重庆百亚卫生用品股份有限公司 2024 年第三季度报告 □是 否 证券代码：003006 证券简称：百亚股份 公告编号：2024-054 重庆百亚卫生用品股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 本报告期比上年同期 年初至报告期末比上 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|------------------|-------------- ...

公司报告 | 公司点评 国庆目标高额达成 国庆目标高额达成，奠定 Q4 开门红基础 根据"百亚品牌说"公众号，公司提前 3 天完成国庆基础（考核）目标， 提前 2 天完成达标（中）目标，整个档期高达成（90%）挑战目标。 我们认为国庆靓丽表现为 Q4 打胜仗和 2025 年挑战高目标打下好基础，公 司高效执行力/高配合度团队为业绩兑现提供强动力。 线下市场：国庆档期公司紧盯机会、厂商一心，积极把握益生菌发展红利， 提出"国庆 7 天卖 1 个月销量"的目标，刷新 6 大记录： 1、 常渠国庆 7 天目标达成率 140%，共 144 个市场实现目标； 2、 70 个乔诺训战市场总计目标达成率 105%，其中 44 个市场实现目标； 3、 常渠共有 5641 个门店实现目标，5 倍门店数量 3447 家，3 倍门店数量 2686 家； 4、 涌现出许多可快速推广复制的优秀案例和成功经验，节日营销模式持 续得到迭代升级； 5、 锤炼出一支支士气高昂、战斗力强、工作能力优秀、能打硬仗打大仗 的商团队、导购团队和百亚销售团队； 6、 厂商合作共赢关系进一步升级，厂商一体化进入新时代。 线上市场：关键业务集中攻坚，线上全 ...

证券研究报告 非金融公司|公司深度|百亚股份（003006） 乘电商东风举步外围 益生菌系列弯道超车 2024年10月07日 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究报告 |报告要点 15-49 岁女性人口逐减背景下，国产替代带来的渗透率上行和单片价格的提升是支撑本土个护 品牌增长的最主要因素。百亚股份作为卫生巾 A 股主板上市第一股，2016 年与专业电商团队 合资成立电商子公司杭州百亚，2023Q3 推出益生菌系列产品，通过抖音直播曝光引流抓住电 商渠道红利，迅速提升至抖音市占率第一，未来将继续放大电商优势，持续实现高增；线下川 渝云贵陕地区作为百亚基本盘，市占率维持前二，公司有望复制核心五省成功经验以开拓外 围市场，同时线上电商渠道持续打造品牌力赋能，大健康单品持续放量，公司成长性可期。 |分析师及联系人 管泉森 孙珊 戚志圣 SAC：S0590523100007 SAC：S0590523110003 SAC：S0590523120002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 非金融公司|公司深度 glzqdatemark2 2024年10月07日 百亚股份(003006) 乘电商 ...

证券研究报告 非金融公司|公司深度|百亚股份（003006） 乘电商东风举步外围 益生菌系列弯道超车 2024年10月07日 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究报告 |报告要点 15-49 岁女性人口逐减背景下，国产替代带来的渗透率上行和单片价格的提升是支撑本土个护 品牌增长的最主要因素。百亚股份作为卫生巾 A 股主板上市第一股，2016 年与专业电商团队 合资成立电商子公司杭州百亚，2023Q3 推出益生菌系列产品，通过抖音直播曝光引流抓住电 商渠道红利，迅速提升至抖音市占率第一，未来将继续放大电商优势，持续实现高增；线下川 渝云贵陕地区作为百亚基本盘，市占率维持前二，公司有望复制核心五省成功经验以开拓外 围市场，同时线上电商渠道持续打造品牌力赋能，大健康单品持续放量，公司成长性可期。 |分析师及联系人 管泉森 孙珊 戚志圣 SAC：S0590523100007 SAC：S0590523110003 SAC：S0590523120002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 非金融公司|公司深度 glzqdatemark2 2024年10月07日 百亚股份(003006) 乘电商 ...

华福证券 公 司 首 次 覆 盖 公 司 研 究 百亚股份（003006.SZ） 个护龙头加速成长，品牌势能释放 投资要点： ➢ 个护龙头 2023 年以来增长提速，业绩加速兑现 2023 年公司在中高端卫生巾产品升级、全渠道协同积累的势能加速释 放，全年营收同比+33%，归母净利同比+27.2%。1H24 公司成长继续提 速，营收同比+61%，归母净利润同比+36.4%。近年来公司益生菌、敏感 肌等中高端产品带来的结构优化显著拉动毛利率提升，同时销售费用率 增加，2023 年以来净利率维持在 10%-11%左右。 ➢ 电商及外省势能强劲，向全国性品牌进化 我国卫生巾零售线上化率已升至约 30%，从竞争格局变化看，疫情后百 亚市场份额实现快速提升，但全渠道份额仍约 2%，持续成长空间仍存。 公司实施" 川渝市场精耕、国内有序拓展、电商建设并举"的发展策略。 ①线上积极进攻：2019 年-2023 年公司电商渠道营收 CAGR 达 61%， 1H24 电商渠道营收同比+176%，当前电商占比约 43%，与经销体量相 当。②线下精耕与扩张并重：据招股书，2019 年左右公司在川渝地区和云 贵陕地区的市场占有率分别 ...

百亚股份(003006.SZ)/轻工 证券研究报告/公司深度报告 2024 年 8 月 27 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司报告 | 公司点评 荣获天猫金妆奖，电商接力势能聚积 2024 年 8 月 19 日，自由点荣获 2024 年天猫金妆奖"年度中国品牌奖" 天猫金妆奖被誉为美妆届"奥斯卡"，根据快消品网，今年为第十届，参会 品牌较去年翻番，规模为近年来最大，奖项也更为细分，更具行业、消费 者参考性。自由点与自然堂、薇诺娜、珀莱雅、可复美、立白等知名品牌 同获荣誉，彰显公司天猫平台品牌实力！ 电商成长接力，深耕份额提升 从电商结构来看，24H1 公司抖音平台占比近一半、天猫平台超过 20%、拼 多多近 10%；此前抖音成长势能持续外溢至线上其他平台，对于天猫平台， 公司有意愿继续保持在品牌和平台资源的投入力度，推动公司电商业务从 抖音驱动转变为抖音和天猫双驱动，我们预计电商有望延续靓丽表现。 根据公司 618 战报，自由点位列抖音类目 TOP1、天猫个护销售榜 TOP2， 我们预计后续成长空间充足，平台份额有望持续提升。 复购提升、结构优化，电商盈利能力有望改善 公司电商业务近年处于高速发展期，品牌和渠道费用投入较大，电商整体 利润率不高，伴随业务规模逐步扩大、产品结构持续优化，电商利润率未 来将会有较大提升空间。 根据公 ...

公 司 点 评 报 告 公 司 研 究 | --- | --- | |--------------------|------------| | | | | 日期 | 2024-08-12 | | 收盘价（元） | 22.05 | | 总股本（百万股） | 429.32 | | 流通股本（百万股） | 428.65 | | 净资产（百万元） | 1339.67 | | 总资产（百万元） | 1860.03 | | 每股净资产（元） | 3.12 | ＃分析师： emailAuthor＃ zhaoshuli@xyzq.com.cn S0190518020001 houyifang@xyzq.com.cn zhangyi22@xyzq.com.cn S0190524070007 ＃相关报告 relatedReport＃ 《百亚股份 2024 年一季报点 评：24Q1 业绩超预期，电商&外 围市场表现靓丽》 《百亚股份 2023 年度报告点 评：23Q4 电商增速亮眼，外围 市场提速》2024-03-25 《百亚股份 2023 年三季度报告 点评：23Q3 收入表现靓丽，外 围市场扩展提速》2023-10-25 《百 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 14 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：21.53 元 百亚股份（003006）美容护理 目标价：——元（6 个月） 业绩亮眼，产品渠道优势进一步增强 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，24H1公司实现营收 15.3亿元，同比+61.3%； 实现归母净利润 1.8亿元，同比+36.4%；实现扣非净利润 1.7亿元，同比+38.6%。 单季度来看，2024Q2 公司实现营收 7.7 亿元，同比+79.6％；实现归母净利润 0.8 亿元，同比+49.4%；实现扣非后归母净利润 0.7 亿元，同比+50.6%。Q2 收入延续高增长，业绩持续超预期。 毛利率持续升高，营销推广保持较高投放。报告期内，公司整体毛利率为 54.4%， 同比+6.8pp，受益于卫生巾产品结构不断优化，产品片单价持续提升，毛利率 持续改善。费用率方面，公司总费用率为 40.2%，同比+9.6pp，公司对市场推 广、品牌宣传等方面保持投放力度，销售费用率明显有所提升，24H1公司销售 费用率为 35.3%，同比+11. ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 14 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：21.53 元 百亚股份（003006）美容护理 目标价：——元（6 个月） 业绩亮眼，产品渠道优势进一步增强 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，24H1公司实现营收 15.3亿元，同比+61.3%； 实现归母净利润 1.8亿元，同比+36.4%；实现扣非净利润 1.7亿元，同比+38.6%。 单季度来看，2024Q2 公司实现营收 7.7 亿元，同比+79.6％；实现归母净利润 0.8 亿元，同比+49.4%；实现扣非后归母净利润 0.7 亿元，同比+50.6%。Q2 收入延续高增长，业绩持续超预期。 毛利率持续升高，营销推广保持较高投放。报告期内，公司整体毛利率为 54.4%， 同比+6.8pp，受益于卫生巾产品结构不断优化，产品片单价持续提升，毛利率 持续改善。费用率方面，公司总费用率为 40.2%，同比+9.6pp，公司对市场推 广、品牌宣传等方面保持投放力度，销售费用率明显有所提升，24H1公司销售 费用率为 35.3%，同比+11. ...