三全食品（002216.SZ）2023 年年报及 2024 年一季报点评 短期收入承压，期待改革成效 2024 年 04 月 27 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报点评，23 年实现营收 70.56 亿元，同比-5.09%；归母净利润 7.49 亿元，同比-6.55%；扣非净利润 6.46 亿 元，同比-8.95%。单季度看，23Q4 实现营收 16.41 亿元，同比-21.83%；归母 净利润 1.97 亿元，同比-28.63%；扣非净利润 1.62 亿元，同比-38.76%。24Q1 实现营收 22.54 亿元，同比-5.01%；归母净利润 2.30 亿元，同比-17.76%；扣 非净利润 1.97 亿元，同比-18.04%。23 年公司拟全体股东每 10 股派发现金红 利 5.00 元（含税），本次利润分配 4.40 亿元，占归母净利润 58.66%。 ➢ 传统面米承压，B 端持续开拓。分市场：23 年餐饮市场收入 14.30 亿元， 同比+17.93%，B 端持续开拓，预计大 B 端增速高于小 B；零售创新市场收入 56 ...

速冻食品 升幅% 1M 3M 12M 赵国防 分析师 短期承压 2023-10-27 类趋势向好 2023-08-22 新品动能加速释放，盈利能 公司快报 事件： 分产品看，2023 年速冻面米制品（汤圆、水饺、粽子/创新类面米制 品）/速冻调理制品/冷藏及短保类分别实现营收 58.3（36.9/21.4） /10.8/0.95 亿元，同比-9.5%（-15.7%/+3.9%）/28.4%/-8.3%。C 端 需求疲软、KA 客流量下滑导致行业竞争态势加剧，公司传统品类承 压，涮烤及创新类产品稳步放量。24Q1 竞争态势延续，营收仍有承 压。分市场看，零售及创新市场/餐饮市场分别实现营收 56.3/14.3 亿元，同比-9.6%/+17.9%，餐饮市场增速亮眼，大 B 快速增长拉动， 小 B 亦稳步推进。同时公司进一步拓展线上业务，直营电商渠道同比 增长 20.7%，势头强劲。经销商减少 678 个至 4245 个，结构持续优 化，减量增质不断推进。 2023 年公司实现毛利率 25.8%，同比-2.2pct，其中速冻米面制品（汤 圆、水饺、粽子/点心及面点类）/涮烤类/冷藏及短保类分别为 28.3% (29 ...

三全食品股份有限公司2023年年度报告全文 三全食品股份有限公司 2023 年年度报告 【披露时间】 ...

三全食品股份有限公司 2024 年第一季度报告 证券代码：002216 证券简称：三全食品 公告编号：2024-016 2024 年第一季度报告 重要内容提示： 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 □是 否 一、主要财务数据 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 （二） 非经常性损益项目和金额 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------|----------| | | | 单位：元 | | 项目 | 本报告期金额 | 说明 | | 非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） | -31,280.49 | | | 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、 按照确定的标准享有、对公 ...

三全牛羊肉调理制品新品 . 图 20: 我国各肉类消费结构图 . 图 21: 图 22: 牛肉类 BC 端消费占比 . 2021 年牛羊肉预制菜规模占比 图 23: 图 24: 我国预制菜市场规模及 yoy 目前我国牛羊肉优势企业表 … 图 25: 三全食品主要业务收入拆分预测 . 图 26: 三全食品 PE-Bands 图 27: 表 1: 可比公司估值对比（估值日 2024/3/25） 3 / 19 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 公司深度研究 1. 速冻食品行业先行者，三十余载行稳致远 1.1. 速冻米面龙头，三十余载行稳致远 速冻米面行业龙头，三十余载行稳致远。1990 年，三全创始人陈泽民先生发明中 国第一颗速冻汤圆，开启三全步入速冻食品行业的序幕。1999 年，三全建设国内第一 条大规模的速冻汤圆自动化流水线。2008 年，公司登陆 A 股上市。2013 年收购美国亨 氏旗下龙凤食品。近年来，三全不断拓宽销售渠道，包括便利店 7-Eleven、餐饮连锁 企业海底捞、百胜中国等，寻求新增长。 图1：三全食品发展历程 1990 发明中国第一 个速冻汤圆 1995 发明中国第一 颗速冻 ...

证券代码：002216 证券简称：三全食品 三全食品股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-001 ■特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 业绩说明会 类别 □新闻发布会 路演活动 □现场参观 其他 广发证券：符蓉；广发证券：吴思颖；广发证券：蒋与成；广发证券： 参与单位名称及 张振波；龙蟒集团：刘淼婵；广发自营：高峰；汇利资产：钱希撼；生 人员姓名 命资产：姜甜；中信建投：余璇；中信建投：王仕捷；中信建投：张立。 时间 2024年1 月24 日9:00—10:30；14:00-15:00 公司会议室 地点 董事会秘书：刘铮铮 上市公司接待人 证券事务代表：徐晓 员姓名 1、 公司如何应对目前的竞争格局？ 答：当前宏观经济环境处于温和复苏阶段，居民消费意愿尚在修复过程 中，消费市场趋向存量竞争格局。基于目前大环境，公司会聚焦于内生 发展为主的策略，保证销售收入质量，保持企业良好现金流。公司持续 提升生产管理效率，提高产品、生产、渠道的协同作用，通过品类创新， 渠道深耕，内部机制优化，打造公司核心竞争优势，保持行业领先地位。 2、 公司牛羊肉产品的竞争优势在哪里？ 答：公司牛羊 ...

证券代码：002216 证券简称：三全食品 三全食品股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-010 ■特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 业绩说明会 类别 □新闻发布会 路演活动 □现场参观 其他 信达证券：娄青丰；恒越基金：江雨谷；九方智投：杨耀华；禾丰正则 资管：汪亚；东海证券资管：万静；大朴资产：张璐；长江证券：范晨 昊；朱雀基金：张墨；汇安基金：王苏煦；华安基金：吴政；财通证券： 参与单位名称及 吴文德、李茵琦；杭州城投资本集团有限公司：周炜、吴镐泽、黄开乐； 人员姓名 华泰证券：王可欣；易方达基金：黄逸群；广发基金：陈樱子；国金证 券：张子阳；安信证券：赵国防、侯雅楠；中银基金：池文丽；东吴证 券：苏铖、罗頔影；太保资管：白嘉怡；东方证券：彭博；甬兴证券： 丰毅；新华资产：雷凯。 时间 2023年11 月30 日9:00—11:00 公司会议室 地点 董事会秘书：刘铮铮 上市公司接待人 证券事务代表：徐晓 员姓名 1、 公司牛羊肉产品的优势在哪里？ ...

证券代码：002216 证券简称：三全食品 三全食品股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-009 ■特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 业绩说明会 类别 □新闻发布会 路演活动 ■现场参观 其他 一、活动主题 深交所“踔厉奋发新征程 投教服务再出发”活动走进三全食品 参与单位名称及 二、参加人员 人员姓名 张建辉、刘倩、王继伟、王言、王叶琪、邓淑斌、李济生、张蔓梓、马 文昊、赵黎昀、关帅康、楚志华、申桂芳、王社肖、刘磊、李彬、周文 杰、高银圈、王艳超、付婷婷、郭帅、杨海州、杨培。 时间 2023年11 月9日上午9:30—11:30 公司会议室 地点 董事会秘书：刘铮铮 上市公司接待人 证券事务代表：徐晓 员姓名 1、 公司的本年度亮点产品有哪些？ 答：本年度公司愈加重视产品与场景及渠道的匹配度，在保证传统产品 优势地位的同时不断创新品类，根据不同的消费场景和消费需求定向开 发产品，打造畅销大单品集群。公司原创的短保“生”系列产品精准聚 焦细分人群，取得消费者一致认可；肉制品品类以牛羊肉制品作为切入 ...

证券代码：002216 证券简称：三全食品 三全食品股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-008 ■特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 业绩说明会 类别 □新闻发布会 路演活动 □现场参观 其他 中金公司：沈旸、胡跃才、陈文博；德邦证券：熊鹏、徐荟；民生证券： 张玲玉；东兴证券：王洁婷；恒越基金：江雨谷；财通证券：李茵琦； 长江证券（上海）资产管理有限公司：丰一凯；东吴证券：罗頔影；上 参与单位名称及 海和谐汇一：刘天雨；Aqun Lake Fund：黄伟庭；上海行知创业：顾涵 人员姓名 蓓；申万宏源：熊志超、曹欣之；华福证券：童杰；溪牛投资：王真忆； 海通国际：肖韦俐；宽远资产：刘佳奇；泓澄投资：崔良旭；中信建投： 陈语匆、王仕捷、余璇；华西证券：卢周伟；东方财富：景皓。 2023年11 月7日上午10:00—11:00 时间 2023年11 月8日上午15:00—16:00 公司会议室 地点 董事会秘书：刘铮铮 上市公司接待人 证券事务代表：徐晓 员姓名 1、 请介绍下公司近期情况？ ...

证券代码：002216 证券简称：三全食品 三全食品股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-007 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 业绩说明会 类别 □新闻发布会 路演活动 □现场参观 ■其他（电话会议） 参与单位名称及 名单详见附件 人员姓名 时间 2023年 10月26日下午15:00—16:00 公司会议室 地点 董事会秘书：刘铮铮 上市公司接待人 财务总监：李娜 员姓名 1、 公司餐饮市场报告期表现如何？ 答：公司餐饮市场延续本年度餐饮场景强势修复的快速增长趋势，报告 期收入同比增幅 20%以上；高盈利产品收入占比提高，净利率得到显著 提升；同时继续加强研发投入，产品性价比和稳定性长足提高，大客户 业务增长速度持续提升，整体盈利水平保持增长态势。 2、 公司前三季度盈利能力有什么变化？ 答：公司前三季度整体毛利率小幅下降，主要是由于经销渠道促销力度 加大以及上半年消化前期高价原材料库存的影响。同时餐饮市场保持高 景气趋势，产品结构显著优化，毛利率水平持续提升。另一方面，公司 继续提升费用使用效率，广告投放更加精准，销售费用率及管理费用率 保持下降趋势，净利润水平 ...