Group 1 - The decline in deposit interest rates has led to a competitive "customer acquisition battle" among banks, with wealth management products becoming a popular alternative for investors [1] - As of the end of June, the scale of the bank wealth management market has returned to over 30 trillion yuan, with cash management products being a key focus for banks [1][2] - The average annualized yield for cash management wealth management products remains above 1%, making them attractive compared to the current deposit interest rate of 0.05% [1] Group 2 - Guangfa Bank announced an upgrade to its cash management product "Smart Gold" starting July 14, which will involve the removal of three money market fund products and the addition of three new ones [2][5] - Other banks are also optimizing their cash management products, with adjustments to sales channels and single account holding limits [5][8] - For example, the single account holding limit for "Zhaoying Daily Gold" products has been significantly increased, indicating a trend towards accommodating larger investments [5][7] Group 3 - Several banks, including Zhaoyin Wealth Management and Guangfa Wealth Management, have initiated a "fee reduction wave" to attract customers, with management fees being lowered to as low as 0% [8][9] - Guangfa Bank has issued over 40 announcements regarding fee reductions for various wealth management products, with reductions of up to 25 basis points [9] - The current fee reduction strategy is seen as a short-term measure to attract clients and respond to interest rate cuts, while also indicating a shift towards service optimization in the industry [9][10]

在银行存款利率下行之际，具有申赎灵活、风险较低、收益相对稳定特点的现金类产品受到投资者关注，目前此类产品主要是现金管理类理财和货币基 金，部分产品的7日年化收益率高达近3%，跑赢部分银行活期、定期存款。 现金类产品如何投资呢？有业内人士提醒，投资现金类产品需要关注收益、申赎机制以及费用等情况，优先选择大型机构发行的产品。需要注意的是，投 资者不能盲目相信收益特别高的现金类产品，这些产品可能前期规模很小，配置了少量高收益资产，随着额外资金进入，收益很快就会回落。 现金管理类产品和货币基金，本质仍然是理财产品而非保本的存款。张璟晗提醒，此类产品在极端市场环境中也有一定可能出现亏损。除了关注收益，投 资者还需关注产品流动性设计，即申购赎回确认日以及到账时间等，部分产品开放申购后，需要等待几天才进行申购确认，部分产品赎回到账时间可能长 于T+1。 "现金管理类理财和货币基金的收益普遍较低，只有投资者投入的资金量较大，达到数万元或者更多时，不同产品之间才能体现出明显的收益差距，此时 可优先考虑按照产品近期收益表现进行选择。"有银行业内人士建议，投资者可通过产品的7日年化收益率来了解产品的短期收益水平，通过万份收益来判 ...

上半年，受存款、债券、股票等底层资产价格波动影响，理财产品收益率分化明显。普益标准数据显 示，现金管理类产品收益持续走低，上半年平均年化收益率降至1.54%；纯固定收益类、"固收+"类产 品收益率跟随债市"先下后上"，上半年平均年化收益率分别为2.98%、2.71%。虽然上半年"固收+"类产 品平均收益较纯固收类未能体现出明显优势，但通过增加权益等资产配置已经成为了行业求解产品收益 压力之法。 规模逼近31万亿，结构分化加剧 据普益标准数据，截至6月末，理财市场规模突破30万亿元大关至30.97万亿元，较去年末增加1.3万亿 元。 上半年，理财市场规模呈现"先下后上"趋势。银行理财登记中心数据显示，截至一季度末，理财市场存 续规模29.14万亿元，相较去年末下降8100亿元；二季度，随着新一轮宽松政策到来，理财产品收益率 相对存款优势再次凸显，资金开始回流。 5月，央行降息落地后，国有银行一年期定存利率不足1%，5年期定存利率也降至1.3%左右。据普益标 准数据，上半年理财产品平均年化收益率达2.65%，与存款利率形成显著利差，推动居民储蓄转向理财 市场。 虽然总盘子增超万亿元，但上半年理财产品结构分化加剧。 ...

行业研究 银行业理财研究 银行理财月度跟踪 相关研究： | 1. | 《2025中期策略-价值重估仍 | | --- | --- | | 在进行时》 | 2025.07.02 | 证券研究报告 2025 年 07 月 09 日 湘财证券研究所 行业评级：增持(维持) 分析师：郭怡萍 证书编号：S0500523080002 Tel：(8621) 50295327 Email：guoyp@xcsc.com 中国人寿金融中心10楼 核心要点： 理财市场概况 由于债市波动拖累理财净值，以及权益市场回暖分流部分投资资金，一季 度银行理财规模较年初有所下降。二季度，随着债市行情好转，市场资金 逐步回流，且存款利率下行驱动储蓄资金流入理财市场，理财规模增长预 计呈现修复态势。 理财产品收益率 现金管理类理财产品收益率趋于下行。根据 Wind 数据统计，6 月，现金管 理类理财产品 7 日年化收益率均值为 1.49%，较上月下行 4 BP。同期，货 币基金 7 日年化收益率均值为 1.34%，较上月下行 2 BP。货币政策保持偏 宽基调，包括同业存单、存款等标的资产收益率均出现不同程度下滑，5 月新一轮降息之后，随着资金利率 ...

本期，《机警理财日报》重点关注纯固收类、现金管理类、"固收+期权"类这三大类理财产品业绩表 现。 数据说明： 榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。 三大类产品统计截止日期为2025年6月26日，纯固收产品统计区间为近6个月，现金管理类、"固收+期 权"类理财产品统计区间均为近3个月，上榜产品每周均有净值披露。榜单排名来自理财通AI全自动化实 时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。 | | | 销售机构:民生银行 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 兴银理财 為添利陆盈41号(6个 月最短持有期)日开C | | 2.54% | 0.04% | 0.62% | | | | 销售机构:中信银行/兴业银行/民生银行 | | | | | 4 | 安盈象固收稳健青绿 信银理财 共绘ESG六个月持有 | | 2.51% | 0.00% | 0.57% | | | 期1号M类 | | | | | | | | 销售机构:中国银行/兴业银行/网商银行 | | | | | 5 | 兴银理财 漆利陆图ES ...

近期，多家大中型银行及多地城商行，纷纷撤下五年期大额存单产品，同时三年期大额存单也逐渐消 失，目前在售的大额存单最长期限普遍为两年。利率方面，大额存单的利率普遍跌至"1字头"。大额存 单凭借20万元的起购门槛和相较普通定期存款更具优势的利率水平，曾一度成为银行揽储的有力工具。 如今，中长期大额存单纷纷退场，要理性看待背后的原因。 近年来，随着利率市场化推进和宏观经济环境变化，银行净息差持续收窄。根据国家金融监督管理总局 公布的数据，今年一季度，我国商业银行的净息差进一步降至1.43%，相较于2024年四季度末下降9个 基点。在资产端，贷款市场报价利率（LPR）多次下调，导致银行资产端收益持续下降。可见，降低长 期负债成本是银行的必然选择，缓解了银行自身经营压力，也是为了更好履行社会责任，支持实体经济 发展。从总体和长远看，中长期大额存单退场可能产生多重积极效果。 （文章来源：经济日报） 对于银行而言，中长期大额存单退场将有效缓解净息差压力，优化财务结构。银行可以通过调整负债结 构，加大短期存款、结构性存款及短期理财的拓展力度，替代中长期大额存单，以降低负债成本。如此 一来，银行可以腾挪出更大空间、拿出更多真金 ...

2024年年底，我国资管规模迈过150万亿元门槛，其中银行理财占比将近五分之一，但即使如此，仍旧未能反超公募基金，夺 回昔日规模之王的宝座。 不仅如此，今年一季度末，我国银行理财产品的存续规模较去年年底再度下滑。以招银理财为例，截至2025年3月底，招银理 财管理的产品规模为2.36万亿元，较2024年年末下降4.45%。更值得关注的是，2024年招银理财收到了成立近5年来的首张金融 监管罚单。而背靠招商银行这棵往日的"零售之王"大树，招银理财如今又该如何破局？ 近日，多家头部银行理财公司对部分产品费率进行了调整，而从已调整产品的优惠公告获悉，基本是将产品费率从原来小数点 后一位挪至后两位，甚至有的已降至0.01%（年化）。 虽然监管部门没有明确要求银行理财公司降低产品费率，但在政策利率下行，固收类资产收益率走低的影响下，为了降低投资 者对收益减少的敏感度，银行理财公司做出"以价换量"的选择，也是当下的一种生存之道。 01 规模与利润双降 2024年，招银理财收到了成立后首张由金融监督管理总局开出的近千万元罚单。具体来看，由于在开展理财业务的过程中，招 银理财存在未能有效穿透识别底层资产、信息披露不规范等违法 ...

编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了 现金、纯固收、固收+期权、固收+权益、混合、权益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日 追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组增设机警理财周报专题，力求及时准 确研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。 产品数量：南财理财通数据显示，32家理财公司上周（6月16日—6月20日）合计发行了543只理财产品 （同一产品登记编码下不同份额合并计算），华夏理财产品发行量遥遥领先，达到95只，其余理财公司 单周产品发行数量均低于40只。 产品特点：理财公司上周新发产品仍以R2（中低风险）、封闭式净值型、固收类公募型产品为主。混 合类产品发行数量为11只，占比2%；权益类产品新发1只，来自高盛工银理财，商品及金融衍生品类新 发产品有2只。 产品定价：2年以内期限产品定价持续下移，其中1~3个月期限产品定价降低了0.16个百分点，2年以上 期限产品定价有所回升，其中3年以上期限产品定价回升至2.79%。 重点关注：上周，华夏理财开足马力，一口气发了95只产品。从产品结构来 ...

近日，多家理财公司再度"降费揽客"，宣布开展阶段性费率优惠。数据显示，主流理财产品管理费率已 降至0.05%至0.15%区间。 值得一提的是，0.01%的年管理费率意味着投资者购买1万元的理财产品，1年管理费仅需支付1元，几 乎降到了"地板价"。而零费率也开始出现。 光大理财在此前公告中称，将旗下"阳光碧"系列一款"乐活"子产品I类份额的销售服务费降至"0"费率， 并增加了另一款同系列产品的销售份额。 与此同时，银行理财存续规模持续增长。据华源证券固收廖志明团队发布的统计数据，截至2025年5月 末，银行理财存续规模合计31.5万亿元，较4月末增加0.19万亿元，较上年末增加1.58万亿元。 "低利率环境下，银行理财成为部分存款的替代品，加之理财公司积极调整投资策略，推出创新产品， 并下调费率，抢抓客户，这些因素都对银行理财产品存续规模上升起到积极作用。"南开大学金融学教 授田利辉在接受《金融时报》记者采访时表示。 多家理财公司下调部分产品费率 近期，多家理财公司密集披露公告，对旗下多款产品开展费率优惠。 5月21日至6月20日，中银理财旗下中银理财—怡享天天86号固定管理费率由0.3%/年下调至0.05%/ ...

本报记者 彭妍 在存款利率持续走低的背景下，银行理财产品正成为居民资产配置的重要选择。为吸纳更多资金，银行理财子公司多管齐 下，通过降低费率、创新产品、拓展渠道、上调产品持仓限额等举措，打出"降成本、推新品、扩渠道、提容量"组合拳，在激 烈的市场竞争中积极拓展业务版图。 银行理财子公司多维度发力 随着存款利率不断下调，银行定期存款收益率持续走低，而银行理财产品收益率却相对稳健，部分产品更是交出亮眼成绩 单。普益标准最新数据显示，截至2025年6月19日，银行理财市场存续规模已经突破31万亿元。在此形势下，银行理财子公司 积极布局，从多个维度发力，全力吸纳资金。 此外，理财子公司还通过降低费率的方式来减轻投资者负担，提升产品市场竞争力。自6月份以来，招银理财、光大理财 等多家机构掀起降费热潮，部分银行更是多次下调费率。 上海金融与法律研究院研究员杨海平对《证券日报》记者表示，理财子公司的多维布局本质上是对存款利率下调的战略响 应，通过"产品+渠道+价格"的组合拳，既能稳固存量客户资源，又能抢占增量资金市场。 理财规模增长态势延续 在存款利率持续下行与"存款搬家"趋势的双重驱动下，银行理财市场规模增长动能强劲。南 ...