1 山煤国际（600546） 山煤国际能源集团股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议资料 山煤国际能源集团股份有限公司 山煤国际（600546） 山煤国际能源集团股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议资料 山煤国际能源集团股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会 会议资料 2025 年 2 月 （2025 年 2 月 11 日） 一、会议时间：2025 年 2 月 11 日（星期二）下午 15：00 二、会议地点：太原市小店区晋阳街 162 号三层会议室 三、会议召集人：公司董事会 四、会议主持人：董事长孟君先生 五、会议方式：现场投票和网络投票相结合的方式 六、会议出席人： 1．截至 2025 年 2 月 6 日（星期四）下午交易结束后，在中国证券登记结算 有限责任公司上海分公司登记在册的本公司股东均有权参加会议。因故不能参加 会议的股东可以书面委托代理人出席会议（该代理人不必是公司股东），或在网 络投票时间内参加网络投票。 2．公司董事、监事及高级管理人员。 3．公司聘请的律师。 2025 年第一次临时股东大会议程 1.《关于 2025 年度日常关联交易预计的议案》 （三）审议议案 ...

山煤国际能源集团股份有限公司 第八届董事会独立董事专门会议 2025 年 第一次会议决议 山煤国际能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会独立董 事专门会议2025年第一次会议于2025年1月24日以现场方式召开。本次会议应到 独立董事4人，实到独立董事4人。本次会议的召集、召开及表决程序符合《上市 公司独立董事管理办法》《公司章程》及公司《独立董事工作制度》《独立董事专 门会议工作细则》的规定。经与会独立董事认真审议，形成决议并发表审核意见 如下： 一、审议通过《关于 2025 年度日常关联交易预计的议案》 独立董事专门会议认为： 公司对 2025 年度日常关联交易的预计均为公司正常生产经营需要，交易事 项定价合理、公允，符合公司实际情况，不会对公司及公司财务状况、经营成果 产生不利影响，不存在损害公司股东特别是中小股东的利益的情形，不会影响上 市公司的独立性，不会对关联方形成依赖。 表决结果：4 票同意，0 票反对，0 票弃权。 山煤国际能源集团股份有限公司 辛茂荀 2025 年 1 月 24 日 1 （本页无正文，为《山煤国际能源集团股份有限公司第八届董事会独立董 事专门会议2025年第一次 ...

证券代码：600546 证券简称:山煤国际 公告编号：临 2025-005 号 山煤国际能源集团股份有限公司 关于 2025 年度日常关联交易预计的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 是否需要提交股东大会审议：是 日常关联交易对上市公司的影响：公司2025年度日常关联交易预计是根 据公司经营活动实际需要进行的合理预计，是公司生产经营及业务发展的客观需 要，不会对公司未来的财务状况和经营成果产生影响，不会对关联方形成较大依 赖。关联交易的定价原则遵循公平公正原则，不存在损害公司和中小股东利益的 情形，也不影响公司的独立性。 需要提请投资者注意的其他事项：无 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 1. 2025年1月24日，山煤国际能源集团股份有限公司（以下简称"公司"） 召开的第八届董事会第三十次会议审议通过了《关于2025年度日常关联交易预计 的议案》，关联董事回避表决，其他4名非关联董事对本议案进行了表决。表决结 果：4票同意，0票反对，0票弃权。本议案已经公司独立董事 ...

山煤国际能源集团股份有限公司 第八届监事会第十三次会议决议公告 一、审议通过《关于 2025 年度日常关联交易预计的议案》 证券代码：600546 证券简称:山煤国际 公告编号：临 2025-004 号 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 山煤国际能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第十三 次会议（以下简称"本次会议"）通知于 2025 年 1 月 14 日以送达、邮件形式向 公司全体监事发出，本次会议于 2025 年 1 月 24 日在太原市小店区晋阳街 162 号三层会议室以现场方式召开。本次会议应到监事 7 人，实到监事 7 人。会议的 召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定。 本次会议由公司监事会主席钟晓强先生主持，经与会监事认真审议，形成监事会 决议如下： 特此公告。 山煤国际能源集团股份有限公司 监事会 2025 年 1 月 24 日 1 本次日常关联交易的预计是基于公司正常生产经营需要，符合公司和全体股 东利益。公司与关联方发生的日常关联交易定价公平、合理 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2025 年第一次临时股东大会 召开的日期时间：2025 年 2 月 11 日 15 点 00 分 召开地点：太原市小店区晋阳街 162 号三层会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 证券代码：600546 证券简称：山煤国际 公告编号：临 2025-006 号 山煤国际能源集团股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东大会的通知 股东大会召开日期：2025年2月11日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2025 年 2 月 11 日 至 2025 年 2 月 11 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间 ...

山煤国际能源集团股份有限公司 第八届董事会第三十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600546 证券简称:山煤国际 公告编号：临 2025-003 号 二、审议通过《关于召开公司 2025 年第一次临时股东大会的议案》 公司定于 2025 年 2 月 11 日（星期二）以现场投票和网络投票相结合的方式 召开公司 2025 年第一次临时股东大会，审议董事会提交的相关议案。 山煤国际能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第三十 次会议（以下简称"本次会议"）通知于2025年1月14日以送达、邮件形式向公 司全体董事发出，本次会议于2025年1月24日在太原市小店区晋阳街162号三层会 议室以现场方式召开。本次会议应到董事11人，实到董事11人。会议的召集、召 开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定。本次会议 由公司董事长孟君先生主持，公司监事及高级管理人员列席了本次会议，经与会 董事认真审议，形成董事会决议如下： 一、审议通过《关于 2025 年度日常关联 ...

Summary of Shanxi Coal International Conference Call Company Overview - Shanxi Coal International has a significant competitive advantage in the coal industry due to its low unit cost, which was approximately 268 RMB/ton in Q3 2023, attributed to efficient employee allocation (around 14,000-15,000 employees) and strict cost control measures [2][3][22]. Key Points Financial Performance and Dividends - The company commits to a dividend payout ratio of no less than 60% over the next three years, with historical execution rates of 62% in 2021 and 63% in 2022, reflecting a strong commitment to shareholder returns [2][3][25]. - The average cost for the year is expected to remain below 300 RMB/ton, consistent with the previous year, despite fluctuations in production levels [4][27]. Production and Capacity - In 2024, Shanxi Coal International anticipates an increase in production by 1-1.5 million tons compared to 2023, reaching approximately 36.8 million tons, although this is limited by policy constraints [2][5]. - The company's approved total production capacity is 37.7 million tons, with actual production capacity expected to be around 36.8 million tons due to ongoing developments at certain mines [6]. Market Conditions and Pricing - The price of thermal coal is relatively stable at around 830 RMB/ton due to supply guarantee policies, while coking coal prices are more volatile, influenced by downstream demand and national economic policies [2][8]. - The company’s trading coal gross margin is approximately 3%, higher than the industry average of 2%, due to extensive trading experience and strong customer relationships [2][14]. Sales Strategy - Shanxi Coal International plans to reduce the proportion of long-term contracts but faces limitations due to national policies, leading to uncertainty in the future market coal ratio [2][11]. - The company’s sales strategy includes a focus on thermal coal for supply guarantees, with market sales primarily for coking coal, totaling around 8 million tons [9][28]. Inventory and Production Stability - As of the end of Q3, the company held an inventory of 1.4 million tons, primarily thermal coal, with expectations that inventory levels will be manageable due to seasonal demand [12][13]. Cost Control Measures - The company has set annual cost control targets, aiming for a gradual decrease in costs through lean management and operational efficiency improvements [22]. - Specific measures include the implementation of activity-based costing and promoting employee-driven process improvements [22]. Future Outlook - The overall operational status of the company is stable, with a strong focus on cost control and a high dividend payout ratio, positioning it favorably within the industry [30]. - Future adjustments in market coal ratios and coking coal business may occur based on policy changes and market demand [30][29]. Investment Considerations - The company is actively considering opportunities for resource acquisition while ensuring that investment returns meet required benchmarks [16][17]. - The capital expenditure is expected to decrease to below 1.9 billion RMB this year, primarily due to the completion of the Hequ Power Plant project [24]. Conclusion - Shanxi Coal International demonstrates a robust operational framework with a commitment to shareholder returns and effective cost management, making it a noteworthy entity in the coal industry for potential investment opportunities [30].

首先麻烦陈总跟我们介绍一下就是因为四季度现在已经快过去两个月了嘛就麻烦您能不能先介绍一下这样一个经营的大致一个情况呀感谢陈总先这样吧我先大概先介绍一下我们第三季度的情况然后把里面的卓越我给拆分的给大家分析一下 就是我们公司在第三季度在第三季度的原为产量是912万寸那么就是比第二季度786增加了大概130万寸那么销量的话第三季度是690万寸那么这里面其中这个动力煤是销售了432万寸然后冶金煤销售了258万寸 那么整体上这个售价情况那么就是第三季度整体均价是660元每吨那么其中动力煤是466然后野心煤是984那么环体来看的话就是从售价就是销量比二季度要好一些但是售价又稍微低一些所以整体上是一个持平的这个状态 那么进一步的话因为大家都知道我们这个第三季的情况那么华人比还是有一定的这个涨幅所以从整体来看的话那么我们的公司从去年一季度处于一个欠产的状态到二季度不断的恢复再到三季度整体上我们已经达到了一个比较均衡的一个水平 那么卓越来看的话其实从九月份啊特别是九月份开始应该是从七月份其实基本上就稳定了那么到九月份的话三月来看的话那么我们月度产量已经达到了一个三百四十三百一十四万吨的那个水平也就是基本上达到了这个就很产能的 ...

山煤国际能源集团股份有限公司（以下简称"公司"或"山煤国际"）于 2023 年 10 月 28 日在《上海证券报》《证券日报》及上海证券交易所网站 （http://www.sse.com.cn）披露的《山煤国际能源集团股份有限公司关于子公 司涉及诉讼公告》（临 2023-043 号），对汇永控股集团有限公司诉公司控股子公 司山西煤炭进出口集团左云长春兴煤业有限公司（以下简称"长春兴煤业"）合 同纠纷案进行了披露，并于 2024 年 5 月 18 日公告的《山煤国际能源集团股份有 限公司关于子公司涉及诉讼进展公告》（临 2024-020 号）披露了上述案件的一审 判决结果。长春兴煤业和汇永控股集团有限公司均对一审判决结果不服，已向山 西省高级人民法院提起上诉。 近日，长春兴煤业收到山西省高级人民法院对该案件出具的民事判决书，现 将该案件诉讼结果公告如下： 一、案件基本情况 上诉人（原审原告、反诉被告）：汇永控股集团有限公司，住所地：北京市 海淀区香山南路 55 号 10 号楼； 被上诉人（原审被告、反诉原告）：山西煤炭进出口集团左云长春兴煤业有 限公司，住所地：大同市左云县酸茨河村南。 证券代码：600546 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Shanxi Coal International Energy Group (600546 SH) [1][8] Core Views - The company's coal production and sales volume increased QoQ in Q3 2024, with effective cost control measures [1][3] - Self-produced coal business showed improved profitability in Q3 2024, with tonnage gross profit increasing 10 22% YoY [3] - Coal trading business demonstrated growth in Q3 2024, with trading volume increasing 9 99% YoY and tonnage gross profit improving 61 72% QoQ [4][7] Financial Performance Revenue and Profit - Q3 2024 revenue reached 7 908 billion yuan, up 2 68% QoQ but down 3 84% YoY [2] - Net profit attributable to shareholders in Q3 2024 was 791 million yuan, increasing 11 82% QoQ but decreasing 13 56% YoY [2] - 2024E revenue is projected at 30 147 billion yuan, with net profit attributable to shareholders expected to be 2 784 billion yuan [1] Production and Sales - Self-produced coal output in Q3 2024 reached 9 1218 million tons, up 15 96% QoQ and 1 81% YoY [3] - Self-produced coal sales volume in Q3 2024 was 6 9033 million tons, increasing 6 93% QoQ but decreasing 8 85% YoY [3] - Coal trading volume in Q3 2024 reached 5 3758 million tons, up 5 82% QoQ and 9 99% YoY [4][7] Cost and Pricing - Average selling price of self-produced coal in Q3 2024 was 660 30 yuan/ton, down 6 46% QoQ but up 3 08% YoY [3] - Average cost of self-produced coal in Q3 2024 was 268 33 yuan/ton, decreasing 12 23% QoQ and 5 83% YoY [3] - Gross profit per ton of self-produced coal in Q3 2024 reached 391 97 yuan/ton, up 10 22% YoY [3] Valuation Metrics - 2024E P/E ratio is projected at 9 6x, with P/B ratio at 1 5x [1] - 2024E EPS is forecasted at 1 40 yuan, increasing to 1 64 yuan by 2026E [1][8] - ROE is expected to be 17 1% in 2024E, gradually decreasing to 16 8% by 2026E [1] Industry and Market Position - The company has established a diversified coal production base, including thermal coal, coking coal, and anthracite [8] - The company maintains a nationwide coal trading network with significant regional and market advantages [8] - The company implements a cost leadership strategy, maintaining industry-leading cost control levels [8] Future Projections - Revenue is expected to grow from 30 147 billion yuan in 2024E to 32 655 billion yuan in 2026E [1][8] - Net profit attributable to shareholders is projected to increase from 2 784 billion yuan in 2024E to 3 259 billion yuan in 2026E [1][8] - The company's EPS is forecasted to grow from 1 40 yuan in 2024E to 1 64 yuan in 2026E [1][8]