[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理/医疗保健提供商与服务 证券研究报告 康龙化成（300759）公司年报点评 康龙化成 2023 年报点评：全年收入利润 保持增长态势，看好一体化 CXO 龙头长 期稳健发展 [Table_Summary] 投资要点：  公告：康龙化成发布2023年报。  点评： 收入端保持稳定增长态势。2023年，公司营业收入115亿元，同比增长12.39%， 毛利率达到35.75%，同比下降0.96%；归母净利润16亿元，同比增长16.48%； 扣非归母净利润15亿，同比增长6.51%；经调整Non-IFRS归母净利润19亿元， 同比增长 3.77%。剔除生物资产公允价值变动导致的 2022年同期利润高基数的 影响，经调整Non-IFRS归母净利润同比增长11.37%。2023年第四季度，公司营 业收入29.78亿元，同比增长3.99%；归母净利润4.62亿元，同比增长11.74%； 扣非净利润4.31亿元，同比增长18.42%。  2023年分业务板块经营情况： （1）实验室服务：收入66.6亿元，同比增长9.38%；毛利率44.28%，同比降低 1.25% ...

收入持续稳健，静待行业逐步回暖 康龙化成（300759.SZ ）/医药生物 证券研究报告/公司点评 2024年04月01日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] (维持) [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：20.37 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 10266.29 11538.00 12726.35 14531.23 16715.68 分析师：祝嘉琦 增长率yoy% 37.92% 12.39% 10.30% 14.18% 15.03% 执业证书编号：S0740519040001 净利润（百万元） 1374.60 1601.10 1730.74 1965.38 2307.94 电话：021-20315150 增长率yoy% -17.24% 16.48% 8.10% 13.56% 17.43% 每股收益（元） 0.77 0.90 0.97 1.10 1.29 Email：zhujq@zts.com.cn 每股现金流量 1.20 1.54 1.11 1.31 1.43 分析师：崔少煜 净资产收益率 ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗服务 康龙化成（300759） 2023 年年报点评：业绩稳健增长，平台能力 2024年 04月 01日 提升，一体化 CXO 龙头茁壮成长 证券分析师 朱国广 买入（维持） 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 股价走势 营业总收入（百万元） 10,266 11,538 12,819 14,733 17,400 同比 37.92% 12.39% 11.10% 14.93% 18.11% 康龙化成 沪深300 归母净利润（百万元） 1,375 1,601 1,716 2,010 2,420 9% 4% -1% 同比 -17.24% 16.48% 7.18% 17.10% 20.41% -6% -11% EPS-最新摊薄（元/股） 0.77 0.90 0.96 1.12 1.35 -- 21 16 %% -26% P/E（现价&最新摊薄） 27.32 23.45 21.88 18.69 15.52 --- 433 161 %%% [关Ta键bl ...

证券代码：300759 证券简称：康龙化成 公告编号：2024-017 康龙化成（北京）新药技术股份有限公司 关于公司实际控制人质押股份延期购回的公告 康龙化成（北京）新药技术股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到公 司实际控制人之一楼小强先生的函告，获悉楼小强先生根据其资金需求情况对部 分质押股份进行延期购回，具体情况如下： | | 是否为控 股股东或 | | 占其所 | 占公司 | 是否 | 是否 | | | 延期购 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 | 第一大股 | 质押数量 | 持股份 | 总股本 | 为限 | 为补 | 质押起 | 原质押 | 回后质 | 质权人 | 质押用 | | 名称 | | （股） | | | | 充质 | 始日 | 到期日 | 押到期 | | 途 | | | 东及其一 | | 比例 | 比例 | 售股 | | | | | | | | | 致行动人 | | | | | 押 | | | 日 | | | | | | | | | | | 年 202 ...

公 司 研 究 2024年04月01日 康龙化成 （300759）：一体化龙头彰显韧 买入（维持） 公 性，业务间导流贡献增长动力 司 报告原因：业绩点评 ——公司简评报告 简 评 证券分析师 投资要点 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn  业绩稳健增长，龙头韧性彰显。2023年，公司营收与归母净利分别为115.4、16.0亿元， 医 证券分析师 分别同比增加12.4%、16.5%；实现Non-IFRS经调整归母净利19.0亿元，同比增长3.8%； 药 伍可心 S0630522120001 剔除生物资产公允价值变动因素，Non-IFRS经调整归母净利同比增长11.4%。Q4单季度， 生 wkx@longone.com.cn 公司营收为29.8亿元，同比增加4.0%；归母净利为4.6亿元，同比增加11.7%。公司业绩受 物 阶段性因素影响，伴随行业融资逐步回暖，整体业绩增速有望修复。2023年，公司服务全 数据日期 2024/04/01 球客户超2800家，其中使用多个业务板块服务的客户贡献收入86.4亿元，占比74.9%，其 收盘价 21.01 中CMC约85%的收入 ...

上 市 公 司 医药生物 2024 年04月 01 日 康龙化成 (300759) 公 司 研 究 ——23 年稳健增长，看好一体化商业模式 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 增持 事件： （维持）  公司发布 2023年报。2023年公司实现营业收入 115.38 亿元，同比增长 12.4%;归母净 利润 16.01 亿元，同比增长 16.5%;扣非归母净利润 15.14亿元，同比增长 6.5%;经调整 证 市场数据： 2024年03月29日 Non-IFRS归母净利润19.03亿元，同比增长3.8%，符合市场预期。 券 收盘价（元） 20.37 研 一年内最高/最低（元） 58.88/18.5 投资要点： 究 市净率 2.9 报 息率（分红/股价） - 告 流通A股市值（百万元） 29100  2023年各业务板块均实现快速的增长。1)实验室服务:2023年收入66.60亿元(+9.38%)， 上证指数/深证成指 3041.17/9400.85 实现毛利率44.28%(-1.25t);其中生物科学收入占比达到51%+，全球创新药研发参与764 注：“息率”以最近一年已公布分红计算 个药物发 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理/医疗保健提供商与服务 证券研究报告 康龙化成（300759）公司年报点评 2024年04月01日 [Table_InvestInfo] 康龙化成 2023 年报点评：全年收入利润 投资评级 优于大市 维持 保持增长态势，看好一体化 CXO 龙头长 股票数据 0[4T月ab0le1_日S收to盘ck价（In元fo）] 21.01 期稳健发展 52周股价波动（元） 18.50-58.88 总股本/流通A股（百万股） 1787/1429 [Table_Summary] 总市值/流通市值（百万元(cid:13) 37553/30015 投资要点： 相关研究 [《Ta 22bl年e_在R手e订po单rtI 3n 0f %o增] 长，看好公司长期稳 公告：康龙化成发布2023年报。  健增长》2023.04.10 点评：  市场表现 收入端保持稳定增长态势。2023年，公司营业收入115亿元，同比增长12.39%， [Table_QuoteInfo] 毛利率达到35.75%，同比下降0.96pct;归母净利润16亿元，同比增长16.48%； 康龙化成 海通综 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [2] Core Views - The company's core business is developing steadily, and new business initiatives are continuously opening up growth opportunities [4][5] - In 2023, the company achieved revenue of 11.54 billion yuan, a year-on-year increase of 12.39%, and a net profit attributable to shareholders of 1.60 billion yuan, up 16.48% year-on-year [4] - The company has expanded its customer base significantly, adding over 800 new clients, contributing approximately 859 million yuan in revenue [4] - The report anticipates a decrease in profit forecasts for 2024-2025 due to slowing downstream demand, while also introducing profit forecasts for 2026 [4] Financial Performance Summary - In 2023, the laboratory services and CMC business generated revenues of 6.66 billion yuan and 2.71 billion yuan, respectively, with growth rates of 9.38% and 12.64% [5] - Clinical research services saw revenue of 1.74 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 24.66%, with a gross margin of 17.05% [6] - The company expects net profits for 2024-2026 to be 1.79 billion yuan, 2.02 billion yuan, and 2.43 billion yuan, respectively, with corresponding EPS of 1.00 yuan, 1.13 yuan, and 1.36 yuan [4][7] - The current stock price corresponds to P/E ratios of 20.4, 18.0, and 15.0 for the years 2024, 2025, and 2026, respectively [4] Business Development - The company participated in 764 drug discovery projects in 2023, a 17% increase from the previous year [5] - The new Ningbo third park is expected to gradually come into operation in 2024, enhancing the company's capabilities in safety assessment, pharmacokinetics, and toxicology [5] - The new business segments, including large molecules and CGT, generated a combined revenue of 425 million yuan in 2023, growing by 21.06% [6]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [3] Core Views - The company reported a steady revenue growth of 12.39% year-on-year, reaching 11.54 billion yuan in 2023, with a net profit of 1.60 billion yuan, up 16.48% year-on-year [1][2] - New business segments are currently in the layout phase and are incurring losses, which has slowed the growth rate of non-GAAP net profit compared to revenue growth [1] - The company is expected to benefit from the completion of new facilities and ongoing projects, which will enhance its service capabilities in drug safety evaluation and pharmacology [1] Summary by Sections Revenue and Profitability - In 2023, the company achieved operating revenue of 11.54 billion yuan, a 12.39% increase year-on-year, and a net profit attributable to shareholders of 1.60 billion yuan, a 16.48% increase year-on-year [1][2] - The adjusted non-GAAP net profit was 1.90 billion yuan, reflecting a 3.77% increase year-on-year, and a growth of 11.37% when excluding the high base effect from fair value changes in biological assets [1] Business Segments Performance 1. **Laboratory Services**: Revenue reached 6.66 billion yuan, up 9.38% year-on-year, with a gross margin of 44.28% [1] 2. **CMC Services**: Revenue was 2.71 billion yuan, a 12.64% increase year-on-year, with a gross margin of 33.68% [1] 3. **Clinical Research Services**: Revenue grew by 24.66% year-on-year to 1.74 billion yuan, with a gross margin of 17.05% [1] 4. **Large Molecule and Cell & Gene Therapy Services**: Revenue was 425 million yuan, up 21.06% year-on-year, but with a negative gross margin of -8.3% [1] Future Outlook - The company expects a compound annual growth rate (CAGR) of 10-15% in revenue, down from previous estimates of over 25%, due to a cooling phase in the biopharmaceutical investment environment [1] - Profit growth is anticipated to lag behind revenue growth in 2024 due to ongoing losses in new business segments [1] Financial Projections - The forecast for net profit attributable to shareholders for 2024-2026 is 1.72 billion yuan, 1.99 billion yuan, and 2.34 billion yuan, representing year-on-year growth rates of 7.2%, 15.8%, and 17.6% respectively [1][2]

康龙化成（北京）新药技术股份有限公司 监事会议事规则 中国 北京 2024 年 3 月 康龙化成（北京）新药技术股份有限公司 监事会议事规则 第一章 总则 第一条 为完善康龙化成（北京）新药技术股份有限公司（"公司"）的法人 治理结构，进一步明确公司监事会的议事方式和表决程序，促使监事和监事会有 效履行监督职责，充分发挥监事会的监督职能，依据《中华人民共和国公司法》 （"《公司法》"）、公司股票上市地证券交易所的上市规则和《康龙化成（北京） 新药技术股份有限公司章程》（"《公司章程》"）的规定，制定本规则。 第二条 公司依法设立监事会，监事会由 3 名监事组成，其中非职工代表监 事 2 名，职工代表监事 1 名。监事会是公司的监督机构，对股东大会负责并报告 工作，行使法律、法规、《公司章程》和股东大会赋予的各种权利，对公司财务 以及公司董事、高级管理人员履行职责的合法性进行监督，维护公司、股东及员 工的合法权益。 第三条 监事会向股东大会负责，监事会行使下列职权： （一）对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见； （二）检查公司财务； （三）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法 ...