整理 | 美股研究社 1.苹果公司负责人工智能模型的高管将跳槽至Meta Platforms Inc.，这对这家iPhone制造商举 步维艰的AI工作来说又是一个挫折。 据知情人士透露，苹果基础模型团队的杰出工程师兼经理Ruoming Pang（庞若明）即将离职。 庞若明于 2021 年从 Alphabet Inc. 加入苹果，是 Meta 新的超级智能团队的最新重磅聘用。 为了争取庞若明，Meta 提供了每年数千万美元的薪酬。Meta 首席执行官马克·扎克伯格一直在 大举招聘，高薪引进了包括 Scale AI 的亚历山大·王、初创公司创始人丹尼尔·格罗斯和前 GitHub 首席执行官纳特·弗里德曼在内的主要 AI 领袖。 2.随着英伟达股价持续上涨，花旗银行成为最新一家上调该股目标价的机构，看好理由是其认为 主权国家对人工智能（AI）基础设施的需求正在大幅增长，这将推动英伟达进一步扩张。 花旗将英伟达的目标股价上调至每股190美元，若以上周四收盘价计算，还有约15%的上涨空 间。此次上调评级正值英伟达市值不断逼近4万亿美元，公司股价在过去一个月内上涨了12%。 花旗分析师称，他们认为英伟达将在不断扩大的数据 ...

基金经理Charlie Linton表示，许多投资者对这家公司定价错误，原因在于它在高带宽内存(HBM)芯片市场落后于如SK海力士这样的竞争对手。 Charlie Linton表示，其团队依赖于一套模型，在亚洲区域内按多种因素筛选股票，包括质量、估值、经营表现和技术动能，并挑选出能够抵御市场波动的股 票。尽管三星股价今年落后于向英伟达(NVDA.US)供应HBM的SK海力士，但Charlie Linton认为，三星下一代DRAM芯片一旦投入量产，有望帮助其股价追 上同行——数据显示，三星股价今年上涨20%，而SK海力士股价飙升近60%。他补充称："目前几乎所有人都低配三星。我们则采取了更积极的立场，部分 原因在于其估值非常具有吸引力。" 智通财经APP获悉，在韩国股市上涨之际，一只表现优异的亚洲股票基金将目光投向了三星电子(SSNLF.US)。总部位于伦敦、管理规模为16亿美元的Ninety One Global Strategy Fund - Asian Equity Fund近期对三星的持仓转为超配。该基金的筛选策略往往能挖掘出那些被投资者基于地理或行业趋势"遗弃"的股票。 数据显示，该基金今年以来已获得 ...

富国银行则重申对美光科技的"增持"评级，并将目标价从150美元上调至170美元。以Aaron Rakers为首 的分析师团队表示，美光科技HBM业务，再加上整体数据中心市场持续走强，以及库存水平持续收紧 (2026财年上半年DRAM库存受限)，预计将促使投资者继续关注其上行潜力。 以Masahiro Nakanomyo为首的杰富瑞分析师表示，美光科技第三财季营收超出指引，第四财季指引也高 于市场预期。虽然宏观环境仍不明朗(例如关税影响)，但目前尚未看到2025年内存需求出现任何变化的 迹象。分析师还补充说，美光科技预计HBM方面的投资将持续强劲。此外，在NAND领域，美光科技 预计将加大对下一代薄膜沉积设备的投资。 这份超预期的业绩获得了华尔街分析师的积极评价。摩根士丹利维持对美光科技的"持股观望"评级，目 标价由98美元上调至135美元。以Joseph Moore为首的分析师团队表示，他们对美光科技第四财季的每 股收益预期比市场共识高出超过20%，而该公司给出的指引基本与其预测一致，这主要受益于出货量加 速增长，以及核心DRAM产品的平均售价(ASP)提高。 分析师指出，尽管大规模的业绩拐点已经过去，但预计 ...

盘前市场动向 1. 6月26日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.28%，标普500指数期货涨0.38%，纳指期货涨 0.47%。 | = US 30 | 43,104.50 | 43,137.50 | 42,968.00 | +122.10 | +0.28% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | = US 500 | 6,115.10 | 6,119.10 | 6,089.60 | +22.90 | +0.38% | | 트 US Tech 100 | 22,342.90 | 22,361.50 | 22,220.90 | +105.20 | +0.47% | 2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.38%，英国富时100指数涨0.38%，法国CAC40指数涨0.17%，欧洲斯托克50指数跌0.04%。 | 德国DAX30 | 23,596.50 | 23,713.00 | 23,575.00 | +88.55 | +0.38% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 瑞 英国富时100 | 8 ...

据报道，双方已合资成立Saimemory公司，通过总投资100亿日元(约合7000万美元)的项目，计划在2020 年代末实现商业化量产。该项目专注于研发具有创新布线结构的堆叠式DRAM芯片，与现行高带宽内存 (HBM)相比能显著降低功耗。 当前HBM市场由韩国SK海力士和三星电子(SSNLF.US)主导，但其生产技术面临良率低、成本高、能耗 大等痛点，导致日本企业难以获得稳定供应。软银高管在报道中强调："我们必须确保供应优先权"，凸 显该技术对公司AI数据中心战略布局的关键意义。 为应对日本数据中心市场日益严峻的能源挑战，软银(SFTBY.US)与英特尔(INTC.US)正联合开发新一代 人工智能(AI)内存芯片，其功耗较现有技术可降低50%。 项目投资由软银主导出资30亿日元，日本理化学研究所及新光电气工业正考虑参与合作。报道指出，该 合资企业将整合英特尔的技术专利，并吸收东京大学等日本学术机构的研究成果。 这一合作标志着日本半导体产业的复兴雄心。自1980年代失去70%以上的DRAM市场份额后，日本最后 一家DRAM制造商尔必达于2013年破产后被美光科技(MU.US)收购。软银计划将新型内存技术应用于A ...

据爱集微5月12日消息，据业内人士透露，三星电子本月初已与主要客户敲定了提高DRAM供应价格的 方案。虽然具体细节因客户而异，但确定DDR4 DRAM的平均增长率为两位数，DDR5 DRAM的平均增 长率为个位数。据悉DDR4约为20%，DDR5约为5%。 另据报道，SK海力士最近将DRAM价格上调了12%。 国金证券指出，随着一季度业绩落地，存储板块受去年价格影响的淡季已过，从二季度开始，供给端， 减产效应显现，存储大厂合约开启涨价。需求端，云计算大厂capex投入开始启动，对应企业级存储需 求开始增多；同时消费电子终端为旺季备货，补库需求也在加强。整体，存储器进入明显的趋势向上阶 段。 此外，华鑫证券表示，DRAM行业正在迈入先进制程，三星计划在2025年大力扩大其 1a/1b 纳米产能， 逐步淘汰依赖1y和1z纳米DRAM芯片的模块。这一战略转变迅速推动了现货市场的价格调整。此外，行 业巨头正在将资源转向 DDR5 和高带宽内存(HBM)，将曾经谨慎的市场转变为日益活跃的市场。随着 OEM厂商将新款笔记本电脑升级至DDR5，DDR4在注重性价比的产品领域依然需求强劲，这推动了订 单询价激增，并推动了市场 ...

智通财经APP获悉，去年提出"半导体寒冬"理论的摩根士丹利，如今将美国关税问题比作"冰山"，对SK 海力士给出负面展望。通过近期发布的报告，摩根士丹利指出，全球存储半导体市场的业绩预测正面临 越来越大的不确定性。 据悉，摩根士丹利亚洲近期发布题为《存储——冰山将至》的报告，称"关税对存储半导体的实际影响 犹如冰山"，并补充道，"财报季并非关键，因为更大的变数正在显现，大部分风险潜藏在水面之下，且 正逐步逼近" 。 摩根士丹利驻香港分析师Shawn Kim撰写的这份报告指出，个人电脑换机需求延迟以及中国市场消费者 信心下降，是导致存储半导体市场前景黯淡的因素。报告还预测，高带宽内存(HBM)需求可能放缓，分 析认为这可能是由于美国加强出口管制，英伟达(NVDA.US)等公司可能限制人工智能GPU的出货量。 与此形成对比的是，SK海力士在4月24日的电话会议上表示："全球客户总体上维持着与SK海力士此前 沟通的存储需求"，暗示关税冲击目前尚未产生重大影响。 摩根士丹利特别强调，"由于芯片封装产能增长放缓，HBM面临更大风险"，同时将三星电子列为"首选 股"。推荐理由包括三星电子在行业下行期具备较强的抗风险能力，以 ...