有色与新材料 2025 年 4 月 18 日 上海新阳(300236.SZ) 电子化学品订单攀升，项目产能大幅扩充 推荐（维持） 股价：36.13 元 主要数据 | 行业 | 电子化学品 | | --- | --- | | 公司网址 | www.siny ang.com.cn | | 大股东/持股 | 王福祥/14.37% | | 实际控制人 | 王福祥 | | 总股本(百万股) | 313 | | 流通 A 股(百万股) | 278 | | 流通 B/H 股(百万股) | -- | | 总市值（亿元） | 113 | | 流通 A 股市值(亿元) | 101 | | 每股净资产(元) | 14.57 | | 资产负债率(%) | 23.49 | 行情走势图 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 23/01 23/06 23/11 24/04 24/09 25/02 上海新阳 沪深300 相关研究报告 《上海新阳(300236.SZ)公司首次覆盖报告：电镀 清洗 技术国内领先，高分辨光刻胶量产在即》2023-09-05 《上海新阳(300236.SZ)20 ...

有色与新材料 2025 年 4 月 18 日 上海新阳(300236.SZ) 电子化学品订单攀升，项目产能大幅扩充 推荐（维持） 股价：36.13 元 主要数据 | 行业 | 电子化学品 | | --- | --- | | 公司网址 | www.siny ang.com.cn | | 大股东/持股 | 王福祥/14.37% | | 实际控制人 | 王福祥 | | 总股本(百万股) | 313 | | 流通 A 股(百万股) | 278 | | 流通 B/H 股(百万股) | -- | | 总市值（亿元） | 113 | | 流通 A 股市值(亿元) | 101 | | 每股净资产(元) | 14.57 | | 资产负债率(%) | 23.49 | 行情走势图 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 23/01 23/06 23/11 24/04 24/09 25/02 上海新阳 沪深300 《上海新阳(300236.SZ)2024年三季报点评：半导 体材 料销售额显著提升，研发进程加快推进》2024-10-29 证券分析师 | 陈潇榕 | 投资咨询资格编号 ...

公 司 报 告 医药 2025年04月18日 安图生物(603658.SH) 多重压力下收入增长稳健，海外表现亮眼 推荐 ( 维持) 股价:41.85元 行情走势图 证券分析师 | 叶寅 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060514100001 | | | BOT335 | | | YEYIN757@pingan.com.cn | | 倪亦道 | 投资咨询资格编号 | 事项： 公司发布2024年报和2025年一季报，2024年公司实现营业收入44.71亿元， 同比+0.62%，实现归母净利润11.94亿元，同比-1.89%。同时，公司拟向全体 股东每股派发现金红利1.26元（含税）。公司2025年一季度实现营业收入9.96 亿元，同比-8.56%，实现归母净利润2.70亿元，同比-16.76%。 平安观点： 公司全年收入实现微增，利润端略有承压，基本符合市场预期。单24Q4 来看，公司实现营业收入10.91亿元，同比-9.16%，实现归母净利润2.38 亿元，同比-24.72%。2024年，国内体外诊断行业面临集采、DRG/DIP 支付方式改革等多重政策影响，公司收入增速有所 ...

其 他 报 告 2025年04月17日 晨会纪要 | 国内市场 | | 涨跌幅（%） | | | --- | --- | --- | --- | | 指数 | 收盘 | 1日 | 上周 | | 上证综合指数 | 3276 | 0.26 | -3.11 | | 深证成份指数 | 9775 | -0.85 | -5.13 | | 沪深300指数 | 3773 | 0.31 | -2.87 | | 创业板指数 | 1907 | -1.21 | -6.73 | | 上证国债指数 | 225 | 0.02 | 0.34 | | 上证基金指数 | 6716 | -0.15 | -3.08 | 资料来源:同花顺iFinD | 海外市场 | | 涨跌幅（%） | | | --- | --- | --- | --- | | 指数 | 收盘 | 1日 | 上周 | | 中国香港恒生指数 | 21057 | -1.91 | -8.47 | | 中国香港国企指数 | 7779 | -2.55 | -7.35 | | 中国台湾加权指数 | 19468 | -1.96 | -8.31 | | 道琼斯指数 | 39669 | -1.73 ...

其 他 报 告 2025年04月18日 晨会纪要 | 国内市场 | | 涨跌幅（%） | | | --- | --- | --- | --- | | 指数 | 收盘 | 1日 | 上周 | | 上证综合指数 | 3280 | 0.13 | -3.11 | | 深证成份指数 | 9759 | -0.16 | -5.13 | | 沪深300指数 | 3772 | -0.02 | -2.87 | | 创业板指数 | 1909 | 0.09 | -6.73 | | 上证国债指数 | 224 | -0.02 | 0.34 | | 上证基金指数 | 6730 | 0.20 | -3.08 | | | | 资料来源:同花顺iFinD | | | 海外市场 | | 涨跌幅（%） | | | --- | --- | --- | --- | | 指数 | 收盘 | 1日 | 上周 | | 中国香港恒生指数 | 21395 | 1.61 | -8.47 | | 中国香港国企指数 | 7897 | 1.52 | -7.35 | | 中国台湾加权指数 | 19339 | -0.66 | -8.31 | | 道琼斯指数 | 39142 ...

证券研究报告 水泥盈利延续改善，格局正逐步优化 ——建材洞察系列之二 建材行业 强于大市（维持） 平安证券研究所 建材团队 分析师：郑南宏 S1060521120001（证券投资咨询） 2025年4月17日 请务必阅读正文后免责条款 核心观点 2 水泥盈利：中枢或高于上年，受益内需政策加码。2024年9月以来长三角等地水泥大幅提价，叠加2024Q4煤炭成本同比降低，促使四季度水 泥企业盈利显著改善。步入2025年，尽管一二月淡季价格回落，但受益煤价持续下行，2025Q1水泥盈利延续改善。同时，二三月长三角重 新开启多轮水泥提价，3月全国散装P.O42.5水泥市场价环比增11元/吨，同比增32元/吨。从需求看，年初以来水泥处于弱复苏状态，1-2月 全国产量同比降5.7%，其中基建需求好于房建。供给方面，在中央明确反内卷要求下，头部企业积极引领行业协同，2025Q1错峰生产天数 增加、库存显著低于上年同期，为行业提价奠定基础。维持此前年度策略观点，预计2025年水泥盈利中枢高于2024年，因煤价下行释放一 定利润，且水泥价格有望保持坚挺，意味着行业已阶段性走出盈利底部，而价格弹性需要观察行业错峰减产力度，重点观察 ...

计算机 2025 年 04 月 17 日 AI 动态跟踪系列（六） OpenAI o3、豆包新品首发，关注原生 Agent 与多模态推理 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 行 业 报 告 【平安证券】行业动态跟踪报告*计算机*AI 动态跟踪 系列（五）国产 AI 当打之年：Manus 新星闪耀，产 业与政策持续催化*强于大市 20250306 【平安证券】行业动态跟踪报告*计算机*AI 动态跟踪 系列（四）：DeepSeek 引发广泛关注 大模型应用落 地将加速*强于大市 20250206 证券分析师 | 闫磊 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060517070006 | | | YANLEI511@pingan.com.cn | | 黄韦涵 | 投资咨询资格编号 | | | S1060523070003 | | | HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn | 研究助理 王佳一 一般证券从业资格编号 S1060123070023 WANGJIAYI446@pingan.com.cn 事项： 4 月 17 日，OpenAI 公司发布 o 系列模型中的 ...

公 司 报 告 电子 南亚新材(688519.SH) 高端产品持续放量，经营业绩逐季向好 推荐 ( 维持) 股价:33.32元 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】南亚新材（688519.SH）*首次覆盖报 告*乘国产算力之风，成长属性逐步凸显*推荐 20250320 证券分析师 GUOGUANJUN625@pingan.com.cn 徐勇 投资咨询资格编号 S1060519090004 XUYONG318@pingan.com.cn 郭冠君 投资咨询资格编号 事项： 4月16日晚，南亚新材发布2024年报及2025年一季报，2024年公司实现营收 33.62亿元，同比+12.7%，实现归母净利润0.5亿元，同比+138.86%，2025年 第一季度，公司实现营收9.52亿元，同比+45.04%，实现归母净利润0.21亿 元，同比增加109.04%。2024年，公司拟每10股派发现金红利1元（含税）。 平安观点： 证 券 究 报 告 S1060524050003 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- ...

电力设备及新能源 2025 年 4 月 17 日 海博思创（688411.SH） 储能集成"小巨人"，国内外业务进展可期 推荐（首次） 4 月 15 日：68.75 元 主要数据 | 行业 | 电力设备及新能源 | | --- | --- | | 公司网址 | www.hy perstrong.com.cn | | 大股东/持股 | 张剑辉/20.31% | | 实际控制人 | 张剑辉，徐锐 | | 总股本(百万股) | 178 | | 流通 A 股(百万股) | 36 | | 流通 B/H 股(百万股) | | | 总市值（亿元） | 122 | | 流通 A 股市值(亿元) | 25 | | 每股净资产(元) | 15.72 | | 资产负债率(%) | 70.0 | 行情走势图 -20% 0% 20% 40% 60% 2025-01-27 2025-02-27 2025-03-27 沪深300指数 海博思创 证券分析师 张之尧 投资咨询资格编号 S1060524070005 zhangzhiy ao757@pingan.com.cn 皮秀 投资咨询资格编号 S1060517070004 PIXIU809 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Outperform the Market" (maintained) [1][5] Core Viewpoints - The launch of the AITO M8 SUV is expected to create a new sales hit in the high-end new energy vehicle market, with pre-orders exceeding 150,000 units before launch and over 20,000 units within the first hour of availability [3] - The AITO M8 offers two battery configurations (37kWh and 53.4kWh) and a price range of 359,800 to 449,800 CNY, positioning it competitively against models like Li Auto L7, L8, and L9 [3] - The launch of the AITO M8 and the AITO S9 extended-range version is anticipated to boost sales for the AITO brand, while the new brand "Shangjie" will be introduced in collaboration with SAIC Group, aiming to enhance market presence [2][3][4] Summary by Sections New Product Launches - Huawei's AITO brand introduced the AITO M8 SUV, priced between 359,800 and 449,800 CNY, with deliveries starting on April 20 [2] - The AITO S9 extended-range version was also launched, priced from 309,800 to 369,800 CNY, with expectations for improved sales performance compared to the pure electric version [2][3] Market Dynamics - The AITO M8 is expected to achieve monthly sales exceeding 20,000 units, surpassing the M9 model, due to strong pre-order performance [3] - The AITO S9's extended-range version is anticipated to significantly increase sales compared to its pure electric counterpart, driven by a lower price point [3] Strategic Collaborations - The establishment of the Shangjie brand in partnership with SAIC Group represents a strategic move to address the transformation challenges faced by state-owned car manufacturers [3][4] - SAIC Group has committed 6 billion CNY to the Shangjie brand, with a dedicated team of over 5,000 personnel and plans for a specialized factory [3]