证券代码：524303 证券简称：25 广发 D7 广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第五期） 发行结果公告 广发证券股份有限公司（以下简称"发行人"）面向专业投资者公开发行面 值余额不超过人民币 300 亿元（含）的短期公司债券已获得中国证券监督管理委 员会"证监许可〔2025〕818 号"文同意注册。根据《广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第五期）发行公告》，广发证券股份 有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第五期）（以下简称"本 期债券"）计划发行规模不超过 30 亿元（含），发行价格为每张 100 元，采取网 下面向专业机构投资者询价配售的方式发行。 本期债券发行时间为 2025 年 6 月 11 日至 2025 年 6 月 12 日，最终实际发行 规模为 30 亿元，票面利率为 1.64%，认购倍数为 3.96 倍。 发行人的董事、监事、高级管理人员、持股比例超过 5%的股东及其他关联 方未参与本期债券认购。承销商华泰联合证券有限责任公司、平安证券股份有限 公司、国泰海通证券股份有限公司及其关联方未参与认购 ...

债券代码：148951 债券简称：24 广 D13 广发证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行短期公司债券 （第六期）（品种二）2025 年兑付兑息及摘牌公告 本公司及董事会全体成员保证公告的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 广发证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第 六期）（品种二）（债券简称："24 广 D13"，债券代码：148951，以下简称"本 期债券"）将于 2025 年 6 月 16 日支付 2024 年 10 月 21 日至 2025 年 6 月 15 日 期间的利息及本期债券的本金。为确保本次兑付兑息工作的顺利进行，现将有关 事宜公告如下： 一、本期债券基本情况 1、债券名称：广发证券股份有限公司 2024 年面向专业投资者公开发行短期 公司债券（第六期）（品种二） 2、债券简称及代码：本期债券简称为"24 广 D13"，债券代码为"148951"。 3、债券发行批准机关及文号：中国证券监督管理委员会证监许可〔2023〕 2404 号文。 4、发行期限、规模和利率：本期债券发行期限为 238 天，发行规模为 ...

Group 1 - The core viewpoint of the report is that Guangfa Securities is optimistic about the differentiated biopharmaceutical platform of CStone Pharmaceuticals-B (09966) and the development potential of its ADC drugs, which have shown preliminary clinical efficacy [1] - The company was established in 2015 and focuses on the development, production, and commercialization of innovative anti-tumor biologics, with a highly differentiated internal pipeline covering anti-tumor drugs at various research stages [1] - The first product, KN035 (Envafolimab injection), was launched in November 2021, marking the company's entry into the commercialization phase [1] Group 2 - CStone Pharmaceuticals has developed several globally leading biopharmaceutical technology platforms, including glycoengineered conjugation platform, linker payload platform, bispecific antibody platform, and subcutaneous high-concentration formulation platform, which have differentiated therapeutic advantages [1] - The glycoengineered conjugation platform reduces the production cost of ADC drugs while effectively minimizing toxin release in the circulatory system, enhancing drug safety [1] - Products developed based on this platform, JSKN003 and JSKN016, have entered clinical stages, and the company has upgraded the dual payload technology platform with corresponding products expected to enter clinical trials [1] Group 3 - The HER2 bispecific antibody KN026 is undergoing registration clinical studies for second-line gastric cancer, first-line breast cancer, and neoadjuvant therapy, with a promising path to market [2] - The HER2 bispecific ADC JSKN003 is in phase III clinical trials for breast cancer and platinum-resistant ovarian cancer, demonstrating competitive efficacy in early clinical studies [2] - The HER3/TROP2 bispecific ADC JSKN016 has initiated clinical trials for lung cancer and breast cancer, indicating a broad potential market, while new generation ADCs like JSKN021 (dual payload) and JSKN022 are expected to advance to clinical stages quickly [2]

Group 1 - The core viewpoint of the article is that coal prices are expected to be close to their annual low due to a combination of demand and supply factors, particularly as the summer consumption peak approaches [1] - The report highlights a potential decline in supply, especially from regions like Xinjiang and Indonesia, which may further support the expectation of lower coal prices [1]

Group 1 - The core viewpoint emphasizes the need for global asset allocation strategies centered around three main factors: de-globalization, debt cycles, and AI industry trends [1][2] - The proposed investment strategy is a "global barbell strategy," which includes stable assets on one end and high-yield, high-volatility assets on the other [1][2] - The current global economic uncertainty necessitates a focus on asymmetric pricing opportunities within various asset classes [2][3] Group 2 - The analysis indicates that the U.S. trade policy is unlikely to reverse the three underlying logics of the new investment paradigm, potentially increasing global political and economic uncertainty [2] - The recommendation includes a focus on defensive sectors in response to potential U.S. economic recession risks, alongside the necessity of gold as a sovereign credit asset [3] - The domestic market is currently in a debt contraction phase, transitioning from "passive leverage" to "active deleveraging," suggesting that domestic interest rate bonds hold long-term investment value [4] Group 3 - The "barbell strategy" is also applicable to strategic asset allocation in China, with a continued positive outlook on interest rate bonds and a focus on dividend assets and AI technology [4] - The AI sector, particularly represented by the "Tech Seven Sisters" in the U.S. market, has shown strong performance, but significant investment risks are present this year [4] - Recommended sectors include resilient dividend assets such as utilities, telecommunications, and banking, as well as industries benefiting from the AI trend, particularly those in the infrastructure to downstream application transition [4]

证券代码：524303 证券简称：25 广发 D7 广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第五期） 票面利率公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广发证券股份有限公司（以下简称"发行人"）面向专业投资者公开发行面 值余额不超过人民币 300 亿元（含）的短期公司债券已获得中国证券监督管理委 员会"证监许可〔2025〕818 号"文同意注册。根据《广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第五期）发行公告》，广发证券股份 有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第五期）（以下简称"本 期债券"）发行规模不超过 30 亿元（含），发行价格为每张 100 元，采取网下面 向专业机构投资者询价配售的方式发行。本期债券的债券简称为"25 广发 D7"， 债券代码为"524303"。 发行人：广发证券股份有限公司 年 月 日 （本页无正文，为《广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短 期公司债券（第五期）票面利率公告》之盖章页） 牵头主承销商、簿记管理人：华泰联 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 GF SECURITIES CO., LTD. 廣發証券股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1776） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 根據中華人民共和國的有關法例規定，廣發証券股份有限公司（「本公司」）在深圳 證券交易所網站( http://www.szse.cn )刊發的《廣發証券股份有限公司2025年面向專 業投資者公開發行短期公司債券（第五期）票面利率公告》。茲載列如下，僅供參 閱。 承董事會命 廣發証券股份有限公司 林傳輝 董事長 中國，廣州 2025年6月10日 於本公告日期，本公司董事會成員包括執行董事林傳輝先生、秦力先生、孫曉燕 女士及肖雪生先生；非執行董事李秀林先生、尚書志先生及郭敬誼先生；獨立非 執行董事梁碩玲女士、黎文靖先生、張闖先生及王大樹先生。 证券代码：524303 证券简称：25 广发 D ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 GF SECURITIES CO., LTD. 廣發証券股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1776） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 根據中華人民共和國的有關法例規定，廣發証券股份有限公司（「本公司」）在深圳 證券交易所網站( http://www.szse.cn )刊發的《關於延長廣發証券股份有限公司2025 年面向專業投資者公開發行短期公司債券（第五期）簿記建檔時間的公告》。茲載 列如下，僅供參閱。 承董事會命 廣發証券股份有限公司 林傳輝 董事長 中國，廣州 2025年6月10日 於本公告日期，本公司董事會成員包括執行董事林傳輝先生、秦力先生、孫曉燕 女士及肖雪生先生；非執行董事李秀林先生、尚書志先生及郭敬誼先生；獨立非 執行董事梁碩玲女士、黎文靖先生、張闖先生及王大樹先生。 关于延长广发证券股份有限公司 20 ...

关于延长广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第五期） 簿记建档时间的公告 广发证券股份有限公司（以下简称"发行人"）面向专业投资者公开发行 面值余额不超过人民币 300 亿元（含）的短期公司债券已获得中国证券监督管 理委员会"证监许可〔2025〕818 号"文同意注册。 根据《广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短期公司 债券（第五期）发行公告》，发行人及簿记管理人原定于 2025 年 6 月 10 日 14:00 至 17:00 以簿记建档的方式向网下专业机构投资者进行利率询价，并根据簿记 建档结果在预设的利率区间内确定本期债券的最终票面利率。 考虑到簿记建档当日市场情况，经发行人、簿记管理人及其他簿记参与方 协商一致，现将簿记建档结束时间由 2025 年 6 月 10 日 17:00 延长至 2025 年 6 月 10 日 19:00。 特此公告。 （以下无正文） 业投资者公开发行短期公司债券（第五期）簿记建档时间的公告》 之盖章页） 发行人：广发证券股份有限公司 年 月 日 （此页无正文，为《关于延长广发证券股份有限公司 2025 年面向专 业投资者 ...

Group 1 - The overall electricity consumption growth rate remained stable in April, with significant contributions from the coal and mining sectors, while non-metal products and electrical machinery continued to show weakness [1] - In April, the electricity consumption growth rates for different sectors were +4.7% for the whole society, +13.8% for the secondary industry, +3.0% for the tertiary industry, +9.0% for urban residents, and +7.0% for rural residents [1] - The installed capacity of photovoltaic power increased significantly by 45.2 GW in April, with a cumulative total of 104.9 GW year-to-date, exceeding market expectations [1] Group 2 - The decline in market-based electricity prices in Guangdong and Jiangsu since 2025 has been significant, with Jiangsu's June electricity price down by 9.72 cents/kWh year-on-year [2] - The latest price for Qinhuangdao thermal coal Q5500 is 611 RMB/ton, a decrease of 275 RMB/ton year-on-year, indicating a notable drop in energy prices [2] - The performance of thermal power is expected to remain strong due to lower coal prices, which are shaping the cost structure for Q2 and the entire year [3] Group 3 - The management of market capitalization and electricity reform is strengthening, with measures to stabilize expectations, reduce impairments, and enhance dividends being implemented [3] - The growth in renewable energy sources is contributing to an increase in return on equity (ROE) for green electricity, indicating a positive trend for profitability in the sector [3]