康明斯与徐工合作基础深厚、由来已久。长期以来，双方围绕工程机械核心产品与系统解决方案，持续深化在传统能源、混合动力及新 能源等多技术路线下的合作，形成了覆盖产品配套、技术协同与市场拓展的多层次合作体系。依托各自在整机制造与动力技术领域的优 势，双方不断推动产品迭代升级与技术创新，为工程机械行业高质量、可持续发展提供有力支撑。 3月3日，康明斯与徐工集团工程机械股份有限公司 (以下简称"徐工") 联合宣布，双方正式签订合资合作协议。根据协议，康明斯与徐 工将围绕双方合资运营的企业——徐州美驰车桥有限公司（以下简称"徐州美驰"），进一步深化战略协同，在延续现有合资合作模式的 基础上，拓展在整机系统集成优化及新能源领域的合作，合作期限延至2036年。 徐工集团、徐工机械董事长、党委书记杨东升，徐工机械副总裁蒋明忠，徐工机械副总裁罗光杰，康明斯副总裁、零部件和Accelera事 业部总裁Amy Davis，康明斯副总裁、康明斯中国零部件事业部总经理柴永全等双方业务领导出席了签约仪式。 依托本次合资协议，徐工以股东与核心客户的双重身份，对徐州美驰提供系统性赋能，在订单导入、技术协同、资源支持、市场渠道等 方面提供有力支 ...

资料来源：Wind,中原证券 -12% -5% 2% 9% 16% 22% 29% 36% 2025.03 2025.07 2025.10 2026.03 上证指数 深证成指 | 国内市场表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 指数名称 | | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | | 4,122.68 | -1.43 | | 深证成指 | | 14,022.39 | -3.07 | | 创业板指 | | 2,022.77 | -0.47 | | 沪深 | 300 | 4,655.90 | -1.54 | | 上证 | 50 | 2,443.97 | -0.52 | | 科创 | 50 | 891.46 | 0.14 | | 创业板 | 50 | 1,924.26 | -0.67 | | 中证 | 100 | 4,540.70 | -1.90 | | 中证 | 500 | 8,281.61 | -4.35 | | 中证 | 1000 | 6,116.76 | 0.33 | | 国证 | 2000 | 7,801.23 | 0.58 | | 资料来源：Wind ...

股 票 研 究 燃机巨头订单旺盛，机器人基础模型 Pi 06 鲁棒性提升 [Table_Industry] 机械行业 机械行业周报 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 肖群稀(分析师) | 0755-23976830 | xiaoqunxi@gtht.com | S0880522120001 | | 刘麒硕(分析师) | 0755-23976666 | liuqishuo@gtht.com | S0880525080005 | 本报告导读： 上周（2026/2/24-2026/2/27）机械设备指数涨跌幅为+4.40%。燃机巨头订单旺盛，GEV 排产达 2029 年，地缘政治动荡推升油服设备景气上行。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 机械行业《春节后气体整体表现偏弱；广钢气体 中标海南商业航天发射场氦气采购项目》 2026.03.01 机械行业《具身模型 Pi 06 鲁棒性大幅提升，国 内人形初创百亿估值俱乐部增加至 6 家》 2026.02.28 机械行业《出口链月度跟踪：主要航线海运费同 ...

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 晨会聚焦 1、据央视新闻，石油输出国组织（欧佩克）1 日发表声明说，8 个主要产 油国决定 4 月日均增产 20.6 万桶。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联 酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表当天举行线上会议， 讨论国际石油市场形势及前景。 2、2 月 28 日，人形机器人与具身智能标准化（HEIS）年会在北京经济 技术开发区举办。会上，我国首个国家级人形机器人与具身智能标准体系 ——《人形机器人与具身智能标准体系（2026 版）》正式发布。该体系紧 扣产业发展现状与未来趋势，覆盖基础共性、类脑与智算、肢体与部组件、 整机与系统、应用、安全等全产业链环节，填补了国内人形机器人与具身 智能领域标准体系的空白，引领人形机器人与具身智能产业标准化发展。 3、3 月 2 日，千问首款 AI 硬件"千问 AI 眼镜"正式上线，开启线上线 下全渠道预约。该产品将于 3 月 8 日在中国市场现货发售，并于 2026 年 内登陆全球市场。据悉，千问 AI 眼镜还将全面接入千问 APP，首批点外 ...

本次回购股份的实施期限自公司股东大会审议通过本回购 股份方案之日起不超过十二个月。具体内容详见公司刊登在巨潮 资讯网（www.cninfo.com.cn）的《第九届董事会第三十二次会议 决议公告》（公告编号：2025-14）、《关于回购公司股份并用于注 销的公告》（公告编号：2025-25）、《2024 年年度股东大会决议公 告》（公告编号：2025-41）、《关于回购公司股份并用于注销的报 告书》（公告编号：2025-42）。 - 1 - 证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2026-11 徐工集团工程机械股份有限公司 关于回购公司股份并用于注销的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称"徐工机械"或 "公司"）分别于 2025 年 4 月 26 日、2025 年 5 月 27 日召开第九 届董事会第三十二次会议、2024 年年度股东大会审议通过了《关 于回购公司股份并用于注销的议案》，基于对未来发展的信心和 对公司价值的认可，为维护广大投资者利益，增强投资者信心， 提升公司资本市场形 ...

证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2026-12 徐工集团工程机械股份有限公司 关于回购公司股份用于股权激励或员工持股的进展公告 截至 2026 年 2 月 28 日，公司通过股份回购专用证券账户以 集中竞价方式累计回购公司股份 314,577,416 股，占公司目前总 股本的 2.68%，最高成交价为 9.94 元/股，最低成交价为 8.00 元/ 股，成交总额为 2,749,792,819.22 元（不含交易费用）。本次回购 符合相关法律法规及公司既定回购股份方案的要求。 二、其他说明 （一）公司回购股份符合《回购指引》相关规定。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称"徐工机械"或 "公司"）于 2025 年 4 月 8 日召开第九届董事会第三十次会议（临 时），审议通过了《关于回购公司股份的议案》，同意公司以自有 资金或其他合法资金通过二级市场回购公司股份，本次回购的股 份将用于实施股权激励或员工持股计划。本次回购资金总额不超 过人民币 360,000 万元（含），不低于人民币 180 ...

汽车 2026 年度策略 领先大市-A(维持) 汽车板块近一年市场表现 资料来源：常闻 短期承压不改长期趋势；趋势为王抓住确定性 2026 年 3 月 2 日 行业研究/行业年度策略 投资要点： 合金多行业应用持续开拓-镁合金月报 （202601） 2026.2.12 【山证汽车】多重驱动、多点爆发；镁 合 金 时 代 加 速 到 来 - 轻 量 化 专 题 2026.1.19 刘斌 执业登记编码：S0760524030001 邮箱：liubin3@sxzq.com 贾国琛 执业登记编码：S0760525120001 邮箱：jiaguochen@sxzq.com 2025 年我国汽车产销量平稳增长，2026 年虽然短期承压但不改长期向 好趋势。2025 年，我国汽车产销量为 3453.1 和 3440 万辆，分别同比+10.4% 和+9.4%。2026 年 1 月，因为新能源汽车购置税、以旧换新等政策调整，乘 用车销量，特别是新能源汽呈车现销一量定压力，但我们认为中国汽车行业 整体平稳发展的趋势没有改变。国内市场，内需政策仍然会有力支持汽车行 业发展，在北京、上海等限购地区与三四线城市，汽车消费仍有释放空间。 ...

证券研究报告 工程机械 行业深度报告 hyzqdatemark 2026 年 03 月 02 日 证券分析师 王彬鹏 SAC：S1350524090001 wangbinpeng@huayuanstock.com 戴铭余 SAC：S1350524060003 daimingyu@huayuanstock.com 郦悦轩 SAC：S1350524080001 liyuexuan@huayuanstock.com 唐志玮 tangzhiwei@huayuanstock.com 林高凡 lingaofan@huayuanstock.com 工程机械行业深度报告 投资评级： 看好（首次） ——七十年艰苦奋斗路，两周期寰宇立潮头 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 图表目录 工程机械的行业逻辑是怎样的？工程机械是国民经济建设的重要支柱产业，2024 年 全球工程机械行业规模达 2135 亿美元，其中中国市场规模为 234 亿美元，占比 11%。 挖掘机械、装载机、起重机械产品价值量分列前三，占行业整体超 60%份额。上游 成本中原材料占比最高，液压系统是价值核心。行业根本需求逻辑或来自国内下游 新增 ...

证券研究报告 东吴证券晨会纪要 东吴证券晨会纪要 2026-03-02 宏观策略 [Table_MacroStrategy] 宏观点评 20260302：伊朗问题对股债商汇等大类资产的影响 事件：2026 年 02 月 28 日，美国和以色列对伊朗发动军事打击，伊朗对 以色列及中东地区多处目标予以还击，阿联酋、巴林、科威特、沙特等中 东多国发生爆炸，中东地缘冲突正在加剧并扩散。 观点：2 月份以来， 地缘政治风险已悄然积聚，全球金融市场通过原油和黄金的联动上涨显 现出强烈的避险情绪。2 月 28 日伊朗地区军事冲突爆发，核心风险主要 体现在三个层面：（1）"能源咽喉"阻塞风险，霍尔木兹海峡是全球石油 运输的咽喉要道，运输量约 2000 万桶/日，约占全球石油总消费量的 20%， 约占全球 1/4 的海运石油贸易量，如果霍尔木兹海峡被实质性封锁，国际 原油价格极可能在短期内持续冲高；（2）化工产业链中断风险，伊朗是全 球第二大甲醇生产国，占全球产能约 10%，而中国超过 60%的进口甲醇 来自伊朗，供应中断将直接冲击下游的烯烃和塑料加工行业；（3）运费与 保险飙升风险，若地区冲突向着失控的局面演化，波斯湾及红海 ...

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2026 年 03 月 02 日 2、当地时间 2 月 28 日，根据国际油轮流量监测系统的实时数据显示， 目前位于霍尔木兹海峡周边海域的油轮航行速度已普遍降至零，显示该 地区的航运已陷入停滞状态。 3、2 月 28 日，国家发改委价格监测中心称，2025 年 9 月至今，受需求 "爆发式"增长、产能"断崖式"紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口 扩大，存储芯片价格持续上涨，近 1 个月多以来，涨幅呈现扩大态势，建 议关注存储芯片对下游价格的影响。 资料来源：央视网，央视新闻，财联社 【宏观策略】 资料来源：聚源，中原证券研究所 -12% -5% 2% 9% 16% 22% 29% 36% 2025.03 2025.07 2025.10 2026.02 上证指数 深证成指 | 国内市场表现 | 指数名称 | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...