证券研究报告 | 公司点评 2024年04月22日 理想汽车-W（02015.HK） 调整再起航 Q1销量达到8万台。理想汽车3月1日发布新车MEGA，受定价高、舆 买入（维持） 论影响、补能欠缺等因素影响，新车销量不及此前预期。3月下旬，理想 股票信息 汽车创始人发布内部信，反思当前存在的问题，表示“将耐心把理想MEGA 按照从0到1的节奏去经营”，“降低销量的预期和欲望，回归健康的增 行业 智能驾驶与制造 长”。3月，理想汽车销售28984辆，同比/环比增长39%/43%。Q1共 前次评级 买入 计交付80400辆汽车，同比增长53%，销量稳步增长。 4月19日收盘价（港元） 106.30 总市值（百万港元） 225,570.75 新车即将上市，有望进一步拉动成长。车型端：理想 L6 在 4 月 18 日正 式发布，定位家庭五座豪华 SUV，L6 Pro/Max 版售价分别为 24.98 万 总股本（百万股） 2,122.02 /27.98 万。4 月 21 日，理想官宣 72 小时累计定单突破 1 万台。除此之 其中自由流通股（%） 100.00 外，理想汽车下半年预计推出3款纯电车型，至2024年末公 ...

理想汽车（LI.O/2015.HK） 更新报告 买入 2024年4月24日 多 部门组织架构调整，聚焦用户价值 李京霖  公司交付指引调整：由于新车销售订单不及预期，公司预计 852-25321957 Q1车辆交付量为7.6万辆-7.8万辆，全年销量调整为56万辆- Jinglin.li@firstshanghai.com.hk 64万辆，增长率为50%-70%，预计此次交付下调不会对Q1及全 唐伊莲 年毛利率产生影响。我们判断24年依然是“增程大年”，24年 852-25321539 改款L系列及新发布产品L6依然是销售主力，L6Pro售价24.98 Alice.tang@firstshanghai.com.hk 万,Max 售价 27.98 万，产品配置丰富，4 月将开启小批量交 金煊 付，目前理想产品已覆盖所有家庭规模，增程平台常州工厂储 能储备充足。 852-25321539  3 月交付量符合修正预期：公司3月交付汽车2.90万辆，同 Lexy.jin@firstshanghai.com.hk 比增长39.2%，环比增长43.1%，主要受到汽车销售市场季节性 主要资料 销量回升以及车型产品种类增 ...

公 汽车 司 2024年04月 22日 报 理想汽车-W(2015.HK) 告 价格体系与配置调整，L系列配置差异增强 推荐（维持） 事项： 公司宣布，自 2024年 4 月 22 日起，2024 款理想L7\L8\L9 以及理想 MEGA 股价：97.45 元（港币） 全系降价，降价幅度达到 1.8 万~3 万元。其中 L7、L8 Pro 版本售价下调 1.8 万元，其他L系列车型降价2万元，MEGA降价3万元。 公 主要数据 平安观点： 司  降价后 L7\L8将标配空悬，与新上市的 L6形成配置差异。3月12日，公 行业 汽车 事 公司网址 ir.lixiang.com 司曾宣布将在2024款理想L7、L8车型中推出Air版本（非空悬版本）， 大股东/持股 Amp Lee Ltd/16.77% 但此次降价后，Pro 版车型价格已覆盖原计划推出的 Air 版车型，这意味 项 实际控制人 李想 着L7、L8将标配空气悬架。此前市场担忧L6上市后会造成L7意向订单 点 总股本(百万股) 2122.02 流失，但通过此次价格和配置调整，L7与L6之间在售价保持一定差异的 流通A股(百万股) 评 流通B/H股( ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨理想汽车 （ ） -W 2015.HK [理Ta想b汽le_车T点itle评] ： L6 定价、配置均具较强竞争力， 有望再现爆款车型 报告要点 [理Ta想bleL_6S正um式m上ar市y]，定价 24.98 万起，预计下周开启交付。理想汽车产品优势和品牌设计深入 人心，当下增程车型矩阵布局完成，后续车型规划清晰，直营渠道持续扩张，“双能战略”有望 进一步扩大理想汽车的优势，未来销量空间广阔。 ...

证券研究报告 公 2024年04月19日 司 报 告 理想汽车-W(02015) │ 行 业： 汽车/乘用车 港 投资评级： 股 当前价格： 114.80港元 - L6 上市完善产品矩阵，销量有望持续向上 公 目标价格： 司 事件： 点 基本数据 评 研 理想汽车召开理想 L 系列新车型的发布会，理想 L6 正式发布，车型配置 总股本/流通股本(百万股) 1,991.80/1,991.80 究 Pro和Max两个版本，分别定价24.98万元和27.98万元。 流通市值(百万港元) 228,658.20 ➢ L系列产品力领先，产品矩阵持续完善 每股净资产(元) 25.37 理想L6上市，L系列产品矩阵逐步完善。理想L6正式发布，车型配置Pro 资产负债率(%) 50.40 和 Max 两个版本，分别定价 24.98 万元和 27.98 万元。理想 L6 尺寸为 一年内最高/最低(港元) 185.50/86.80 4925*1960*1735mm，轴距为 2920mm。第二排座椅头部空间 968mm，最大腿 部空间1135mm，坐垫长度534mm。空气质量监测超过豪华品牌，标配AQS、 股价相对走势 PM2.5、 ...

公 汽车 司 2024年04月 19日 报 理想汽车-W(2015.HK) 告 L6上市，L系列售价下探扩大销量基本盘 推荐（维持） 事项： 公司旗下L系列第四款车型L6正式上市，L6共推出两款配置车型，其中L6 Pro 股价：114.8 元（港币） 售价24.98万元，L6 Max售价27.98万元，在24年5月5日24点前定购的 用户还可享受20000元的定购权益。L6将在4月下旬开启小批量交付，5月份 公 主要数据 开启大批量交付。 司 平安观点： 行业 汽车 事 公司网址 ir.lixiang.com  L6延续 L系列设计风格，聚焦年轻家庭市场。L6是理想L系列第四款车 大股东/持股 Amp Lee Ltd/16.77% 型，也是 L 系列尺寸最小，售价最低的车型。从造型风格和配置看，L6 项 实际控制人 李想 延续了公司此前 L 系列的造型和配置策略，在智驾方面采用地平线 J5 和 点 总股本(百万股) 2122.02 英伟达 Orin 两套智驾方案。L6 底盘搭载的是 CDC 运动悬架，并未搭载 流通A股(百万股) 评 流通B/H股(百万股) 空气悬架。从市场定位来看，L6 主要面向的是年轻家 ...

智通财经APP获悉，理想汽车-W(02015)跌超7%，截至发稿，跌7.06%，报106.7港元，成交额6.82亿港元。 消息面上，4月18日，理想汽车第四款中型增程SUV理想L6正式上市，提供max/pro两种配置，新车售价24.98/27.98万元。乘联会秘书长崔东树此前公布数据显示，2023年中国市场20万~30万元价位乘用车的零售销量占比为15.9%，30万~40万元价位乘用车的零售销量占比为11%，40万元以上价位乘用车的零售销量占比则为3.2%。 东方证券此前指出，2024年理想等相继推出下沉车型，加之华为、小米等新进车型上市，预计20-30万元新能源车细分市场竞争将持续白热化。平安证券则表示，理想汽车的一系列调整措施凸显了敏捷的纠错能力，公司后手准备充足，定位于20万~30万元价格区间的理想L6月销量有望达到2万辆，四款L系列车型盈利能力强劲，依然是公司2024年的销量基盘。 ...

【TechWeb】4月19日消息，昨日理想汽车正式发布家庭五座豪华SUV——全新理想L6。理想L6提供Pro和Max两个版本，理想L6 Pro全国统一零售价24.98万元，理想L6 Max全国统一零售价27.98万元。理想L6即日起开启定购，4月内将开启交付；展车和试驾车已同步到店，用户可到理想汽车全国任意零售中心试驾体验。 作为一款专为年轻家庭用户打造的豪华中大型SUV，理想L6五米以内的车身尺寸让城市驾驶灵活自如，好开好停，同时带来领先同级的超大车内空间。理想L6延续L系列标志性星环设计，造型更加精致动感。理想L6拥有同级领先的舒适豪华配置。动力方面，理想L6搭载了1.5T四缸增程器和36.8千瓦时电池组，标配双电机智能四驱，百公里加速5.4秒，CLTC综合续航里程1390公里。理想L6标配前双叉臂后五连杆悬架和CDC减振器，同时兼顾操控和舒适。智能方面，理想L6采用高清四屏交互，搭载高通骁龙8295P，车机系统经过深度优化，反应快、延迟低、网络稳，AI加持的理想同学是更强的家庭用车助手。理想L6全系标配智能驾驶系统，用户无需额外付费，智驾能力可持续成长。 自2019年12月以来，理想汽车已累计交付72万 ...

文 | 李安琪 编辑 | 李勤 理想汽车迄今为止最便宜的车型来了。 4月18日晚，理想正式发布了增程式中大型五座 SUV车型L6。车辆分为Max 和Pro两个版本，售价分别为24.98万元、27.98万元。据介绍，理想L6将于下周小批量交付，5月开启大批量交付。 这是理想第一款 30 万元以下的车型，也是目前售价最低的车型，L6承担了理想走量的重任。 从尺寸来看，车身长宽高分别为 4925mm*1960mm*1735mm，轴距为 2920mm，为L7的缩小版本。动力层面，搭载了由1.5T 增程器 + 前后双电机智能四驱系统所组成的增程式混动系统，百公里加速 5.4s。CLTC 综合续航达到 1390km，纯电续航里程为 212km。 L6全系皆为四驱，并且在理想增程车上首次采用了磷酸铁锂电池；同时没有搭载空气悬架，而是采用了CDC 运动悬架。 作为理想家族的产品，L6车辆内外没有太多悬念。外观依然有理想的家族式星环灯，但也有侧标志灯与星环灯融合等新细节，还有小象灰等限定外观颜色。 车内有四屏联动，包括中控屏、副驾娱乐屏、安全驾驶交互屏和 HUD 抬头显示，还标配高通骁龙 8295 芯片。 智能化方面，L6也有 ...

智通财经APP讯，理想汽车-W(02015)发布公告，公司正式发布了家庭五座豪华SUV-理想 L6。理想L6将提供Pro和Max两个版本，全国统一零售价分别为人民币24.98万元和27.98万元。理想L6将在2024年4月开启交付。 理想L6是一款豪华中大型SUV，提供了优秀的内部空间和功能配置。理想L6车长4925毫米，车宽1960毫米，车高1735毫米，轴距2920毫米。前排配置丰富，主副驾座椅均标配座椅通风、座椅加热、十点按摩，方向盘支持电动调节、加热、握力感应。理想L6第二排的最大腿部空间为1135毫米，头部空间为968毫米;同时，电动调节座椅、三座加热、两座通风、独立空调、带电动遮阳帘的全景天幕、压缩机冰箱(仅在理想L6 Max上标配)等配置，为二排用户提供了宽敞舒适的乘坐体验。此外，理想L6的后备厢进深超过1米，二排座椅支持一键电动放倒和復位，为用户提供了超大且灵活的储物空间。 理想L6具有卓越的性能和安全。理想L6搭载基于最新一代磷酸铁锂电池打造的增程电动系统，CLTC综合续航里程达到1390公里，CLTC纯电续航里程达到212公里。理想L6全系标配双电机智能四驱系统，总功率达300千瓦，百公里 ...