电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2025 年 5 月 7 日 003021.SZ 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 130.51 板块评级:强于大市 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 74.1 6.8 17.5 101.7 相对深圳成指 74.1 9.5 20.5 98.6 发行股数 (百万) 240.20 (23%) 33% 90% 146% 203% 260% May-24 Jun-24 Jul-24 Aug-24 Sep-24 Oct-24 Nov-24 Dec-24 Jan-25 Feb-25 Apr-25 May-25 兆威机电 深圳成指 | 流通股 (百万) | 206.20 | | --- | --- | | 总市值 (人民币 百万) | 31,348.96 | | 3 个月日均交易额 (人民币 百万) | 1,467.36 | | 主要股东 | | | 深圳前海兆威金融控股有限公司 | 35.44% | 资料来源：公司公告， Wind ，中银证券 以 2025 年 5 月 6 日收市价为标准 相关研究报告 《兆威机电》20240904 《兆威 ...

➢ 智能手机高端产品份额提升，汽车智能化渗透加速打开成长空间。2024 年 公司主营业务收入 256.7 亿元，其中半导体设计业务实现收入 216.4 亿元。在半 导体设计业务中，图像传感器、显示解决方案、模拟解决方案分别实现收入 191.9 亿元、10.28 亿元和 14.22 亿元。图像传感器业务中，2024 年来自智能手机市 场的收入约 98.02 亿元，占比 51%，同比增长 26.01%；来自汽车市场的收入约 59.05 亿元，占比 31%，同比增长 29.85%。在智能手机市场，公司积极推进产 品结构优化及供应链结构优化，持续强化高端智能手机 CIS 市场竞争力，公司 OV50H 高端图像传感器被广泛应用于国内主流高端智能手机后置主摄方案中， 在高端智能手机领域市场份额不断提升。在汽车电子领域，汽车智能驾驶渗透率 加快，释放大量需求，公司汽车 CIS 解决方案已覆盖 ADAS、驾驶室内部监控、 电子后视镜、仪表盘摄像头、后视和全景影像等广泛应用，近期公司也发布了用 于高级驾驶辅助系统和自动驾驶的高性能前视机器视觉摄像头新品，为公司持续 成长、市场份额持续提升提供新的动力。 ➢ 持续加大研发投入，产 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 05 月 07 日 [Table_Title] 固收特色鲜明，资管表现稳健 [Table_Title2] 第一创业(002797)：2024 年报及 2025 年一季报点评 | [Table_DataInfo] 评级： | 增持 | 股票代码： | 002797 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 增持 | 52 周最高价/最低价： | 11.38/4.75 | | 目标价格： | | 总市值(亿元) | 290.81 | | 最新收盘价： | 6.92 | 自由流通市值(亿元) | 290.81 | | | | 自由流通股数(百万股) | 4,202.40 | [Table_Summary] 事件概述 第一创业披露 2024 年年报及 2025 年一季报。2024 年，公司实现营业总收入 35.32 亿元/yoy+41.91%，归 母净利润 9.04 亿元/yoy+173.28%，归母扣非净利润 8.96 亿元/yoy+177.83%；期间公司总股本 42.024 亿股， 基本每股收益 0.215 元 ...

证券研究报告·公司点评报告·IT 服务Ⅱ 宏景科技（301396） 2025 年一季报点评：算力租赁业绩亮眼，算 力新秀正当时 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 770.61 | 657.78 | 1,192.06 | 2,400.83 | 3,235.99 | | 同比（%） | 3.26 | (14.64) | 81.23 | 101.40 | 34.79 | | 归母净利润（百万元） | 42.22 | (75.69) | 117.70 | 308.78 | 412.22 | | 同比（%） | (33.08) | (279.29) | 255.49 | 162.36 | 33.50 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.39 | (0.69) | 1.07 | 2.82 | 3.76 | | P/E（现价&最新摊薄） | 222.18 | (123.92) | 79.70 | 30.3 ...

证券研究报告：农林牧渔 | 公司点评报告 发布时间：2025-05-07 股票投资评级 增持|维持 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 9.59 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）45.26 / 45.00 | | | 总市值/流通市值（亿元）434 / 432 | | | 52 周内最高/最低价 | 11.04 / 8.24 | | 资产负债率(%) | 69.0% | | 市盈率 | 106.56 | | 第一大股东 | 南方希望实业有限公司 | 研究所 分析师:王琦 SAC 登记编号:S1340522100001 Email:wangqi2022@cnpsec.com 新希望(000876) 降本增效成果显著，破除困局 ⚫ 事件： 公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报，其中 24 年全年实现营 业收入 1030.63 亿元，同比下降 27.27%，归母净利 4.74 亿元，同比 增长 90.05%。2025 年一季度，公司实现营业总收入 244.17 亿元，同 比增长 2.13%，归母净利润 4.45 亿，同比扭亏为盈。 ⚫ 点评：降本增效成果显著，饲料及生猪业 ...

2025 年 05 月 07 日 顾向君 H70420@capitalcom.tw 目标价(元) 1674 公司基本资讯 | 產業別 | | 食品饮料 | | --- | --- | --- | | A 股价(2025/5/6) | | 1550.20 | | 上证指数(2025/5/6) | | 3316.11 | | 股價 12 個月高/低 | | 1880.59/1226.65 | | 總發行股數(百萬) | | 1256.20 | | A 股數(百萬) | | 1256.20 | | A 市值(億元) | | 19473.58 | | 主要股東 | | 中国贵州茅台 | | | | 酒厂(集团)有限 | | | | 责任公司 | | | | (54.07%) | | 每股淨值(元) | | 205.67 | | 股價/賬面淨值 | | 7.54 | | | 一个月 三个月 | 一年 | | 股价涨跌(%) | 0.1 8.3 | -5.7 | 近期评等 | 出刊日期 | 前日收盘 | 评等 | | --- | --- | --- | | 2025-01-02 | 1488.00 | 区间操作 | | ...

稳重求进，算力业务高速增长 烽火通信(600498) ——2024 年年报及 2025 年一季报点评 电信运营 [Table_Industry] /信息技术 [Table_Invest] 评级： 增持 [Table_Target] 目标价格： 29.72 [Table_CurPrice] 当前价格： 21.36 [Table_Market] 交易数据 52 周内股价区间（元） 13.74-28.66 同时公司国产算力业务持续高增，海外产能持续完善，我们看好公司后续发展，上 调目标价，维持优于大市评级。 风险提示：运营商资本开支不及预期；AI 需求不及预期。 | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 31,130 | 28,549 | 31,152 | 32,965 | 34,567 | | (+/-)% | 0.7% | -8.3% | 9.1% | 5.8% | 4.9% | | 净利润（归母） | 505 | 703 ...

证券研究报告：电力设备 | 公司点评报告 传统线缆业务有望边际改善，电池业务亏损有望改 善，积极开拓 Al 业务 l 投资要点 发布时间：2025-05-07 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 4.55 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）22.19 | / 22.19 | | 总市值/流通市值（亿元）101 | / 101 | | 52 周内最高/最低价 | 6.04 / 2.68 | | 资产负债率(%) | 78.6% | | 市盈率 | -31.75 | | 第一大股东 | 远东控股集团有限公司 | 研究所 分析师:杨帅波 SAC 登记编号:S1340524070002 Email:yangshuaibo@cnpsec.com 分析师:侯若雪 SAC 登记编号:S1340524100002 Email:houruoxue@cnpsec.com 远东股份(600869) 事件：2025 年 4 月 25 日，公司发布 2024 年年报和 2025 年一季 报。 2024 年公司营收 260.9 亿元，同比+6.7%；归母净利润- ...

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 2025 年 05 月 07 日 石基信息 (002153) ——SaaS + AI 持续推进，短期承压但长期空间广阔 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 05 月 06 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 8.38 | | 一年内最高/最低（元） | 9.90/4.81 | | 市净率 | 3.2 | | 股息率%（分红/股价） | 0.12 | | 流通 A 股市值（百万元） | 13,406 | | 上证指数/深证成指 | 3,316.11/10,082.34 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 2.59 | | 资产负债率% | 15.68 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 2,729/1,600 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 05-06 06-06 07-06 08-06 09-06 10-06 ...

证券研究报告：电力设备 | 公司点评报告 发布时间：2025-05-07 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 4.55 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）22.19 | / 22.19 | | 总市值/流通市值（亿元）101 | / 101 | | 52 周内最高/最低价 | 6.04 / 2.68 | | 资产负债率(%) | 78.6% | | 市盈率 | -31.75 | | 第一大股东 | 远东控股集团有限公司 | 研究所 分析师:杨帅波 SAC 登记编号:S1340524070002 Email:yangshuaibo@cnpsec.com 分析师:侯若雪 SAC 登记编号:S1340524100002 Email:houruoxue@cnpsec.com 远东股份(600869) 传统线缆业务有望边际改善，电池业务亏损有望改 善，积极开拓 Al 业务 l 投资要点 增持 |维持 个股表现 2024-04 2024-07 2024-09 2024-12 2025-02 2025-04 -32% -23% -14% -5% 4 ...