【导读】北方稀土预计，2025年半年度归母扣非净利润将同比增长5538.33%到5922.76% 中国基金报记者 卢鸰 北方稀土 7月9日收市后 公告称，经公司财务部门初步测算，预计2025年半年度实现归母净利 润9亿元到9.6亿元，与上年同期相比，将增加8.55亿元到9.15亿元，同比增长1882.54%到 2014.71%。 预计2025年半年度实现归母扣非净利润8.8亿元到9.4亿元，与上年同期相比，将增加8.65亿 元到9.25亿元，同比增长5538.33%到5922.76%。 2024年同期，北方稀土归母净利润为4539.62万元，归母扣非净利润为1560.75万元。 7月9日，北方稀土股价以24.55元报收，微跌1.37%，最新市值为887亿元。 订单相对饱满 对未来价格持乐观看法 6月27日，北方稀土在接受机构调研时表示，今年5月，随着中美贸易谈判取得突破，稀土市 场活跃度提升，主流产品价格震荡上行，成交量扩大。 受出口管制的影响相对较小 在上述机构调研中，对于国家出台的中重稀土产品出口管制政策，北方稀土称，公司主要以 轻稀土产品出口为主，受出口管制的影响相对较小。公司坚决拥护执行国家出台的各项 ...

稀土永磁：供给优化大方向不改，短期再迎情绪催化 20250703 摘要 稀土供给侧改革加速：国家政策推动大型稀土集团整合矿端与冶炼分离 端，提升供给效率和质量，全流程监控有望杜绝灰黑产能，加速供给优 化。 出口管控政策影响：2025 年 4 月起对中重稀土及磁材实行出口许可证 制度，初期虽有阻碍，但许可证审批逐步放开，核心国家已获许可，基 本面呈现修复态势，海外客户备货需求强烈。 投资方向聚焦：关注拥有优质矿产资源及冶炼分离能力的大型集团，以 及具备全流程监控能力、符合政策要求且具有战略地位优势的企业。 中重稀土价值凸显：出口管控提升中重稀土估值，资产注入预期强烈， 中国稀土和广晟有色具备较高弹性空间，轻稀土龙头北方稀土也将受益 于钍钕价格中枢提升。 基本面修复预期：尽管四五月份现货基本面受出口管制影响较差，但权 益端已反映出口管制和战略地位，随着许可证发放，基本面存在修复预 期，现货价格已恢复至 45 万元以上水平。 Q&A 稀土行业在过去一年（2024 年）发生了哪些重要变化和事件？ 过去一年（2024 年），稀土行业经历了多项重大变化和事件。首先，去年 （2024 年）6 月颁布的系统管理条例在 10 ...

（文章来源：证券时报网） 方正证券指出，出于供给收紧、指标体系改革、下游总需求相对稳定等多方面因素，稀土行业整体既有 供需改善的倾向，内盘稀土价格在今年以来企稳回升。同时，4月中国出台对中重稀土物项（包括含镝 铽元素的钕铁硼磁材）的出口管制政策，引发海外市场的供需失衡、稀土价格飙升，并加剧了海外市场 对安全库存的中枢抬升渴望；而5月中旬以来该管制政策陆续放开，海外市场有望出现激进的补库行 为，"抢出口"行情下中重稀土的内外盘价差或逐步收敛，同时作为钕铁硼主要原材料的镨钕轻稀土元素 也有望迎来价格的上行动力。 往后看，建议关注我国今年稀土指标的发放情况，以及中重稀土出口管制放缓下海外的需求情况。预计 稀土价格有望继续温和上涨，利好权益板块的盈利修复，建议关注广晟有色、北方稀土、盛和资源、中 国稀土、正海磁材、宁波韵升、金力永磁等系列稀土&磁材公司的投资机会。 稀土板块9日盘中发力走高，截至发稿，九菱科技涨超16%，盘中创出新高；中科磁业涨近14%，科恒 股份涨超10%，北矿科技涨停，英洛华涨约8%。 消息面上，商务部新闻发言人7日表示，随着机器人、新能源汽车等行业发展，各国对中重稀土在民用 领域的需求量正持续增 ...

证券研究报告：有色金属 | 公司点评报告 发布时间：2025-05-27 股票投资评级 增持 |首次覆盖 个股表现 2024-05 2024-08 2024-10 2024-12 2025-03 2025-05 -22% -14% -6% 2% 10% 18% 26% 34% 42% 50% 58% 正海磁材 有色金属 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 12.59 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）8.38 | / 8.33 | | 总市值/流通市值（亿元）105 | / 105 | | 52 周内最高/最低价 | 16.43 / 7.94 | | 资产负债率(%) | 54.5% | | 市盈率 | 114.45 | | 第一大股东 | 正海集团有限公司 | 研究所 分析师:李帅华 SAC 登记编号:S1340522060001 Email:lishuaihua@cnpsec.com 分析师:魏欣 SAC 登记编号:S1340524070001 Email:weixin@cnpsec.com 正海磁材(300224) 聚焦磁材主业，无重稀土产品 ...

证券研究报告：有色金属 | 公司点评报告 | 最新收盘价（元） | 12.59 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）8.38 | / 8.33 | | 总市值/流通市值（亿元）105 | / 105 | | 52 周内最高/最低价 | 16.43 / 7.94 | | 资产负债率(%) | 54.5% | | 市盈率 | 114.45 | | 第一大股东 | 正海集团有限公司 | 发布时间：2025-05-27 股票投资评级 研究所 分析师:李帅华 SAC 登记编号:S1340522060001 Email:lishuaihua@cnpsec.com 分析师:魏欣 SAC 登记编号:S1340524070001 Email:weixin@cnpsec.com 正海磁材(300224) 增持 |首次覆盖 个股表现 2024-05 2024-08 2024-10 2024-12 2025-03 2025-05 -22% -14% -6% 2% 10% 18% 26% 34% 42% 50% 58% 正海磁材 有色金属 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 聚焦磁材主业，无重稀土产品 ...

这一协议也暗示中国将取消4月4日对七种"中重"稀土金属出口的限制，同时保留此前对其他关键矿产的 限制。 周一，中国同意暂停或取消自4月2日起实施的所有非关税反制措施，同时降低两国互加的大部分关税， 为期90天。 过去两年，尽管美国已经在非洲、澳大利亚、乌克兰和中亚等地区寻找替代矿产，但由于中国相对丰 富，美国制造商仍欢迎中国持续供应稀土。 稀土金属通常用于制造汽车、手机和风力涡轮机的零部件，对美国来说也是军工企业的战略物资。而中 国是世界上最大的关键矿产供应国，拥有全球60%的稀土储量储量和 90% 的精炼量。 此前有媒体报道称，美国官员考虑了多种方案，想通过加快国内稀土生产项目或寻求与其他外国合作伙 伴达成协议来减少对华的依赖。 就在本周三，美国稀土公司MP 材料宣布与沙特矿商马登签署初步协议，将在中东王国 探索 发展稀土 产业。 然而，当地头部的几家公司均认为，比起其他合作伙伴，美国政府现现有的替代方案都十分有限，毕竟 中国掌握了最先进的稀土提炼技术以及产业链。换句话说，在可预见的未来，稀土矿仍然是中国手中的 一张"王牌"。 美国矿业投资公司Cove Capital的首席执行官表示，美国进口商可能会欢迎中 ...

稀土板块正迎"基本面+情绪面"共振向上时期，稀土ETF基金(516150)上涨 2.65% 机构指出，稀土价格处于周期底部位置，进口矿纳入管控，供给格局进一步集中，价格中枢有望上移。现货方面，上周轻稀土氧化镨钕收至44.45万元/吨； 中重稀土氧化镝下降1.6%至167.72万元/吨。政策端提振信心，当前海外矿进口仍受阻，分离厂货源有限导致现货紧张，而需求侧正常补库。稀土价格中枢 提升，而权益端未充分反映，看长一点，稀土板块正迎"基本面+情绪面"共振向上时期，要足够重视板块的"战略性机会"。 数据显示，截至2025年2月28日，中证稀土产业指数前十大权重股分别为北方稀土、卧龙电驱、领益智造、中国稀土、格林美、中国铝业、厦门钨业、包钢 股份、金风科技、盛和资源，前十大权重股合计占比56.82%。 场外投资者还可以通过联接基金（011036）把握稀土投资机遇。 规模方面，稀土ETF基金近1月规模增长4842.04万元，实现显著增长。份额方面，稀土ETF基金本月以来份额增长4900.00万份，实现显著增长。资金流入方 面，拉长时间看，稀土ETF基金近17个交易日内有9日资金净流入，合计"吸金"5459.15万元。 ...