本报（chinatimes.net.cn）记者赵文娟 于娜 北京报道 2026年1月30日，石药集团（1093.HK）宣布与阿斯利康达成一项总潜在价值高达185亿美元的战略合 作。然而，资本市场的反应却出人意料地冷淡。消息公布后，石药集团股价开盘急跌，收盘跌幅达 9.82%，报9.64港元/股；与其紧密关联的新诺威（300765.SZ）亦同步重挫，收盘暴跌15.72%。 这笔本应提振信心的创纪录授权交易，反而引发股价双双跳水。市场似乎并未被表面的交易金额所迷 惑，而是开始冷静审视数字背后可能隐藏的风险与真正代价。 阿斯利康此次大手笔投资恰逢微妙时机。就在协议签署前一日，在英国首相斯塔默访华期间，这家跨国 药企宣布计划于2030年前在中国投资超过1000亿元人民币，以扩大在药品生产与研发领域的布局。据 悉，这也是其进入中国市场三十年来规模最大的一笔投资承诺。 利好出尽与深层次担忧的交织 与交易规模形成鲜明对比的是资本市场的冷淡反应。石药集团股价在消息公布后不涨反跌，早盘一度跌 近10%，收盘报9.64港元/股，跌幅达9.82%，港股市值降至1106亿港元。 针对相关问题，《华夏时报》记者向石药集团（1093.H ...

1月30日，新诺威（300765）及其间接控股股东石药集团相继公告，宣布与全球生物制药巨头阿斯利康 (AstraZeneca)签署战略研发合作与授权协议，将在创新多肽分子发现和长效递送产品的开发领域开展全 面战略合作。 合作总金额 最高可达185亿美元 根据石药集团公告，在中国以外，阿斯利康将获得该集团"每月一次注射用体重管理产品组合"的全球独 家权利——包括一个临床准备就绪的项目SYH2082(长效GLP1R/GIPR激动剂，正推进至I期临床)，以及 三个处于临床前阶段、具备不同作用机制的研发项目。 根据石药集团公告，阿斯利康将向石药集团支付12亿美元预付款。此外，石药集团有权获得最高35亿美 元的潜在研发里程碑付款和最高138亿美元的潜在销售里程碑付款，以及基于相关授权产品年净销售额 的最高达双位数比例的销售提成。若所有里程碑均达成，该合作总金额最高可达185亿美元。 针对此次合作，添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹对记者表示，此次石药集团与阿斯利康创纪录的战 略合作，标志着其"创新+国际化"战略取得里程碑式突破，不仅以巨额合作金额强力验证了其AI药物发 现与缓释给药等前沿技术平台的全球竞争力，为正处于传统 ...

综合石药集团发布的公告，此次合作将依托石药集团专有的缓释给药技术平台及多肽药物AI发现平 台，联合开发创新长效多肽药物。 【文/观察者网 阮佳琪】 据路透社、《华尔街日报》等30日报道，阿斯利康当天宣布与中国石药集团达成一项最高价值185亿美 元的授权协议，双方将合作开发减肥与糖尿病药物，阿斯利康借此加码布局这一高速增长的市场。 根据协议，阿斯利康将获得石药集团每月一次注射用体重管理产品组合开发、生产与商业化的全球独家 权利（中国大陆、港澳台地区除外），涵盖一款即将进入临床的项目SYH2082，以及三款处于临床前阶 段、拥有不同作用机制的研发项目，上述产品旨在为肥胖及体重问题相关人群提供更持久的治疗获益； 双方还将基于上述平台就另外四个新增项目开展合作。石药集团同时保留该等产品在中国内地、港澳台 地区的全部权益。 财务方面，石药集团将获得12亿美元预付款，同时有权收取最高35亿美元的研发里程碑付款、最高138 亿美元的销售里程碑付款，以及基于相关授权产品年净销售额的最高双位数比例销售提成。 这意味着若后续所有研发、销售里程碑均顺利达成，石药集团累计可获款项高达185亿美元，该交易也 成为石药集团迄今规模最大的 ...

【文/观察者网 阮佳琪】 据路透社、《华尔街日报》等30日报道，阿斯利康当天宣布与中国石药集团达成一项最高价值185亿美 元的授权协议，双方将合作开发减肥与糖尿病药物，阿斯利康借此加码布局这一高速增长的市场。 综合石药集团发布的公告，此次合作将依托石药集团专有的缓释给药技术平台及多肽药物AI发现平 台，联合开发创新长效多肽药物。 根据协议，阿斯利康将获得石药集团每月一次注射用体重管理产品组合开发、生产与商业化的全球独家 权利（中国大陆、港澳台地区除外），涵盖一款即将进入临床的项目SYH2082，以及三款处于临床前阶 段、拥有不同作用机制的研发项目，上述产品旨在为肥胖及体重问题相关人群提供更持久的治疗获益； 双方还将基于上述平台就另外四个新增项目开展合作。石药集团同时保留该等产品在中国内地、港澳台 地区的全部权益。 财务方面，石药集团将获得12亿美元预付款，同时有权收取最高35亿美元的研发里程碑付款、最高138 亿美元的销售里程碑付款，以及基于相关授权产品年净销售额的最高双位数比例销售提成。 这意味着若后续所有研发、销售里程碑均顺利达成，石药集团累计可获款项高达185亿美元，该交易也 成为石药集团迄今规模最大的 ...

根据协议，双方将开展全面战略合作，包括现有临床前长效多肽管线的推进，以及为阿斯利康发现和开 发其他创新长效多肽产品。 根据协议，公司将获得12亿美元的预付款，并有权获得最高35亿美元的潜在研发里程碑付款和最高138 亿美元的潜在销售里程碑付款。此外，公司还将根据相关授权产品年净销售额获得最高达双位数比例的 销售提成。 阿斯利康将获得公司每月一次注射用体重管理产品组合的全球独家权利，其中包括一个临床准备就绪的 项目SYH2082，以及三个处于临床前阶段的研发项目。 1月30日，石药集团发布公告称，与阿斯利康签订战略合作与授权协议，旨在利用公司的缓释给药技术 平台及多肽药物AI发现平台，开发创新长效多肽药物。 ...

经济观察报记者张铃 1月30日，石药集团(01093.HK)宣布，与阿斯利康达成一笔潜在交易总额最高达185亿美元(约合1285亿 元人民币)的合作，其中首付款达12亿美元(约合84亿元人民币)。 通过这次合作，石药集团可获得12亿美元预付款，并有权获得最高35亿美元的潜在研发里程碑付款，和 最高138亿美元的潜在销售里程碑付款，以及基于相关授权产品年净销售额的最高达双位数比例的销售 提成。 这笔交易中12亿美元的首付款，仅次于2025年三生制药(01530.HK)与辉瑞合作的12.5亿元首付款。 此次合作并非针对单一成熟管线，而是围绕石药集团专有的缓释给药技术平台和多肽药物AI发现平 台。这意味着阿斯利康看重的是石药集团持续产出创新成果的底层技术能力。 石药集团的长效技术可实现多肽药物的缓释，使给药间隔达到每月一次或更长。基于此平台开发的产品 为即用型，使用简便，支持患者自行给药，能提升长期用药人群的治疗依从性。同时，石药集团的多肽 药物AI发现平台可以针对药物靶点快速设计及筛选候选分子，并可在药效、选择性与信号偏向性等维 度进行系统优化。 这次合作，石药集团将每月一次注射用体重管理产品组合的海外权利授权给 ...

有券商分析师向21世纪经济报道记者表示，此次石药集团BD（商务拓展）合作的首付款金额仅次于此前三生制药与辉瑞就PD- 1/VEGF达成的数额。同时，对比此前国内药企超5亿美元首付款的BD合作，多以完成临床前概念验证（POC）的项目为基础， 本次石药的合作核心源于阿斯利康对其底层技术平台的高度认可。 1月30日开盘前，石药集团（1093.HK）公告称，已与阿斯利康签署战略研发合作与授权协议。双方将依托石药集团专有的缓释 给药技术平台及多肽药物AI发现平台，联合开发创新长效多肽药物。 本次合作潜在总金额高达185亿美元，其中包含12亿美元预付款，石药集团还将有权获得最高35亿美元的潜在研发里程碑付款、 最高138亿美元的潜在销售里程碑付款，以及基于相关授权产品年净销售额的最高双位数比例销售提成。 受此消息影响，石药集团当日开盘报10.94港元/股，较前一交易日（1月29日）10.69港元/股收盘价上涨2.34%，创下2026年开年 以来股价新高，不过股价在盘中出现震荡下跌走势，截至午间收盘收报9.35港元/股，下跌12.54%。 图片来源：石药集团公告 竞逐减重市场 根据石药集团与阿斯利康签署的合作协议条款，阿斯 ...

Core Insights - AstraZeneca has announced a strategic partnership with CSPC Pharmaceutical Group, involving an upfront payment of $1.2 billion and a potential total deal value exceeding $18.5 billion [2][3] - The collaboration focuses on developing innovative long-acting peptide drugs utilizing CSPC's proprietary sustained-release drug delivery technology and AI-driven peptide drug discovery platform [2][3] - CSPC's technology allows for monthly or longer dosing intervals, enhancing patient compliance for long-term medication [2][3] Partnership Details - The agreement includes the overseas rights for a weight management product combination, featuring a clinical-ready project SYH2082 (a long-acting GLP1R/GIPR agonist) and three preclinical projects targeting obesity and weight-related issues [3] - CSPC stands to gain $12 billion in upfront payments, with potential milestone payments of up to $3.5 billion for R&D and up to $13.8 billion for sales, along with a double-digit percentage royalty on net sales [3] Industry Context - GLP-1 has emerged as a revolutionary target in the fields of diabetes and weight loss, with the global competition in GLP-1 research entering its "second half" [3] - Pharmaceutical companies are focusing on next-generation innovative weight loss therapies, including oral small molecules and ultra-long-acting formulations to improve patient experience and efficacy [3] - This is not the first collaboration between AstraZeneca and CSPC, as they previously established a partnership in June 2025 with a potential value exceeding $5 billion, focusing on AI-driven oral small molecule drug development for chronic and immune diseases [3] Investment Plans - AstraZeneca plans to invest over 100 billion RMB (approximately $15 billion) in China by 2030 to expand its presence in drug manufacturing and R&D [3]

石药集团与阿斯利康达成减肥药授权合作。 值得一提的是，这两家公司并非首次牵手合作。2025年6月13日，石药集团便与阿斯利康达成一项潜在 金额超过50亿美元的战略合作，聚焦AI驱动的口服小分子药物开发，针对慢性病及免疫疾病领域的多 个高优先级靶点展开。 按照阿斯利康的计划，公司于2030年前在中国投资逾1000亿元人民币（150亿美元），以扩大在药品生 产与研发领域的布局。 阿斯利康在华的逾150亿美元投资计划公布之后，公司就在扫货中国创新药管线了。 1月30日早间，石药集团（01093.HK）宣布，与阿斯利康签订战略研发合作与授权协议，预付款12亿美 元，潜在交易总额最高可超过185亿美元。 这次合作，是阿斯利康利用石药集团专有的缓释给药技术平台及多肽药物AI发现平台，开发创新长效 多肽药物。 石药集团的长效技术可实现多肽药物的缓释，使给药间隔达到每月一次或更长。基于此平台开发的产品 为即用型，使用简便，支持患者自行给药，能有效提升长期用药人群的治疗依从性。同时，石药集团的 多肽药物AI发现平台可以针对药物靶点快速设计及筛选候选分子，并可在药效、选择性与信号偏向性 等维度进行系统优化。 这次合作，石药集团将 ...

石药集团(01093)发布公告，集团已与全球生物制药领导者阿斯利康签订战略研发合作与授权协议，以 利用集团专有的缓释给药技术平台及多肽药物AI发现平台("该等平台")，开发创新长效多肽药物。 集团的长效技术可实现多肽药物的缓释，使给药间隔达到每月一次或更长。基于此平台开发的产品为即 用型，使用简便，支持患者自行给药，能有效提升长期用药人群的治疗依从性。同时，集团的多肽药物 AI发现平台可以针对药物靶点快速设计及筛选候选分子，并可在药效、选择性与信号偏向性等维度进 行系统优化。 根据该协议的条款，集团将与阿斯利康在创新多肽分子的发现和长效递送产品的开发方面开展全面战略 合作。除持续推进现有临床前长效多肽管线之外，集团亦将为阿斯利康发现和开发其他创新长效多肽产 品。 除中国内地、中国香港、中国澳门及中国台湾外，阿斯利康将获得集团每月一次注射用体重管理产品组 合的全球独家权利，包括一个临床准备就绪的项目SYH2082(长效GLP1R/GIPR激动剂，正推进至I期临 床)，以及三个处于临床前阶段、具备不同作用机制的研发项目，旨在为肥胖及体重问题相关人群提供 更持久的治疗获益，双方还将依托该等平台就另外四个新增项目开展 ...