以下文章来源于远川科技评论 ，作者何律衡 远川科技评论 . 刻画这个时代（的前沿科技） 来源丨远川科技评论（ID：kechuangych） 作者丨何律衡 编辑丨李墨天 图源丨Midjourney 特斯拉去年三季报略显平庸，但画饼仙人马斯克成功完成电话会逆转。凭借业绩指引和Model 2两张 大饼，资本市场喜笑颜开，给特斯拉送上大涨。 大超预期的汽车毛利率和提前释放的交付量指引，构成了资本市场用钱投票的核心因素，但这绝对不 是马斯克乐见的景象。 2022年开始，马斯克就在各种场合积极吹风，不断剥离特斯拉"汽车生产商"的身份，用"人工智 能"元素取而代之。具体话术包括但不限于 "如果你把特斯拉只看作一家汽车公司，那么你对特斯拉 的理解就是片面的"、"如果特斯拉只是个电动车公司，它就完了" 等等。 去年二季度的财报电话会上，马斯克在不到60分钟的时间里，蹦出28次"AI"一词 ，平均两分钟一 次。 算上一季度电话会，马斯克一共提及43次AI，相当于2023年四个季度的总和、2022年的2倍多、 2021年的6倍多。 把财报电话会的关键词分为两类，一类是 汽车生产相关（automotive、factory、 capa ...

以下文章来源于远川科技评论 ，作者徐珊珊 刻画这个时代（的前沿科技） 远川科技评论 . L&F的高镍正极材料为特斯拉4680电池定制，是特斯拉"低成本电池-廉价车型"计划的关键环节。此后，特斯拉4680电池一直处于"停工"和"量产"的薛定谔状态。 随着核心供应商意外爆料，特斯拉雄心勃勃的计划似乎走到了尽头。 Cybertruck不背锅 4680电池功亏一篑，直接原因似乎指向Cybertruck的销量滑铁卢。 按照特斯拉的规划，Model 3车型以磷酸铁锂为主，Model Y/S/X采用含镍锰的三元锂电池，Cybertruck和Semi则用 高镍正极 的三元锂电池。 特斯拉死磕4680电池五年多，最终低调敲响了退堂鼓。 韩国正极材料生产商 L&F 最早走漏风声，公告显示，L&F与特斯拉签订的高镍正极材料供货合同金额从29亿美元缩水到7386美元，减值超99%。这种砍单行为， 几乎等同于项目黄了。 双方在2023年2月签署为期两年的供应合同，订单金额相当于L&F年营收的四倍，堪称天上掉馅饼，没想到馅饼掉了一半，又飞回去了。 特斯拉电池日披露的三种电池方案 一般来说，电池正极的镍含量越高，对应能量密度就越高，续航表 ...

Investment Rating - The report maintains a positive outlook on the electric new energy sector, particularly highlighting the potential for strong performance in 2026 [5][10]. Core Insights - The electric new energy sector is experiencing significant catalysts, including the rapid IPO progress of companies like Blue Arrow Aerospace and price increases in solar components by Trina Solar, indicating a recovery in profitability [1][5]. - The report emphasizes the importance of space photovoltaics and commercial aerospace as key investment themes, alongside the rising prices in energy storage and lithium batteries [5][10]. - The report suggests that the photovoltaic industry is on track for a recovery, driven by price increases and improved profitability across the supply chain [9][10]. Summary by Relevant Sections Photovoltaics & Energy Storage - The report highlights the acceleration of IPOs in the commercial aerospace sector, particularly for space photovoltaics, with significant growth potential [6][8]. - Trina Solar has set a new price range for distributed solar components at 0.82-1.06 CNY/W, which is significantly higher than recent market prices, indicating the start of a price recovery [8][9]. - The report notes ongoing efforts to strengthen intellectual property protections in the photovoltaic industry, which supports the trend of profitability recovery [6][9]. Wind Power - In December, new wind turbine tenders in China reached approximately 10.6 GW, marking a year-on-year increase of 37% and a quarter-on-quarter increase of 36% [2][11]. - The report anticipates continued growth in domestic demand for wind power in 2026, with significant overseas orders expected to materialize [12][15]. - The average bidding price for land-based wind turbines has remained high, with all power segments achieving over 10% price increases year-on-year [15][16]. Lithium Batteries - January production data indicates a slight decrease in domestic battery production, with a total of 142.54 GWh, down 4.23% month-on-month [22][23]. - Tianqi Lithium has forecasted a substantial increase in net profit for 2025, driven by strong demand in the electric vehicle and energy storage markets [22][23]. - The report highlights the ongoing price recovery in lithium battery materials, with significant growth in sales volumes contributing to improved profitability [22][23]. AIDC (Artificial Intelligence Data Center) - The report notes a sustained high market interest in the liquid cooling sector, driven by industry trends and the penetration of leading domestic companies [30][31]. - Investment opportunities are identified in companies that provide comprehensive liquid cooling solutions, particularly as demand for data center infrastructure grows [30][31]. Power Grid - The report mentions the approval of significant high-voltage projects, indicating a rapid acceleration in approvals and tenders for high-voltage equipment [32][33]. - The total tendering amount for the State Grid in 2025 is projected to reach 454.4 billion CNY, reflecting a 4% year-on-year increase [32][39]. - The report emphasizes the importance of transformer technology and the expected supply-demand imbalance in the North American market, presenting opportunities for companies with strong delivery capabilities [34][35].

三家公司计划共同投建并运营的丹巴水电站项目，位于四川省甘孜藏族自治州丹巴县境内，是大渡河干流水电规划28个梯级电站的第9个梯 级，装机容量115万千瓦，安装四台27.5万千瓦混流式水轮发电机组和一台5万千瓦生态机组。 宁德时代推出员工过年不回家补贴激励政策！ 近日，宁德时代推出2026年春节"坚守岗位奖励计划"，鼓励员工过年留岗。 针对2026年2月9日至2月28日（春节期间）出勤满足条件的员工（主要覆盖电池、材料制造基地下沉部门及JG1-10级员工），可获得至少 3200元额外奖励。以JG2直接生产岗位员工为例，若奖励期出勤超过16天且2月总出勤达25天，当月综合收入可达11500元（含综合工资 8300元+坚守奖励3200元）。 宁德时代拟控股磷酸铁锂头部公司 12月26日，富临精工披露子公司江西升华新材料有限公司增资扩股暨筹划重大资产重组进展。 公告显示，富临精工与宁德时代拟共同对江西升华实施增资扩股，其中，富临精工计划增资10亿元，认购江西升华新增注册资本813008130 元；宁德时代拟增资25.6338亿元，认购新增注册资本2084048870元。本次交易完成后，宁德时代将持有江西升华51.000 ...

摘要 一份高镍长协为何蒸发？ 韩国高镍正极材料企业 L&F公布的一则合同重估，让特斯拉4680电池项目再度站在风口浪尖。 根据 L&F向韩国交易所递交的文件，公司与特斯拉及其关联方在2023年2月签订了一份高镍正极 材料多年期供货协议，原先按原材料价格测算的规模约为3.83万亿韩元，覆盖2024年至2025 年。 2025年12月29日， L&F披露，这份合同的估算金额被下调至不足一千万韩元，缩减幅度接近 99%，理由仅为"供货量发生变化"。 在过去两年里，这笔订单一度被视为 L&F绑定特斯拉、分享4680增长红利的关键筹码。 如今合同价值几乎"归零"，既直接冲击了这家供应商的业绩预期，也成为外界判断特斯拉4680电 池遭遇阻力的最直观财务信号之一。 从 3.83万亿到"一千万级"：一份高镍合同的"蒸发" L&F在公告中没有披露更多细节，仅笼统称合同金额调整系"供货量变化"所致。 不过，从多家媒体和机构的报道可以看到更多拼图。 路透援引知情人士和分析师的说法指出，这份合同的标的是用于特斯拉 4680电池的高镍正极材 料，供货期为2024年1月至2025年12月，主要对接特斯拉德州工厂，服务平台包括Cybert ...

撰文 | 杜 咏 芳 编辑 | 张 南 设计 | 甄 尤 美 被视为特斯拉王牌的4680电池，如今在供应链上掀起的巨浪，正让多家顶级供应商陷入僵局。 2025年12月29日，韩国电池材料巨头L&F公司在监管文件中宣布，其与特斯拉签署的高镍阴极材料供应合同价值从3.83万亿韩元（约合26.7亿美 元）骤减至973万韩元（约合6776美元），降幅超过99%。 共探新营销，共创新可能 公司股价本周下跌超过11%，自2023年初宣布与特斯拉签订合同以来，累计下跌已达64%。 L&F在一份文件中表示，此次大幅削减供应协议的原因是"供应商数量的变化"。 此外，美国《通货膨胀抑制法案》补贴政策的变化，也促使特斯拉对供应链进行彻底调整。 多重因素叠加下，曾经挤破头与特斯拉合作的供应商们，如今集体陷入僵局。 销量扑街的Cybertruck 尽管2025年12月，马斯克在社交平台X上仍坚持声称Cybertruck是"特斯拉有史以来最棒的车型"，但销量数据揭示了残酷的现实。 知情人士的透露更揭开了背后的核心关联——该公司专为Cybertruck电池研发的高镍正极材料，本计划2024年1月起批量供应。 从数十亿美元到几千美元的订单缩 ...

盛屯矿业12月25日发布公告称，基于市场前景变化及投资预期调整，公司决定终止在印度尼西亚纬达贝工业园投资的年产4万吨镍金属高冰镍 项目，并注销合资公司印尼盛迈镍业有限公司（PT.ChengMach Nickel Indonesia）。 该项目最早可追溯至2021年12月，公司当时召开第十届董事会第三十六次会议审议通过相关投资议案，同意成立合资公司盛迈镍业作为投资 主体推进项目建设。2022年8月，公司进一步调整股权结构，将持有的盛迈镍业19%股权以19万美元价格转让给Huayou Holding SG Ptd.Ltd。 公告显示，公司经审慎论证研判， 认为该投资项目市场前景已发生变化，预计无法达到原有投资预期。 经与协议各方友好协商，三方一致同 意终止项目并注销合资公司。2025年12月25日，公司召开第十一届董事会第二十四次会议审议通过了《关于终止在印度尼西亚纬达贝工业园 投资年产4万吨镍金属高冰镍项目的议案》，授权经营管理层办理后续相关手续。 公司强调，本次终止投资及注销合资公司事宜已获得各方一致同意，不涉及任何违约情况和违约责任承担。由于合资公司自注册成立以来未开 展实质性经营活动，本次终止事项不会对公 ...

Core Viewpoint - The article discusses the significant reduction of a supply contract between South Korean battery materials supplier L&F and Tesla, highlighting the challenges in the electric vehicle market and the implications for battery material supply [2][6]. Group 1: Contract Reduction - L&F announced a drastic cut in its supply contract with Tesla from 3.83 trillion KRW to 973 million KRW, a reduction of 99%, due to changes in supply volume [2]. - The contract originally involved high-nickel cathode materials intended for the Cybertruck battery, with a supply period from January 2024 to December 2025 [2]. Group 2: Market Dynamics - The reduction is attributed to a shift in the global electric vehicle market and battery supply conditions, necessitating adjustments in production plans [4]. - Despite the contract reduction, L&F's shipments of high-nickel products to major Korean battery manufacturers, including LG Energy, remain unaffected [2][4]. Group 3: L&F's Strategic Shift - L&F has begun to diversify its product offerings by entering the lithium iron phosphate (LFP) market, with plans to achieve mass production by around 2026 [4]. - The company aims to establish a new legal entity to focus on LFP cathode materials, targeting a production capacity of 60,000 tons [4]. Group 4: Tesla's Challenges - Tesla's order reduction for high-nickel materials is linked to weak market demand and delays in the Cybertruck model, which has faced multiple recalls and disappointing sales figures [8][9]. - The Cybertruck's sales in Q3 2025 were only 5,385 units, a 63% decrease compared to the same period in 2024, with an expected annual delivery of around 20,000 units, far below initial targets [8]. Group 5: Battery Production Issues - Tesla's challenges also include difficulties in the production of the 4680 battery, which was expected to significantly reduce costs but has not yet resolved production and yield issues [9]. - The company may increasingly rely on external suppliers for battery needs, as it has multiple partnerships with companies like CATL, LG Energy, and Panasonic [9].

什么意思呢？ 特斯拉 4680电池 的遮羞布，被供应商一把扯下。 上次财报电话会上，马斯克口中能向外供应的4680大电池，刚被材料供应商曝出双方合同价值已暴跌99.99%—— 这份合同在两年前签订之初，价值高达约29亿美元（约203亿元），但如今已经暴降到约4.7万元人民币，几乎归零。 据知情人士透露，这种材料正是特斯拉4680电池的核心材料，也是支撑特斯拉实现"降低电池成本、提升产能"目标的关键之一。 彼时合同一签订，外界多数声音都认为两家合作会逐渐深入。L&F甚至还曾为这个订单调整了生产计划，加大了高镍正极材料的产能投入。 不料两年过去，合作已发生巨变： 原本预想中的大单，没有按照轨迹兑现，几乎变成泡沫。 关于暴跌的原因，这家供应商没有大篇幅解释，只用"供货量发生变化"简单回应。 好像什么都没说，又好像什么都说了。 实则更早之前，曾毓群就已经给4680电池判了"死刑"。 特斯拉4680电池，供应商合同崩了 源头来自一家名为L&F公司的韩国电池材料供应商，刚发布了一份与特斯拉有关的公告。 公告显示，L&F在2023年和特斯拉签订过一份供货合同，价值约29亿美元（约203亿元），约定2024年1月到2025年 ...

Core Insights - The company is advancing the mass production of its 4680 battery technology while focusing on high-capacity cell applications in various markets [1] - The company is expanding into sectors such as robotics, low-altitude economy, smart home, BBU, and medical applications with new battery products [1] - The company has successfully applied its 21700-6000mAh battery in quadruped inspection robots and is accelerating the mass production of a higher performance 21700-6500mAh product [1] Company Developments - The company is currently transitioning its 4680 battery from research and development to mass production [1] - The company is launching a 21700-5000mAh full-tab battery that offers excellent performance and reliability, specifically designed for the BBU market [1] - The company emphasizes that further information will be available through official announcements and previously disclosed content [1]