公司研究 | 动态跟踪 长安汽车 000625.SZ 买入 （维持） 整体销量同比高增，自主新能源稳定向上 股价（2024年03月01日） 14.78元 目标价格 21.85元 52周最高价/最低价 21.48/10.7元 总股本/流通A股（万股） 991,729/981,248 A股市值（百万元） 146,578 国家/地区 中国 核心观点 行业 汽车与零部件 ⚫ 1月长安汽车整体销量迎来开门红。长安汽车2024年1月整体销量28.04万台，同 报告发布日期 2024年03月02日 比增长63.2%，环比增长30.3%。据公司公告，2024全年长安汽车销售目标为280 万辆，其中长安引力125万辆，长安启源25万辆，深蓝汽车28万辆，阿维塔9万 1周 1月 3月 12月 辆，长安凯程23万辆，海外市场48万辆。 绝对表现% 0.75 15.65 -22.94 10.69 ⚫ 1 月自主新能源品牌表现稳步向上。1 月长安自主品牌销量 19.67 万辆，同比增长 相对表现% -0.63 5.7 -24.52 24.97 57.8%；自主品牌海外销量4.66万辆，同比增长160.2%。1月长安自主品牌新能源 沪深 ...

导语：“九个月之后，谁知道还能不能变现？” “在谈，离‘妥’还远。” 针对“网传长安汽车洽购高合汽车51%股权，并称已经谈妥，长安出资会带动青岛与沙特资金到位，由此 盘活高合汽车”的消息，长安汽车董事长朱华荣给出了上述的回答。 2月28日，多张高合汽车创始人丁磊现身长安汽车总部的图片被曝出。图片显示，丁磊与长安汽车董事长 朱华荣会面交谈，一辆HiPhi X也出现在照片中。 不过，就在收购传闻传出之后一天——2月29日，高合内部员工向雷峰网《新智驾》发了一则内部公告。 ...

证券代码：000625、200625 证券简称：长安汽车、长安B 重庆长安汽车股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-2 投资者关系活 ■特定对象调研 □分析师会议 动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 广发证券、深圳市红筹投资、北京清和泉资本、西藏中睿合 及人员姓名 银、国投证券自营、四川龙蟒集团、前辰海星基金、顶天投资、 齐点投资、金科控股、上海益和源 时间 2024年2 月22日 地点 公司会议室 上市公司接待 证券事务代表——揭中华 人员姓名 一、请公司介绍一下和华为的合作？ 答：2023 年，长安汽车与华为在深圳签署了《投资合作 备忘录》。根据备忘录，华为拟将智能汽车解决方案业务的核 心技术和资源整合至新公司，长安汽车及关联方将有意投资 该公司，并与华为共同支持该公司的未来发展。新公司将致 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年02月21日 [Table_invest] [长Tabl安e_N汽ewT车itle] （000625.SZ）：固本焕新耀 买入（首次覆盖） 公 “民族智惠”，扬帆海外展自主雄心 司 ——公司深度报告 深 度 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u：th ors] 投资要点： 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn 汽 ➢ 以燃油车混动化“增存量”，纯电车多品牌覆盖全价位市场“抢增量”。公司加快燃油车新能 车 [数Ta据b日le_期c ominfo] 2024/02/20 源转型步伐，“P2+P13+增程式”方案同时发力，根据产品定义选择适配的混动方案，以 收盘价 13.10 满足用户差异化的需求。“启源+深蓝+阿维塔”三品牌并行，实现“低中高”细分市场全 总股本(百万股) 9,917 覆盖，有助建立清晰的品牌认知，提高公司在纯电领域的市占并开启新一轮高端化探索。 流通A股/B股(百万股) 8,171/1,642 其中，启源聚焦10-20万主流家用电动市场，旨在为“长安”主品牌塑造全新数智形象来与 ...

证券研究报告·公司点评报告·乘用车 长安汽车（000625） 1 月销量同比+63%，铸就 2024 年开门红 2024 年 02月 07日 买入（维持） 证券分析师 黄细里 [Table_EPS] 执业证书：S0600520010001 盈利预测与估值 2021A 2022A 2023E 2024E 2,025E 021-60199793 营业总收入（百万元） 105,142 121,253 159,052 228,066 268,951 huangxl@dwzq.com.cn 同比 24.33% 15.32% 31.17% 43.39% 17.93% 证券分析师 杨惠冰 归母净利润（百万元） 3,552 7,798 10,884 9,263 11,585 执业证书：S0600523070004 同比 6.87% 119.52% 39.56% -14.89% 25.08% yanghb@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄（元/股） 0.36 0.79 1.10 0.93 1.17 股价走势 P/E（现价&最新摊薄） 53.54 24.39 17.48 20.54 16.42 [关Ta键bl词e_：Ta ...

作者 | 丁卯 编辑 | 郑怀舟 2月6日，长安汽车发布了2024年1月的产销快报。 根据公告，1月长安汽车批售销量突破28万辆，同比增长63.2%，其中自主品牌销量达到24.1万辆，同比增长65.1%；自主品牌新能源销量5.3万辆，同比增 长87.6%；自主品牌海外销量4.7万辆，同比大涨160.2%。 受益于销量的爆发叠加大盘回暖，盘中长安汽车一扫近期的阴霾，迎来强势反攻，盘中涨幅达到9.3%。 但实际上，如果我们拉长时间周期来看，在2018年10月创下2.9元/股的阶段性低点后，长安汽车开启了一轮长周期的震荡上行走势，截至2024年2月6日， 公司此轮股价涨幅达到330%，年化收益超过30%，是当之无愧的长期价值投资之选。 图：长安汽车股价表现 数据来源：wind、36氪整理 那么，长安汽车这轮大周期背后的关键推动力是什么？和华为深度绑定后，公司未来的看点究竟如何？未来还能延续上涨之路吗？ 困境反转开启反弹之路 对于公司此轮股价的演绎，我们认为背后主要由自主品牌发力带来的困境反转、电动智能化布局加速带来估值重塑两方面共同推动。先来看公司业绩层面 的困境反转逻辑。 ...

- [Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 长安汽车(000625.SZ) 2024年02月07日 1 月销量环比+30%，自主品牌海 买入（维持） 所属行业：汽车/乘用车 外销量表现亮眼 当前价格(元)：12.88 证券分析师 投资要点 邓健全 资格编号：S0120523100001 事件：长安汽车公布 1 月销量。1 月，长安汽车实现汽车销量 28.0 万辆，同比  邮箱：dengjq＠tebon.com.cn +63.2%，环比+30.3%。其中，长安自主品牌销量24.1万辆，同比+65.1%，环比 赵悦媛 +46.9%；自主乘用车销量19.7万辆，同比+57.8%，环比+72.5%。此外，1月自 资格编号：S0120523100002 主品牌海外销量 4.7 万辆，同比+160.2%，环比+200.2%；自主品牌新能源销量 邮箱：zhaoyy5＠tebon.com.cn 5.3万辆，同比+87.6%，环比-11.4%。此外，1月深蓝交付1.7万辆，环比-7.1%； 赵启政 启源交付1.1万辆，环比+52.7%；阿维塔交付0.7万辆，环比+15.6%。 资格编号：S01205231200 ...

证券研究报告 公 2024年02月07日 司 报 告 长安汽车(000625) 行 业： 汽车/乘用车 │ 公 投资评级： 司 当前价格： 12.88元 1 月零售销量突破 30 万，新能源品牌再创佳绩 点 目标价格： 评 研 事件： 究 基本数据 2024年2月6日，公司发布1月份产销快报：长安汽车1月实现零售销量 总股本/流通股本(百万股) 9,917.29/9,812.33 32.3万辆，同比增长90.2%；批发销量28万辆，同比增长63.2%。 流通A股市值(百万元) 105,239.42 ➢ 1月销量开门红，新能源品牌再创佳绩 每股净资产(元) 7.09 公司24年1月零售销量32.3万辆，同比增长90.2%，环比增长52%，实现 资产负债率(%) 60.40 24 年销量开门红。其中，自主品牌乘用车 1 月零售 23.3 万辆，同比增长 一年内最高/最低(元) 21.48/10.88 97.8%；自主新能源 1 月零售销量 6.2 万辆，同比增长 208.6%，环比提升 12.73%，呈现淡季不淡特征。公司旗下三大新能源再创交付佳绩，启源1月 股价相对走势 交付1.06万辆，深蓝交付1.7万辆，阿 ...

长安汽车（000625.SZ）系列点评三 1 月批零表现亮眼 2024 加速发力智驾 2024年02月07日 ➢ 事件概述：公司发布2024年1月产销快报。1月公司汽车批发销量为28.0 推荐 维持评级 万辆，同比+63.2%，环比+30.3%。 当前价格： 12.88元 自主乘用车1月批发销量为19.7万辆，同比+57.8%，环比+72.5%；长安福特 1月批发销量为2.1万辆，同比+39.5%，环比-25.4%；长安马自达1月批发销 量为0.9万辆，同比+128.8%，环比-16.5%。 [Table_Author] ➢ 1月批零表现亮眼 深蓝+启源+阿维塔转型迅速。2024年1月公司自主乘 用车累计批发19.7万辆，同比+57.8%，环比+72.5%；自主新能源批发销量为 5.3万辆，同比+87.6%，环比-11.4%，新能源同比表现显著优于行业。零售端， 长安汽车2024年1月实现零售32.3万辆，同比+90.2%，其中自主品牌新能源 1月零售6.2万辆，同比+208.6%；自主品牌海外1月零售4.7万辆。分品牌来 看，1 月深蓝/启源/阿维塔交付销量分别为 17,042/10,578/7,059 万 ...

证券代码：000625、200625 证券简称：长安汽车、长安B 重庆长安汽车股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-1 投资者关系活 ■特定对象调研 □分析师会议 动类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 广发证券、工银瑞信 及人员姓名 时间 2024年2 月2日 地点 公司会议室 上市公司接待 证券事务代表——揭中华 人员姓名 一、请问公司对2024年的销量有什么规划？ 答：2023 年公司销量超 255 万辆，自主品牌新能源销量 超47万辆，自主品牌海外销量超23万辆。2024年将冲刺280 万辆的销量目标。其中，长安引力125万辆，长安启源25万 辆，深蓝汽车 28 万辆，阿维塔 9 万辆，长安凯程 23 万辆， 海外市场48万辆。感谢关注。 ...