Core Viewpoint - The nomination of Kevin Warsh as the next Federal Reserve Chairman has alleviated market concerns regarding the Fed's independence, leading to a significant rise in the dollar and a sharp decline in precious metals prices [2][3]. Group 1: Market Reactions - The COMEX silver price for February delivery plummeted over 35%, reaching a low of $74 per ounce, while COMEX gold fell more than 10%, nearing $4,700 [2]. - The sell-off extended to the entire precious metals market, with LME platinum and palladium futures both dropping over 15%, entering a technical bear market alongside silver [2]. Group 2: Analysis of Price Movements - Analysts attribute the panic selling to profit-taking and overcrowded trading positions, with leveraged positions exacerbating market volatility [3][4]. - The market is currently trading on "hawkish" expectations regarding Warsh's nomination, which has contributed to a stabilization of the dollar and a decline in precious metals prices [3]. Group 3: Investor Behavior - The precious metals market has seen a significant accumulation of leveraged positions, particularly in silver, leading to forced selling as prices dropped [3][4]. - Retail investor sentiment has been a significant driver of recent silver price volatility, indicating a crowded trade environment [4]. Group 4: Historical Context and Future Outlook - Over the past 12 months, precious metals prices surged due to various factors, including market volatility, dollar depreciation, and geopolitical tensions [5]. - The World Gold Council reported that global gold demand reached a record high, with total demand expected to exceed 5,000 tons by Q4 2025, valued at $555 billion, marking a 45% year-on-year increase [6]. - Despite a slowdown in central bank gold purchases, the demand for gold as a hedge against economic uncertainty remains strong, with geopolitical events continuing to drive safe-haven demand [6][7]. Group 5: Long-term Projections - A hypothesis suggests that if private investors increase their gold allocation from 3% to 4.6%, gold prices could theoretically rise to between $8,000 and $8,500 per ounce [7]. - Short-term corrections in gold and silver prices may present buying opportunities, with a reasonable support level for gold identified below $5,000 per ounce [7].

2026.01.30 本文字数：2466，阅读时长大约4分钟 作者 |第一财经 何涛 1月30日，深圳市统计局发布年度"成绩单"：2025年深圳地区生产总值38731.80亿元，按不变价格计 算，同比（下同）增长5.5%，高于全国0.5个百分点。名义增量约1930亿元，大约相当于新增一个韶关 市的经济总量。按过去三年增长趋势，2026年突破4万亿元应无悬念。 1—11月，规模以上服务业企业营业收入增长7.2%，其中，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和 商务服务业，交通运输、仓储和邮政业营业收入分别增长10.5%、6.4%、5.1%。 站在4万亿门槛前的深圳，经济增长正呈现明显的结构性变化。分产业来看，2025年深圳第一产业增加 值28.04亿元，下降4.5%；第二产业增加值14482.54亿元，增长4.1%；第三产业增加值24221.22亿元，增 长6.3%。第三产业增速超过第二产业，成为深圳经济增长的最大牵引力。 从全年走势看，深圳经济画出了一条总体向上的曲线。一季度GDP增长5.2%，上半年增长5.1%，前三 季度增速提升至5.5%，最终全年锁定在5.5%的水平。在此过程中，工业增长作出显著贡献。规模 ...

1月30日，宝马集团宣布，自2026年4月1日起，柯睿辰（Christian Ach）将接替高翔出任宝马集团大中 华区总裁兼首席执行官，全面统筹并负责宝马在华各类市场业务的推进与管理工作。 柯睿辰于1998年在慕尼黑宝马销售分公司开启职业生涯，此后在宝马集团销售体系内历任多个管理职 务。2010至2018年，他执掌德国MINI品牌业务，2018至2021年担任宝马德国销售负责人；2021年起， 柯睿辰负责涵盖瑞典、挪威、丹麦、芬兰的北欧销售区域，2024年3月1日出任宝马德国首席执行官。 高翔结束在中国市场超过十年的管理任期，于2023年11月1日出任宝马集团大中华区总裁兼执行官，随 后将调任集团内部另一重要管理岗位。 近两年来，中国汽车市场发生结构性变化，宝马所在的传统豪华车市场承压，豪华车企普遍面临转型挑 战。而新能源汽车市场高歌猛进，在存量竞争下，过去豪华品牌的高溢价能力正在减弱。2025年，宝马 集团在华市场销量为62.6万辆，同比下降12.5%。 当前，宝马集团正处于战略转型关键时期。从战略上来看，新世代是宝马集团成立以来最大的一项投 资，包括全新的架构、全新设计语言、第六代电驱技术，并应用和合作伙 ...

2026.01.30 本文字数：1109，阅读时长大约2分钟 1月30日晚间，重庆房企金科股份（证券简称：*ST金科，000656.SZ）突然连发两条重磅公告。 在此之前，金科股份已经连续巨亏三年，其2022年-2024年这三年的归属于上市公司股东的净利润分别 为-214亿元、-87亿元、-320亿元。 第一财经持续追踪财经热点。若您掌握公司动态、行业趋势、金融事件等有价值的线索，欢迎提供。专 用邮箱：bianjibu@yicai.com （注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。） 2025年12月，金科股份司法重整计划正式宣告执行完毕。该公司称，由于重整计划执行完毕，重整完成 后形成债务重整收益，预计该重整收益约680亿-700亿元，上述重整收益计入当期非经常性损益。 金科股份方面30日晚对第一财经表示，金科是A股上市公司中首家通过司法重整成功卸下包袱的全国性 房企，面对涉及1470亿元债务、超过8400家债权人的复杂局面，重整计划最终在债权人会议上获得通 过，公司预计将实现从亏损到巨额盈利的根本性扭转，归属于上市公司股东的所有者权益已由负转正， 预计在50亿元至70亿元之间。 不过，除了重整计划成 ...

为贯彻落实证监会2025年5月印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》中关于"加强透明度建设"的 改革任务，结合公募基金行业发展现状，两项新规进行了多项修订。 《准则》共3章36条，是将现行的《内容与格式准则》第2号（年报）、3号（半年报）、4号（季报）整 合成一个规范性文件，并根据各类型定期报告特点，保留相应个性化披露要求；同时根据《信披办法》 等上位法规定和行业最新实践，更新了各类型定期报告的信披内容与格式要求。此外，本次修订后的 《准则》还删除了大量重复信披内容，信息披露规则体系更加简明，有利于减轻行业机构负担。 本文字数：1178，阅读时长大约2分钟 作者 |第一财经 梁晓璇 1月30日，中国证监会就《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号——定期报告的内容与 格式》（以下简称《准则》），向社会公开征求意见。基金业协会同步就《证券投资基金信息披露 XBRL模板》（以下简称《XBRL模板》）征求行业意见。 2026.01.30 （注：我们会对线索进行核实。您的隐私将严格保密。） 新修订的《XBRL模板》有三项重要改动：一是要求管理人在年报、半年报、季报披露中新增产品过去 7年、10年的中长期业 ...

2026.01.30 本文字数：3097，阅读时长大约5分钟 作者 |第一财经 彭海斌 "不光是在收缩，是在消失。"澳斯康创始人罗顺近期接受第一财经记者采访时，这样评价跨国CDMO在 华业务。 CDMO是指合同研发和生产组织，它是制药产业链分工日益专业化的结果。2020年左右，一大批知名跨 国企业如龙沙、赛默飞世尔、默克等都在中国投资了CDMO业务，并对中国业务寄予厚望。 现在，潮水已经退去。目前，还在中国开展CDMO业务的跨国企业几乎只有德国的勃林格殷格翰了。 进退之间 2025年，昭衍生物向前一步。 2025年9月份，昭衍生物技术（广州）有限公司开业。它的制造基地位于广州知识城，聚焦于大分子药 物的CDMO。这一基地拥有17000平方米的实验室及生产车间，配备国际领先的模块化生产设施,建有多 条200升、500升、2000升一次性原液生产线，及水针、冻干高端制剂线，并具备连续化生产工艺及数字 化控制系统。 当时，广州昭衍生物总经理贺涛表示，这一制造基地的投运，标志着昭衍生物"南北协同、中外联动"战 略迈出实质性一步。该基地提升昭衍生物在大湾区的产能供给，更为集团打造辐射东南亚及其他海外地 区的生物医药创新 ...

Group 1 - The U.S. stock market opened lower on January 30, with the Dow Jones down 0.18%, Nasdaq down 0.49%, and S&P 500 down 0.34% [1] - The Dow Jones Industrial Average was at 48,982.81, down 88.75 points, while the Nasdaq Index was at 23,569.54, down 115.58 points, and the S&P 500 was at 6,945.36, down 23.65 points [2] - The technology sector showed a decline, with the seven major U.S. tech companies down 0.68%, and the Chinese tech leaders down 1.22% [2] Group 2 - The storage sector performed strongly, with SanDisk surging 22%, having increased over 130% since the beginning of the year; Micron Technology rose over 3%, with a month-to-date increase of over 57%, and its market value surpassing $500 billion for the first time; Western Digital rose by 2% [2] - The precious metals sector experienced significant declines, with Pan American Silver down nearly 11%, Harmony Gold down 8.6%, and Newmont Mining down 6.8% [3]

当地时间周五（30日），美国总统特朗普通过其社交平台"真实社交"（Truth Social）正式宣布，提名现 年55岁的凯文·沃什（Kevin Warsh）担任下一任美联储主席，接替将于今年5月结束主席任期的鲍威尔。 华尔街普遍认为，沃什是所有候选人中最为稳妥的选择。 班诺克本资本市场（Bannockburn Capital Markets）首席市场策略师马克·钱德勒（Marc Chandler）在发 给第一财经记者的报告中写道："一方面，沃什被认为是鹰派，但另一方面，特朗普政府寻求降低利率 的意图毋庸置疑。市场最初的反应是平仓美元空头头寸，外汇市场出现剧烈波动。然而，欧洲市场的交 投使得美元回吐了部分涨幅。" 现货白银价格一度回弹至100美元/盎司上方；现货黄金价格报约5080美元/盎司。 芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，交易员预测，在鲍威尔的美联储主席任期于5月结束前，美 联储公开市场委员会大概率（67.2%）保持按兵不动，年内或有至少两次降息。 华尔街普遍认为沃什是所有候选人中的"安全牌"。资产管理公司BlueBay Asset Management首席投资官 马克·道丁 （Mark Dowdin ...

1月30日，深圳市统计局发布年度"成绩单"：2025年深圳地区生产总值38731.80亿元，按不变价格计 算，同比（下同）增长5.5%，高于全国0.5个百分点。名义增量约1930亿元，大约相当于新增一个韶关 市的经济总量。按过去三年增长趋势，2026年突破4万亿元应无悬念。 服务业同样展现出结构优化的特点，高附加值服务业增长迅猛。其中，金融业，信息传输、软件和信息 技术服务业，租赁和商务服务业分别增长12.1%、10.3%、5.9%，三者均显著高于服务业整体增速。 站在4万亿门槛前的深圳，经济增长正呈现明显的结构性变化。分产业来看，2025年深圳第一产业增加 值28.04亿元，下降4.5%；第二产业增加值14482.54亿元，增长4.1%；第三产业增加值24221.22亿元，增 长6.3%。第三产业增速超过第二产业，成为深圳经济增长的最大牵引力。 从全年走势看，深圳经济画出了一条总体向上的曲线。一季度GDP增长5.2%，上半年增长5.1%，前三 季度增速提升至5.5%，最终全年锁定在5.5%的水平。在此过程中，工业增长作出显著贡献。规模以上 工业增加值全年增长5.4%，较前三季度的5.0%继续加快，其中12月 ...

Core Insights - Guangzhou has implemented asset revitalization through various financial instruments such as CMBS, quasi-REITs, and public REITs, covering multiple asset types including office buildings, commercial properties, industrial parks, and highways [2][3] Group 1: Asset Management Development - The real estate investment and financing exchange conference in Guangzhou focused on strategic development for the city's real estate asset management sector, aiming to revitalize existing assets and support new investments [2] - Guangzhou's Vice Mayor, Lai Zhihong, stated that the city has established an ecosystem for real estate asset management supported by policies, asset foundations, and service platforms, enhancing its attractiveness [2] - The Guangzhou Real Estate Asset Management Service Platform was officially launched, symbolizing the commitment of Guangzhou Urban Investment Group to create the nation's first dedicated trading platform for real estate private fund share transfers [2] Group 2: Institutional Support - The Guangdong Fund Industry Association announced the establishment of a special committee for real estate private funds, led by Guangzhou Urban Development Investment Fund Management Co., with representatives from 22 top domestic and international real estate investment institutions [2] - This committee aims to provide robust support for the healthy development of Guangzhou's real estate asset management ecosystem and offer comprehensive professional services for asset revitalization [2] Group 3: Asset Securitization - Guangzhou Urban Investment Group has developed a "multi-tiered, convertible" asset securitization system and plans to issue real estate asset revitalization products on three major exchanges this year [3] - The chairman of the Urban Development Fund, Huang Jiyuan, highlighted that the city has successfully revitalized assets through various financial tools, with the Linghua Exhibition Trade Asset-Backed Special Plan being the largest, longest-term, and lowest-interest CMBS project among Guangdong's local state-owned enterprises [3] Group 4: Future Initiatives - The Guangzhou Urban Development Fund will act as the execution agency for the real estate asset service management platform, continuing to advance the development of the city's real estate asset management sector through innovative financial tools like private funds and S funds [4] - Guangzhou currently has 26 municipal-level state-owned enterprises covering 13 categories of infrastructure assets, with over 40 trillion yuan in existing infrastructure assets and a capital reserve of over 600 billion yuan for securitization [4] - The city has introduced measures to promote the development of real estate asset management, including a work plan to support the establishment of a dedicated trading platform for real estate private fund share transfers and an asset information service platform [4]