[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 09 月 20 日 星期五 [Table_Summary] 概览 核心观点 证 券 研 究 报 告 晨会纪要 市场研究 3246 【市场回顾】 周四 A 股三大股指下探回升放量收涨，上证指数上涨 0.69%，报 2736.02 点；深证成指上涨 1.19%，报 8087.60 点；创业板指上涨 0.85%，报 1546.47 点。A 股两市全天成交额 6268.07 亿元人民币， 南向资金净买入 26.04 亿港元。A 股两市个股普遍上涨，超 4500 只 个股上涨。申万行业方面，31 个申万一级行业均上涨，其中有色金 属、农林牧渔、房地产行业领涨；概念板块方面，乳业、啤酒概念、 社区团购概念指数涨幅居前，仅中船系概念指数下跌。恒生指数上涨 2.00%，恒生科技指数上涨 3.25%；美国三大股指全线收涨，道指收涨 1.26%，报 42,025.19 点，标普 500 指数收涨 1.70%，报 5713.64 点， 纳指收涨 2.51%，报 18,013.98 点。欧洲股市及亚太股市主要股指均 上涨。 【重要新闻】 ...

[Table_RightTitle] 策略研究|策略跟踪报告 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------- ...

[Table_RightTitle] 宏观研究|宏观跟踪报告 证 券 研 究 报 告 宏观跟踪报告 宏观研究 [Table_Authors] 分析师: 于天旭 执业证书编号： S0270522110001 电话： 17717422697 邮箱： yutx@wlzq.com.cn [Table_Title] 政策效果有待显现，需求尚未修复 [Table_ReportType] ——8 月经济数据点评 [Table_ReportDate] 2024 年 09 月 19 日 [⚫Table_Summary] 总结与展望：经济目标增速下，稳增长政策有待加码。8 月投 资、生产和消费均有所放缓，信贷、工业品价格表现偏弱，当前 需求不足的问题持续，向供应端有所传导。三季度 GDP 增速预期 距离 5%的目标存在一定差距，全年要达到 5%的增速目标，更多稳 增长政策有待发力。财政政策将关注资金到位和落地情况，关注 以旧换新政策对消费的提振，地产收储规模将进一步扩大，货币 政策仍有降准降息的可能，更多稳增长政策有待发力。 ⚫ 事件：2024 年 8 月，工业增加值累计同比增速回落 0.6 个百分点 至 4.5%，环比上涨 0 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|银行 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|银行 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

[Table_RightTitle] 证 券 研 究 报 告 行业跟踪报告 行业研究 [Table_Title] 受益于 AI 算力建设及终端复苏，2024H1 业 绩稳步向好 [Table_ReportType] ——电子行业跟踪报告[Table_ReportDate] 2024 年 09 月 18 日 [行业核心观点： Table_Summary] SW 电子 2024 年上半年业绩向好，盈利能力有所提升。营收端，SW 电子 行业 2024 年上半年实现营业收入 14272.04 亿元，同比增长 16.84%； 成本费用端，整体期间费用率为 11.33%，同比下降 0.33pct，费用管控 良好；利润端，上半年实现归母净利润 608.70 亿元，同比上升 45.53%， 大于同期营收升幅；毛利率/净利率为 16.00%/4.17%，同比上升 0.64pct/1.44pct，体现出行业整体盈利能力有所提升。 投资要点： ⚫ 半导体：业绩表现略有分化，数字芯片设计、封测等板块表现较好。2024 年上半年所有三级子板块营收同比均实现增长，归母净利润方面，模拟 芯片设计子板块实现扭亏为盈，半导体设备、数字芯片设计 ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 09 月 19 日 星期四 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周三 A 股三大股指涨跌不一，上证指数上涨 0.49%，报 2717.28 点； 深证成指上涨 0.11%，报 7992.25 点；创业板指下跌 0.11%，报 1533.47 点。A 股两市全天成交额 4791.68 亿元人民币，港股休市一日，南、 北向交易关闭。A 股两市个股普遍下跌，超 3400 只个股下跌。申万 行业方面，煤炭、家用电器、房地产行业领涨，农林牧渔、食品饮料 行业领跌；概念板块方面，光刻机、租售同权、光刻胶概念指数涨幅 居前，同花顺果概念、细胞免疫治疗概念指数跌幅居前。美国三大股 指全线收跌，道指收跌 0.25%，报 41,503.10 点，标普 500 指数收跌 0.29%，报 5618.26 点，纳指收跌 0.31%，报 17,573.30 点。欧洲股 市及亚太股市主要股指普跌。 【重要新闻】 【李强主持召开国务院常务会议，研究促进创业投资发展的有关举措 等】会议指出，创业投资事关科技创新、产业升级 ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 09 月 18 日 星期三 [Table_Summary] 概览 核心观点 证 券 研 究 报 告 晨会纪要 市场研究 3201 【市场回顾】 上周五 A 股三大股指全线收跌，上证指数下跌 0.48%，报 2704.09 点； 深证成指下跌 0.88%，报 7983.55 点；创业板指下跌 1.07%，报 1535.17 点。A 股两市全天成交额 5246.6 亿元人民币，南向资金净买入 2.39 亿港元。A 股两市个股普遍下跌，超 4000 只个股下跌。申万行业方 面，通信、房地产、家用电器领涨，食品饮料、电力设备领跌；概念 板块方面，中船系、中韩自贸区、特色小镇概念指数涨幅居前，高压 快充、华为海思概念股概念指数跌幅居前。港股方面，9 月 17 日， 恒生指数上涨 1.37%，恒生科技指数上涨 1.12%；海外方面，9 月 17 日，美国三大股指涨跌不一，道指收跌 0.04%，报 41,606.18 点，标 普 500 指数收涨 0.03%，报 5634.58 点，纳指收涨 0.20%，报 17,628.06 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|食品饮料 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 证 券 研 究 报 告 行业跟踪报告 行业研究 3239 [Table_Title] 传媒行业 24 年中报综述：营收稳健增长， 利润有所承压 [Table_ReportType] ——传媒行业跟踪报告[Table_ReportDate] 2024 年 09 月 12 日 [行业核心观点： Table_Summary] 24H1 营收同比维持上涨，归母净利润有所承压。营收端，传媒板块 2024 上半年营业收入同比维持上涨趋势，上涨 8.11%至 2412.57 亿元；归母 净利润有所回落，同比下跌 30.96%至 164.76 亿元；毛利率保持平稳， 同比微幅下降 0.79pct 至 32.03%。费用端，财务费用率近年来缩减， 管理费用率较为稳定；销售费用率持续上涨至 12.76%；净利率同比下 降 3.55pct 至 6.95%。分季度同比来看，24Q2 营业收入上涨 0.34%至 1239.78 亿元，维持较高水平；归母净利润同比下跌 32.14%至 88.20 亿 元。分季度环比来看，24Q2 实现营收环比增长 5.71%，归母净利润增长 15 ...