[Table_Title] 锦江酒店(600754.SH) 24H1 预告略超预期,关注海外减亏与改革提效 [Table_Summary] 核心观点: ⚫ 公司发布 24H1 业绩预告:预计 24H1 归母净利润为 8.0-8.5 亿元,同 比增长 50.2%-59.6%;扣非归母净利润为 3.7-4.0 亿元,同比变化-0.9% 到+7.1%。单 24Q2 来看,归母净利润为 6.1-6.6 亿元,同比增长 55.9%- 68.6%,扣非归母净利润为 3.1-3.4 亿元,同比增长 8.7%-19.3%。(所 有数据均为重述后口径,23 年同期数据均按增速倒算) ⚫ 非经常性损益主要来自出售时尚之旅所得投资收益。据 24H1 业绩预 告,公司于 2024 年 3 月 11 日公开挂牌转让时尚之旅 100%股权,2024 年 4 月 12 日与华安未来资产管理(上海)有限公司签订产权交易合 同,交易价款为 16.5 亿元,确认投资收益税前 4.2 亿元,扣除 25%企 业所得税后约 3.2 亿元。 ⚫ 上半年酒店行业经营略承压,ADR 压力相对更大。我们根据 STR 周 度数据算数平均计算,24H1/24Q1 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨锦江酒店(600754.SH) [Table_Title] 2024 年半年度业绩预告点评:优化资源配置, 期待暑期旺季 报告要点 [Table_Summary] 2024H1 预计公司实现归母净利润 8.0 至 8.5 亿元,同比+50.22%至+59.61%;扣非后归母净 利润 3.7 至 4.0 亿元,同比-0.94%至+7.10%。展望未来,公司在中国区组织架构调整于今年 2 月份落地,中国区由原来 7 个层级压缩到了 4 个管理层级,有利于管理的效率上升,进一步下 放权力到区域公司,从而对市场趋势有更快的响应。暑期旺季已至,在文旅高景气需求下,公 司灵活的组织架构有望积极响应市场变化,提升 RevAPR 经营水平。预计 2024-2026 年公司 归母净利润分别为 13.03/15.91/18.11 亿元,对应 PE 分别为 19/15/14X,维持"买入"评级。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵刚 杨会强 SAC:S0490517020001 SAC:S0490520080013 SFC:BUX176 %% %% research.95579. ...

2024 年 7 月 15 日 公司研究 持续推进改革,24Q2 业绩同比改善 ——锦江酒店(600754.SH)2024 年中报业绩预告点评 要点 事件: 24H1 公司预计实现归母净利润 8.0~8.5 亿元,同比+52.93%~62.49%; 扣非归母净利润预计 3.7~4.0 亿元,同比-0.94%~+7.10%。其中,24Q2 预计实 现归母净利润 6.1~6.6 亿元,同比+55.2%~67.9%;预计实现扣非归母净利润 3.08~3.38 亿元,同比+9.6%~20.3%。 24Q2 酒店行业景气指数下滑,酒店 ADR 增长乏力。24H1 居民出游热度较高, 酒店行业需求侧较好。但是由于供给提升,酒店 ADR 增长乏力。根据浩华发布 的《2024 年第二季度中国酒店市场景气报告》,24Q1 酒店业景气指数已回到 19 年水平,24Q2 由于酒店业的平均房价和总收入增长动力不足,景气指数下滑。 增资海外子公司,优化资本结构。公司海外子公司——海路投资于 2015 年投资 收购 Groupe du Louvre(卢浮集团)。公司 2024 年 4 月 2 日公告,为优化海 路投资的资本结构,降低资产 ...

2024 年 07 月 15 日 顾向君 H70420@capital.com.tw 目标价(元) 27 公司基本资讯 | --- | --- | --- | |---------------------|--------|----------------| | 产业别 | | 休闲服务 | | A 股价(2024/7/12) | | 22.98 | | 上证指数(2024/7/12) | | 2971.30 | | 股价 12 个月高/低 | | 50.37/21.01 | | 总发行股数(百万) | | 1070.04 | | A 股数(百万) | | 914.04 | | A 市值(亿元) | | 210.05 | | 主要股东 | | 上海锦江资本有 | | | 限公司 | (45.05%) | | 每股净值(元) | | 15.28 | | 股价/账面净值 | | 1.50 | | | 三个月 | 一年 | | 股价涨跌(%) | | | | --- | |------------| | 近期评等 | | 出刊日期 | | 2023-12-27 | | 2023-09-01 | | 2023-05- ...

证券研究报告 锦江酒店 (600754 CH) 2Q 盈利有望环比改善,关注改革优化 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 27.72 华泰研究 公告点评 2024 年 7 月 14 日│中国内地 酒店 1H 扣非净利有望实现小幅增长;预告基本符合前瞻预期 锦江酒店 7 月 12 日发布业绩预告,预计 1H24 录得归母净利 8 亿-8.5 亿, 同比增长 52.93%-62.49%,期内出售时尚之旅,预计确认投资收益税前 4.2 亿;扣非净利 3.7-4.0 亿,同比增长-0.94%-7.10%,基本符合我们前瞻预期 (1H:3.9-4.1 亿)。其中 2Q 归母净利 6.1 亿-6.6 亿,同增 55%-68%;扣 非净利 3.1 亿-3.4 亿,同增 9%-20%。短期内,暑期旺季有望驱动 3Q24 RP 环比提升,23 年同期高基数下同比或有一定压力。立足长期,公司持续推 进新一轮改革,CRS 收益增加、老旧直营产品升级、海外经营优化有望助 力经营提效和盈利能力改善。我们预计 24/25/26 年 EPS 为 1.26/1.42/1.67 元,目标价 27.72 元,对应 22X24PE(可比 ...

事件 24 年 7 月 12 日公司公告半年度业绩预告,1H24 预计归母净利 8~8.5 亿元、同比+52.93%~62.49%,扣非归母净利 3.7~4.0 亿元、 同比-0.94%~7.10%;单 Q2 预计归母净利 6.1~6.6 亿元、同比 +55.3%~68.0%,扣非归母净利 3.08~3.38 亿元、同比+9.4%~20.1%。 点评 Q2 转让时尚之旅确认税前投资收益 4.2 亿元。轻资产战略、优化 资源配置,4 月 12 日向华安未来资产管理(上海)有限公司转让 时尚之旅股权,交易价款 16.5 亿元、确认投资收益税前 4.20 亿 元,剔除 25%所得税后预计影响净利 3.15 亿元。 上半年境内 RevPAR 存在一定压力,期待暑期改善。行业经营层面 看,根据酒店之家数据,1Q24、2Q24 国内酒店整体 RevPAR 同比分 别-9%、-12%,Q2 RevPAR 降幅环比 Q1 有所扩大,主要源于价格端 回落(1Q24、2Q24 国内酒店整体 ADR 分别-3%、-8%),推测主要 因为酒店客房供给量增加及商旅需求恢复偏慢,我们预计公司 Q2 RevPAR 表现趋势与行业较为同步。 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 | --- | --- | --- | |----------------------------|------------|------------| | | 社会服务业 | /社会服务 | | [Table_Invest] 评级: | | 增持 | | [Table_Target] 目标价格: | 上次评级: | 增持35.66 | | [当前价格: Table_CurPrice] | 上次预测: | 35.6622.98 | | | | | | [Table_Date] | | 2024.07.14 | 登记编号 S0880516030003 S0880519100001 本报告导读: 业绩预告归母扣非超预期,海外减亏及 CRS 收费提升驱动改善,架构变革团队稳定 后经营效率有望改善。 [Table_Market] 交易数据 | --- | --- | |------------------------|-------------| | 52 周内股价区间(元) | 21.75 ...

证券代码：600754/900934 证券简称：锦江酒店/锦江 B 股 公告编号：2024-031 上海锦江国际酒店股份有限公司 2024年半年度业绩预告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1、上海锦江国际酒店股份有限公司（以下简称"公司"）预计2024年半年度 归属于上市公司股东的净利润为80,000万元到85,000万元。 2、预计2024年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为 37,000万元到40,000万元。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2024年1月1日至2024年6月30日。 （二）业绩预告情况 经财务部门初步测算，预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润 为80,000万元到85,000万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加27,688 万元到32,688万元，同比增长52.93%到62.49%；与上年同期（重述后的财务数据） 相比，将增加26,745万元到31,745万元，同比增长50.22%到59.61%。 预计2024年半年度实 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 社会服务业/社会服务 [ Table_Main[ 锦TIna 江fbole] 酒 _T 店itle (] 6 00754) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 多维优化架构理顺，释放长期潜力 目标价格： 36.45 上次预测： 36.45 公 ——锦江酒店公司更新报告 当前价格： 30.00 司 刘越男(分析师) 于清泰(分析师) 2024.05.20 更 021-38677706 021-38022689 [交Ta易bl数e_据M arket] 新 liuyuenan@gtjas.com yuqingtai@gtjas.com 证书编号 S0880516030003 S0880519100001 52周内股价区间（元） 23.42-49.93 报 总市值（百万元） 32,101 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 1,070/914 流通B股/H股（百万股） 156/0 优化资本结构，CRS收费，出售物业带动短期业绩明显改善，架构及人事理顺将释放 流通股比例 100% 长期效率提升空间。 日均成交量（百万股） 14 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨锦江酒店（ ） 600754.SH [2T0a2b4le年_T一it季le]报点评：多点开花共助增长，结构 升级显现潜力 报告要点 [2T0a2b4le年_S一um季m度a公ry司] 实现营收32.06亿元，同比增长6.77%；归母净利润1.90亿元，同比增长 34.56%；扣非归母净利润0.62亿元，同比下降31.19%。看好公司继续推进中国区组织变革， 完善品牌矩阵，优化发展战略，强化“三平台”（即：全球酒店互联网、全球采购、全球财务） 协同建设，经营管理方面提质增效；海外业务，以务实风格实施业务整合，减少业绩压力。预 ...