Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, Petty Co., Ltd. (佩蒂股份) [1][5] Core Views - Petty Co., Ltd. is a leader in the chewing gum sector, diversifying its product range since 2018 and expanding both domestically and internationally. The company has shifted from an OEM model to developing its own brands, achieving significant growth in the domestic market [2][4] - The company is currently in a capacity-driven phase with strong downstream demand, as evidenced by high capacity utilization rates and ongoing production expansion [3][5] - Future growth is expected to come from domestic self-owned brands, with the company leveraging e-commerce channels to enhance brand recognition and market share [4][5] Summary by Sections 1. Industry Overview - The pet economy is experiencing robust growth, with the market expected to reach 8,114 billion yuan by 2025. The pet food market alone is projected to grow from 2,793 billion yuan in 2023 to 3,040 billion yuan in 2024, reflecting a CAGR of 6.64% from 2019 to 2023 [104][109] 2. Petty Co., Ltd. - Petty Co., Ltd. started with chewing gum products and has expanded into various categories, including pet nutrition and wet food. The company has maintained double-digit growth from 2015 to 2020, with a compound annual growth rate (CAGR) of 15.1% from 2014 to 2023 [2][147] - The company has established a strong presence in both domestic and international markets, with significant production facilities in Vietnam, Cambodia, and New Zealand [3][146] 3. Business Analysis - The company has successfully transitioned from an OEM model to developing its own brands, such as "Jueyan" and "Haoshijia," which have gained traction in the domestic market. The brand "Jueyan" achieved a remarkable 67% growth during the "618" shopping festival [4][5] - Petty Co., Ltd. has a diversified product portfolio, with a focus on high-quality pet food and snacks, which are increasingly favored by consumers [4][5] 4. Financial Analysis - The report forecasts significant revenue growth for the company, projecting revenues of 1.992 billion yuan in 2024, 2.429 billion yuan in 2025, and 2.876 billion yuan in 2026, with corresponding net profits of 183.91 million yuan, 233.61 million yuan, and 293.56 million yuan respectively [1][5] - The company's earnings per share (EPS) is expected to rise from 0.74 yuan in 2024 to 1.18 yuan in 2026, indicating a strong recovery and growth trajectory [1][5]

证券代码：300673 证券简称：佩蒂股份 公告编号：2024-105 债券代码：123133 债券简称：佩蒂转债 佩蒂动物营养科技股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告（截至 2024 年 11 月末） 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 一、回购方案概述 2024年2月5日，佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下简称公司）召开第四届董 事会第二次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》， 公司拟使用自有资金5,000.00万元（含）—10,000.00万元（含）人民币以集中竞价方 式回购公司部分股份，回购价格不超过20元/股。回购的股份拟用于公司发行的可转换 公司债券的转股。本次回购股份事项的实施期限为自董事会审议通过回购方案之日起 不超过12个月。 本次回购股份方案的具体内容见公司分别于2024年2月6日、2024年2月7日在巨 潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）披露的《关于以集中竞价方式回购公司股份方 案的公告》《回购股份报告书》及其他相关公告。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号 ...

上海市锦天城律师事务所 关于佩蒂动物营养科技股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会之 法律意见书 二〇二四年十二月 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 关于佩蒂动物营养科技股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会之 法律意见书 编号：01G20240020-4 致：佩蒂动物营养科技股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受佩蒂动物营养科技股份 有限公司（以下简称"公司"）委托，就公司召开2024年第三次临时股东大会 （以下简称"本次股东大会"）的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券 法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）、《上市公司 治理准则》（以下简称"《治理准则》"）和深圳证券交易所发布的《深圳证券交 易所上市公司股东大会网络投票实施细则》（以下简称"《网络投票实施细 则》"）等法律、行政法规、规范性文件及现行有效的《佩蒂动物营养科技 ...

证券代码：300673 证券简称：佩蒂股份 公告编号：2024-104 债券代码：123133 债券简称：佩蒂转债 佩蒂动物营养科技股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、 会议召开情况 （一） 会议届次：本次会议为佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下简称公司）2024 年第三次临时股东大会。 （二） 会议召开和投票时间： 1、 现场会议时间：2024年12月2日（星期一）下午15:00。 2、 网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为 2024年12月2日9:15—9:25、9:30—11:30和13:00—15:00；通过深圳证券交易所互 联网投票系统投票的具体时间为2024年12月2日上午9:15至下午15:00。 （三） 现场会议召开地点：浙江省平阳县水头镇工业园区宠乐路2号本公司四楼会议 室。 （四） 召开方式：现场投票和网络投票相结合的方式。 （五） 会议召集人：公司董事会。 （六） 会议主持人：董事长陈振标先生。 （七） 本次股东大会的召集、召开及审议符合《公司 ...

Summary of Conference Call Company and Industry - The conference call pertains to the pet food industry, specifically focusing on a company involved in the production of pet snacks and food products, including meat snacks and dog chews. Key Points and Arguments 1. **Revenue Performance**: The company's revenue from pet snacks, particularly meat snacks and dog chews, reached approximately 1.1 billion RMB in the first three quarters, maintaining a level comparable to the same period in 2022, aligning with initial forecasts for the year [1][2][3]. 2. **Overseas Market Confidence**: The company expresses strong confidence in the overseas market, particularly in the U.S., where demand remains stable. The favorable economic policies under the Trump administration, such as low interest rates and tax cuts, are seen as supportive of consumer spending [1][2]. 3. **Production Capacity and Efficiency**: The production capacity utilization rate is nearing 90%, contributing to improved gross margins. The introduction of new clients from Europe and Canada has also positively impacted product offerings and margins [3][4]. 4. **International Brand Strategy**: The company has focused on enhancing its international brand presence, particularly through online channels, achieving over 50% growth in brand recognition and sales [4][5]. 5. **Product Diversification**: The company is expanding its product lines to include cat food and high-quality main meals, with plans for new production lines to support these initiatives [6][7]. 6. **New Zealand Operations**: A new high-quality main meal production line in New Zealand began operations in March, with plans to introduce a brand called Smart Balance to both domestic and international markets [7][8]. 7. **Cost Management**: The company has managed to stabilize costs, with raw material prices remaining steady. Sales expenses are projected to be around 30% of revenue, with a focus on online marketing [9][19]. 8. **Future Growth Projections**: The company anticipates a growth rate of 10% to 20% in overseas markets and aims for a 30% growth in domestic brand revenue over the next few years [20][21]. Other Important but Possibly Overlooked Content 1. **Sales Performance During Promotions**: The company reported strong sales during the Double Eleven shopping festival, with a significant contribution from its flagship brand, achieving over 25 million RMB in sales, marking a 60% increase compared to previous periods [12][13]. 2. **Market Positioning**: The flagship brand is positioned in the mid-to-high-end market segment, with a focus on high-quality ingredients, which has garnered positive consumer feedback [13][14]. 3. **Investment in Advertising**: The company plans to increase its advertising budget significantly, particularly in the second quarter of the upcoming year, to support the launch of new products and enhance brand visibility [20][21]. 4. **Challenges in New Markets**: The company faces uncertainties in the New Zealand market and is working on regulatory approvals for its products in various international markets [8][10][16]. This summary encapsulates the key insights from the conference call, highlighting the company's performance, strategic initiatives, and future outlook within the pet food industry.

| 证券代码：300673 | 证券简称：佩蒂股份 | 公告编号：2024-103 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123133 | 债券简称：佩蒂转债 | | 佩蒂动物营养科技股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 2024年11月15日，佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下简称公司）第四届董事 会第十次会议审议通过了《关于提请召开2024年第三次临时股东大会的议案》，根据 《公司法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》《公司章程》和《股东大会议事规则》 等相关规定，公司定于2024年12月2日（星期一）召开佩蒂动物营养科技股份有限公 司 2024 年 第三次 临时股东大会 。 2024 年 11 月 16 日 ， 公 司 在 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn/）发布了召开本次股东大会的通知。 为进一步保护投资者的合法权益，方便股东依法行使权利，现将本次 ...

| 6.对外担保审议程序是否合规且履行了相应的信息披露义务 | √ | | --- | --- | | 7.被担保方是否不存在财务状况恶化、到期不清偿被担保债 | √ | | 务等情形 | | | 8.被担保债务到期后如继续提供担保，是否重新履行了相应 | √ | | 的审批程序和披露义务 | | | （五）募集资金使用 | | | 现场检查手段：（一）查阅公司募集资金管理制度；（二）查阅募集资金三方监管协 | | | 议，核查募集资金专户银行对账单；（三）与公司相关人员进行访谈，了解募集资金 | | | 投资项目的建设进度等 | | | 1.是否在募集资金到位后一个月内签订三方监管协议 | √ | | 2.募集资金三方监管协议是否有效执行 | √ | | 3.募集资金是否不存在第三方占用或违规进行委托理财等情 | √ | | 形 | | | 4.是否不存在未履行审议程序擅自变更募集资金用途、暂时 | √ | | 补充流动资金、置换预先投入、改变实施地点等情形 | | | 5.使用闲置募集资金暂时补充流动资金、将募集资金投向变 | | | 更为永久性补充流动资金或者使用超募资金补充流动资金或 | √ | | ...

证券代码：300673 证券简称：佩蒂股份 公告编号：2024-102 债券代码：123133 债券简称：佩蒂转债 佩蒂动物营养科技股份有限公司 执行事务合伙人委派代表：王俊 关于与专业投资机构共同投资设立宠物产业基金的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 一、与专业投资机构共同投资设立宠物产业基金的基本情况及其具体进展 为准确、高效把握中国宠物产业的发展机会，借助专业投资机构的专业资源及其 投资管理和项目运作等优势，持续深化公司在宠物行业的投资布局，在不影响公司日 常经营及发展、有效控制投资风险的前提下，佩蒂动物营养科技股份有限公司（ 以下 简称公司）拟作为有限合伙人以自有资金出资人民币12,000.00万元认购平阳县小满 创业投资合伙企业（ 有限合伙） 以下简称目标基金或者合伙企业）40%的出资份额。 2024年10月23日，公司与目标基金、执行事务合伙人及其他投资方就本次投资事项签 署了《平阳县小满创业投资合伙企业 有限合伙）合伙协议》。 具体情况见公司于2024年10月24日在巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.c ...

证券代码：300673 证券简称：佩蒂股份 公告编号：2024-097 债券代码：123133 债券简称：佩蒂转债 佩蒂动物营养科技股份有限公司 第四届董事会第十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 一、 会议召开情况 本次会议为佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下简称公司）第四届董事会第十 次会议（临时会议），召开情况如下： 1. 会议通知的时间和方式：2024年11月11日（星期一）以通讯或者书面报告方 式向参会人员发出通知； 2. 会议召开的时间：2024年11月15日（星期五）上午9:00； 3. 会议召开方式：现场、通讯相结合方式； 《董事会议事规则》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及公司有关制度的规 定。 二、 会议审议情况 （一） 审议通过《关于增加使用闲置募集资金进行现金管理额度的议案》 4. 现场会议地点：浙江省杭州市萧山区宁围街道诺德财富中心； 5. 会议召集人：董事长陈振标先生； 6. 会议主持人：董事长陈振标先生； 7. 会议表决方式：投票表决； 8. 会议出席情况：本次会议应参会董事七名，实际参会董事七名， ...

证券代码：300673 证券简称：佩蒂股份 公告编号：2024-100 债券代码：123133 债券简称：佩蒂转债 佩蒂动物营养科技股份有限公司 关于董事会战略委员会调整为董事会战略及 ESG 委员会 并修订《公司章程》等相关制度的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 2024年11月15日，佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下简称公司）召开第四 届董事会第十次会议，审议通过了《关于董事会战略委员会调整为董事会战略及ESG 委员会并修订相关工作细则的议案》《关于修订<公司章程>的议案》，现将相关情况公 告如下： 为进一步完善公司治理结构，适应公司战略发展需要，提升环境、社会与公司治 理（ESG）管理水平，健全公司ESG管理体系，公司拟将"董事会战略委员会"更名 为"董事会战略及ESG委员会"，在原有职责的基础上增加ESG的相关职责，并制定 了《董事会战略及ESG委员会工作细则》，原《战略委员会工作细则》同步废止。本 次调整仅为董事会战略委员会名称和职责进行调整，其组成及成员不作调整。原董事 会战略委员会召集人、委员分别继续担任董事会战略与ESG委员 ...