2024 年 08 月 26 日 公司点评 买入/维持 中国重汽(000951) 目标价: 昨收盘:14.22 重卡周期上行，龙头率先受益 ◼ 走势比较 (30%) (20%) (10%) 0% 10% 20% 23/8/2823/11/824/1/1924/3/3124/6/1124/8/22 中国重汽 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 11.75/11.75 总市值/流通(亿元) 167.07/167.07 12 个月内最高/最低价 (元) 18.55/12.55 相关研究报告 证券分析师：刘虹辰 电话：010-88321818 E-MAIL：liuhc@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524010002 事件：公司发布 2024 半年报，上半年营业收入 244.01 亿元，同比 +20.87%；归母净利润 6.19 亿元，同比+24.68%；扣非净利润 5.82 亿元， 同比+18.15%。其中 Q2 单季度实现收入 129.74 亿元，同比+18.23%，环比 +13.54%；归母净利润 3.44 亿元，同比+26.60%，环比+25.71%；扣非净利 润 3.19 亿元， ...

中国重汽集团济南卡车股份有限公司 临时公告 证券代码：000951 股票简称：中国重汽 编号：2024-34 中国重汽集团济南卡车股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金购买银行结构性存款产品 到期赎回的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 中国重汽集团济南卡车股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 8 月 29 日召开公司第九届董事会第二次会议和第九届监事会第二 次会议，审议并通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金继续进行 现金管理的议案》。 根据上述会议决议，同意公司使用额度不超过人民币 50,000 万 元的闲置募集资金在确保不影响募集资金投资项目进度、不影响公 司正常生产经营及确保资金安全的情况下继续进行现金管理，用于 购买投资安全性高、流动性好、风险低的投资产品，使用期限自第 九届董事会第二次会议审议通过之日起不超过 12 个月。在上述额度 和期限内，资金可循环滚动使用。董事会授权董事长或董事长授权 人士在上述额度范围内行使投资决策权并签署相关合同文件，具体 事项由公司财务部门负责组织实施。同时，公司独立董事均对此发 表了明确同 ...

证券代码：000951 证券简称：中国重汽 中国重汽集团济南卡车股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|---------------|-------------| | 投资者关系活动 | ■特定对象调研 | □分析师会议 | | 类别 | □媒体采访 | □业绩说明会 | □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 海通证券 刘一鸣 创金合信基金 寸思敏 参与单位名称 长城基金 周诗博 中金资管 曹 野 及人员姓名 工银理财 陈 楠 国泰基金 杨衍嘉 时 间 2024 年 8 月 27 日 10:00-11:30 地 点 公司办公室 上市公司 董事会秘书助理兼证券事务代表 张欣 接待人员姓名 投关专员 胡啸 公司董事会秘书助理兼证券事务代表张欣女士简要介绍 了公司情况，并针对投资者关心的问题进行了沟通和交流。主 要内容如下： 1、公司目前天然气重卡的销量情况怎么样？如何看待天 投资者关系活动 然气重卡未来的市场走势？ 主要内容介绍 根据第一商用车网数据，我国天然气重卡市场 2024 年 1-7 月累计销售约 ...

证券研究报告·公司点评报告·商用车 中国重汽（000951） 2024 年中报点评：24H1 重卡销量表现优于 行业，价格利润环比稳定 2024 年 08 月 27 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|----------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 28,822 | 42,070 | 49,985 | 61,188 | 69,419 | | 同比（ % ） | (48.62) | 45.96 | 18.81 | 22.41 | 13.45 | | 归母净利润（百万元） | 213.72 | 1,080.37 | 1,363.50 | 1,778.24 | 2,320.73 | | 同比（ % ） | (79.41) | 405.52 | 26.21 | 30.42 | 30 ...

证券代码：000951 证券简称：中国重汽 中国重汽集团济南卡车股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|---------------|-------------| | 投资者关系活动 | ■特定对象调研 | □分析师会议 | | 类别 | □媒体采访 | □业绩说明会 | □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 及人员姓名 西南证券 郑连声、郭瑞晴 时 间 2024 年 8 月 26 日 10:00-11:30 地 点 公司办公室 上市公司 董事会秘书助理兼证券事务代表 张欣 接待人员姓名 投关专员 胡啸 公司董事会秘书助理兼证券事务代表张欣女士简要介绍 了公司情况，并针对投资者关心的问题进行了沟通和交流。主 要内容如下： 1、请介绍一下公司目前产销情况如何？ 投资者关系活动 根据第一商用车网数据，我国重卡市场 2024 年 1-7 月累 主要内容介绍 计销售约 56.28 万辆，同比增长 2%。其中，7 月份重卡市场销 售约 5.83 万辆。公司今年的产销情况与去年同期相比，依然 保持较 ...

证券代码：000951 证券简称：中国重汽 中国重汽集团济南卡车股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|---------------|-------------| | 投资者关系活动 | □特定对象调研 | □分析师会议 | | 类别 | □媒体采访 | ■业绩说明会 | □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 通过电话会议的方式参与公司 2024 年半年度业绩说明会的投 及人员姓名 资者 时 间 2024 年 08 月 23 日 15:30-16:15 地 点 公司办公室 董事、董事长 王琛先生 上市公司 董事、首席执行官（CEO、总经理） 赵尔相先生 接待人员姓名 董事 王军先生，董事、财务总监、董事会秘书 毕研勋先生 1.如何看待今年下半年及明年重卡行业的景气度？ 根据第一商用车网数据，我国重卡市场 2024 年上半年累 计销售约 50.45 万辆，同比增长 3.3%。 公司上半年累计销量 7.05 万辆，同比增长 15.8%。公司 上半年营收 244 亿元，同比增长 21%，净利润 ...

来源：公司年报、国金证券研究所 首次半年度分红，低估值+高股息+以 业绩简评 2024 年 8 月 22 日，公司发布 24H1 财报：24H1 公司实现营收 244.01 亿元,同比+20.87%；归母净利润 6.19 亿元,同比+24.68%；扣非归 母净利润 5.82 亿元,同比+18.15%。公司 24H1 毛利率 7.49%,同比 -0.16pct;净利率 3.46%,同比+0.10pct。 24Q2 营收 129.74 亿，同比+18.76%，归母净利润 3.44 亿元，同比 +26.6%，环比+25.71%，毛利率 7.17%，同比-0.26pcts，环比- 0.7pcts，净利率 3.68%，同比+0.42pcts，环比+0.47%，销售费用 率 0.63%，环比-0.26pcts，管理费用率 0.77%，环比-0.03pcts。 经营分析与展望 1、公司国内市占率提升明显。中汽协口径中国重汽市占率 24H1 为 27.42%，23H1 为 26.58%，23 全年为 20.45%。公司口径 24H1 销售 重卡 7.05 万辆，同比增长 15.78%，领先于行业批发端的 7.4%增 速，市占 ...

中国重汽（000951.SZ）系列点评一 24Q2 业绩符合预期 以旧换新政策驱动内需 2024 年 08 月 23 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 营收 244.01 亿元，同比 +20.87%；归母净利 6.19 亿元，同比+24.68%；扣非后归母净利 5.82 亿元，同 比+18.15%。 ➢ 24Q2 业绩符合预期 盈利能力保持稳定。1）收入端：2024Q2 营收 129.74 亿元，同比+18.23%，环比+13.54%，产品优化升级加快，销量提升带动公司收 入端持续向好；2）利润端：2024Q2 归母净利 3.44 亿元，同比+26.60%，环比 +25.71%；扣非 3.19 亿元，同比+17.73%，环比+21.54%。2024Q2 毛利率达 7.17%，同比-0.26pct，环比-0.70pct，受到会计准则变更影响；净利率达 3.68%， 同比+0.42pct，环比+0.47pct。公司产品竞争力和质量不断提升，盈利能力维持 稳定高水平 ； 3） 费 用 端 ： 2024Q2 销 售 / 管 理 / 研 发 ...

中国重汽（000951.SZ）系列点评一 24Q2 业绩符合预期 以旧换新政策驱动内需 2024 年 08 月 23 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 营收 244.01 亿元，同比 +20.87%；归母净利 6.19 亿元，同比+24.68%；扣非后归母净利 5.82 亿元，同 比+18.15%。 ➢ 24Q2 业绩符合预期 盈利能力保持稳定。1）收入端：2024Q2 营收 129.74 亿元，同比+18.23%，环比+13.54%，产品优化升级加快，销量提升带动公司收 入端持续向好；2）利润端：2024Q2 归母净利 3.44 亿元，同比+26.60%，环比 +25.71%；扣非 3.19 亿元，同比+17.73%，环比+21.54%。2024Q2 毛利率达 7.17%，同比-0.26pct，环比-0.70pct，受到会计准则变更影响；净利率达 3.68%， 同比+0.42pct，环比+0.47pct。公司产品竞争力和质量不断提升，盈利能力维持 稳定高水平 ； 3） 费 用 端 ： 2024Q2 销 售 / 管 理 / 研 发 ...

中国重汽集团济南卡车股份有限公司 2024年6月30日合并及公司资产负债表 (除特别注明外，金额单位为人民币元) | 项目 | 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 合并 | 母公司 | 合并 | 母公司 | | 流动资产： | | | | | | 货币资金 | 14,096,810,660.04 | 10,859,003,572.18 | 13,855,368,009.82 | 9,374,565,888.57 | | 交易性金融资产 | 2,608,381,400.65 | 1,506,479,178.09 | | | | 应收票据 | 482,981,325.26 | 367,834,233.90 | 251,712,137.98 | 173,917,749.80 | | 应收账款 | 8,667,804,623.88 | 6,627,206,573.05 | 5,570,213,485.65 | 4,880,855,073.41 | | 应收款项融资 | 4,059,502,741.77 | 2,731,2 ...