关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源： 雪球网，作者Hugo777 一、事件驱动：出口禁令延期为何引爆钴板块？ 2025 年 6 月， 刚果（金）政府拟延长钴出口禁令 2 个月 （原禁令自 2025 年 2 月 24 日起暂停出口 4 个月）， 消息推动华友钴业、寒锐钴业等标的单日涨幅超 7%。核心逻辑在于： 供给冲击测算：刚果（金）2024 年钴产量 22 万吨（占全球 75.9%），月均出口 1.8 万吨，若禁令延长至 6 个 月，累计影响出口量达 10.8 万吨，相当于中国 2024 年钴需求量的 84%（12.8 万吨）。 价格历史映射：2024 年首次禁令期间，钴价从 16 万元 / 吨飙升至 23 万元 / 吨，涨幅 43.7%，此次延期引发市 场对短期价格反弹的预期。 | 指标 | 2024 年实际 | 2025 年禁令延长 6 个月预测 | | --- | --- | --- | | 刚果(金) 钻出口量 | 22 万吨 | 10.8 万吨(减少 51%) | | 中国钻元素供给量 | 16.9 万吨 | 10.4 万吨(同比 - ...

从世纪之初起步，立足浙江嘉兴县级市桐乡，远渡非洲和印尼，以铜钴为基到锂电材料的产业布 局，陈雪华不仅完成了自己从豆芽小贩到钴业大佬的人生蜕变，更创造了一家全球钴矿巨擘。 纵观华友钴业发展史，其以铜钴为根，镍-锂新能源为第二增长曲线，前瞻布局锂电新材料，并持 续向下游一体化延伸，完成从钴行业龙头到锂电材料一体化平台蜕变。 众所周知，矿产资源周期波动剧烈，玩家苦其久矣。华友钴业通过多元布局具有发展前景的资源 品类，并进行深耕延伸，仰仗 "资源多元化+产业链一体化" 熨平周期，使得其即便在锂钴镍价格 低谷期，依然获取不菲的利润。 加上高强度的技术创新、持续降本增效以及资源回收再利用，有望完成从周期到成长的跨越。 Wind数据显示，华友钴业在过去的16年间 （2009年-2024年） 中营业收入只出现3次负增长，期 间其年营收规模从2009年的14.53亿元增长至2024年的609.46亿元，年创收规模增长了40.94倍； 16年间其只出现过一次亏损 （2015年） ，其年盈利 （归母净利润） 规模从2009年的0.96亿元增 长至2024年的41.55亿元，年创利规模增长了42.28倍。在锂电池材料领域，华友钴业已 ...

证券研究报告 有色金属 行业定期报告 hyzqdatemark 2025 年 06 月 15 日 证券分析师 田源 SAC：S1350524030001 tianyuan@huayuanstock.com 张明磊 SAC：S1350525010001 zhangminglei@huayuanstock.com 郑嘉伟 SAC：S1350523120001 zhengjiawei@huayuanstock.com 田庆争 SAC：S1350524050001 tianqingzheng@huayuanstock.com 陈轩 chenxuan01@huayuanstock.com 板块表现： 库存持续去化，铝价强势运行 投资评级： 看好（维持） ——有色金属 大宗金属周报（2025/6/9-2025/6/13） 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 铜：美国 5 月 CPI 不及预期，铜价回落，短期仍看震荡。本周伦铜/沪铜/美铜涨跌幅 分别为-1.44%/-1.17%/+0.22%，周一沪铜一度涨至超 7.9 万元/吨，伴随周三美国 5 月 CPI 不及预期影响，铜价开始回落。海外铜库存转移仍 ...

[Table_Date] 2025 年 6 月 15 日 本周沪锡价格环比上涨，海外供给偏紧预期对 锡价或有支撑 [Table_Title2] 有色-能源金属行业周报 [Table_Summary] 报告摘要: ►本周沪镍价格环比下跌，纯镍供给仍旧过剩 截止到 6 月 13 日，LME 镍现货结算价报收 14,970.00 美 元/吨，较 6 月 6 日下跌 1.67%，LME 镍总库存为 197,538.00 吨，较 6 月 6 日减少 1.28%；沪镍报收 12.01 万元/吨，较 6 月 6 日下跌 2.13%，沪镍库存为 25,693.00 吨，较 6 月 6 日增加 0.30%；截止到 6 月 13 日，硫酸镍报收 28,500.00 元/吨，较 6 月 6 日价格持平。根据 SMM，从供给端来看，国内方面，菲 律宾的镍矿发运量继续增加，冶炼厂的原料库存较为充足。然 而，因成品价格下跌，部分国内冶炼厂可能会选择降低生产负 荷，这可能导致国内金属供应量趋弱。印尼方面，内贸火法镍 矿的升水依然坚挺，冶炼厂面临较大的成本压力。从需求端来 看，本周不锈钢市场出现大幅波动，主要头部企业采取不限价 不限量的政策 ...

Core Insights - The lithium battery sector is experiencing a recovery in overall prosperity, with solid-state batteries and sodium batteries expected to reach a scale application node by 2025 [1][4][19] - The report highlights the potential for profit recovery and valuation enhancement in the sector as new technologies continue to commercialize from 2025 to 2026 [4][19] Demand Side - The domestic market is seeing high growth driven by policies such as the vehicle replacement program, with cumulative sales of new energy vehicles reaching 4.299 million units from January to April 2025, a year-on-year increase of 46.3% [20][21] - The penetration rate of new energy vehicles in the domestic market reached 42.7%, up 10.4 percentage points year-on-year [20] - The commercial vehicle segment is particularly strong, with new energy commercial vehicle sales increasing by 66.9% year-on-year in the same period [21] Sector Performance - The battery segment is expected to see simultaneous revenue and profit growth, benefiting from new demand in low-altitude and robotics applications, as well as the commercialization of solid-state batteries [4][46] - The report notes that the lithium battery industry has emerged from a bottoming cycle, with various segments expected to see profit levels return [19][46] New Technologies and Industry Trends - Solid-state batteries are anticipated to accelerate in application due to rising demand in sectors like eVTOL and humanoid robots, with companies that have a technological lead likely to benefit [6][19] - Sodium batteries have crossed the threshold for large-scale cost efficiency, with significant demand growth in extreme environment storage and electric two-wheelers [6][19] Investment Opportunities - The report suggests focusing on companies like Guoxuan High-Tech and CATL, which are expected to benefit from new customer orders and overseas expansion [4][5] - The materials segment is projected to see a return to profitability as industry concentration increases, particularly for ternary cathode materials [5][19] Profit Forecasts and Ratings - Guoxuan High-Tech is forecasted to have an EPS of 0.90 in 2025, with a strong recommendation for investment [8] - CATL is expected to maintain a significant market share, with its EPS projected to reach 14.83 in 2025 [8]

关于拟回购注销部分限制性股票的公告 ? 2023年限制性股票激励计划首次授予部分回购数量：3,056,280股 ? 2023年限制性股票激励计划首次授予部分回购价格：23.88元/股 ? 2024年限制性股票激励计划首次授予部分回购数量：118,700股 ? 2024年限制性股票激励计划首次授予部分回购价格：14.56元/股 股票代码：603799 股票简称：华友钴业 公告编号：2025-064 转债代码：113641 转债简称：华友转债 浙江华友钴业股份有限公司 关于拟回购注销部分限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 浙江华友钴业股份有限公司（以下简称"公司"或"华友钴业"）于2025年6 月11日召开第六届董事会第三十次会议和第六届监事会第二十一次会议，根据《上 市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《浙江华友钴业股 份有限公司2023年限制性股票激励计划》（以下简称"《2023年激励计划》"）、 《浙江华友钴业股份有限公司2024年限制性股票激励计划》（以下简称 ...

关于变更注册资本并修订《公司章程》的公告 股票代码：603799 股票简称：华友钴业 公告编号：2025-065 鉴于2023年限制性股票激励计划首次授予部分激励对象中，10人因不受个人 控制的岗位调动或公司裁员而离职、2人因退休而离职，公司董事会拟对上述激励 对象已获授但尚未解除限售的48,000股限制性股票进行回购注销，回购价格为 中59人因个人原因主动辞职、1人因个人过错被公司解聘，公司董事会拟对上述激 励对象已获授但尚未解除限售的223,500股限制性股票进行回购注销，回购价格为 期公司层面业绩考核未达标，拟对该部分激励对象已获授但尚未解除限售的 布的同期存款基准利率计算的利息。 鉴于2024年激励计划首次授予部分激励对象中，2人因不受个人控制的岗位调 动或公司裁员而离职，公司董事会拟对上述激励对象已获授但尚未解除限售的 关于变更注册资本并修订《公司章程》的公告 的同期存款基准利率计算的利息；鉴于激励对象中15人因个人原因主动辞职，公 司董事会拟对上述激励对象已获授但尚未解除限售的107,700股限制性股票进行回 购注销，回购价格为14.56元/股。 综上，本次回购注销已获授但尚未解除限售的限制性股票 ...

华友钴业回购注销 2023 和 2024 年限制性股票相关事项的法律意见 书 国浩律师（杭州）事务所 国浩律师（杭州）事务所 关 于 浙江华友钴业股份有限公司 回购注销 2023 年和 2024 年限制性股票激励 计划部分限制性股票及调整回购价格相关 CHENGDU NINGBO FUZHOU XI'AN NANJING NANNING JI'NAN CHONGQING SUZHOU CHANGSHA TAIYUAN WUHAN GUIYANG WULUMUQI ZHENGZHOU SHIJIAZHUANG HONG KONG PARIS MADRID SILICONVALLEY STOCKHOLM 浙江省杭州市老复兴路白塔公园 B 区 2 号楼、15 号楼（国浩律师楼） 邮编：310008 Grandall Building, No.2＆No.15, Block B, Baita Park, Old Fuxing Road, Hangzhou, Zhejiang 310008,China 电话：0571-85775888 传真：0571-85775643 网址/Website: http://www.gra ...

浙江华友钴业股份有限公司监事会 关于第六届董事会第三十次会议相关事项的核查意见 和国公司法》 《中华人民共和国证券法》 （以下简称"《证 （一）关于调整限制性股票回购价格的核查意见 经核查，本次调整2023年限制性股票激励计划和2024年限制性股票激励计划 授予限制性股票的回购价格符合《公司法》《证券法》《管理办法》等相关法律 法规、规范性文件及公司激励计划的规定；本次调整的程序合法、合规，不存在 损害公司及全体股东利益的情形，同意本次限制性股票回购注销价格的调整。 （二）关于拟回购注销部分限制性股票的核查意见 浙江华友钴业股份有限公司（以下简称"公司"）监事会根据《中华人民共 （以下简称"《公司法》"）、 券法》"）、 《上市公司股权激励管理办法》 （以下简称"《管理办法》"）等有关法 律、法规、规范性文件及《浙江华友钴业股份有限公司2023年限制性股票激励计 划》 （以下简称"《2023年激励计划》"）《浙江华友钴业股份有限公司2024年限制 性股票激励计划》 （以下简称"《2024年激励计划》"）和《公司章程》的有关规定， 监事会对公司第六届董事会第三十次会议相关事项发表核查意见如下： 经核查，根据《上 ...

第六届监事会第二十一次会议决议公告 股票代码：603799 股票简称：华友钴业 公告编号：2025-062 转债代码：113641 转债简称：华友转债 浙江华友钴业股份有限公司 第六届监事会第二十一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 表决结果：2票同意、0票反对、0票弃权。关联监事席红回避表决。 二、审议通过《关于拟回购注销部分限制性股票的议案》 本次拟回购注销2023年及2024年限制性股票激励计划首次授予部分激励对象 已获授但尚未解除限售的限制性股票事项，符合《上市公司股权激励管理办法》 第六届监事会第二十一次会议决议公告 相关法律法规及《浙江华友钴业股份有限公司2023年限制性股票激励计划》《浙 江华友钴业股份有限公司2024年限制性股票激励计划》的相关规定，程序合法合 规。本次回购注销不影响公司限制性股票激励计划的继续实施，亦不存在损害公 司与股东利益的情况。监事会同意公司回购注销上述共计3,174,980股限制性股票。 表决结果：2票同意、0票反对、0票弃权。关联监事席红回避表决。 特此公 ...