 on our updated estimations with unchanged corresponding 2025E multiples assigned to each segment (18.0x PER for online game, 20.0x PER for online ad, 15.0x PER for ...

特朗普关税政策的广度和不断变化的属性，（给企业）带来了很大的不确定性。 富国银行投资研究所的全球股票和实物资产主管萨玛纳（Sameer Samana）称："好消息是，美股许多企业第一季 度表现非常强劲，去年第四季度表现也相当不错。"但随着各行各业的上市公司调降甚至取消2025年业绩指引，萨 马纳认为，"好时光可能即将结束，我们要好好享受这次反弹，好好欣赏这些亮眼的数字，因为这将是今年最好的 成绩。" 当前恰逢美股一季度财报季，美国科技企业业绩普遍强劲，尤其是线上广告收入同比涨幅超出市场此前预期。但 无论是企业还是市场，对美国总统特朗普关税政策及其影响的忧虑丝毫未减。 业内人士和分析师均认为，科技股一季度财报的走强可能是特朗普关税冲击下，美国即将遭遇经济风暴前的"最后 一次欢呼"。在已发布的一季度财报中，不仅仅是科技企业，标普500指数上市企业对"关税"提及的次数，甚至超 过了此前广受关注、推动美股去年大涨的"人工智能"（AI）。 一季度财报强劲但担忧前景 一季度财报季中，Meta和谷歌母公司Alphabet等科技巨头录得强劲收入和盈利，超出华尔街预期，也令这两家公 司的股价随之上涨。面对经济担忧，这些科技巨头 ...