证券代码：003006 证券简称：百亚股份 公告编号：2024-019 重庆百亚卫生用品股份有限公司 部分股票期权注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次注销 2021 年股票期权与限制性股票激励计划部分股票期权合计 130,880 份，涉 及激励对象 72 人； 2、经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司确认，公司本次股票期权注销事宜已 于 2024 年 3 月 29 日办理完成。 重庆百亚卫生用品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 22 日 召开的第三届董事会第十五次会议和第三届监事会第十五次会议分别审议通过 了《关于注销 2021 年股票期权与限制性股票激励计划部分股票期权的议案》。具 体内容详见公司于 2024 年 3 月 23 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的 《关于注销 2021 年股票期权与限制性股票激励计划部分股票期权的公告》（公告 编号：2024-014）。现就激励计划中部分股票期权的注销情况公告如下： 一、本次注销部分股票期权的原因、数量 1、第一 ...

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太平洋研究院 2024 年 03 月 22 日 公司点评 买入/维持 百亚股份(003006) 大健康兼外围市场驱动收入增长，结构持续优化扩增盈利 ◼ 走势比较 (30%) (20%) (10%) 0% 10% 20% 23/3/2423/6/423/8/15 23/10/2624/1/624/3/18 百亚股份 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 4/4 总市值/流通(亿元) 70/70 12 个月内最高/最低价 (元) 21/12 相关研究报告 证券分析师：刘洁冰 电话：19521279561 E-MAIL：liujb@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523090001 公司发布 2023 年度业绩公告，收入利润增速亮眼：全年实现营业收入 21.44 亿元/+33.00%，归母净利润 2.38 亿元/+27.21%，扣非归母净利润 2.16 亿元 2.16/+20.33%，基本每股收益 0.56 元/+27.27%。 其中，23Q4 营业收入 6.68 亿元/+38.39%，归母净利润 0.56 亿元/-8.65%， 扣非归母净利润 0.44 亿元/-25.19%，基本每股收益 ...

公 司 研 究 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 ⚫ 盈利预测：考虑到公司益生菌产品仍处于快速增长阶段、外围市场进行重点省份 拆分后初显成效，我们上调对公司的盈利预测。预计公司 2024、2025 年实现营 收 26.82、33.54 亿元，同比+25.1%、+25%，归母净利润 2.99、3.77 亿元，同比 +25.7%、+26%，对应 2024 年 3 月 25 日收盘价 PE 为 23.3、18.5 倍，维持"增 持"评级。 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 公司点评报告(带市场行情) | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-----------------------------------------|---------------------------------------------| | | 上 海 北 京 深 圳 | | | 地址：上海浦东新区长柳路 36 号兴业证券大厦 | 地址：北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦 | 地址：深圳市福田区皇岗路 5001 号深业上城 ...

百亚股份（003006.SZ） cjzqdt11111 公司 2023 年实现营收/归母净利润/扣非净利润 21.44/2.38/2.16 亿元，同增 33%/27%/20%； 其中 2023Q4 对应 6.68/0.56/0.44 亿元，同比+38%/-9%/-25%。 ⚫ 电商渠道：把握抖音红利并赋能其他平台，优质产品&运营是高增关键。2019-2023 年公 司电商收入 5 年 CAGR 达 63%，显著优于行业，核心是公司聚焦内容营销和明确客群定 位把握住了抖音平台的红利，通过其"货找人"的曝光形式外溢品宣效果，带动天猫等其 他平台增长提速。今年公司将在保持对抖音平台高投入的同时，进一步优化营销策略，从 品牌投放驱动转变为内容、运营和投放三驱动，并增加种草投放和内容推广，以提高整体 投流效率；同时在抖音平台继续强化大健康营销（目前抖音平台大健康产品占比达 50%）。 1、行业竞争格局恶化； 2024-03-25 市场表现对比图(近 12 个月) 公司研究 | 点评报告 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 6 %% %% 公司评级 请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 6 法律主体声明 本报告由长江证 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1] Core Views - The company achieved a revenue of 2.14 billion yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 33%. The net profit attributable to shareholders was 240 million yuan, up 27.2% year-on-year [1] - The e-commerce channel revenue reached 750 million yuan, growing by 101.5% year-on-year, with live-streaming e-commerce showing even faster growth [2] - The company is expanding its market presence in key provinces, achieving a revenue of 1.04 billion yuan in five core provinces, a 13.5% increase year-on-year [2] - The overall gross margin for 2023 was 50.3%, an increase of 5.2 percentage points year-on-year, driven by a higher proportion of high-margin health products [26] - The company expects EPS for 2024-2026 to be 0.7 yuan, 0.88 yuan, and 1.1 yuan respectively, with corresponding PE ratios of 23x, 18x, and 15x [9] Summary by Sections Financial Performance - In Q4 2023, the company reported a revenue of 670 million yuan, a year-on-year increase of 38.4%, but the net profit decreased by 8.6% to 60 million yuan [1] - The company’s total expenses for 2023 were 36.9% of revenue, with a sales expense ratio of 31.2%, reflecting increased marketing efforts [26] Market Expansion - The company is focusing on expanding its presence in peripheral provinces, with significant revenue growth observed in regions like Guangdong and Hunan [2] - The health product series, including probiotics, has contributed to new customer acquisition and regional expansion [27] Future Projections - Revenue is projected to grow to 2.66 billion yuan in 2024, with a year-on-year growth rate of 24.2% [28] - The company anticipates a steady increase in gross margin for sanitary napkin products, reaching 54% by 2026 [30]

市场份额提升加速，盈利提升可期 现金流改善，营运能力稳定。2023 年净经营现金流为 3.31 亿元（同比+0.98 亿元），单 Q4 为 1.20 亿元（同比+0.36 亿元）。营运能力方面，截至 2023Q4， 应收账款周转天数为 28.02 天（同比-5.65 天），应付账款周转天数为 70.76 天（同比-0.88 天），存货周转天数为 59.34 天（同比-9.91 天）。 百亚股份（003006.SZ） 产品结构持续升级，渠道扩张稳步推进。1）产品端：2023 年自由点品牌收 入 18.90 亿元（同比+41.2%），大健康系列放量驱动单价上行&毛利率提 升，2023 年综合毛利率提升至 50.3%（同比+5.2%），综合片单价同比+9% 左右，2024 年大健康占比预计进一步提升至 40%左右（2023 年为 26%）。 2）渠道端：电商&非核心市场增长靓丽，2023 年电商渠道实现收入 7.48 亿元（同比+101.5%），2024 年预计延续高增、目标实现个位数盈利；外 围市场收入增长逐季提速，2023 年核心五省/外围省份分别实现收入 10.37/2.38 亿元（同比+13.5%/21.2 ...

证券代码：003006 证券简称：百亚股份 重庆百亚卫生用品股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 投资者关系活动类别 □现场参观 ☑其他（投资者电话会议） 参与单位名称 具体名单详见附件，排名不分先后 及人员姓名 时间 2024年3 月23日 地点 电话会议 董事长冯永林先生，董事会秘书、财务总张黎先生，营销总曹业林先 上市公司接待人员姓名 生，生产总彭海麟先生，电商总朱慧女士 一、介绍公司 2023年度业绩基本情况 2023 年公司实现营业收入 21.44 亿元，较去年同期增长 33.0%， 归属于上市公司股东的净利润2.38亿元，较去年同期增长27.2%。 从产品端来看，2023 年自由点收入 18.9 亿元，大健康中高端系 列收入增速更快，2023 年全年占卫生巾比重为 26.2%，单 4 季度占比 ...

风险提示：电商渠道竞争加剧影响盈利，全国化扩张进程低于预期。 公司点评 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方 法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的 具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露 本公司隶属于申万宏源证券有限公司。本公司经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司关联机构在法 律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的，还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务。本公司在知晓范围内依法合 规地履行披露义务。客户可通过 compliance@swsresearch.com 索取有关披露资料或登录 www.swsresearch.com 信息披露栏 目查询从业人员资质情况、静默期安排及其他有关的信息披露。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 4 页 共 4 页 简单金融 成就梦想 上 市 公 司 | --- | --- | |-----------------------------|- ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [2][3] Core Views - The company achieved a revenue of 2.144 billion yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 33.0%, and a net profit attributable to shareholders of 238 million yuan, up 27.21% year-on-year [2][3] - The company plans to distribute a cash dividend of 5.5 yuan per 10 shares (tax included), totaling approximately 236 million yuan, corresponding to a dividend yield of about 3.4% based on the current market capitalization [3] - The company has been focusing on mid-to-high-end products and refined channel management, leading to a competitive market share in the Sichuan-Chongqing region and rapid development through online channels [3] Financial Performance Summary - In 2023, the company reported a gross margin of 50.32%, an increase of 5.21 percentage points year-on-year [2] - The company’s operating cash flow was 3.314 billion yuan, a year-on-year increase of 41.88%, while investment cash flow was -136 million yuan, down 84.50% year-on-year [3] - The company’s net profit margin for 2023 was 11.1%, a decrease of 0.5 percentage points year-on-year [2][3] Revenue and Profit Forecast - The company is expected to achieve net profits of 291 million yuan, 353 million yuan, and 429 million yuan for the years 2024, 2025, and 2026, respectively, with year-on-year growth rates of 22.3%, 21.0%, and 21.6% [3] - The projected price-to-earnings ratio (P/E) for 2024 is 20 times [3] Market Position and Strategy - The company’s product structure optimization has significantly improved its gross margin, with the health product series accounting for 26.17% of the sanitary napkin revenue [2] - The company is expanding its market presence in peripheral provinces, focusing on Guangdong, Hunan, and Hebei, and leveraging live e-commerce channels for marketing [2]