格隆汇2月10日｜延续近期涨势，泡泡玛特(9992.HK)今日盘中再度涨近5%至270港元，股价创去年10月 以来新高，且较今年1月19日的最低价(174.3港元)反弹55%。 公司日前公告，2025年，集团全IP全品类产品全球销售超4亿只，其中，THE MONSTERS全品类产品全 球销售超1亿只。 华西证券近日发布研报称，近期公司多款新品在国内和海外取得亮眼表现，该行预计公司业绩有望迎来 新年开门红，看好IP运营平台长期商业价值；维持"买入"评级。 摩根士丹利发表研报指，泡泡玛特旗下新IP产品Twinkle Twinkle和Skullpanda的强大受欢迎程度，将持 续推动其IP产品运转。大摩认为泡泡玛特今年在产品设计方面将迎来更多惊喜，而集团旗下IP产品 Labubu与Moynat的合作、据报Labubu电影将由索尼影业制作，加上LVMH中国区CEO加入公司董事 会，显示泡泡玛特的文化影响力日益受到顶尖行业领导者的认可，并相信公司已为其即将推出的新产品 争取到更有效的营销资源，这对提升其IP受欢迎程度至关重要。大摩予泡泡玛特目标价325港元，评 级"增持"，认为随着中国及海外市场销售动能持续，加上产品线 ...

为什么国信证券传媒行业分析师认为泡泡玛特的拐点已经到来？ 国信证券传媒行业分析师认为泡泡玛特的拐点已经到来，主要基于以下几个方 面的分析。首先，从基本面来看，泡泡玛特的业绩表现一直在稳步上升。例如， 2025 年上半年公司营收同比增长超过 200%，归母净利润增长接近 4 倍； 2025 年三季度业绩预告显示整体营收增速接近 250%，海外市场增长接近 4 倍。然而，二级市场表现与基本面出现显著背离，从 2025 年 8 月高点到 2026 年初最低点，股价跌幅接近 50%。 其次，从资金流向来看，自 2025 年 8 月底以来，海外对冲基金态度发生 180 度转变，其做空股数占比从 1%上涨 至 9%；而南下资金持仓占比从 13%提升至 20%。这表明港股市场中短线定 价权与中长线资金对泡泡玛特的认知存在巨大差异。 泡泡玛特 20260205 摘要 泡泡玛特 2025 年上半年营收同比增长超 200%，归母净利润增长近 4 倍，三季度预告营收增速近 250%，海外市场增长近 4 倍，但二级市场 股价自 2025 年 8 月高点至 2026 年初下跌近 50%，与基本面背离。 自 2025 年 8 月底，海外 ...

February 5, 2026 04:15 PM GMT Pop Mart | Asia Pacific Thoughts on Stock Rebound and Market Feedback Pop Mart's buybacks are an effective catalyst, enhancing near- term risk/reward for dip buyers. Strong popularity of the new products from Twinkle Twinkle and Skullpanda will keep its IP- product flywheel spinning. The stock likely has more room to run in March-April given investors' positions. Recap of stock rebound: Pop Mart is up 38% from its low on January 16 (vs. the HSI down 1%). Its share buyback was t ...

泡泡玛特2月9日公告显示，2025年公司全IP、全品类产品全球销量超过4亿件，其中THE MONSTERS 全品类产品全球销量超过1亿件。 泡泡玛特2025年经历了典型的"单一超级IP+品类突破"式放量，营收同比接近三倍扩张，核心推力来自 Labubu全球出圈，以及毛绒玩具显著放大IP变现效率，最新的经营数据把市场关注点推向"爆款之后"。 据追风交易台，汇丰环球研究分析师Lina Yan在报告中判断，"Labubu带来的超高速增长会褪去，但平 台能力会延续"，并将2026年定义为"再定基"的一年。瑞银认为，数据有助于缓解市场对单一爆款依赖 的担忧，同时新IP Twinkle在2026年初开局强劲，为增长接力提供观察窗口。 汇丰将泡泡玛特目标价从392.5港元下调至354港元，瑞银维持326港元，两家机构均维持"买入"。在2月 9日收盘价257.2港元附近计算，对应隐含上行空间分别约38%与26.7%，但共同的前提是，2025年的爆 发式增长难以原样复刻。 风险也因此更偏"执行侧"。汇丰点名的扰动包括供应链跟不上需求、黄牛加价挤出真实消费者、股东配 售带来短期股价压力、仿品影响品牌、与合作艺术家的独家授权续约风 ...

2月10日消息，泡泡玛特再涨近5%，股价触及270港元，月内已累升逾20%。截至发文，泡泡玛特报价 268.6港元，成交额逾32亿港元。 | 09992 泡泡玛特 | | | | --- | --- | --- | | 268.600 ↑ +11.400 +4.43% | | 交易中 02/10 11:14 | | * | | ● 快捷交易 | | 最高价 270.000 | 开盘价 263.400 | 成交量 1229.46万 | | 最低价 257.200 | 昨收价 257.200 | 成交额 32.53亿 | | 平均价 264.595 | 市盈率TIM 48.47 | 总市值 3603.38亿 (1) | | 振 幅 4.98% | 市盈率(静) 106.76 | 总股本 13.42亿 | | 换手率 0.92% | 市净率 23.167 | 流通值 3603.38亿 | | 52周景高 339,800 | 委 比 -77.16% | 流通股 13.42亿 | | 52周最低 100.712 | 量 比 2.31 | 每 手 200股 | | 历史最高 339.800 | 股息TTM 0.889 | ...

华西证券（002926）发布研报称，2月6日，2026年泡泡玛特"Ride the Wave踏浪"主题年会在北京国家网 球中心钻石球场举办。年会回顾了2025年的关键突破与高光时刻，也为即将启程的2026年勾勒出更清晰 的方向与想象空间。该行认为，近期公司多款新品在国内和海外取得亮眼表现，该行预计公司业绩有望 迎来新年开门红，看好IP运营平台长期商业价值。 消息面上，2月9日，泡泡玛特发布公告，2025年，集团全IP全品类产品全球销售超4亿只，其中，THE MONSTERS全品类产品全球销售超1亿只。大摩认为，泡泡玛特今年在产品设计方面将迎来更多惊喜， 而集团旗下IP产品Labubu与Moynat的合作、据报Labubu电影将由索尼影业制作，加上LVMH中国区CEO 加入公司董事会，显示泡泡玛特的文化影响力日益受到顶尖行业领导者的认可，并相信公司已为其即将 推出的新产品争取到更有效的营销资源，这对提升其IP受欢迎程度至关重要。 泡泡玛特(09992)再涨超4%，截至发稿，涨4.2%，报268港元，成交额24.45亿港元。 ...

智通财经APP获悉，泡泡玛特(09992)再涨超4%，截至发稿，涨4.2%，报268港元，成交额24.45亿港 元。 华西证券发布研报称，2月6日，2026年泡泡玛特"Ride the Wave踏浪"主题年会在北京国家网球中心钻石 球场举办。年会回顾了2025年的关键突破与高光时刻，也为即将启程的2026年勾勒出更清晰的方向与想 象空间。该行认为，近期公司多款新品在国内和海外取得亮眼表现，该行预计公司业绩有望迎来新年开 门红，看好IP运营平台长期商业价值。 消息面上，2月9日，泡泡玛特发布公告，2025年，集团全IP全品类产品全球销售超4亿只，其中，THE MONSTERS全品类产品全球销售超1亿只。大摩认为，泡泡玛特今年在产品设计方面将迎来更多惊喜， 而集团旗下IP产品Labubu与Moynat的合作、据报Labubu电影将由索尼影业制作，加上LVMH中国区CEO 加入公司董事会，显示泡泡玛特的文化影响力日益受到顶尖行业领导者的认可，并相信公司已为其即将 推出的新产品争取到更有效的营销资源，这对提升其IP受欢迎程度至关重要。 ...

当泡泡玛特挤掉"泡 泡"——从"超级IP确 立"走向"全球长青" 泡泡玛特（9992.HK）跟踪系列（三） 研究团队：海外团队、轻工及中小盘团队 报告日期：2026年2月10日 证券研究报告 *请务必阅读最后一页免责声明 站在2026年的新起点，市场对泡泡玛特的认知正在发生质的跃迁，从"盲盒公司"到"潮玩公司"，再到如今的"全球化IP全产业链集团"。本篇报告旨 在回答市场关于IP生命周期延展、北美市场"深水区"突围、以及估值体系切换的核心关切。 Q1：Labubu的强劲增长是否具备持续性？什么是健康的增长？ • Labubu的强劲增长具备可持续性，核心在于公司通过主动调控新品节奏、优化供应链及推进IP家族化策略，推动其从现象级热门产品向常态化核心IP过渡。健康增长体 现在二手价格回落是良性出清而非崩盘，公司通过精细化分层供给挤掉泡沫，为长期增长奠定基础。 Q2：公司是否具备批量制造"中型IP"的能力？新IP梯队如何接力？ • 公司已建立工业化、可复制的IP孵化体系，具备批量制造中型IP的能力。以星星人为代表的新IP通过强渠道推力（如门店C位陈列）与情感共鸣（治愈系定位），2025年 上半年营收达3.9亿元，形 ...

动作流畅有力，员工们连连称师。 年会上还总结了泡泡玛特过去一年的年度数据，全球员工伙伴超1万人，注册会员超1亿人，LABUBU 全年销量超1亿只，全品类全IP产品销量超4亿只，业务覆盖100+国家和地区，全球门店超700家。（来 源：大象新闻编辑：尚骏翼） 责任编辑：张恒星 2月6日，泡泡玛特2026年年会变身巨星派对，多位明星现身与泡泡玛特创始人王宁同台互动，引发热 议。 创始人王宁亲自在年会舞台表演了一段完整的咏春拳。 动作流畅有力，员工们连连称师。 年会上还总结了泡泡玛特过去一年的年度数据，全球员工伙伴超1万人，注册会员超1亿人，LABUBU 全年销量超1亿只，全品类全IP产品销量超4亿只，业务覆盖100+国家和地区，全球门店超700家。（来 源：大象新闻编辑：尚骏翼） 责任编辑：张恒星 2月6日，泡泡玛特2026年年会变身巨星派对，多位明星现身与泡泡玛特创始人王宁同台互动，引发热 议。 创始人王宁亲自在年会舞台表演了一段完整的咏春拳。 ...

智通财经APP讯，泡泡玛特(09992)发布公告，2025年，集团全IP全品类产品全球销售超4亿只，其中， THE MONSTERS全品类产品全球销售超1亿只。 ...