Group 1 - The report highlights that the food and beverage industry is experiencing a shift from inventory reduction to capacity reduction, particularly in the liquor sector, with a focus on new products and channels for mass-market products [1][12][26] - The overall effective demand remains insufficient, with consumption structure adjustments driven by "emotional premium" and "new channel transformation" [2][3] - The report emphasizes the importance of new retail channels, such as instant retail, which are reshaping the value chain for brand owners, distributors, and retailers, with efficiency being a key factor [2][31] Group 2 - In the liquor sector, the report notes a significant decline in government consumption, which has dropped from 30-40% to around 5% since the introduction of the "three public consumption ban" in 2012, impacting business and mass consumption indirectly [18][21] - The report outlines the 2025 operational goals for various liquor companies, indicating a rational approach to growth targets amid industry consensus on deceleration [23][24] - The report forecasts that the market size for instant retail in the liquor sector will exceed 100 billion yuan by 2025, with significant growth observed in online sales during promotional events [32][36] Group 3 - The report indicates that the white liquor sector is undergoing a deep adjustment period, with macroeconomic cycles, supply-demand imbalances, and a lack of consumption scenarios affecting stock performance [40][41] - It highlights that the white liquor index has underperformed compared to the broader market, with a year-to-date decline of 12.1% as of June 12, 2025 [40][39] - The report suggests that the social attributes of white liquor are evolving, with younger generations favoring different social consumption patterns, such as casual gatherings and emotional consumption [26][29]

| 118 15 1 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 农业银行 | 中国银行 | 父祖银行 | | | 19984.03亿市值 | 16132.45亿市值 | 5755.36亿市值 | | | 14.76亿成交额 | 21.39亿成交额 | 5.53亿成交额 | | | 5.71 | 5.48 | | 7.75 | | +0.07(+1.24%) | +0.11(+2.05%) | | 0.00(0.00%) | | 建设银行 | 招商银行 | 工商银行 | | | 22976.01亿市值 | 11568.34亿市值 | 25732.53亿市值 | | | 9.03亿成交额 | 11.49亿成交额 | 15.18亿成交额 | | | 9.19 | 45.87 | | 7.22 | | +0.17(+1.88%) | -0.11(-0.24%) | +0.05(+0.70%) | | | 兴业银行 | 平安银行 | 浦发银行 | | | 5047.34亿市值 | 2278.25亿市值 | 3742.40亿市值 | | | 6.94亿成交额 | 4.94亿成交额 | 6.2 ...

截至2025年6月18日 10:15，中证主要消费指数上涨0.26%，成分股燕京啤酒上涨6.36%，东鹏饮料上涨2.53%，今世缘上涨1.45%，青岛啤酒上涨1.44%，海大 集团上涨1.43%。消费ETF嘉实(512600)红盘蓄势。 流动性方面，消费ETF嘉实盘中成交98.23万元。拉长时间看，截至6月17日，消费ETF嘉实近1年日均成交1013.66万元。 规模方面，消费ETF嘉实近1年规模增长1.24亿元。份额方面，消费ETF嘉实近1周份额增长390.00万份。 从估值层面来看，消费ETF嘉实跟踪的中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅18.76倍，处于近1年0.4%的分位，即估值低于近1年99.6%以上的时间， 处于历史低位。 6月16日，国家统计局发布5月份经济数据。其中，5月份，社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%，达到2024年以来的最高增速。按消费类型分，5 月份，商品零售额36748亿元，同比增长6.5%，是2024年以来的最高增速；餐饮收入4578亿元，增长5.9%，是2024年4月以来的最高增速。 日前，国新办举行新闻发布会，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司 ...

截至2025年6月18日 09:39，中证主要消费指数(000932)上涨0.82%，成分股燕京啤酒(000729)上涨3.58%，今世缘(603369)上涨2.96%，古井贡酒(000596)上涨 1.87%，山西汾酒(600809)上涨1.79%，海大集团(002311)上涨1.78%。主要消费ETF(159672)上涨0.93%，最新价报0.76元。 东海证券指出，随着气温升高，啤酒消费进入旺季，叠加消费政策提振，啤酒销量有望修复延续。燕京啤酒近日召开分析师及投资者交流会，公司表示，产 品端，1-5月U8依然保持较高增长速度。渠道端，1）线下：1>即饮：公司一方面深挖基地市场终端U8单店销量占比，另一方面，加大弱势市场的建设力 度，以百县工程、百城工程为抓手，总部与分公司共同建设拓展。2>非即饮，以提升罐化率提升为抓手发力零售渠道。2)线上：积极拥抱即时零售渠道，可 有效冲破弱势市场餐饮渠道的壁垒，近几年公司每个月都实现正增长。 从收益能力看，截至2025年6月17日，主要消费ETF自成立以来，最高单月回报为24.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为5.70%，上涨月份平均收 益率为4.87%。 ...

时隔20年，五粮液已准备重新推出29度五粮液产品。目前，五粮液已调制出三种不同口味的酒样，向行 业进行小规模投放调研。价格方面，五粮液以500元为节点设置选项。有业内人士认为，由于低度酒酿 造难度较大，结合五粮液的价格体系，29度可能会定位在500元价格带向上承接39度产品。（新浪） ...

Group 1: Industry Performance - In May, the retail sales of tobacco and alcohol reached 48.2 billion yuan, showing a year-on-year growth of 11.2%, significantly higher than the overall retail sales growth of 6.4% [1] - The strong performance in the tobacco and alcohol sector is attributed to the Labor Day holiday, which led to increased demand for social gatherings and gifts [1] Group 2: Consumer Protection and Brand Integrity - Wuliangye has issued a consumer notice addressing the issue of counterfeit products being sold on e-commerce platforms, specifically denying the existence of a product called "Light Bottle Eighth Generation Wuliangye" [2] - The statement highlights the challenges of combating counterfeit products in the alcohol industry, especially in the e-commerce era, and emphasizes the need for collaboration between brands, platforms, and regulatory bodies [2] Group 3: Company Strategy and Market Position - Yanghe Co. stated that the long-term value of the liquor industry remains unchanged despite environmental fluctuations, emphasizing the industry's resilience and essential role in Chinese life [3] - The company is implementing strategies to support distributors, manage inventory, and focus on core products and markets, reflecting a strategic approach to navigate current market pressures [3] - Yanghe's long-term growth potential is supported by its high-end product positioning and national expansion plans, with expectations of improved competitive positioning as consumer confidence recovers [3]

6月17日，五粮液在官网发布《致消费者的告知书（三）》称：今年1—5月，公司累计为电商平台消费 者提供1610瓶五粮液产品的免费鉴定服务，经鉴定，其中假冒产品268瓶，占鉴定总数的16.65%。 五粮液表示， 经核查，有部分不法商家在传统电商平台打着"百亿补贴、折扣促销"，直播电商平台打 着"限量秒杀、今日闪购"，即时零售平台打着"限时折扣"的旗号销售假冒五粮液产品。尤其是近期平台 上出现的"光瓶第八代五粮液"产品，此类产品违反《食品安全法》规定，并涉嫌假冒。 "公司从未向市场销售过'光瓶第八代五粮液'产品，请谨慎购买。如您有五粮液产品的消费需求，请通 过五粮液官网公布的销售渠道购买，购买五粮液产品时务必索要发票等凭证。"五粮液在告知书中进一 步指出。 五粮液第三次发声 南都湾财社记者注意到，这是自去年11月以来，五粮液第三次发表类似的《消费者告知书》。2024年11 月初，五粮液发布《致消费者的告知书》，公司表示最近接到众多消费者关于在某些电商平台"百亿补 贴"上购买的五粮液产品真伪咨询，并建议消费者通过五粮液官网公布的销售渠道购买，在购买五粮液 产品时务必索要发票等凭证。 同一时间段，公司将五粮液授权的电 ...

□泗伍 （图片由五粮液提供）联袂豫剧大家共话匠心传承，推出非遗大片展现创新活力……6月14 日，是我国第九个文化和自然遗产日，五粮液持续通过出圈出彩的活动，不断擦亮川酒金字招 牌，致力推动中华优秀传统文化的创造性转化和创新性发展。作为中国白酒行业的领军企业和四 川省重点国有企业，五粮液以高度的政治自觉和使命担当，坚定文化自信，通过系统梳理千年文 脉、创新文化表达方式、深化产业融合发展，走出了一条独具特色的高质量发展之路。这一实践 不仅彰显了民族品牌的文化自觉，更为传统产业转型升级提供了可以借鉴的"五粮液方案"。文化 铸魂千年传承厚植产业根基6月3日，"长江经济带高质量发展版图报告发布会暨首届市际战略研商 会"在宜宾召开。会上，《五粮液文脉史脉谱系——自然谱系、传承人谱系研究报告》（以下简称 报告）作为产业发展案例正式发布。这份耗时1年、约30万字的报告首次全方位对五粮液文脉史脉 谱系进行系统溯源和梳理。深刻诠释了"天人共酿 和美五粮"的文化与哲学，标志着"文化五粮 液"建设迈上新台阶。报告分为自然谱系和传承人谱系两部分。自然谱系研究总结归纳五粮液"和 合共生、美美与共"的和美文化与哲学，系统构建"一座城、双国 ...

针对电商平台销售假酒现象，又有白酒企业出手了。 6月17日，五粮液（000858）再次发布致五粮液消费者的告知书称，今年1月—5月，公司累计为电商平台消 费者提供1610瓶五粮液产品的免费鉴定服务，经鉴定，其中假冒产品268瓶，占鉴定总数的16.65%。 经核查，有部分不法商家在传统电商平台打着"百亿补贴、折扣促销"，直播电商平台打着"限量秒杀、今日 闪购"，即时零售平台打着"限时折扣"的旗号销售假冒五粮液产品。尤其是近期平台上出现的"光瓶第八代 五粮液"产品，此类产品违反《食品安全法》规定，并涉嫌假冒。 业内人士表示，部分电商平台商户通过以次充好、真假掺售等手段欺骗、误导消费者，威胁了消费者健 康，破坏了行业经营生态，也损害了品牌企业的形象。 五粮液持续出手"打假" 五粮液在告知书中称，自2024年11月12日发布《致五粮液消费者的告知书（二）》以来，公司与各电商平 台持续保持良好沟通，共同对线上与公司及关联公司无经销关系的商家店铺进行清查，查实并通过电商平 台取缔售假店铺261家，下架侵权链接6431条。 五粮液表示，公司从未向市场销售过"光瓶第八代五粮液"产品，请消费者谨慎购买。五粮液提醒消费者通 过五 ...

五粮液在告知书中称，自2024年11月12日发布《致五粮液消费者的告知书（二）》以来，公司与各电商平台持续保持良好沟通，共同对线上与公司及关联公司无 经销关系的商家店铺进行清查，查实并通过电商平台取缔售假店铺261家，下架侵权链接6431条。 针对电商平台销售假酒现象，又有白酒企业出手了。 6月17日，五粮液再次发布致五粮液消费者的告知书称，今年1月—5月，公司累计为电商平台消费者提供1610瓶五粮液产品的免费鉴定服务，经鉴定，其中假冒产 品268瓶，占鉴定总数的16.65%。 业内人士表示，部分电商平台商户通过以次充好、真假掺售等手段欺骗、误导消费者，威胁了消费者健康，破坏了行业经营生态，也损害了品牌企业的形象。 五粮液持续出手"打假" 当前白酒行业仍处于存量竞争时代，电商平台通过低价策略引流，刺激消费者消费，但产品的品质得不到保障，这不仅损害了消费者的合法权益，对白酒行业也会 产生负面影响。 经核查，有部分不法商家在传统电商平台打着"百亿补贴、折扣促销"，直播电商平台打着"限量秒杀、今日闪购"，即时零售平台打着"限时折扣"的旗号销售假冒五 粮液产品。尤其是近期平台上出现的"光瓶第八代五粮液"产品，此类产品 ...