桐昆集团股份有限公司 股票代码：601233 股票简称：桐昆股份 公告编号：2024-075 关于 2024 年第二期超短期融资券到期兑付的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 现本公司 2024 年第二期超短期融资券已于 2024 年 11 月 25 日到 期，本公司于 2024 年 11 月 25 日兑付完成该期超短期融资券本息， 本息兑付总额为人民币 508,839,726.03 元。 2024 年 2 月 28 日，桐昆集团股份有限公司（以下简称"桐昆股 份"或"本公司"）在全国银行间市场发行了 2024 年第二期超短期 融资券（科创票据）（简称：24 桐昆 SCP002（科创票据）），发行 总额为 5 亿元人民币，期限 270 天，发行利率为 2.39%，到期一次还 本付息。募集资金已于 2024 年 2 月 29 日全额到账。 特此公告。 桐昆集团股份有限公司董事会 2024 年 11 月 26 日 ...

股票代码：601233 股票简称：桐昆股份 公告编号：2024-081 桐昆集团股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票暨通知债权人的公告 1 本次回购注销完成后，公司总股本将由 2,411,119,493 股减少至 2,404,779,773 股，公司注册资本也将由人民币 2,411,119,493 元减 少至人民币 2,404,779,773 元。由于公司本次回购注销部分限制性股 份将涉及注册资本减少，根据《中华人民共和国公司法》等相关法律、 法规的规定，公司特此通知债权人，债权人自本公告之日起四十五日 内向公司申报债权，并有权凭有效债权文件及相关凭证要求公司清偿 债务或者提供相应的担保。债权人如逾期未向公司申报债权，不会因 此影响其债权的有效性，相关债务（义务）将由公司根据原债权文件 的约定继续履行。 债权申报所需材料：公司债权人可持证明债权债务关系存在的合 同、协议及其他凭证的原件及复印件到公司申报债权。债权人为法人 的，需同时携带法人营业执照副本原件及复印件、法定代表人身份证 明文件；委托他人申报的，除上述文件外，还需携带法定代表人授权 委托书和代理人有效身份证的原件及复印件。债权人为自然人的，需 ...

股票代码：601233 股票简称：桐昆股份 公告编号：2024-076 桐昆集团股份有限公司 第九届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证本公告不存在任何虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性、完整性承担法律责任。 桐昆集团股份有限公司（以下简称"桐昆股份"或"公司"）第 九届董事会第十四次会议通知于 2024 年 11 月 15 日以书面或电子邮 件、电话等方式发出，会议于 2024 年 11 月 25 日在公司总部会议室 以现场表决和通讯表决相结合的方式召开，会议应到董事十一名,实 到董事十一名。会议由董事长陈蕾女士主持，本次会议的召开符合《中 华人民共和国公司法》《公司章程》及有关法律、法规的规定。经过 有效表决，会议一致通过如下决议： 一、审议并通过《关于调整 2023 年限制性股票激励计划回购价 格并回购注销部分限制性股票的议案》。 由于公司已实施完毕 2023 年年度权益分派，根据《上市公司股 权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）及公司《2023 年 限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激励计划》"）等相 关规定，应对 2023 年限制性股票激励 ...

中国北京市朝阳区建国路 77 号华贸中心 3 号写字楼 34 层 邮政编码 100025 电话: (86-10) 5809-1000 传真: (86-10) 5809-1100 北京市竞天公诚律师事务所 关于桐昆集团股份有限公司 回购注销 2023 年限制性股票激励计划部分激励对象已获授但尚 未解除限售的限制性股票的法律意见书 致：桐昆集团股份有限公司 北京市竞天公诚律师事务所（以下称"本所"）接受桐昆集团股份有限公司（以 下称"公司"或"桐昆股份"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（以下称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下称"《证券法》"）、《上市公司 股权激励管理办法（2018 年修订）》（以下称"《管理办法》"）等有关法律、 法规和规范性文件及《桐昆集团股份有限公司章程》（以下称"《公司章程》"）、 《桐昆集团股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）》（以下称"《激 励计划（草案）》"）的规定，就公司回购注销部分激励对象已获授但尚未解除 限售的限制性股票（以下称"本次回购注销部分限制性股票"）事宜出具本法律 意见书。 为出具本法律意见书之目的，本所律师对公司提供的、本所律 ...

第九届监事会第十一次会议决议公告 桐昆集团股份有限公司 本公司及监事会全体成员保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 桐昆集团股份有限公司（以下简称"桐昆股份"或"公司"）第 九届监事会第十一次会议通知于 2024 年 11 月 15 日以书面或电子邮 件、电话通知等方式发出，会议于 2024 年 11 月 25 日在公司总部会 议室以现场表决与通讯表决相结合的方式召开；会议应到监事 5 人， 实到监事 5 人。会议由监事会主席邱中南先生主持。会议召集及召开 程序符合《公司法》和公司章程的有关规定。经过有效表决，会议一 致通过如下决议： 一、以 5 票赞成、0 票反对、0 票弃权，一致通过了《关于调整 2023 年限制性股票激励计划回购价格并回购注销部分限制性股票的 议案》。 由于公司已实施完毕 2023 年年度权益分派，根据公司 2023 年第 二次临时股东大会的授权，董事会按照公司《2023 年限制性股票激 励计划（草案）》（以下简称"《激励计划》"）的相关规定对限制 性股票的回购价格进行调整，由 8.24 元/股调整为 8.197 元/ ...

股票代码：601233 股票简称：桐昆股份 公告编号：2024-080 2024 年第三次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 12 月 11 日 14 点 00 分 桐昆集团股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 召开地点：浙江省桐乡市凤凰湖大道 518 号桐昆集团股份有限公司总部会议 室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 12 月 11 日 至 2024 年 12 月 11 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 股东大会召开日期：2024年12月11日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 (二) 股东大会召集人：董 ...

桐昆集团股份有限公司（以下简称"桐昆股份"或"公司"）于 2024 年 11 月 25 日召开第九届董事会第十四次会议，审议通过了《关 于变更注册资本并修订<公司章程>的议案》。现将有关情况公告如下： 股票代码：601233 股票简称：桐昆股份 公告编号：2024-079 桐昆集团股份有限公司 关于变更注册资本并修订《公司章程》的公告 本公司及董事会全体成员保证本公告不存在任何虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性、完整性承担法律责任。 一、注册资本变更情况 2024 年 11 月 25 日，公司第九届董事会第十四次会议审议通过 了《关于调整 2023 年限制性股票激励计划回购价格并回购注销部分 限制性股票的议案》。 鉴于公司2023年限制性股票激励计划授予激励对象中10人因个 人原因主动离职，公司董事会拟对上述激励对象已获授但尚未解除限 售的 379,600 股限制性股票进行回购注销，回购价格为 8.197 元/股； 鉴于 1 人因退休而离职，公司董事会拟对上述激励对象已获授但尚未 解除限售的 39,000 股限制性股票进行回购注销，回购价格为 8.197 元/股加上中国人民银行公布的 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" with a target price of RMB 12.58, maintaining a previous "Buy" rating [1]. Core Views - The company has shown significant growth in revenue and production capacity, particularly in polyester filament yarn, despite facing short-term pressure on profits due to declining sales prices and increased financial costs [2][4]. - The company is expected to benefit from a recovery in demand for polyester filament yarn and an improved competitive landscape in the industry, which may enhance profitability in the future [2][5]. - The company's investment in Zhejiang Petrochemical is currently under pressure, but future product diversification and industry recovery are anticipated to improve investment returns [2][3]. Summary by Sections Financial Performance - In the first three quarters of 2024, the company achieved operating revenue of RMB 760.49 billion, a year-on-year increase of 23.17%, and a net profit attributable to shareholders of RMB 10.07 billion, up 11.41% [2][4]. - For Q3 2024, the company reported revenue of RMB 278.34 billion, a 12.03% increase year-on-year, but a net profit loss of RMB 0.59 billion, a decrease of 107.34% year-on-year [2][5]. Production and Sales - The company’s sales volume of polyester filament yarn reached 9.4587 million tons in the first three quarters of 2024, a 29.60% increase year-on-year, with significant growth in POY, FDY, and DTY sales [2][3]. - The average selling prices for POY, FDY, and DTY decreased by 2.66%, 2.51%, and 1.78% respectively in Q3 2024 due to fluctuating crude oil prices and weak downstream demand [2][5]. Future Projections - The company’s net profit forecasts for 2024, 2025, and 2026 are RMB 15.36 billion, RMB 26.00 billion, and RMB 38.19 billion respectively, with corresponding EPS of RMB 0.64, RMB 1.08, and RMB 1.58 [2][3]. - The expected P/E ratios for the same years are 19.8, 11.7, and 7.9, indicating a favorable valuation outlook [3][6]. Industry Position - The company is positioned to enhance its integrated supply chain capabilities, which is expected to strengthen its competitive advantage in the petrochemical sector [2][4]. - The overall industry outlook remains positive, with expectations of recovery in demand and improved pricing dynamics in the polyester market [2][5].

Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" rating for the company, with a target price of 14.7 CNY, compared to the current price of 12.59 CNY [1]. Core Insights - The company's revenue for the first three quarters of 2024 reached 76.049 billion CNY, a year-on-year increase of 23.17%, while the net profit attributable to shareholders was 1.007 billion CNY, up 11.41% year-on-year. However, in Q3 2024, the company reported a revenue of 27.834 billion CNY, a year-on-year growth of 12.03%, but a net loss of 59 million CNY, a significant decline of 107.34% year-on-year [1][2]. - The decline in oil prices has led to inventory losses and PTA losses, negatively impacting overall performance. The company has a total filament capacity of 13.5 million tons, with Q3 sales of 3.585 million tons, reflecting a 9% increase quarter-on-quarter. The average prices for POY, FDY, and DTY have decreased by 2.7%, 2.5%, and 1.8% respectively due to falling oil prices [2]. - The company is a leader in the filament industry, with a global market share of 18% and a domestic market share of 28%. The company is focusing on upstream refining projects, including the integrated refining project in Indonesia, which is expected to significantly enhance profitability once completed [2]. Financial Summary - The company’s total revenue is projected to be 82.64 billion CNY in 2023, with a year-on-year growth rate of 33.3%. The net profit attributable to shareholders is expected to reach 797 million CNY, reflecting a staggering growth of 512.1% [3]. - For the years 2024 to 2026, the projected net profits are 1.375 billion CNY, 2.373 billion CNY, and 3.255 billion CNY respectively, with year-on-year growth rates of 72.5%, 72.6%, and 37.2% [2][3]. - The earnings per share (EPS) for 2024, 2025, and 2026 are estimated to be 0.57 CNY, 0.98 CNY, and 1.35 CNY respectively, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 22x, 13x, and 9x [2][3].

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [3][7]. Core Views - The company reported a revenue of 76.05 billion yuan for the first three quarters of 2024, representing a year-on-year increase of 23.2%. The net profit attributable to shareholders was 1.01 billion yuan, up 11.4% year-on-year, while the net profit after deducting non-recurring items was 820 million yuan, an increase of 21.8% year-on-year. However, in Q3 alone, the company faced a net loss of 60 million yuan, a significant decline of 107.3% year-on-year and 112.1% quarter-on-quarter [3][4]. Summary by Sections Performance Overview - In 2023, the company increased its production capacity for polyester filament by 3 million tons per year, leading to a significant rise in sales volume. For Q1-Q3 2024, the sales volumes for POY, FDY, and DTY were 7.1 million tons, 1.56 million tons, and 800,000 tons, reflecting year-on-year changes of +27.2%, +54.4%, and +13.1% respectively [4]. Price Trends - The average price difference for polyester filament POY (considering a 14-day lag in raw materials) was 218 yuan/ton, down 142 yuan/ton year-on-year. The PTA price difference averaged -71 yuan/ton, a decrease of 59 yuan/ton quarter-on-quarter. Overall, the prices for polyester filament and PTA are expected to trend downward in 2024, impacting the company's profitability [4][5]. Market Dynamics - The polyester filament industry has experienced a compound annual growth rate of 8.2% in domestic demand over the past decade. The price advantages of polyester over traditional natural fibers like cotton are significant, and applications for polyester continue to expand. The net new capacity in the industry for 2024 is projected to be only 410,000 tons, representing about 0.8% of total capacity, indicating limited supply growth [6]. Strategic Initiatives - The company is expanding its overseas refining operations, with a significant investment in the Taikun Petrochemical integrated refining project in Indonesia, which has a total investment of 5.95 billion USD and a capacity of 10 million tons/year for refining, along with other petrochemical products. This strategic move is expected to enhance the company's long-term growth prospects [6]. Future Profitability Projections - The company is expected to benefit from the recovery in the polyester filament market, with projected net profits of 1.41 billion yuan, 3.29 billion yuan, and 3.99 billion yuan for the years 2024 to 2026 respectively [7].