截至7月7日收盘，凤祥股份（09977.HK）报1.950港元，较上个交易日上涨1.56%，当日盘中最高价触 及1.960港元，创近一年新高。 （以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。） 本文源自：金融界 作者：港股君 资金流向方面，当日主力流入NaN万港元，流出NaN万港元，净流入24.96万港元。 山东凤祥股份有限公司主要用白羽肉鸡生产鸡肉制品,核心公司凤祥股份于2020年7月16日在香港联交所 挂牌上市,股票代码9977.HK。公司亦生产及推广各种深加工鸡肉制品。除在中国的领先国内市场地位 外,公司还拥有成熟并不断壮大的出口业务,向日本、欧盟、马来西亚、韩国、蒙古及新加坡的客户供应 一系列广泛的优质鸡肉制品。公司的白羽鸡肉制品采用伊斯兰屠宰仪式进行清真认证。通过始终向客户 提供优质的禽肉制品,公司已与客户建立长期稳固的关系。公司的主要国内外客户包括国际知名食品加 工商及贸易商以及快餐连锁店运营商(及其禽肉制品供货商及采购代理)。凤祥食品质量安全监管体系覆 盖了种鸡、饲料、养殖、防疫、检测、物流等产品出厂的6大环节,实现了对产业链流程的全程管控。在 该系统管理下,并 ...

行 业 定 期 报 告 生猪养殖：供应缩减，猪价大幅上涨。（1）本周猪价宽幅上行。近期 集团场阶段性降重任务完成后出栏节奏放缓，供应缩量推动猪价持续上涨， 7 月 4 日全国生猪均价为 15.37 元/公斤，周环比+0.71 元/公斤。6 月 21-30 日二次育肥销量占比 0.93%，较 6 月 11-20 日的 0.91%增长 0.02pct。随着 猪价持续走高，二次育肥进场成本增加，补栏端已转为观望，而部分养殖 户接受当前高价，出栏意向有所增强。（2）本周屠企宰量下跌。高温限制 猪肉消费，白条走货难度增强，加之现阶段猪价高位，限制屠企分割入库 意愿，本周样本屠企宰量继续下滑。6 月 28 日-7 月 4 日涌益样本屠企日均 宰杀量为 13.80 万头，周环比-3.83%。（3）本周生猪出栏均重反弹。集团 场 6 月中上旬出栏节奏加快，出栏体重下降明显，随后月末、月初出栏节 奏放缓，短期主动降重速度放慢，而散户端大猪出栏积极性提升带动出栏 均重上涨。7 月 3 日当周生猪出栏均重 128.64kg（周环比+0.50kg），其中 集团场均重124.59kg（周环比-0.25kg）、散户均重140.73kg（ ...

投资建议 行情回顾： 本周（2025.06.30-2025.07.4）农林牧渔（申万）指数收于 2729.26 点(周环比+2.55%)， 沪深 300 指数收于 3982.20 点（周环比+1.54%），深证综指收于 2075.71 点（周环比+1.13%），上证综指收于 3472.32 点（周环比+1.40%），科 创板收于 984.80 点（周环比-0.35%)，农林牧渔行业指数跑输上证综指。 生猪养殖： 截至 7 月 4 日，全国商品猪价格为 15.35 元/公斤，周环比+4.28%；15KG 仔猪价格为 32.20 元/公斤，周环比+0.56%； 本周生猪出栏均重为 128.64 公斤/头，行业整体均重有所反复，本周行业冻品库容率环比+0.10%至 16.67%，主要系需 求偏弱导致屠宰场被动入库，在天气等因素的影响下，生猪价格有所反弹。集团场第一阶段降重放缓，部分散养户开 始惜售，整体散户出栏均重出现回升；此外，环保管理持续推进，各个省份陆续加强环保管理。当下猪价表现下成本 领先的头部养殖企业生猪盈利超 200 元/头，预计头部企业在上半年有望实现较好盈利，而在供给压力持续后移的背 景下，下半年猪 ...

本周热点：再提反"内卷式"竞争，调整优化生猪产能。7 月 1 日，中 央财经委员会第六次会议召开，强调依法依规治理企业低价无序竞争，引 导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出等。而在二季度农业部也一 直提到持续调整优化生猪产能，生猪产业降重稳产持续进行。 根据涌益咨询数据，集团降重明显，本周集团出栏体重 124.59 公斤，较 上周下降 0.25 公斤；整体生猪出栏均重 128.64 公斤，较上周增加 0.50 公 斤，环比增长 0.39%，主要是周内价格上涨，散户及二育大猪出栏积极性 提升带动整体体重上升，较上月同期下降 0.53 公斤，下降-0.41%。后续 看，随着气温升高，生猪增重速度下降，体重有望持续下降。其次从产能 来看，农业部联合五部委发布 2025 年 5 月生猪产品数据，2025 年 5 月末 能繁母猪存栏 4042 万头，环比上涨 0.1%，相当于正常保有量的 103.6%， 较去年年末高点减少 38 万头。从后续看，目前行业仍处于盈利情况，根 据涌益咨询，本周自繁自养模式母猪 50 头以下规模出栏肥猪利润为 189.1 元/头，较上周增加 62.24 元/头，本周外购仔猪育肥出栏利润为 ...

证券研究报告：农林牧渔|行业周报 发布时间：2025-07-01 行业投资评级 | 收盘点位 | | 2671.67 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 2838.04 | | 52 周最低 | | 2110.64 | 行业相对指数表现 -17% -13% -9% -5% -1% 3% 7% 11% 15% 19% 2024-07 2024-09 2024-11 2025-02 2025-04 2025-06 农林牧渔 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王琦 SAC 登记编号:S1340522100001 Email:wangqi2022@cnpsec.com 近期研究报告 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | --- | 《生猪偏弱震荡，政策调控影响或在明 年体现》 - 2025.06.24 农林牧渔行业报告 （2025.6.22-2025.6.29） 猪价触底反弹，降重缓慢推进 ⚫ 行情回顾：弱于大盘 农林牧渔（申万）行业指数涨 0.80%，在申万 31 个一级行业中涨 幅排名第 25 位。虽然农业调控政策频出，但仍跑输大盘，主要原因 是生猪 ...

投资建议 行情回顾： 本周（2025.06.23-2025.06.27）农林牧渔（申万）指数收于 2661.46 点(周环比+0.80%)， 沪深 300 指数收于 3921.76 点（周环比+1.95%），深证综指收于 2052.56 点（周环比+4.24%），上证综指收于 3424.23 点（周环比+1.91%），科 创板收于 988.21 点（周环比+3.17%)，农林牧渔行业指数跑输上证综指。 牧业： 截至 6 月 28 日，我国主产省集贸市场活牛价格 26.52 元/公斤，环比-0.48%，目前为动物蛋白消费淡季，牛肉价格保 持震荡状态；奶牛方面截至 6 月 20 日主产区合同内外平均收购价为 3.04 元/公斤，环比-0.3%，同比-7.88%，奶价下 跌幅度持续放缓，散奶价在 2.3 元出场附近止稳。我们预计随着供给端产能去化的逐步传导，原奶价格在 25H2 有望 企稳回升；肉牛方面近期犊牛与活牛价格已经出现上涨，预计新一轮肉牛周期有望开启，板块景气度有望拐点向上。 种植链： 近期小麦启动最低收购价预案，对小麦价格存在较强底部支撑，同时玉米端下游库存持续消化，玉米价格出现小幅反 弹。在外部环境不 ...

2025/6/25 1 4 • 农业投资建议关注以下几条主线：1.追寻涨价品种驱动板块盈利好转，例如肉牛、原粮等产品价格的上涨；2. 政策供给端改革驱动养殖板块周期进程加速，以及产能平稳后行业平均利润的提升；3.养殖后周期需求：下 游养殖端绝对存量的好转驱动销量回升。4.外部环境扰动下的避险需求。 • 牧业：肉牛价格拐点向上，奶牛周期底部企稳。2023年中肉牛养殖开始陷入亏损阶段，行业整体去化幅度预 计超过10%，行业产能的去化逐步传导至终端供给，春节后肉牛犊牛与母牛价格已经开始上涨，看好肉牛大周 期。奶价自2021年中开始见顶回落，行业自2024年开始去产能，长期亏损下2025H2产能去化有望加速，在产 能持续下降的背景下预计2026年奶价开始上行。 • 生猪养殖：重视供给侧政策，布局优质龙头企业。2025年生猪养殖行业处于下行微利阶段且供给前低后高， 预计下半年行业有望出现亏损去产能，而供给侧改革驱动行业主动去产能，中期看行业产能有望维持在较低 位置从而提升龙头企业中枢盈利水平。 • 肉禽养殖：供给存在阶段扰动，静待需求好转。黄羽鸡：年初以来黄鸡价格表现疲软，目前整体产能处于低 位且需求端出现筑底回升，随 ...

证券研究报告：农林牧渔|行业周报 发布时间：2025-06-24 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | --- | --- | | 收盘点位 | 2648.11 | | 52 周最高 | 2838.04 | | 行业相对指数表现 | | --- | 研究所 分析师:王琦 SAC 登记编号:S1340522100001 Email:wangqi2022@cnpsec.com 近期研究报告 《生猪供应压力大，5 月产能惯性增加》 - 2025.06.17 农林牧渔行业报告 （2025.6.15-2025.6.22） 生猪偏弱震荡，政策调控影响或在明年体现 ⚫ 行情回顾：大幅调整 农林牧渔（申万）行业指数跌 3.13%，在申万 31 个一级行业中涨 幅排名第 26 位。上周农业板块大幅下挫，核心板块全线下跌。调控 政策频出，但市场表现较为平静，对后市持观望态度。 ⚫ 猪：价格震荡下跌，调控政策频出 猪价延续跌势。截至 6 月 22 日，全国生猪均价 13.93 元/公斤， 较上周微跌，但已是月内第二次跌破 14 元大关。仔猪价格亦明显下 滑，本周 15KG 仔猪均价跌至 400 元/头，较年内 ...

农林牧渔 分析师：张蔓梓 登记编码：S0730522110001 zhangmz@ccnew.com 13681931564 畜禽价格低迷，宠物食品 618 消费表 现亮眼 ——农林牧渔行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 盈利预测和投资评级 | 公司简称 | 24EPS 25EPS | | 25PE | 评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 牧原股份 | 3.30 | 3.76 | 10.26 | 增持 | | 普莱柯 | 0.27 | 0.52 | 26.60 | 增持 | | 秋乐种业 | 0.31 | 0.33 | 58.86 | 增持 | | 乖宝宠物 | 1.56 | 2.03 | 48.59 | 增持 | | 中宠股份 | 1.34 | 1.48 | 36.11 | 增持 | | 佩蒂股份 | 0.75 | 0.91 | 15.46 | 增持 | 农林牧渔相对沪深 300 指数表现 资料来源：Wind，中原证券研究所 -15% -10% -4% 1% 6% 12% 17% 22% 2024.06 2024.10 2025.02 2025.06 ...

证 券 研 究 报 告 华创农业 5 月白羽肉禽月报 综合来看，鸡苗端盈利环比提升、毛鸡养殖端大幅减亏。5 月毛鸡养殖亏损 0.07 元/羽，同比亏损大幅缩减；孵化场盈利 0.26 元/羽，环比盈利大幅提升。 行业研究 农林牧渔 2025 年 06 月 18 日 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：张皓月 毛鸡&鸡苗：毛鸡价格微涨，鸡苗价格平稳 5 月毛鸡价格微涨，整体波动幅度较小：1）供给维度：今年 5 月整体饲养成 活率偏低，市场有效供给收窄；2）需求维度：终端消费持续疲软，价格低位 徘徊。 鸡苗价格平稳，均价微降，波动有限。行业白羽鸡苗均价 2.88 元/羽，环比 +0.38%，同比-8%。大厂月末成交价约 3.5 元/羽。本月养殖端补栏较为谨慎， 需求端对鸡苗存在利空影响。鸡肉价格有所反弹，但仍维持下滑趋势。 毛鸡、鸡苗价格保持平稳，养殖端利润有所 恢复 父母代产能方面，2025 年 5 月协会样本点在产父母代存栏 2383 万套，同比 +7.4%，环比+2.1%；后备父母代种鸡平均存栏量 1500 万套，同比-2.4%，环比 +1.5%。5 月父母代鸡苗价格为 43.47 元/套，最新报价 2 ...