2025.12.29-12.31 豆粕、豆油 期货品种周报 01 P A R T 豆粕期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 中线趋势来看，豆粕主力处于震荡的阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 据Mysteel数据：第51周油厂大豆实际压榨量213.06万吨，开机率为 58.61%，豆粕库存113.71万吨。南美大豆丰产预期强烈，国内油厂开机 率维持高位，豆粕库存高企，饲料企业多以刚需补库为主。然而国内油 厂由于成本支撑和压榨利润不佳，挺价意愿较强，且春节前备货需求逐 步启动。综合来看，预计豆粕期货价格将处于震荡走势。 2 关注库存去化进度，南美天气，养殖需求。 中线策略建议 3 品种交易策略 上周策略回顾 豆粕期价整体趋势处于横盘阶段,资金方面略微偏空。M2605短 期内预计延续震荡趋势，预计运行区间：2700-2800。 本周策略建议 豆粕期价整体趋势处于横盘阶段,资金方面较为偏空。M2605短 期内预计延续震荡趋势，预计运行区间：2730-2850。 品种诊断情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 本报告数据 ...

1. Report Industry Investment Rating - The investment rating for the electrolytic aluminum industry is a bullish and volatile trend, suggesting holding long positions in the medium term and waiting for price increases [3] 2. Core Viewpoints of the Report - The overall outlook for the electrolytic aluminum market is a bullish and volatile trend in the short - to - medium term. Macro - sentiment is the main driving factor. Supply constraints are expected due to technological upgrades in Xinjiang and power rationing during the dry season in Yunnan in January. Although demand in the new energy vehicle and photovoltaic sectors is growing, the off - season pressure remains, and the market is mainly driven by rigid demand replenishment [3][4][9] 3. Summary by Relevant Catalogs Overall Viewpoint - **Bauxite Market**: After the Guinean presidential election on December 28, 2025, the mining industry is expected to focus on "clearing inventory and optimizing structure". The cost of transporting Guinean bauxite to ports is between $20 - 45 per ton, and the CIF average price in 2026 is expected to range from $58 - 68 per ton [8] - **Alumina Market**: As of December 26, 2025, China's alumina production capacity was about 112.55 million tons, and the operating capacity was about 94.4 million tons, with a utilization rate of about 85.14%. In 2026, new domestic alumina production capacity will be about 14.4 million tons per year, mainly concentrated in the first half of the year. The market may experience a cycle of "shortage - re - surplus" in 2026 [8] - **Electrolytic Aluminum Production**: In November 2025, China's domestic electrolytic aluminum production capacity was about 45.9165 million tons, and the operating capacity was about 44.6393 million tons. The global aluminum supply elasticity is expected to disappear in 2026 [8] - **Imports and Exports**: The theoretical loss of electrolytic aluminum imports is about 2,400 yuan per ton. In November 2025, China exported 570,000 tons of unwrought aluminum and aluminum products, a year - on - year decrease of 14.8%. The cumulative export from January to November was 5.59 million tons, a year - on - year decrease of 9.2% [8] - **Inventory**: The social inventory of electrolytic aluminum ingots is 612,000 tons, up about 4% from last week and about 29% from the same period last year. The inventory of aluminum rods is 125,400 tons, up about 7% from last week and about 20% from last year. LME aluminum inventory is at a low level in recent years [9] - **Profits**: The average full - cost of the China alumina industry in the past month is about 2,780 yuan per ton, with a theoretical spot loss of about 90 yuan per ton. The theoretical profit of electrolytic aluminum production is about 5,000 yuan per ton [9] - **Market Expectations**: The positive macro - sentiment dominates, but the fundamental pressure restricts the continuous rise of aluminum prices. It is expected that the spot aluminum price will rise slightly and then return to range - bound trading next week, with an average weekly price of about 21,850 yuan per ton [9] Important Industry Link Price Changes - The prices of various aluminum - related products have different degrees of change. For example, the price of bauxite SI2 - 3% from Guinea decreased by 4.35% week - on - week, and the price of alumina in Henan decreased by 2.36% week - on - week. The closing price of the Shanghai aluminum main contract increased by 0.99% week - on - week [10] Important Industry Link Inventory Changes - The inventory of bauxite at ports decreased slightly, and the inventory of alumina continued to accumulate. The domestic social inventory of electrolytic aluminum increased, and the LME aluminum inventory remained stable at a low level [11][14][15] Supply - Demand Situation - **Downstream开工概况**: The weekly operating rate of domestic aluminum processing leading enterprises decreased by 0.6 percentage points to 60.8% this week. Affected by factors such as weak orders, environmental protection control, and high aluminum prices, the off - season characteristics are more obvious, and the operating rate may continue to decline in the short term [22] Futures - Spot Structure - The Shanghai aluminum futures show a positive market structure with higher prices for distant contracts. The output of electrolytic aluminum plants can be smoothly transferred to the middle and lower reaches [27] Spread Structure - The spread between aluminum ingots and ADC12 is about - 1,810 yuan per ton, and the current spread has a neutral impact on electrolytic aluminum [32][34] Market Capital Situation - **LME Aluminum**: The net long position of funds is at a high level since 2018, and overseas funds are still dominated by bulls, but the high floating - profit positions of bulls may lead to repeated high - level market conditions [36] - **SHFE Electrolytic Aluminum**: The main force has turned to a net short position this week. The main funds are still cautious about the recent price increase [39]

2025.12.22-12.26 纯碱、玻璃 期货品种周报 01 P A R T 纯碱期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 纯碱期货处于震荡阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 上周国内纯碱市场窄幅整理，区域价格分化。供应端整体宽松，而 下游需求疲软，重碱尤其乏力，企业库存累积。成本支撑因煤炭价 格下跌而减弱，但企业普遍亏损令降价空间有限。整体看市场情绪 偏弱，供需格局未改善，短期或延续整理。纯碱期货在低位震荡后 小幅反弹，虽受基本面疲弱与高库存压制，但在宏观预期提振下获 得支撑，短期预计维持震荡格局。 2 建议观望。 中线策略建议 3 上周国内纯碱市场窄幅整理，供需宽松格局未变，企业库存 承压，成本支撑减弱。期货在低位震荡后小幅反弹，基本面 疲弱与宏观预期交织，短期延续震荡。 品种交易策略 上周策略回顾 上周纯碱市场稳中偏弱，重碱价格回落，轻碱持稳。供应增 加而需求疲软，成本支撑减弱，短期预计窄幅整理。期货同 步走低，受板块氛围、成本下降及供需疲弱压制，维持低位 震荡。 本周策略建议 相关数据情况 纯碱：开工率：中国（周） 纯碱：产量：中国 ...

2025.12.22-12.26 工业硅、碳酸锂 期货品种周报 01 P A R T 工业硅期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 工业硅期货目前处于震荡偏弱运行。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 2 上周工业硅现货价格维稳，截至12月19日新疆地区421#价格9050元/吨， 云南地区421#价格9900元/吨，四川地区421#价格10000元/吨。长城期货 AI智能投询品种诊断报告显示工业硅价格日线处在横盘阶段。资金方面， 主力没有明显的多空偏向。 工业硅震荡偏弱运行，观望为主。 中线策略建议 3 品种交易策略 上周策略回顾 工业硅2605合约8,000–9,500元/吨区间震荡。 本周策略建议 工业硅2605合约8,000–9,500元/吨区间震荡。 相关数据情况 截止至2024年04月19日，上海期货交易所阴极铜库存为300,045吨，较上一周增加322吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较高水平。 SHF阴极铜库存走势 SHF阴极铜库存季节性分析 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 截 ...

Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 2025.12.22-12.26 豆粕、豆油 期货品种周报 01 P A R T 豆粕期货 目录 中线趋势来看，豆粕主力处于震荡的阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 据Mysteel数据：第50周油厂大豆实际压榨量203.75万吨，开机率为 56.05%，豆粕库存109.69万吨。南美大豆丰产预期强烈，国内大豆到港 充足，油厂开工与豆粕库存均处高位，形成持续供应压力；同时，下游 饲料企业备货谨慎，养殖端普遍亏损抑制需求，现货市场购销清淡。然 而进口大豆成本偏高及压榨利润修复对价格形成底部支撑。预计豆粕期 货价格将处于震荡走势。 2 关注库存去化进度，南美天气，养殖需求。 中线策略建议 3 中线行情分析 品种交易策略 上周策略回顾 豆粕期价整体趋势处于横盘阶段,资金方面较为偏多。M2605短 期内预计处于震荡阶段，预计运行区间：2700-2850。 本周策略建议 豆粕期价整体趋势处于横盘阶段,资金方面略微偏空。M2605短 期内预计延续震荡趋势，预计运行区间：2700-2800。 品种诊断情况 本报告数据来源为Wind、Myste ...

2025.12.22-12.26 螺纹钢、铁矿石 期货品种周报 01 P A R T 螺纹钢期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 整理阶段可考虑网格交易策略，系统策略建议：天线3330，地线 2882，网格间距32，网格数量14。 中线策略建议 3 螺纹钢期货主力合约进入震荡整理区间。 本周策略建议 品种交易策略 上周策略回顾 根据长城期货AI智能大数据量化策略模型综合分析，螺纹钢期货主 力合约运行于2882至3330的横盘整理区间。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 螺纹钢周度产量183万吨，表观消费量216万吨，主要钢厂库存142万 吨，社会库存547万吨。长城期货AI智能投询品种诊断报告显示螺纹钢 期货主力合约运行于横盘整理区间。 2 根据长城期货AI智能大数据量化策略模型，螺纹钢期货主力 合约进入横盘整理区间，可考虑实施大网格交易策略。 现货企业套期保值建议 整理阶段建议观望等待新一轮中线趋势明朗。 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货 ...

电解铝 期货品种周报 2025.12.22-12.26 中线行情分析 偏强震荡。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 电解铝行业维持高利润状态，叠加新增产能稳步释放，带动年底国内电解铝 供应小幅增长，虽当前处于传统消费淡季，但汽车、电力、电子等行业消费 韧性十足，未出现超季节性走弱，整体而言，海外减产风险以及宏观情绪转 暖主导盘面，但需求层面压力仍在，预计短期内铝价维持高位震荡走势。 2 持多待涨。 3 中线策略建议 品种交易策略 短线多单建议离场观望，中期多单继续持有。 上周策略回顾 短线多单建议离场观望，中期多单继续持有。 本周策略建议 持有足量现货库存。 现货企业套期保值建议 【总体观点】 | | 2025年12月第3周 | | --- | --- | | 铝土矿市场 | 随着几内亚某大型矿山于12月中旬正式复产，后续几内亚进口矿石供应宽松。 | | 氧化铝市场 | 截止12月19日，国内氧化铝建成产能约11255万吨，运行产能约9470万吨（上周9610万吨），产能利用 | | | 率约85%，运行产能自11月底来小幅回落。据Mysteel调研统计，2026年氧化铝新投产能约1440万吨/年， | | | ...

2025.12.22-12.26 黄金、白银 期货品种周报 01 P A R T 黄金期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 沪金期货整体趋势处在横盘阶段，当前可能处于趋势开始阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 上周黄金主力合约2602呈现"政策驱动冲高-技术性回调-震荡企稳"的 运行特征。主要受美联储降息及扩表政策打开上行空间，叠加地缘避险 需求支撑；后半周因获利了结及技术面调整，价格高位震荡，但宏观流 动性宽松预期仍主导中期偏强格局。短期，需关注政策预期兑现节奏及 外部市场联动效应。 2 建议观望。 中线策略建议 3 品种交易策略 上周策略回顾 品种诊断情况 沪金合约2602谨慎看多，上方压力位985－1000元/克，下方支撑 位935－950元/克，建议逢低买入。 本周策略建议 沪金合约2602谨慎看多，上方压力位985－1000元/克，下方支撑 位935－950元/克，建议逢低买入。 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 精选指标情况 [图片] 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相关 ...

2025.12.15-12.19 螺纹钢、铁矿石 期货品种周报 01 P A R T 螺纹钢期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 根据长城期货AI智能大数据量化策略模型综合分析，螺纹钢期货主 力合约运行于2882至3330的横盘整理区间。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 螺纹钢周度产量186万吨，表观消费量211万吨，主要钢厂库存145万 吨，社会库存542万吨。长城期货AI智能投询品种诊断报告显示螺纹钢 期货主力合约运行于横盘整理区间。 2 整理阶段可考虑网格交易策略，系统策略建议：天线3330，地线 2882，网格间距32，网格数量14。 中线策略建议 3 品种交易策略 上周策略回顾 本周策略建议 根据长城期货AI智能大数据量化策略模型，螺纹钢期货主力 合约进入横盘整理区间，可考虑实施大网格交易策略。 现货企业套期保值建议 整理阶段建议观望等待新一轮中线趋势明朗。 相关数据情况 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 螺纹钢期货主力合约进入震荡整理区间。 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 相 ...

2025.12.15-12.19 纯碱、玻璃 期货品种周报 01 P A R T 纯碱期货 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 纯碱期货处于震荡阶段。 中线趋势判断 1 趋势判断逻辑 品种交易策略 上周策略回顾 上周国内纯碱市场呈现稳中偏弱走势，区域价格表现分化。重碱价 格普遍小幅回落，轻碱则整体持稳。当前供应端趋增，下游需求持 续疲软，玻璃等行业采购意愿不强。煤炭价格下行削弱了成本支撑， 市场缺乏上行驱动。综合供需宽松格局，预计短期市场将延续窄幅 整理。纯碱期货同步走弱，受化工板块氛围偏空、成本支撑减弱及 自身疲弱基本面共同压制。供应增长预期强化，叠加下游玻璃市场 回调，导致期价屡创新低，整体维持低位震荡态势。 2 上周纯碱现货市场整体平稳，供需双弱下价格延续窄幅整理。 期货走势偏弱，供应回升与需求疲软共同压制盘面，高库存 压力下维持低位震荡。 建议观望。 中线策略建议 3 本周策略建议 上周纯碱市场稳中偏弱，重碱价格回落，轻碱持稳。供应增 加而需求疲软，成本支撑减弱，短期预计窄幅整理。期货同 步走低，受板块氛围、成本下降及供需疲弱压制，维持低位 ...