桐昆集团股份有限公司2025 年半年度报告 公司代码：601233 公司简称：桐昆股份 桐昆集团股份有限公司 2025 年半年度报告 1/192 桐昆集团股份有限公司2025 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确 性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人陈蕾、主管会计工作负责人费妙奇及会计机构负责人（会计主管人员）陈江江 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资 者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 | | | 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 ...

桐昆股份公告，2025年上半年营业收入441.58亿元，同比下降8.41%。净利润10.97亿元，同比增长 2.93%。 ...

化工板块今日（8月26日）继续大涨。反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）开盘后迅速拉升， 盘中场内价格涨幅一度达到2.08%，尾盘略有回落，截至收盘，涨1.39%。 成份股方面，钛白粉、氮肥、橡胶制品等板块部分个股涨幅居前。截至收盘，中核钛白涨停，鲁西化 工、中化国际双双大涨超6%，君正集团、博源化工、桐昆股份等多股涨超4%。 | 序号 | લ્લ્લ્લ | 名称 | 主力净流入额 ▼ | 60日主力净流入额 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | CI005027 | 计算机(中信) | 116.35亿 | 3104.54亿 | | 2 | CI005025 | 电子(中信) | 108.43亿 | 3643.07亿 | | 3 | CI005028 | 传媒(中信) | 71.37亿 | 1049.48亿 | | 4 | CI005006 | 基础化工(中信) | 64.93亿 | 1583.72亿 | | ર | CI005013 | 汽车(中信) | 33.18亿 | 896.38亿 | 消息面上，多家外资巨头看好化工行业。高盛与国内机构交流显示， ...

光大证券指出，在地缘政治仍存不确定的前提下，中长期原油供需格局仍具备景气基础，在长期主义视 角下，持续坚定看好"三桶油"及油服板块。此外，宏观经济恢复提振化工需求，长期来看化工品产能出 清利好龙头企业，看好大炼化、煤化工、乙烯盈利向好。 石化板块今日走高，康普顿、桐昆股份、新凤鸣等领涨。 民生证券指出，石化行业"反内卷"政策风起，建议关注行业龙头且业绩稳定性强、持续高分红的公司。 油价有底，石油企业业绩确定性高，叠加高分红特点，估值有望提升，建议关注产量持续增长且桶油成 本低的标的。国内鼓励油气增储上产，建议关注产量处于成长期的公司。 ...

开源证券指出，后续伴随多部门具体政策逐步落地，化工行业部分落后产能有望出清，行业供给端竞争格局有望迎来优化，产品逐步进入有序竞争，盈利水 平也或将随之得到修复。 如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化 工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化 工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。 华泰证券表示，近年来行业盈利已处底部，且在政策引导下，供给侧有望加快调整，大宗化工品盈利或迎改善。中长期而言，伴随欧美高能耗装置退出、亚 非拉地区经济增长等需求增量驱动下，出海/出口成为国内化工行业的重要增长引擎；2025上半年供给端行业资本开支同比增速自2021年初以来首次转负， 供给侧加快调整下2025年下半年或迎复苏起点，成本减压及需求改善的下游环节或率先复苏。 从估值方面来看，当前亦或为化工板块布局的较好时机。数据显 ...

化纤概念震荡反弹，海阳科技涨停，桐昆股份、恒力石化、汇隆新材、新凤鸣、恒申新材、恒逸石化等 跟涨。 ...

2025 年 08 月 25 日 行业周报 看好/维持 基础化工 基础化工 化工周报（8/18-8/24）： 制冷剂、草甘膦等高景气延续，国内外政策催化大炼化行业关注度提升 ◼ 走势比较 (10%) 4% 18% 32% 46% 60% 24/8/26 24/11/6 25/1/17 25/3/30 25/6/10 25/8/21 基础化工 沪深300 相关研究报告 <<蓝晓科技（300487.SZ）：业绩稳健 增长，生命科学板块业务值得期 待>>--2025-08-24 <<业绩符合预期，内蒙新产能贡献显 著>>--2025-08-24 << 化 工 新 材 料 周 报 （ 20250818- 20250824）：生物航煤、制冷剂价格 上涨，普鲁士蓝材料等价格回落>>-- 2025-08-24 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 草甘膦等农药价格持续上涨。根据百川盈孚数据，本周草甘膦下 ...

【聚酯板块】本周POY/FDY/DTY行业均价分别为6789/7100/7986元/吨，环比分别 +61/+57/+57元/吨，POY/FDY/DTY行业周均利润为35/-25/-34元/吨，环比分别+18/+16/+16 元/吨，POY/FDY/DTY行业库存为13.8/22.7/27.8天，环比分别-2.3/-0.6/-0.4天，长丝开工率为 90.7%，环比+0.1pct。下游方面，本周织机开工率为60.1%，环比+2.1pct，织造企业原料库 存为14.2天，环比+1.9天，织造企业成品库存为28.2天，环比-1.8天。 【炼油板块】国内成品油:本周汽油/柴油/航煤价格下跌。美国成品油:本周美国航煤价格 下跌。 东吴证券近日发布大炼化周报：国内成品油:本周汽油/柴油/航煤价格下跌。美国成品油: 本周美国航煤价格下跌。周POY/FDY/DTY行业均价分别为6789/7100/7986元/吨，环比分别 +61/+57/+57元/吨，POY/FDY/DTY行业周均利润为35/-25/-34元/吨，环比分别+18/+16/+16 元/吨，POY/FDY/DTY行业库存为13.8/22.7/27.8天，环比分别 ...

石油石化 2025 年 08 月 24 日 韩国计划削减高达 25%石脑油裂解 行 业 研 究 / 行 业 点 评 行 业 及 产 业 产能，中国炼化景气修复有望加快 看好 —— 石油化工行业周报(2025/8/18—2025/8/24) 本期投资提示： 相关研究 - 证 券 研 究 报 告 刘子栋 A0230523110002 liuzd@swsresearch.com 邵靖宇 A0230524080001 shaojy@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 研究支持 陈悦 A0230524100003 chenyue@swsresearch.com 联系人 陈悦 (8621)23297818× chenyue@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 1． 本周观点及推荐 1.1 本周思考：韩国计划削减高达 25%石脑油裂解产能， 中国炼化景气修复有望加快 韩国石化企业利润大幅下滑，陷入经营困境。韩国头部石化企业主要有 LG 化学、SK innovation、乐天石化等，2024-2025 ...

能源化工分析师：周少玟 执业证书编号：S0600525070005 联系方式：zhoushm@dwzq.com.cn 2025年8月24日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 投资要点 证券研究报告 大炼化周报：主流厂商协同，长丝价格上升 能源化工首席证券分析师：陈淑娴，CFA 执业证书编号：S0600523020004 联系方式：chensx@dwzq.com.cn 2 ◼ 【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2579元/吨，环比+18元/吨（环比+1%）；国外 重点大炼化项目本周价差为1077元/吨，环比-33元/吨（环比-3%）。 ◼ 【聚酯板块】本周POY/FDY/DTY行业均价分别为6789/7100/7986元/吨，环比分别+61/+57/+57元/吨， POY/FDY/DTY行业周均利润为35/-25/-34元/吨，环比分别+18/+16/+16元/吨，POY/FDY/DTY行业库存为 13.8/22.7/27.8天，环比分别-2.3/-0.6/-0.4天，长丝开工率为90.7%，环比+0.1pct。下游方面，本周织机开工率 为60.1%，环比+2.1pct，织造企业原料库存 ...