证券研究报告·公司点评报告·酒店餐饮 锦江酒店（600754） 2023 年报点评：大陆房量同增 9%，24 年预 2024年 04月 02日 计开店 1200 家 证券分析师 吴劲草 买入（维持） 执业证书：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 证券分析师 石旖瑄 营业总收入（百万元） 11,310 14,649 15,691 16,760 17,636 执业证书：S0600522040001 同比 -0.79% 29.53% 7.11% 6.81% 5.23% shiyx@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 126.62 1,001.75 1,538.01 1,852.12 2,039.10 股价走势 同比 32.41% 691.14% 53.53% 20.42% 10.10% EPS-最新摊薄（元/股） 0.12 0.94 1.44 1.73 1.91 锦江酒店 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 236.79 29.93 19.49 16.19 14.70 0% - ...

证券研究报告 公 2024年04月02日 司 报 告 锦江酒店(600754) │ 行 业： 社会服务/酒店餐饮 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 27.65元 坚持高质量发展，关注境外减亏 年 目标价格： 34.55元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布 2023 年业绩公告。2023 年公司实现收入 146.5 亿元/同比 总股本/流通股本(百万股) 1,070.04/1,070.04 +29.5%，归母净利润10.0亿元/同比+691.1%；扣非归母净利润7.7亿元/ 同比扭亏。23Q4公司实现收入36.9亿元/同比+20.9%，归母净利润为0.3 流通A股市值(百万元) 25,273.32 亿元/同比-64.3%；扣非归母净利润为-0.3亿元/同比减亏。 每股净资产(元) 15.59 ➢ 境内利润超疫前，境外亏损拖累明显 资产负债率(%) 65.68 分业务看，2023年公司全服务酒店/有限服务酒店境内/有限服务酒店境外/ 一年内最高/最低(元) 68.06/22.42 食品及餐饮收入分别为 1.6/99.5/42.9/2.5 亿元，恢复至 19 年的-/ 92.5%/104.8%/9 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/旅游服务业/酒店、餐馆 证券研究报告 锦江酒店（600754）公司研究报告 2024年03月07日 [Table_InvestInfo] 首次覆 上海国资酒管龙头，改革提效助发展 投资评级 优于大市 盖 股票数据 投资要点： 0[3T月ab0l6e日_收St盘o价c（kI元n）f o] 27.06 公司概况：全国规模最大的酒店管理集团，涵盖从经济型至高端全产品线。① 52周股价波动（元） 22.42-68.06 历史收入利润体量：2022年实现收入/归母净利润110.08亿元/1.13亿元；2019 总股本/流通A股（百万股） 1070/914 年（历史收入业绩最好年份）实现营业收入/归母净利润150.99亿元/10.92亿 总市值/流通市值（百万元） 28955/28955 元。②主营业务拆分：2022年公司业务主要分为有限服务型酒店营运及管理业 市场表现 务和食品及餐饮业务两个板块，2022年在营业收入中占比各为97.91%/2.09% [Table_QuoteInfo] ③区域收入拆分：2022年公司在中国大陆境内和境外分别实现总营收75.27亿 锦江酒店 海 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 社会服务业/社会服务 [ Table_Main[锦ITnaf 江bol]e 酒_Ti店tle]( 600754) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 提质增效重回报，承诺不减持彰显信心 目标价格： 40.00 上次预测： 40.00 公 ——锦江酒店事件点评 当前价格： 29.03 司 刘越男(分析师) 于清泰(分析师) 2024.03.05 更 021-38677706 021-38022689 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 liuyuenan@gtjas.com yuqingtai@gtjas.com 证书编号 S0880516030003 S0880519100001 52周内股价区间（元） 23.42-66.57 报 总市值（百万元） 31,063 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 1,070/914 流通 B股/H股（百万股） 156/0 23Q4 业绩预告低于预期，海外及自身调整拖累四季度业绩，目前调整接近尾声，后 流通股比例 100% 续效率提升和业绩释放动力足。 日均成交量（百万股） ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨锦江酒店（ ） 600754.SH [2T0a2b3le年_T业it绩le]预告点评：需求回落，业绩平淡， 期待新一轮改革红利 报告要点 [2T0a2b3le年_S：um归m母a净ry]利润为9.5到10.5亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加8.4到 9.4亿元，同比增长737%到825%，归母净利中枢10.0亿元；第四季度：归母净利润-0.25至 0.75亿元，中枢0.25亿元（去年同期0.72亿元）；扣非后归母-0.62至0.28亿元，中枢-0.12 亿元（去年同期-0.85亿元）。预计2024-2025年归母净利润分别为14、18亿，对应当前股价 ...

社会服务 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年2月5日 600754.SH 锦江酒店 增持 酒店经营修复良好，期待运营能力带动利润释放 原评级：增持 市场价格:人民币 25.29 公司发布 2023 年业绩预告，预计全年随商旅需求释放，业绩端实现同比高 板块评级:强于大市 增，酒店经营指标 RevPAR 明显复苏。预计 23 年全年实现归母净利润 9.50~10.50亿元，较22年同期增加 8.37~9.37亿元，或受四季度经营淡季及 海外负债利息影响，全年盈利水平略低于预期，我们维持增持评级。 股价表现 支撑评级的要点 16%  全年业绩同比快速修复，四季度为经营淡季。23年全年公司预计实现归 1% 母净利润9.50~10.50亿元，较22年同期增加8.37~9.37亿元；预计实现 (13%) 扣非归母净利润7.40~8.40亿元，较22同期增加9.44~10.44亿元。其中 (27%) 四季度预计实现归母净利润-0.25~0.75亿元，预计同比增长-0.97~0.03亿 元；预计实现扣非归母净利润-0.62~0.38 亿元，预计同比增长 0.23~1.23 (42%) 亿元。或受四季度商旅出行 ...

证券研究报告 公 2024年02月02日 司 报 告 锦江酒店(600754) │ 行 业： 社会服务/酒店餐饮 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 24.56元 境外拖累业绩表现，关注改革释放活力 点 目标价格： 37.92元 评 研 事件： 究 基本数据 公司发布业绩预告，2023年公司预计实现归母净利润9.5-10.5亿元，追溯 总股本/流通股本(百万股) 1,070.04/1,070.04 调整后同比增长 650%-729%，恢复至 19 年同期的 87.0%-96.1%（原口 流通A股市值(百万元) 22,448.92 径）；扣非归母净利润7.4-8.4亿元，同比扭亏，恢复至19年同期的82.9%- 每股净资产(元) 15.75 94.1%（原口径）。 资产负债率(%) 64.76 23Q4 公司预计实现归母净利润为-0.25~0.75 亿元，同比转亏/+4.7%，恢 一年内最高/最低(元) 68.06/24.37 复至19Q4的-11.4%~34.2%；扣非归母净利润为-0.62~0.38亿元，同比减 亏/扭亏，恢复至19Q4的-67.3%~40.6%。 股价相对走势 ➢ Q4境内Rev ...

上海锦江国际酒店股份有限公司 2023 年半年度报告 公司代码：600754 公司简称：锦江酒店、锦江 B 股 上海锦江国际酒店股份有限公司 2023 年半年度报告 1 / 230 上海锦江国际酒店股份有限公司 2023 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整 性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 本公司第十届董事会第十八次会议于 2023 年 8 月 28 日审议通过了本半年度报告。公司全体董事 出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。本公司按中国企业会计准则编制 2023 年半年度财务报表，经德勤华永会 计师事务所（特殊普通合伙）审阅，并出具了德师报(阅)字(23)第 R00044 号标准无保留意见的审 阅报告。 四、 公司负责人董事长张晓强先生、首席执行官沈莉女士、主管会计工作负责人首席财务官艾耕云及 会计机构负责人吴琳女士声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不 ...

上海锦江国际酒店股份有限公司 2023 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600754、900934 证券简称：锦江酒店、锦江 B 股 上海锦江国际酒店股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人董事长张晓强先生、首席执行官沈莉女士、主管会计工作负责人首席财务官艾耕云先 生及会计机构负责人吴琳女士保证季度报告中财务报表信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 本报告期比上 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------------|-------------------|-------- ...

上海锦江国际酒店股份有限公司2022年年度报告 公司代码：600754/900934 公司简称：锦江酒店/锦江B股 上海锦江国际酒店股份有限公司 2022 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 本公司第十届董事会第十三次会议于2023年4月10日审议通过了本年度报告。公司全体董 事出席董事会会议。 三、 本公司按照中国企业会计准则编制 2022 年度财务报表。德勤华永会计师事务所（特殊普通 合伙）为本公司出具了德师报(审)字(23)第P03980号标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人董事长张晓强先生、首席执行官沈莉女士、主管会计工作负责人首席财务官艾耕云 先生及会计机构负责人吴琳女士声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟实施的2022年度利润分配预案为：以截至2022年12月31日的总股本1,070,044,063股为 基数，每10股派发现金股利（含税）人民币0.60元 ...