对国产GPU企业而言，"资本热捧"是故事的A面。 "主权AI"定义下的未来，既是技术竞赛，也是资本竞赛。对于 需要海量资金投入的中国GPU（图形处理器）追赶者而言，黄 仁勋的话语让它们奔赴二级市场、寻求"弹药"的动作显得尤为 迫切。 作者：郑晨烨 美编：赵刈 2025年7月9日，美股上市公司英伟达（NASDAQ：NVDA）市值盘中首次突破4万亿美元，超过微 软和苹果，成为全球股票史上市值最大的上市公司。 在英伟达创始人黄仁勋的叙事中，AI已经成为一场新工业革命的开端。他在COMPUTEX 2025大 会的演讲中反复强调，计算的产生方式已经发生根本性变化，每个国家都需要拥有自己的AI， 即"主权AI"。 "主权AI"定义下的未 来， 既是技术竞赛，也是资本竞赛。 对于需要海量资金投入的中国GPU （图形处理器）追赶者而言，黄仁勋的话语让它们奔赴二级市场、寻求"弹药"的动作显得尤为迫 切。 6月30日，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（下称"摩尔线程"）与沐曦集成电路（上海） 股份有限公司（下称"沐曦股份"）同时向上交所递交了招股说明书。加上已在科创板上市的寒武纪 （688256.SH），国产GPU赛道最受瞩 ...

经济观察报记者 郑晨烨 2025年7月9日，美股上市公司英伟达（NASDAQ：NVDA）市值盘中首次突破4万亿美元，超过微软和苹果，成为全球股票史上市值最大的上市公司。 在英伟达创始人黄仁勋的叙事中，AI已经成为一场新工业革命的开端。他在COMPUTEX 2025大会的演讲中反复强调，计算的产生方式已经发生根本性变 化，每个国家都需要拥有自己的AI，即"主权AI"。 "主权AI"定义下的未来，既是技术竞赛，也是资本竞赛。对于需要海量资金投入的中国GPU（图形处理器）追赶者而言，黄仁勋的话语让它们奔赴二级市 场、寻求"弹药"的动作显得尤为迫切。 6月30日，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（下称"摩尔线程"）与沐曦集成电路（上海）股份有限公司（下称"沐曦股份"）同时向上交所递交了招 股说明书。加上已在科创板上市的寒武纪（688256.SH），国产GPU赛道最受瞩目的几家厂商或将很快齐聚A股市场。 对国产GPU企业而言，"资本热捧"是故事的A面。 成立于2020年的沐曦股份，其科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）（下称"沐曦招股书"）就描绘了一幅资本竞逐的图景：该公司在不到5年的发 展历程中，累计经历了 ...

美当地时间7月9日，英伟达成为全球首个破4万亿市值公司。 英伟达的市值不仅远远超过了苹果，也将3.7万亿美元的微软抛在身后。 甚至，这个数字也超过了英、法、德等绝大多数国家的股票总市值。 从4月低位算起，英伟达百日内股价上涨了近一倍。作为英伟达的掌舵人，黄仁勋身价水涨船高。 根据彭博亿万富翁指数，2025年7月初，黄仁勋身价约1390亿美元（如今远超这一数字），稳居世界前十。 对于黄仁勋而言，数字只是财富的一种具象。在巨大的财富背后，市场对这位美籍华人改变世界的能力更感兴趣。 01 熬过寒冬，AI拯救了英伟达 1973年，黄仁勋9岁时随父母举家自台湾迁到美国。 最初的黄家生活颇为拮据，黄仁勋只得进了当地的寄宿学校。 同学们对这个班里最小的新同学不算友好，黄仁勋经常被要求留下来清理厕所。但黄仁勋不以为意。"那并不是一份简单的工作……但我做得很仔细。" 放学后的黄仁勋也不轻松，去餐厅打零工如家常便饭。从洗碗工到清洁工，从保洁员到服务员，少年黄仁勋几乎什么都干过。 充实的打工生活磨砺了黄仁勋集坚毅品性：无论任何事情，我都会尽力做好。 但很快微软发布Direct 3D标准，支持三角形纹理贴图路线。这无疑对英伟达形成了 ...

Core Viewpoint - Taiwan's export destination is shifting towards the United States, with the gap between exports to the US and exports to mainland China narrowing significantly from 3-4 times to just 0.1 percentage points [1][3]. Group 1: Export Growth - Taiwan's total export value from January to June increased by 25.9% year-on-year, reaching $283.2 billion [2]. - Exports to the US during the same period surged by 51.4%, amounting to $78.9 billion, accounting for 27.9% of total exports [1][2]. - In June alone, exports to the US saw a remarkable year-on-year growth of 90.9%, reaching $17.2 billion [3]. Group 2: Comparison with Mainland China - Exports to mainland China (including Hong Kong) grew by 12.7% year-on-year, totaling $79.1 billion [2]. - Despite the growth, the performance of certain sectors, such as plastics and rubber products, remained weak [2]. - The share of exports to the US in Taiwan's total exports has exceeded that to mainland China for two consecutive months, with the US accounting for 32.4% and mainland China for 27.3% [3]. Group 3: Structural Changes - Historically, mainland China was Taiwan's largest export destination, with exports to China accounting for around 40% of Taiwan's total exports from 2004 to 2022 [3]. - The current shift is attributed to high-tech companies relocating some production bases back to Taiwan and increasing direct exports to the US [3].

近期，致力于国产高性能GPU研发的摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称"摩尔线程"）向科创板提交 的首次公开募股（IPO）申请正式获受理。此举标志着这家本土科技新锐即将登陆资本市场，其发展路径与核心竞争 力也随之揭幕。 资本市场的关注点，在于摩尔线程交出的"成长答卷"。 公司最新披露的招股说明书（申报稿），首次全面展示了其深 耕全功能GPU领域的技术积累与商业化潜力，尤其是其构建的全栈技术壁垒和亮眼的增长曲线，成为市场审视其"破 局"实力的关键窗口。 一、技术优势构筑自主GPU"护城河" 这份"答卷"的首要亮点，在于摩尔线程构建了从芯片到集群的全栈技术壁垒。 摩尔线程的"杀手锏"在于其全功能GPU架构MUSA，该架构涵盖统一的芯片架构、指令集、编程模型、软件运行库及 驱动程序框架等关键要素。基于自主研发的MUSA架构，摩尔线程率先实现了在单芯片架构同时支持AI计算加速、图 形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破，并且在FP8技术研发上取得系统性突破，成为国内少 数掌握该项技术的GPU厂商。 自2020年成立以来，摩尔线程共发布5颗芯片，快速完成了四代全功能GPU架构的迭代和智能SoC ...

克雷西 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 英伟达频频翻车，引发众怒了。 有博主发布檄文控诉，列举了英伟达显卡 质量缺陷、抢购困难 等N条"罪状"。 而且这名博主用的言辞也毫不客气，直言英伟达就是一坨*。 这篇近6000字的博文当中，博主Sebin把英伟达从产品到销售策略一整个批判了一番，具体指控包括但不限于： 一石激起千层浪，博主的这篇文章在Hacker News上也引发了大量讨论。 有网友直言， 高端GPU已经逐渐成为了奢侈品 。 但也有人认为，老黄凭借GPU和软硬件技术抓住了每一个市场机遇，接下来也是如此，并且英伟达将会长期领先。 产品质量不过关，出现烧接口、缺少ROPs单元等故障； 销售策略不合理，存在库存不足、捆绑销售、黄牛囤货等诟病； 护城河将技术锁死，破坏向下兼容性； 垄断市场，操控媒体及评测机构。 那么，博主的这篇檄文，具体都说了些什么呢？ 注：本文中观点仅为原博主和评论发布者所有。 故障频现，产品质量堪忧 以今年新发布的50系显卡为例，最知名的故障之一便是5090的 烧接口事件 。 而且这个故障也不是50系开始才有的，在4090当中就已经出现过。 更加抓马的是， 在50系显卡发售 ...

摩尔线程公司成立以来的发展情况如何？ 摩尔线程公司成立于 2020 年，专注于 GPU 相关产品的研发与生产。公司致力 于为 AI、数字孪生和科学计算提供计算和加速平台。摩尔线程已经推出了四代 GPU 架构，形成了覆盖智算、高性能计算、图形渲染、虚拟化媒体和个人娱乐 及生产力工具的多元化产品矩阵。公司的主要产品布局包括服务器级、桌面级 和 SoC 级三大场景。 摩尔线程 20250706 摘要 摩尔线程产品线覆盖 AI 智算、图形加速和智能 SoC 三大领域，包括 AI 训练/推理卡、S3,000 系列显卡及 A140/E300 模组，分别应用于 AI 计 算中心、工业设计和 AI PC 边缘等场景。 公司自主研发 Musa 架构，对标英伟达 CUDA 及 AMD CDNA，构建软 硬件全功能 GPU 加速统一架构，兼容国际主流 GPU 生态，提供 AI 计算、 图形渲染及科学计算所需软件技术。 最新一代平湖系列芯片 FP32 算力达 32TFlops，接近英伟达 H100 一 半水平，并已攻克千卡至万卡 GPU 高效互联难题，具备大规模集群通信 高效算力调度能力。 公司 2024 年收入 4.38 亿元，同 ...

Group 1: Market Dynamics - Nvidia's market capitalization reached $3.89 trillion, just shy of the $4 trillion mark, which would surpass Apple's record of $3.915 trillion [1] - The combined market value of Nvidia, Microsoft, and Apple is significant enough to purchase a large portion of the European stock market [3] - The current market sentiment is divided, with bulls believing Nvidia could reach $5 trillion and bears arguing it resembles the 2000 internet bubble [10][11] Group 2: Apple’s Decline - Apple's market capitalization is currently $3.19 trillion, which is $700 billion less than Nvidia, equating to the value of three Kweichow Moutai or ten CATL [3][6] - The company has struggled with innovation, as recent iPhone models show minimal advancements, leading to consumer fatigue [4][6] - Apple's AI capabilities are lagging behind competitors, with Siri failing to meet expectations while rivals like Microsoft and Google integrate AI effectively into their products [4][6] Group 3: Nvidia’s Ascendancy - Nvidia has transformed from a gaming-focused company to a leader in AI chips, with its GPUs being essential for major tech companies' AI initiatives [7][8] - The company enjoys a high gross margin of 78%, indicating a highly profitable business model compared to traditional industries [8] - Analysts predict that over the next three years, global investments in AI will exceed $2 trillion, with a significant portion flowing to Nvidia [8][10] Group 4: Investment Perspectives - Bulls argue that the demand for AI will continue to grow, making Nvidia's current valuation attractive despite its high price-to-earnings ratio of 32 [10] - Bears caution that current spending on chips may not reflect genuine demand, likening it to the overinvestment seen during the internet bubble [11] - The potential for a bubble exists, but it may persist longer than expected due to ongoing AI demand and favorable monetary policy [13]

一周IPO动态，覆盖港股、美股、A股。 本文为IPO早知道原创 作者｜C叔 微信公众号｜ipozaozhidao 云知声 港股｜挂牌上市 据IPO早知道消息，云知声智能科技股份有限公司（以下简称"云知声"）于2025年6月30日正式 以"9678"为股票代码在港交所主板挂牌上市，成为"港股AGI第一股"。 作为中国AGI技术的先行者，成立于2012年的云知声在以深度学习模型发布为标志的人工智能自然 语言处理取得突破后不久，即利用自己在交互式AI方面的研发专业知识和自成立以来获得的市场洞 察力，推出首个基于BERT的大语言模型UniCore，作为自己的中心技术平台云知大脑的初始核心算 法模型，并为广泛的垂直行业的客户赋能一系列AI解决方案。 2016年，云知声战略性地开始建立Atlas AI基础设施，其基于云知声的智算集群，高效地为机器学 习任务动态调度强大的算力，同时这也前沿AI模型的开发、优化和商业化提供重要支撑。目前，云 知声的智算集群拥有超过184 PFLOPS的计算能力，以及超过10PB的存储容量。在过去几年 UniCore的演进和优化的基础上，云知声于2023年推出了一个拥有600亿个参数的自有大语 ...

2024年，多家国产GPU公司启动上市辅导；2025年，谁会最先成为国产GPU第一股？这是近期国内GPU 行业备受关注的热点话题。 近日，证监会官网显示，国内GPU厂商沐曦集成电路（上海）股份有限公司（以下简称"沐曦"）已完成 IPO辅导。6月18日，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称"摩尔线程"）IPO辅导状态已 变为"辅导验收"。而就在6月30日，这两家国产GPU公司科创板IPO均获上交所受理。 在AI浪潮和推动关键技术自主可控的背景下，透过摩尔线程和沐曦所递交的招股书，外界已从财务、 技术、融资目的以及未来发展规划等不同角度来解读。此外，为什么近期发生了众多半导体企业推进 IPO进程？这也是市场热烈讨论的所在。 当然，这离不开政策的支持。6月18日，证监会出台《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适 应性的意见》（即科创板深化改革"1+6"政策措施），扩大第五套上市标准适用范围，支持人工智能、 商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用。 因此，近期GPU概念股火力拉满，多只个股逆势狂飙，这波行情是"国产替代加速+政策强力支持+市场 需求爆发"。 "即便摩尔线程和沐曦都在亏损，但他们 ...