证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2024 年 09 月 03 日 [Table_Title] 盈利能力显著提升，自有品牌持续突破 | --- | --- | --- | --- | |------------------|------------------------|-----------------------|------------| | [Table_DataInfo] | 评级： 买入 股票代码： | | 300673 | | 上次评级： 买入 | | 52 周最高价/最低价： | 15.51/8.82 | | 目标价格： | 总市值(亿) | | 31.60 | | 最新收盘价： | 12.7 | 自由流通市值(亿 ) | 20.50 | | | | 自由流通股数(百万 ) | 161.44 | [Table_Summary] 事件概述 公司 24H1 实现营收 8.46 亿元，同比+71.6%，实现归母净利润 0.98 亿元，去年同期亏损 0.43 亿元，实现 扣非归母净利润0.96亿元，去年同期亏损0.44亿元。据此推算，公司24Q2实现营收4.61亿元，同比+38. ...

公 司 研 究 佩蒂股份（300673.SZ）：业绩实现 扭亏，新型主粮发力国内市场 2024 年 9 月 2 日 强烈推荐/维持 佩蒂股份 公司报告 事件：公司公布 2024 年半年报，公司 24H1 共实现营业收入 8.46 亿元， yoy71.64%，实现归母净利润 0.98 亿元，yoy329.38%。 海外收入大幅增长，柬埔寨产能快速释放。公司海外业务摆脱了 2023 年的波 动后恢复快速增长，公司 24H1 实现海外销售 6.89 亿元，同比增长 108.35%。 公司东南亚工厂的产能利用率和经营管理效率均有提升，越南基地稳定满产运 营，柬埔寨基地产能处于爬坡阶段，通过优化运营管理，订单交付能力持续提 升，成本端持续优化。24H1 公司海外销售毛利率 27.06%，同比环比均有大幅 提升。新西兰年产 4 万吨高品质主粮产能已进入商业化大生产阶段，储备了澳 洲及欧美客户订单，有望为公司海外业务贡献新增量。 多品类共同增长，盈利能力提升。按照产品分类，公司畜皮咬胶、植物咬胶、 营养肉质零食和主粮湿粮分别实现营业收入 2.63、2.98、1.90 和 0.8 亿元，同 比分别增长 87.85%、114. ...

2024 年 8 月 29 日 公司研究 经营向好，稳步推进 ——佩蒂股份（300673.SZ）2024 年中报点评 要点 事件：佩蒂股份发布 2024 年中报，2024 上半年实现营业收入 8.46 亿元，同比 +71.64%；归母净利润 0.98 亿元，2023 年同期为亏损 0.43 亿元；扣非归母净 利润 0.96 亿元，2023 年同期为亏损 0.44 亿元。其中 24Q2 单季度实现营业收 入 4.61 亿元，同比+38.06%；归母净利润 0.56 亿元，2023 年同期为亏损 0.05 亿元；扣非归母净利润 0.56 亿元，2023 年同期为亏损 0.05 亿元。 海外订单表现良好，国内自主品牌进展积极。分地区看，24H1 国外和国内分别 实现收入 6.89/1.57 亿元，同比+87.79%/+24.55%。海外市场恢复情况良好， 24Q2 收入环比实现进一步提升。最新订单反馈，24H2 海外仍保持较好表现。 国内自有品牌业务收入增势良好，其中爵宴品牌收入实现较高增速，爵宴 5 月推 出风干粮产品，逐步进入主粮赛道，主粮新品定位中高端及以上人群，前期表现 良好。24H2 公司亦计划推出其他主 ...

农产品加工Ⅱ 分析师：张蔓梓 登记编码：S0730522110001 zhangmz@ccnew.com 13681931564 业绩同比扭亏为盈，海外产能持续释放 ——佩蒂股份(300673)2024 年中报点评 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------|---------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司报告 | 半年报点评 自有品牌建设取得突破，主粮新品值得期待！ 事件：公司发布 24 半年报，24H1 公司实现营业收入为 8.46 亿元，yoy+71.64%；归母净 利润0.98亿元，yoy+329.38%。其中，24Q2公司实现营业收入为4.61亿元，yoy+38.06%； 归母净利润 0.56 亿元，yoy+1315.99%。 1、境内：产品梯队持续丰富，风干主粮值得期待！ 公司 2024 年上半年国内收入达 1.57 亿，同增 24.6%，毛利率 23.23%。在国内市场，公 司主要通过在线上和线下同步进行全渠道布局，直销和分销协同开展，聚焦自主品牌和差异 化的产品，形成了覆盖全面、主次清晰的业务内容。在线上渠道，公司已在天猫、京东、抖 音等主流电商平台开设线上品牌旗舰店或专营店，与E 宠商城等专业电商签订深度合作协议， 并积极拥抱营销新模式，通过直播、建立私域流量等新型营销方式适配中国市场，提高流量 转化效率。 公司国内自主品牌表现优异。近两年，公司已在终端市场打造出爵宴鸭肉干、好适嘉（98K） 湿粮罐头等多个畅销大单品，直接带动了自主品牌收入规模和品牌曝光度的快速提升，尤其 是爵宴品牌下的部 ...

[Table_Reportdate] 2024年08月28日 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证Ta券b分le析_A师uthors] 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn 联系人 陈涛 cht@longone.com.cn 事件：8月27日，公司发布2024年半年报业绩，公司2024年H1营业总收入为8.46亿元（同 比+71.64%），归母净利润为0.98亿元（同比+329.38%），扣非净利润0.96亿元（同比 +319.74%）。其中，2024年Q2公司营业收入为4.61亿元（同比+38.06%），归母净利润 为0.56亿元（同比扭亏），扣非净利润为0.56亿元（同比扭亏）。 | --- | --- | |-------------------------------|------------| | | | | 数 Ta 据 b 日 le_ 期 cominfo] | 2024/08/27 | | 收盘价 | 11.75 | | 总股本 ( 万股 ) | 24,883 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 16,144/0 ...

佩蒂动物营养科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------------------------|-------------------| | | | 编号：IR2024-007 | | | 特定对象调研 | 分析师会议 | | 投资者关系活动 | 媒体采访 | 业绩说明会 | | 类别 | 新闻发布会 | 路演活动 | | | 现场参观 | 其他 | | | 方正证券股份有限公司：邱星皓 | | | | 国海证券股份有限公司：王思言、熊子兴 | | | | 中原证券股份有限公司：张蔓梓 | | | | 广发证券股份有限公司：张雨露 | | | | 高盛(亚洲)有限责任公司：穆笛、周洋 | | | | 深圳市国晖投资有限公司：马进青 | | | | 上海耶诺资产管理有限公司：沈雷 | | | | 信达证券股份有限公司：李汶静、张弛 | | | | 鸿运私募基金管理(海南) | 有限公司：高波 | | | 中信证券股份有限公司：彭家乐、王聪、郭芳、施杨 | | | 参与单位名称及 | ...

佩蒂股份（300673.SZ）2024 年中报点评 公司各产品均有亮眼表现，2024H1 实现业绩高增 2024 年 08 月 28 日 ➢ 事件概述：公司于 8 月 26 日发布 2024 年中报，2024H1 实现营收 8.5 亿 元，同比+71.6%；实现归母净利润 1.0 亿元，同比+329.4%；其中 2024Q2 实 现营收 4.6 亿元，同比+38.1%，环比+20.0%；实现归母净利润 0.6 亿元，同 比+1316.0%，环比+34.8%。 ➢ 成功摆脱 2023 年海外市场波动影响，公司业绩同比实现扭亏为盈。 2024H1 公司在国内、国外两个市场的业务均有斩获，在国内市场，公司在压 缩代理重点发展自主品牌的策略下，自主品牌业务保持了较高水平增长，同时 实现毛利率稳健提升，期间费用大幅下降。2024H1 公司实现毛利率 26.4%， 同比+11.0PCT；期间费用率 12.3%，同比-10.6PCT；其中销售费用率 6.0%， 同比-2.8PCT；管理费用率 5.9%，同比-5.8PCT；研发费用率 1.7%，同比0.9PCT；财务费用率 1.7%，同比-1.2PCT，主要系汇兑收益增加所 ...

华福证券 及预期，外贸摩擦加剧，汇率大幅波动，原料价格大幅波动。 and Tax 2017 佩蒂股份（300673.SZ） 24H1 业绩点评：海外业务明显修复，盈利能力 持续提振 事件：2024 年 8 月 26 日公司发布 2024 年半年度报告。2024H1 公司 实现营业总收入 8.46 亿元，同比+71.64%，归母净利润 0.98 亿元，去年同 期亏损 0.43 亿元，扣非归母净利润 0.96 亿元，去年同期亏损 0.44 亿元。 单季度来看，24Q2 实现营业总收入 4.61 亿元，同比+38.06%，归母净利润 0.56 亿元，去年同期亏损 0.05 亿元，扣非归母净利润 0.56 亿元，去年同期 亏损 0.05 亿元。 国外代工修复明显，爵宴引领内销快增。国外：公司持续加深现有核 心客户并积极拓展新客户，积极把握客户从去库存到补库存的机遇，东南 亚工厂的产能利用率和经营效率均有明显提升，24H1 公司境外实现营收 6.9 亿元，同比+88%；国内：自主品牌持续获效，公司在国内市场实施多 品牌策略，聚焦爵宴、好适嘉等重点品牌，618 期间公司旗下高端宠物食 品品牌爵宴全网成交总额超 2500 ...

农林牧渔/饲料 公 司 研 究 佩蒂股份（300673.SZ） 2024 年 08 月 27 日 ODM 回暖叠加自主品牌高增，公司业绩大幅提升 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 陈雪丽（分析师） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/8/27 | | 当前股价 ( 元 ) | 11.75 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 15.51/8.82 | | 总市值 ( 亿元 ) | 29.24 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 18.97 | | 总股本 ( 亿股 ) | 2.49 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 1.61 | | 近 3 个月换手率 (%) | 122.49 | 股价走势图 -32% -16% 0% 16% 32% 2023-08 2023-12 2024-04 佩蒂股份 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《出口订单回暖驱动业绩提升，自主 品牌拓展顺利—公司信息更新报告》 -2024.4.25 ...