股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2024.09.03 长安汽车 2024 年半年报点评 Q2 业绩改善，入股引望加速智能化 长安汽车(000625) 运输设备业[Table_Industry] /可选消费品 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_Target] 目标价格： 15.40 上次预测: 20.25 | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|----------------------------| | | | | | | [table_Authors] 吴晓飞 ( 分析师 ) | 多飞舟 ( 分析师 ) | | | 0755-23976003 | 010-83939800 | | | wuxiaofei@gtjas.com | duofeizhou026148@gtjas.com | | 登记编号 | S0880517080003 | S0880523020001 | [当前价格： Table_CurPrice] 11.70 本报告导读： 公司 ...

公司点评报告 ·汽车行业 产品量价齐升,深蓝&阿维塔亏损大幅收窄 2024 年半年报业绩点评 核心观点 ● 事件:公司发布 2024年半年报,上半年公司实现营业收入 767.23亿元,同 比+17.15%,实现归母净利润 28.32亿元,同比-63.00%,实现扣非归母净利 润 11.69亿元,同比-5.89%,EPS 为 0.29元。2024年Q2、公司实现营业收 入 396.99亿元,同比+28.33%,环比+7.23%,实现归母净利润 16.74亿元, 同比+145.13%,环比+44.52%,实现扣非归母净利润 10.57 亿元,环比 +846.27%。 ● 境内外自主品牌车型量价齐升,市场竞争与新能源转型造成国内业务毛利 率波动,深蓝品牌单车亏损大幅缩窄:2024年 H1,公司自主品牌车型在境 内外市场实现量价齐升,境外市场方面,上半年公司自主品牌出口 20.32 万 辆,同比+74.85%,环比 2023年 H2 提升 69.11%,占自主品牌总销量比重同 比上升 6.73pct 至 18.12%,环比 2023年 H2 提升 6.97pct,均价方面,假设 境外市场全部为整车销售,2024年上半 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|长安汽车（000625） 利润端持续改善，多款新车上市有望带 动销量向上 glzqdatemark1 证券研究报告 |报告要点 2024 年 Q2 实现营业总收入 396.99 亿元，同比增长 28.33%；实现归母净利润 16.74 亿元，同 比 145.13%。公司业务持续转型中，利润端持续改善。随着深蓝 S07、L07、阿维塔 11/12 增 程及启源 E07、阿维塔 07 等系列新车陆续上市，公司下半年有望迎打开增长新空间。 |分析师及联系人 高登 陈斯竹 喻虎 SAC：S0590523110004 SAC：S0590523100009 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 长安汽车(000625) 量向上 利润端持续改善，多款新车上市有望带动销 股价相对走势 -20% 13% 47% 80% 2023/8 2023/12 2024/4 2024/8 长安汽车 沪深300 相关报告 1、《长安汽车（000625）：长安汽车 7 月销量 点评：7 月销量承压，关注后续新车型上市》 2024.08.06 2、《长安汽车（000625）：新能源表现强劲， G318 上 ...

长安汽车（000625.SZ）系列点评十四 业绩环比改善 新品周期密集 2024 年 09 月 01 日 事件：2024H1 公司总营收为 767.2 亿元，同比+17.2%；归母净利润为 28.3 亿 元，同比-63.0%；扣非归母净利润为 11.7 亿元，同比-5.9%。2024Q2 公司总 营收为 397.0 亿元，同比+28.3%，环比+7.2%；归母净利润为 16.7 亿元，同比 +12.7%，环比+44.5%；扣非归母净利润为 10.6 亿元，同比+3679.4%，环比 +846.3%。 ➢ 新能源占比提升驱动平均 ASP 环比提升。收入端：自主销量上升带动营收 上升。2024Q2 公司自主乘用车销量 38.5 万辆，同比+3.4%，环比-12.0%；总 营收为 397.0 亿元，同比+28.3%，环比+7.2%。ASP：受单价较高的新能源产 品占比提升影响（2024Q2 新能源占比 44.3%，环比+14.8pct），2024Q2 单车 ASP 达 9.3 万元，同比+0.9 万元，环比+1.6 万元。 ➢ 还原毛利率提升，2024H2 降本可期。毛利端：2024Q2 公司毛利率 13.2%， ...

长安汽车（000625.SZ）系列点评十四 业绩环比改善 新品周期密集 2024 年 09 月 01 日 事件：2024H1 公司总营收为 767.2 亿元，同比+17.2%；归母净利润为 28.3 亿 元，同比-63.0%；扣非归母净利润为 11.7 亿元，同比-5.9%。2024Q2 公司总 营收为 397.0 亿元，同比+28.3%，环比+7.2%；归母净利润为 16.7 亿元，同比 +12.7%，环比+44.5%；扣非归母净利润为 10.6 亿元，同比+3679.4%，环比 +846.3%。 ➢ 新能源占比提升驱动平均 ASP 环比提升。收入端：自主销量上升带动营收 上升。2024Q2 公司自主乘用车销量 38.5 万辆，同比+3.4%，环比-12.0%；总 营收为 397.0 亿元，同比+28.3%，环比+7.2%。ASP：受单价较高的新能源产 品占比提升影响（2024Q2 新能源占比 44.3%，环比+14.8pct），2024Q2 单车 ASP 达 9.3 万元，同比+0.9 万元，环比+1.6 万元。 ➢ 还原毛利率提升，2024H2 降本可期。毛利端：2024Q2 公司毛利率 13.2%， ...

公 司 半 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 公 司 报 告 长安汽车(000625.SZ) 新能源业务减亏，海外业务盈利释放 | --- | --- | |------------------------|----------------------------------| | | | | 行业 | 汽车 | | 公司网址 | www.changan.com.cn | | 大股东 / 持股 | 中国长安汽车集团有限公司 /17.98% | | 实际控制人 | 国务院国有资产监督管理委员会 | | 总股本 ( 百万股 ) | 9,917 | | 流通 A 股 ( 百万股 | ) 8,212 | | 流通 B/H 股 ( | 百万股 ) 1,642 | | 总市值（亿元） | 1,051 | | 流通 A 股市值 ( | 亿元 ) 993 | | 每股净资产 ( 元 ) | 7.23 | | 资产负债率 (%) | 60.5 | | 行情走势图 | | 推荐（下调） 证券分析师 股价：12.09 元 王德安 投资咨询资格编号 S1060511010006 BQV509 WANGDEAN002@pinga ...

证券研究报告·公司点评报告·乘用车 长安汽车（000625） 2024 年中报点评：自主盈利提升，深蓝/阿维 塔持续减亏向好 2024 年 08 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|---------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 121253 | 151298 | 157789 | 200063 | 221958 | | 同比（ % ） | 15.32 | 24.78 | 4.29 | 26.79 | 10.94 | | 归母净利润（百万元） | 7799 | 11327 | 7979 | 10185 | 12202 | | 同比（ % ） | 119.53 | 45.25 | (29.56) | 27.65 | 19.81 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.79 ...

证券研究报告·公司点评报告·乘用车 长安汽车（000625） 2024 年中报点评：自主盈利提升，深蓝/阿维 塔持续减亏向好 2024 年 08 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|---------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 121253 | 151298 | 157789 | 200063 | 221958 | | 同比（ % ） | 15.32 | 24.78 | 4.29 | 26.79 | 10.94 | | 归母净利润（百万元） | 7799 | 11327 | 7979 | 10185 | 12202 | | 同比（ % ） | 119.53 | 45.25 | (29.56) | 27.65 | 19.81 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.79 ...

公 司 研 究 长安汽车（000625.SZ） 2024 年 08 月 31 日 Q2 业绩同环比高增，华为赋能新车销量增长可期 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 任浪（分析师） 徐剑峰（联系人） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 xujianfeng@kysec.cn 证书编号：S0790123070014 | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/30 | | 当前股价 ( 元 ) | 12.09 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 21.48/11.43 | | 总市值 ( 亿元 ) | 1,199.00 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 992.88 | | 总股本 ( 亿股 ) | 99.17 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 82.12 | | 近 3 个月换手率 (%) | 126.35 | 股价走势图 -20% 0% 20% 40% 60% 80% 2023-08 2023-12 2024-04 长安汽车 沪深300 数据来源：聚源 相关研 ...

2024 年半年度报告 2024 年 08 月 第一节 重要提示、目录和释义 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 二、 公司负责人朱华荣、主管会计工作负责人张德勇及会计机构负责人(会计 主管人员)施海峰声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完 整。 三、 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次半年报的董事会会议。 未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名 王俊 董事 工作原因 朱华荣 四、 本报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实 质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理 解计划、预测与承诺之间的差异。 五、 本报告第三节"管理层讨论与分析"中描述了公司可能存在的风险和应对 措施，敬请投资者关注相关内容。 六、 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 1 目 录 | --- | |--------------------------------------------------- ...