金 信 期 货 P T A 乙 二 醇 日 刊 本刊由金信期货研究院撰写 2 0 2 5 / 1 2 / 1 6 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD PTA 主力合约：12月16日PTA主力期货合约TA2605今天下跌0.60%，基差走强至-76元/吨。 ibaotu.com 日度市场情况 基本面：今日PTA华东地区市场价4594元/吨，较前一交易日下跌21元/吨。成本端布伦特原油跌倒60美元附近；供给端PTA产能利用 率73.81%；周度PTA工厂库存天数3.86天，环比减少0.06天。 主力动向：空头主力增仓 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ 走势预期：PTA之前检修的产能将逐步开始重启，去库格局不可持续；下游聚酯开工维持高位超预期，预计终端需求或将转弱，关注 聚酯工厂节前提前放假情况。预计PTA市场依旧跟随成本端震荡运行。 MEG GOLDTRUST FUTURES 数据来源：公开资料、Mysteel、金信期货 观点仅供参考，市场有风险，入市需谨 ...

金信期货日刊 本刊由金信期货研究院撰写 2025/12/16 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 氧化铝价格上涨，后市怎么看？ ibaotu.com 热点聚焦 12月15日氧化铝期货05合约涨2.21%，最高点至2757元/吨，此次上涨是前期超跌后的反弹叠加反内卷政 策刺激，叠加空头获利离场。 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ 基本面过剩的核心矛盾未变，当前国内氧化铝运行产能超9600万吨，库存达历史峰值且每月仍增量30余万 吨，新疆交割库接近满额，大量到期仓单还将持续压制价格。 需求端电解铝产能受限，对氧化铝需求增量有限，难以消化过剩供应。成本端也无支撑，几内亚铝土矿发 运回升，进口矿价跌至70美元/吨左右，氧化铝成本支撑持续下移。 技术面看，05合约短期压力集中在2800元/吨左右 。若无法突破该压力位，价格大概率回落，且年末难现 大规模减产，只有出现量级检修，价格颓势才可能扭转。 短多对待，抄底操作需格外谨慎。 GOLDTRUST FUTURES ...

金 信 期 货 P T A 乙 二 醇 日 刊 本刊由金信期货研究院撰写 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ 走势预期：PTA之前检修的产能将逐步开始重启，去库格局不可持续；PTA加工费持稳在180元左右；下游聚酯开工维持高位超预期， 预计终端需求或将转弱，关注聚酯工厂节前提前放假情况。预计PTA市场依旧跟随成本端震荡运行。 MEG 主力合约：12月15日乙二醇主力期货合约eg2601上涨1.02%，基差走弱至-23元/吨。 2 0 2 5 / 1 2 / 1 5 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD PTA 主力合约：12月15日PTA主力期货合约TA2601今天下跌0.09%，基差走弱至-15元/吨。 ibaotu.com 日度市场情况 基本面：今日PTA华东地区市场价4615元/吨，较前一交易日上涨5元/吨。成本端布伦特原油跌倒61美元附近；供给端PTA产能利用率 73.81%；周度PTA工厂库存天数3.86天，环比减少0.06天。 主力动向：多头主 ...

本刊由金信期货研究院撰写 2025/12/15 金信期货日刊 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 需求端钢厂高炉开工率下降，铁水产量下滑，对焦煤采购谨慎，竞拍流拍率达30%-50%。且2601合约临 近交割，仓单成本低导致多头接货意愿弱，还将向875元区间靠拢。 焦煤连续多日下跌，后市怎么看？ ibaotu.com 热点聚焦 12月以来焦煤期货跌势显著，主力2605合约逼近1000元关口，2601合约击穿950元支撑位，后续短期仍 趋弱，中期有改善可能。 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ 具体如下 ，短期空头主导格局难逆转，供应端蒙煤口岸通关量长期高位，1 - 11月进口焦煤同比增幅超 15%，完全覆盖国产煤缺口。 中期来看，蒙煤或因气温下降通关量回落，国内部分煤矿也可能提前停产。 而随着焦煤价格下跌，钢厂利润有望修复，铁水减产速率会放缓，春节前备货和冬储补库需求或带动焦煤 价格止跌，届时大概率转为震荡偏强走势，但反弹高度受需求复苏程度限制 。 宏观政 ...

Report Industry Investment Rating - No relevant content provided Core Views - The international crude oil market is expected to remain centered around an oversupply situation for the rest of this year, suppressing prices. In the short - term, crude oil is likely to maintain a weak and volatile pattern. The PX & PTA market is expected to follow cost - end fluctuations in the short term, and attention should be paid to the industrial chain's negative feedback due to early terminal holidays in early January. The domestic ethylene glycol futures price is expected to have wide - range fluctuations. The pure benzene market is expected to have a weak and volatile trend, and the styrene price is expected to fluctuate weakly following the cost end. The Chinese polyester industry shows signs of weakening demand, and the market expects no significant improvement before the Spring Festival [4][5]. Summary by Variety Crude Oil - The IEA has lowered the forecast of next year's global crude oil oversupply since May, but the rest of this year will still be dominated by oversupply, suppressing prices. The Fed's potential interest - rate cuts are a long - term positive factor, and the Ukraine's attack on Russian oil tankers provides short - term support, but the market's sensitivity to the Russia - Ukraine conflict is decreasing. Short - term crude oil is expected to be weakly volatile [4]. PX & PTA - The domestic PX load is stable and remains at a high level, with supply contraction expected in January due to planned maintenance. The tight supply - demand situation supports the increase in PX processing fees. The domestic PTA devices have basically remained unchanged this week, and the downstream polyester load is stable at a high level. However, the terminal weaving industry shows signs of weakening demand, and high - level operation may not be sustainable. The PTA processing margin is around 175 yuan/ton. The price is expected to follow cost - end fluctuations in the short term [4]. MEG - The domestic ethylene glycol operating rate has decreased this week, and the spot price in East China has fallen below 3,600 yuan/ton. Multiple devices have been shut down or reduced production due to low prices. The weakening of upstream international crude oil and coal prices has further weakened cost support. Port inventories have continued to accumulate, which is the core factor suppressing prices. With new maintenance, the inventory accumulation rate may decrease, and there may even be a slight inventory reduction. The domestic ethylene glycol futures price is expected to have wide - range fluctuations [5]. BZ & EB - The domestic pure benzene load has slightly decreased, and the port inventory has rapidly accumulated due to concentrated arrivals. The overseas gasoline - blending logic in the previous market speculation has gradually subsided. The downstream is in the off - season, and demand is weak. The pure benzene market is expected to be weakly volatile. The styrene operating rate is low due to multiple maintenance operations, and the port inventory may remain balanced or slightly decrease before the end of the year. The downstream market shows a differentiated trend, and the overall demand is weak [5]. Polyester Industry - The average weekly capacity utilization rate of the Chinese polyester industry is 86.84%, a decrease of 0.6% from last week. The operating rates of short - fiber and long - fiber production have also declined. The comprehensive operating rate of chemical fiber weaving in the Jiangsu and Zhejiang regions is 63.69%, a decrease of 1.82% from the previous period. The average number of terminal weaving order days is 11.90 days, a decrease of 0.41 days from last week, and the average level of terminal weaving finished - product inventory is 25.58 days, an increase of 0.96 days from last week. The market expects no significant improvement before the Spring Festival [22]. Pure Benzene and Styrene - The pure benzene operating rate is 75.11%, a decrease of 0.17% from last week, and the port inventory has increased to 260,000 tons, an increase of 36,000 tons from last week. The styrene operating rate is 68.29%, a decrease of 0.56% from last week, and the port inventory has decreased to 146,800 tons, a decrease of 13,800 tons from last week. The downstream PS, ABS, and EPS operating rates show different trends, and the demand resilience needs further observation [27].

金信期货日刊 本刊由金信期货研究院撰写 2025/12/12 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD ibaotu.com 热点聚焦 焦煤连续多日下跌，后市怎么看？ 12月11日焦煤再次下跌，主力合约价格报1035.0元/吨，再次跌4.39%. 后续大概率呈短期承压震荡、下跌空间有限，反弹高度受限的态势 ： GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD 供应端，国内煤矿受超产核查等约束产量处近年同期低位，但蒙煤通关量高位、海运煤集中到港，12月进 口端仍将持续压制价格 。 需求端，当前铁水日产量232万吨，12月钢厂检修增多将进一步拉低产量，叠加钢厂库存充裕，对焦煤采 购意愿低迷 。 不过当前2601合约价已低于1100元/吨的主流现货仓单成本，且春节前下游存在补库需求，会支撑价格难 再大幅下探 。 而宏观政策利好尚未转化为实质需求，短期多空博弈加剧，主力合约尚未企稳，抄底操作需格外谨慎。 GOLDTRUST FUTURES 数据来源：公开资料、金信期货 观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则 ...

金 信 期 货 P T A 乙 二 醇 日 刊 主力合约：12月11日PTA主力期货合约TA2601今天上涨0.69%，基差走强至-17元/吨。 ibaotu.com 日度市场情况 基本面：今日PTA华东地区市场价4645元/吨，较前一交易日上涨33元/吨。成本端布伦特原油跌倒62美元以下，OPEC+会议维持26年1 季度暂停增产决议；供给端PTA产能利用率73.81%；周度PTA工厂库存天数3.86天，环比减少0.06天。 主力动向：空头主力减仓 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ 走势预期：PTA之前检修的产能将逐步开始重启，库存格局逐步转向累库。下游聚酯开工高位小幅下降，预计终端需求将进一步转弱； PTA加工费区间在170元左右，短期预计PTA市场依旧跟随成本端震荡运行。 本刊由金信期货研究院撰写 2 0 2 5 / 1 2 / 1 1 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD PTA MEG 主力合约：12月11日乙二醇主力期货合约eg2601下跌2. ...

金信期货日刊 本刊由金信期货研究院撰写 2025/12/11 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD ibaotu.com 热点聚焦 焦煤连续多日下跌，后市怎么看？ 12月10日焦煤再次下跌，主力合约价格报1070.0元/吨，再次跌1.29%. 后续大概率呈短期承压震荡、下跌空间有限，反弹高度受限的态势 ： 供应端，国内煤矿受超产核查等约束产量处近年同期低位，但蒙煤通关量高位、海运煤集中到港，12月进 口端仍将持续压制价格 。 需求端，当前铁水日产量232万吨，12月钢厂检修增多将进一步拉低产量，叠加钢厂库存充裕，对焦煤采 购意愿低迷 。 不过当前2601合约价已低于1100元/吨的主流现货仓单成本，且春节前下游存在补库需求，会支撑价格难 再大幅下探 。 而宏观政策利好尚未转化为实质需求，短期多空博弈加剧，主力合约尚未企稳，抄底操作需格外谨慎。 GOLDTRUST FUTURES 数据来源：公开资料、金信期货 观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载 ...

本刊由金信期货研究院撰写 2 0 2 5 / 1 2 / 1 0 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD PTA 主力合约：12月10日PTA主力期货合约TA2601今天下跌0.86%，基差走强至-19元/吨。 ibaotu.com 日度市场情况 基本面：今日PTA华东地区市场价4612元/吨，较前一交易日下跌18元/吨。成本端布伦特原油跌倒62美元附近，OPEC+会议维持26年1 季度暂停增产决议；供给端PTA产能利用率73.81%；周度PTA工厂库存天数3.92天，环比增加0.14天。 主力动向：空头主力减仓 金 信 期 货 P T A 乙 二 醇 日 刊 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行维权，按照传播下载次数进行十倍的索取赔偿！ 走势预期：PTA之前检修的产能将逐步开始重启，库存格局逐步转向累库。下游聚酯开工高位小幅下降，预计终端需求将进一步转弱； PTA加工费再次回落至150元附近，短期预计PTA市场依旧跟随成本端震荡运行。 MEG 主力合约：12月10日乙二醇主力期货合约eg2601上涨 ...

金信期货日刊 本刊由金信期货研究院撰写 2025/12/10 12月9日焦煤主力合约价格报1082.5元/吨，再次跌2.21%，且11月以来累计跌幅已达17%. 后续大概率呈短期承压震荡、下跌空间有限，反弹高度受限的态势 ： 供应端，国内煤矿受超产核查等约束产量处近年同期低位，但蒙煤通关量高位、海运煤集中到港，12月进 口端仍将持续压制价格 。 需求端，当前铁水日产量232万吨，12月钢厂检修增多将进一步拉低产量，叠加钢厂库存充裕，对焦煤采 购意愿低迷 。 不过当前2601合约价已低于1100元/吨的主流现货仓单成本，且春节前下游存在补库需求，会支撑价格难 再大幅下探 。 而宏观政策利好尚未转化为实质需求，短期多空博弈加剧，主力合约尚未企稳，抄底操作需格外谨慎。 GOLDTRUST FUTURES CO.，LTD ibaotu.com 热点聚焦 焦煤接近跌停板，后市怎么看？ GOLDTRUST FUTURES 数据来源：公开资料、金信期货 观点仅供参考，市场有风险，入市需谨慎 感谢您下载包图网平台上提供的PPT作品，为了您和包图网以及原创作者的利益，请勿复制、传播、销售，否则将承担法律责任！包图网将对作品进行 ...