2月4日，配额内(关税1%)中等质量进口棉完税成本12357元/吨，比国产标准级棉花价格低3645元/吨,较 上周扩大194元/吨；滑准税进口棉完税成本13584元/吨，比国产棉价格低2418元/吨，较上周扩大136元/ 吨。 据外媒报道，据巴基斯坦轧花厂协会(PCGA)向媒体提供的统计数据，截至2026年1月31日，全国轧花厂 共接收相当于逾550万包籽棉，较去年同期微增0.62%。 棉花期货行情回顾： 2月4日美国洲际交易所(ICE)棉花期货行情 品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 美棉花 62.31 62.72 62.20 62.34 -0.19% 【棉花市场消息速递】 北京时间2月5日，美国洲际交易所(ICE)棉花期货价格低位震荡，开盘报62.22美分/磅，现报62.29美分/ 磅，涨幅0.11%，盘中最高触及62.50美分/磅，最低下探62.22美分/磅。 更新时间： 2月4日，新疆3128皮棉到厂均价15645元/吨，涨30元/吨；新疆32s纯棉纱环锭纺价格22000元/吨，持 平；纺纱利润为364.7元/吨，跌34.2元/吨。 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news is that LME aluminum futures prices are experiencing weak fluctuations, with a current price of $3044.5 per ton, reflecting a decline of 0.47% from the opening price [1] - On February 4, LME aluminum futures opened at $3108.5 per ton, reached a high of $3134.0, and closed at $3059.0, marking a decrease of 1.29% [2] - The inventory data shows that as of February 4, LME registered aluminum warehouse receipts totaled 440,650 tons, with canceled receipts remaining unchanged at 54,525 tons, and total aluminum inventory at 495,175 tons, also unchanged [2] Group 2 - On February 4, the Shanghai Futures Exchange reported aluminum warehouse receipts of 150,289 tons, a decrease of 423 tons compared to the previous trading day [2] - The electrolytic aluminum spot price ratio between Shanghai and London was reported at 0, with the import profit and loss at -2139.1 yuan per ton, slightly worsening from -2128.13 yuan per ton on the previous trading day [2]

摘要今日周四(2月5日)亚盘时段，伦敦金最新报价为1100.53元/克，较前一交易日下跌8.17元，跌幅 0.74%，日内呈现高位回落走势。当日开盘价报1108.56元/克，盘中最高触及1122.06元/克，最低下探至 1093.58元/克。 今日周四(2月5日)亚盘时段，伦敦金最新报价为1100.53元/克，较前一交易日下跌8.17元，跌幅0.74%， 日内呈现高位回落走势。当日开盘价报1108.56元/克，盘中最高触及1122.06元/克，最低下探至1093.58 元/克。 【要闻速递】 原定本周五发布的1月美国非农就业报告或因政府停摆再度延迟。美国劳工统计局(BLS)表示，受联邦部 门技术性停摆影响，1月就业报告无法按时公布，原定周二发布的12月职位空缺数据也将推迟。此次停 摆源于两党未能就临时拨款法案达成一致，民主党因反对强硬移民执法政策(关联明州执法人员枪击案) 拒绝为国土安全部等部门拨款。 值得关注的是，市场对非农的敏感度已下降。自去年8-10月非农暴跌引发降息预期后，就业数据重要性 减弱：11月至今，SOFR互换利率始终在3.5%附近波动，低数据质量与频繁修正削弱了非农指引作用。 当前就业市场呈 ...

全国独立焦化厂全国平均吨焦-55元/吨；山西准一级焦平均盈利-41元/吨，山东准一级焦平均盈利2元/ 吨，内蒙二级焦平均盈利-92元/吨，河北准一级焦平均盈利0元/吨。 【期现】 截至2月4日收盘，焦炭期货震荡上涨走势，以收盘价统计，焦炭主力2605合约+55.0(+3.21%)至1770.0， 焦炭远月2609合约+41.5(+2.66%)至1831.5，5-9价差走弱至-61.5。主流焦企开始提涨焦炭价格于1月28日 正式落地，30日执行。吕梁准一级湿熄冶金焦出厂价格报1290元/吨(第1轮提涨价格)，日环比+0.0元/ 吨，对应厂库仓单1670元/吨，基差-100.0；日照准一级冶金焦贸易价格报1480元/吨，环比+10.0元/吨， 对应港口仓单1745元/吨(对标)，基差+25.0。 【利润】 【供给】 截至1月29日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量62.8万吨/日，周环比-0.5万吨/日，247家钢厂焦炭日均产 量47.0万吨/日，周环比+0.1万吨/日，总产量为109.8万吨/日，周环比-0.4万吨/日。 【需求】 截至1月29日，日均铁水产量227.98万吨/日，环比-0.12万吨/日；高炉开工率 ...

Core Viewpoint - The LME copper futures prices continue to decline, with the current price at $12,980 per ton, reflecting a decrease of 0.46% from the opening price [1] Group 1: LME Copper Futures Performance - On February 5, LME copper futures opened at $13,123 per ton and reached a high of $13,197.5 per ton and a low of $12,947.5 per ton [1] - On February 4, LME copper futures closed at $13,040 per ton, down 2.76% from the previous day [1] Group 2: Market Data and Trends - The electrolytic copper spot price ratio between Shanghai and London was reported at 0, with an import loss of ¥602.79 per ton, compared to ¥536.38 per ton the previous trading day [1] - As of February 4, the Shanghai Futures Exchange reported copper futures warehouse receipts at 159,772 tons, an increase of 751 tons from the previous trading day [1] - LME registered copper warehouse receipts totaled 155,725 tons, with canceled receipts at 22,925 tons, a decrease of 14,150 tons, and total copper inventory at 178,650 tons, up by 2,525 tons [1]

2月5日(周四)亚市盘中，美元兑瑞士法郎窄幅震荡，汇价交投于0.7768附近，日内微跌0.04%，波动不足 30点。隔夜美盘冲高至0.7782后回落收跌，本周始终在0.7740-0.7780区间博弈，未形成单边趋势。美元 与瑞郎均具避险属性，受政策分化、地缘风险及资金流向影响，当前双向制衡下亟待关键信号指引。 基本面核心是美瑞政策分化与避险情绪的对冲博弈。美联储1月纪要释放鹰派信号，强调需更多通胀降 温证据才降息，3月降息概率不足9%，高利率预期支撑美元息差优势，吸引资金回流，为汇价提供上行 支撑。 整体来看，美瑞受政策分化与避险情绪拉锯，短期震荡难改。后续需关注美联储动态、瑞士央行动向及 地缘局势，突破0.7740-0.7800区间方可明确走势，投资者需关注点位突破有效性，规避震荡风险。 地缘局势加剧震荡，中东冲突及红海航运扰动推升避险情绪，资金流入瑞郎压制汇价；而美股回调引发 的风险资产抛售，也凸显美元避险属性，吸引部分避险资金，两者对冲导致汇价难成单边，持续窄幅震 荡。 技术面呈震荡整理态势，多空均衡。日线级别，汇价围绕MA5、MA10、MA20粘合区运行，趋势不 明。上方阻力0.7780-0.7800 ...

整体而言，日元受加息预期支撑但上行受限，美元兑日元震荡偏弱格局延续。短期需关注政策信号与关 键点位突破情况，日美利差变化及日本通胀、薪资数据，将成为后续走势的核心驱动因素。 日美利差格局边际改善支撑日元，美联储鹰派表态虽仍支撑美元，但日本央行紧缩节奏逐步推进，两者 利差收窄预期升温。此外，日本首相对弱势日元的间接容忍、国债收益率飙升引发的财政担忧，以及全 球避险情绪，共同制约日元涨跌空间，形成双向制衡。 技术面来看，汇价呈震荡偏弱格局，日线级别受100小时均线压制，短期偏向空头。上方阻力聚焦 158.19斐波那契回撤位，下方支撑锁定152.12近期低点，突破后将明确趋势方向。MACD及RSI指标呈 中性，动能有限，静待关键信号触发破局。 今日重点关注美国初请失业金数据，其表现将影响美联储降息预期及美元走势，间接牵动汇价；同时需 留意日本央行相关表态，以及日本股市波动带来的资金流向变化，进一步指引日元走势。 2月5日(周四)亚市盘中，美元兑日元震荡偏弱运行，日内跌近0.5%，触及153.66，创下12月18日以来最 低水平，延续近期回调态势。隔夜汇价小幅反弹后再度走弱，当前多空围绕日美利差与政策预期博弈， 尚未 ...

2月5日(周四)亚市盘中，澳元兑美元窄幅偏强震荡，交投于0.6986附近，日内微跌0.16%，延续本周强势 格局。此前澳洲联储于2月3日超预期加息25个基点至3.85%，打响2026年主要央行加息第一枪，鹰派信 号持续支撑澳元，当前多空围绕加息预期与美澳利差博弈。 基本面核心为澳洲联储鹰派加息及通胀压力回升，澳洲联储声明指出，2025年下半年通胀显著回升，产 能压力持续存在，预计通胀将在较长时间内高于2%-3%目标区间，这一判断成为加息核心依据。同时， 澳大利亚失业率回落至4.1%，招聘广告数量大幅增长，劳动力市场偏紧，进一步支撑央行收紧政策。 市场对后续加息预期升温，当前定价5月再度加息概率达75%，高盛、澳大利亚两大银行及凯投宏观均 上调利率预期，其中凯投宏观提示利率峰值可能高于4.1%。不过机构也存在分歧，部分观点认为此次 加息或为一次性举措，需持续跟踪通胀与经济数据，货币市场已定价年内再加息一次至4.1%的预期。 美澳货币政策分化扩大支撑澳元，美联储鹰派信号推迟降息预期，但澳洲联储开启加息周期，10年期澳 债相对美债收益率溢价接近2022年年中以来最宽水平，息差优势凸显。同时，铁矿石、铜等大宗商品价 ...

今日需重点关注美国初请失业金数据，若数据表现强劲提振美元，澳元兑美元或迎来小幅技术回调；若 数据不及预期，汇价有望依托0.6980支撑再度上攻0.7050阻力。在澳洲联储鹰派立场未转向、技术面多 头结构完好的前提下，澳元兑美元短期偏强格局难改。 技术面与基本面形成同向指引，日线级别汇价沿MA5、MA10短期均线稳步攀升，均线系统呈多头排 列，多头趋势结构完整。上方关键阻力聚焦0.7050阶段高点，突破后将打开至0.7100的上行空间；下方 核心支撑为0.6980，该位置叠加短周期布林带中轨支撑，是短线多空分水岭，若失守则汇价或转入震荡 整理，进一步支撑看0.6930的MA10共振位。 指标层面，MACD在零轴上方保持金叉，红柱动能持续释放，确认上涨动能充沛；RSI处于58-62的中性 偏强区间，未进入超买区域，汇价仍有延续上行的空间。60分钟周期布林带开口向上，汇价贴附上轨运 行，短线回调力度有限，整体维持震荡上行节奏。 2月5日(周四)亚市盘中，澳元兑美元窄幅偏强运行，汇价交投于0.7005附近，日内小幅上行，牢牢站稳 0.70整数关口。澳洲联储2月3日超预期加息25个基点至3.85%，且释放后续仍有收紧可 ...

2月5日(周四)亚市盘中，美元兑英镑窄幅震荡，英镑兑美元交投于1.3635附近，日内微跌0.11%，延续近 期区间博弈态势。今日核心焦点为英国央行利率决议，市场普遍预期该行维持3.75%基准利率不变，政 策声明及薪资相关表述将成为英镑走势的关键指引。 基本面来看，英国经济与通胀数据呈现矛盾态势，制约英央行政策走向。12月CPI同比上涨3.4%，虽略 超预期但整体呈回落趋势，预计今年4-5月接近2%的目标水平；就业市场疲软，失业率稳定在5.1%，私 营部门薪资增速降至3.6%的五年低点，却仍有薪资增长预期高于央行舒适区间的隐忧，加剧政策决策 难度。 英央行内部分歧明显，部分官员主张降息缓解就业压力，另一部分则担忧通胀粘性，此前12月降息决议 仅以5比4的微弱多数通过。机构对降息节奏预期分化，贝伦贝格预测4月启动降息，高盛预计3、6、9月 各降息一次，当前市场已完全计入7月降息25个基点的预期。 美英货币政策分化持续影响英镑走势，美联储鹰派信号推迟降息预期，支撑美元相对强势，间接压制英 镑；而英国私营部门商业活动改善、GDP小幅回升，为英镑提供一定支撑，双向制衡下英镑难以形成单 边趋势。 技术面而言，英镑兑美元围 ...