C R Y S T A L - O P T E C H 水晶光电 2024年年度业绩交流会 1 | | 1 | 2024年年度报告解读 | 郑 萍 | | --- | --- | --- | --- | | 议 程 | 2 | 关于美国关税对于公司的影响分析 | 韩 莉 | | AGENDA | 3 | 问答环节 | | | | 4 | 董事长总结发言 | 林 敏 | 2 前瞻性陈述 Forward-looking Statement 本文件由浙江水晶光电科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）编制，仅供在本公司的业绩发布 会上使用。 本文件所载数据未经独立核实。本资料应与2024年年度报告一并阅读，所涉信息及释义以2024年年度报告披露 为准。本文件并无以明示或暗示方式作出任何陈述或保证，阁下不得依赖本文件所载数据的准确性、公正性或完整 性。本文件所载信息及意见乃于本会举行当日的说明及看法，如有更改恕不另行通知，且不会更新或修订，以反映 简介会举行当日后可能出现的任何事态发展。本公司或其任何联属公司概不就因本文件所载的任何数据的提供和使 用所引起的任何实际或间接损失或损害赔偿承担任何责任。本公司可以 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [6] Core Views - The company achieved record high performance in 2024, with revenue reaching 6.278 billion yuan, a year-on-year increase of 23.67%, and a net profit of 1.03 billion yuan, up 71.57% year-on-year [1] - The company is focusing on three main sectors: consumer electronics, automotive optics, and AR/VR, enhancing collaboration with industry leaders and increasing customer stickiness [1][3] - The company has optimized its product and market structure, resulting in significant cost reduction and efficiency improvements, with gross margin increasing by 3.28 percentage points to 31.1% in 2024 [1][4] Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the optical components business generated revenue of 2.88 billion yuan, up 17.9% year-on-year, with a gross margin of 36.3%, an increase of 5.7 percentage points [2] - The thin-film optical panel segment reported revenue of 2.47 billion yuan, a 33.7% increase, with a gross margin of 26.7% [2] - The semiconductor optics segment achieved revenue of 130 million yuan, a 19.5% increase, with a gross margin of 40.3% [2] Business Segments - The automotive electronics segment generated revenue of 300 million yuan, a 3.0% increase, with a gross margin of 13.5% [2] - The company secured over ten key projects in the automotive optics sector, with HUD shipments nearing 300,000 units, indicating steady market share growth [3] - In the AR/VR sector, the company has developed a one-stop optical solution capability and is addressing mass production challenges [3][4] Research and Development - The company has significantly increased its R&D investment, with expenses rising from 160 million yuan in 2019 to 420 million yuan in 2023, and a total of 1.165 billion yuan allocated from 2022 to 2024 [4] - The focus of R&D has shifted to AR reflective waveguides, with efforts to resolve mass production issues [4] Future Projections - Revenue projections for 2025, 2026, and 2027 are estimated at 7.593 billion yuan, 9.020 billion yuan, and 10.355 billion yuan, respectively, with corresponding net profits of 1.269 billion yuan, 1.574 billion yuan, and 1.829 billion yuan [5][4] - The current stock price corresponds to a PE ratio of 19, 15, and 13 for the years 2025, 2026, and 2027, respectively [4]

盈利水平表现亮眼，多维赛道齐驱并进 水晶光电发布 2024 年报，业绩创新高。2024 年，公司实现营收 62.78 亿元，同比增 长 23.67%，主因公司多个战略项目成功落地，业务规模创历史新高。公司盈利能力持 续增强，实现归母净利润 10.30 亿元，同比增长 71.57%；实现扣非归母净利润 9.55 亿 元，同比增长 82.84%。公司继续深耕消费电子、车载光学、AR/VR 三大赛道，与产业 链龙头合作愈发紧密，客户粘性持续增强，供应链地位持续提升。 证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 10 年 月 日 水晶光电（002273.SZ） 优化产品和市场结构，降本增效成果显著。利润率方面，公司 2024 年毛利率同比提升 3.28pcts 至 31.1%，净利率同比增长 4.5pcts 至 16.6%，公司各业务板块齐头并进， 通过不断优化产品和市场结构，盈利能力持续增强。在费用端，降本增效持续推进，取 得显著成效，公司销售费用率、管理费用率、研发费用均较 2023 年有所下降，其中管 理费用率从 2023 年的 6.97%下降至 5.81%。 消费电子：主业表现出 ...

公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计16个，主要包括东吴移动互联混合A、景顺长城 品质长青混合A、东吴嘉禾优势精选混合A、东吴新趋势价值线混合、兴业研究精选混合A等，持股增 加占比达0.66%。本期较上一季度持股减少的公募基金共计63个，主要包括睿远成长价值混合A、富国 长期成长混合A、景顺长城研究精选股票A、南方中证500ETF、兴全合兴混合A等，持股减少占比达 4.72%。本期较上一季度新披露的公募基金共计711个，主要包括景顺长城景气进取混合A、富国天惠成 长混合(LOF)A/B、大摩数字经济混合A、圆信永丰兴诺、兴业兴睿两年持有期混合A等。本期较上一季 未再披露的公募基金共计40个，主要包括兴全合润混合A、兴全合宜混合A、汇添富中盘积极成长混合 A、兴全全球视野股票、建信中小盘先锋股票A等。 2025年4月10日，水晶光电(002273.SZ)发布2024年年度报告。截至2025年4月09日，共有802个机构投资 者披露持有水晶光电A股股份，合计持股量达6.50亿股，占水晶光电总股本的46.76%。其中，前十大机 构投资者包括星星集团有限公司、香港中央结算有限公司、杭州深改哲新企业管理合伙 ...

Core Viewpoint - Crystal Optoelectronics achieved record high performance in 2024, with significant revenue and profit growth, but faces challenges in overseas market expansion, particularly in the U.S. market [1][4][6] Group 1: Financial Performance - The company reported a total revenue of 6.278 billion yuan in 2024, representing a year-on-year increase of 23.67% [1] - Net profit attributable to shareholders reached 1.03 billion yuan, marking a substantial year-on-year growth of 71.57% [1] Group 2: Consumer Electronics Business - The consumer electronics segment was a key driver of growth, benefiting from a recovering global market and a rebound in the smartphone sector [4] - Despite strong domestic performance, the company's reliance on the domestic market is concerning, with exports to the U.S. accounting for less than 0.1% of revenue [4] Group 3: Automotive Optical Business - The automotive optical segment, particularly in the AR-HUD field, showed promising growth with nearly 300,000 units shipped and an increasing market share [5] - The competitive landscape in the automotive optical industry is intense, posing challenges for the company to maintain its leading position [5] Group 4: AR/VR Business Potential - The AR/VR sector presents significant potential, with the company focusing on innovative optical solutions and collaborations with industry leaders [6] - However, technological breakthroughs are still needed, and the company faces challenges in achieving large-scale commercialization of its AR/VR products [6]

一、募集资金年度存放与使用情况鉴证报告………………………第 1—2 页 二、关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告………………第 3—7 页 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 天健审〔2025〕3390 号 浙江水晶光电科技股份有限公司全体股东： 目 录 我们鉴证了后附的浙江水晶光电科技股份有限公司（以下简称水晶光电公司） 管理层编制的 2024 年度《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供水晶光电公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。 我们同意将本鉴证报告作为水晶光电公司年度报告的必备文件，随同其他文件一 起报送并对外披露。 二、管理层的责任 水晶光电公司管理层的责任是提供真实、合法、完整的相关资料，按照《上 市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年 修订）》（证监会公告〔2022〕15 号）和《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——主板上市公司规范运作（2023 年 12 月修订）》（深证上〔2023〕 1145 号）的规定编制《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》，并保 证其内容真 ...

目 录 三、内部控制的固有局限性 一、内部控制审计报告…………………………………………第 1—2 页 内部控制审计报告 天健审〔2025〕3389 号 浙江水晶光电科技股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了浙江水晶光电科技股份有限公司（以下简称水晶光电公司）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》以及《企业内部 控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是水晶 光电公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表 审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于 情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低， 根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，水晶光电公司于 2024 年 12 月 31 日按照《企业 ...

浙江水晶光电科技股份有限公司全体股东： 目 录 | 一、审计报告……………………………………………………… 第 | | 1—6 | 页 | | --- | --- | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… | 第 | 7—16 | 页 | | （一）合并资产负债表…………………………………………… | | 第 | 7 页 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… | | 第 | 8 页 | | （三）合并利润表………………………………………………… | | 第 | 9 页 | | （四）母公司利润表………………………………………………第 | | | 10 页 | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | | | 11 页 | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | | | 12 页 | | （七）合并所有者权益变动表……………………………… | 第 | 13-14 | 页 | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………… | 第 | 15-16 | 页 | | | | 审 计 报 告 ...

国投证券股份有限公司 关于浙江水晶光电科技股份有限公司募投项目结项 并将节余募集资金永久补充流动资金之专项核查意见 国投证券股份有限公司（以下简称"国投证券"或"保荐机构"）作为浙江水 晶光电科技股份有限公司（以下简称"水晶光电"或"公司"）2021 年向特定对象 发行股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所 股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司 规范运作》等法律法规的规定，对水晶光电募投项目结项并将节余募集资金永久补 充流动资金进行了核查，核查情况如下： 一、募集资金基本情况 公司于 2021 年 8 月 10 日分别与中国工商银行股份有限公司鹰潭月湖支行和中国 银行股份有限公司鹰潭市分行签订了《募集资金四方监管协议》，明确了各方的权 利和义务。三方监管协议及四方监管协议与深圳证券交易所三方监管协议范本不 存在重大差异，公司在使用募集资金时已经严格遵照履行。 经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江水晶光电科技股份有限公司非公 开发行股票的批复》（证监许可[2021]521 号）核准，公司向 12 名特定投资者发行 股票 172,943,88 ...

目 录 一、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项 审计说明…………………………………………………………第 1—2 页 二、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表…………第 3—3 页 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的 专项审计说明 天健审〔2025〕3391 号 浙江水晶光电科技股份有限公司全体股东： 我们接受委托，审计了浙江水晶光电股份有限公司（以下简称水晶光电公司） 2024 年度财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权 益变动表，以及财务报表附注，并出具了审计报告。在此基础上，我们审计了后 附的水晶光电公司管理层编制的 2024 年度《非经营性资金占用及其他关联资金 往来情况汇总表》（以下简称汇总表）。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本报告仅供水晶光电公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。我 们同意将本报告作为水晶光电公司年度报告的必备文件，随同其他文件一起报送 并对外披露。 为了更好地理解水晶光电公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金 往来情况 ...