公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 过去一年里，凡是在AWS办公室电信部门附近走动的人，或许都曾听到过碎纸机低沉的嗡嗡声，那 是它正在处理AWS云RAN项目文件的情景。在去年的MWC世界移动通信大会上，AWS展示了一款搭 载Graviton3的Outposts服务器，Graviton3是AWS最新的基于Arm架构的中央处理器（CPU）。这款 服务器原本是为电信网络中的无线接入网（RAN）功能而设计的，而这些功能通常由爱立信和诺基 亚等公司开发。但如今，AWS却突然改变了策略，放弃了整个项目。 这可能会令那些一直寻求该领域更多选择的电信运营商感到不满，而且听起来像是对云无线接入网 （Cloud RAN）概念的又一次打击，云无线接入网的发展多年来一直断断续续。如今，几乎所有电 信运营商都依赖于专为无线接入网设计的硬件，这些硬件通常托管在他们自己的设施中。云无线接入 网或"虚拟"无线接入网推动了向通用计算机行业提供的通用CPU的转变。英特尔凭借其x86架构在该 领域占据主导地位，但包括AWS在内的其他公司则基于Arm（x86的主要替代方案）的蓝图设计芯 片。 以AWS为例，其设想是运营商可以使用搭载Gr ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 凭借2020 年初以 69 亿美元收购 Mellanox Technologies，英伟达成为以太网和 InfiniBand 光收发 器的销售商。但在此交易完成的七年前，Mellanox 收购了光技术供应商 Kotura 和 IPtronics，成为 这些组件的供应商，正确地预见到光技术在未来的重要性。 但是， 当Mellanox在2017年拒绝Marvell的收购提议后，与激进投资者Starboard Value发生争执， 其光收发器业务的梦想破灭，业务规模大幅缩减。为了发展LinkX光缆和收发器业务，Mellanox开始 从Lumentum（后更名为Coherent）等公司采购激光器、光子集成电路（PIC）和其他组件。这些光 缆和收发器可能占到网络成本的一半以上，功耗也超过一半，因此，LinkX对Mellanox乃至现在的 Nvidia的重要性都难以言表。 与如今许多交易不同，英伟达对这两家公司的投资并非直接购买股票，而且这三家公司目前都未向美 国证券交易委员会提交8-K文件，详细说明对Lumentum和Coherent的具体投资内容。我们强烈怀疑 这些投资 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 今天，国产芯片希荻微在官微表示，近期全球上游原材料及关键贵金属价格大幅攀升，导致芯片行业 晶圆代工与封测成本持续上涨。尽管公司积极提升内部运营效率，仍难以完全抵消由此带来的成本压 力。为确保产品稳定供应及保障服务质量，公司决定对公司部分产品的价格进行适度上调。本次价格 调整适用于2026年3月1日及之后下达的采购订单。所有在该日期之前确认的订单，仍按原价格执 行，不受此次调整影响。 早前，国内CIS头部厂商思特威向客户发出涨价函，宣布智慧安防和AIoT（人工智能物联网）产品涨 价。 更早之前，士兰微、新洁能等国产功率半导体厂商也纷纷宣布涨价。相较于存储芯片主要因AI需求强 力拉动，功率半导体、摄像头传感器等产品涨价，则由成本和需求双重拉动。既有金属原料涨价等缘 由，也有下游需求旺盛等的影响。 其实自2025年底以来，中微半导、必易微、国科微、英集芯、美芯晟、欧姆龙、ADI、英飞凌等多家 国内外公司，已经宣布了产品涨价。涨价主要原因是上游原材料成本上涨，导致制造成本上升。 1月27日晚间，中微半导在官方微信号发布了涨价函，表示鉴于当前严峻的供需形势以及巨大的成本 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 富士通在 MWC 上与从该公司分拆出来的网络设备供应商 1FINITY 一起设立了一个展位，并发布了 Arm 处理器"MONAKA"的晶圆，该处理器计划于 2027 财年出货。 富士通的MONAKA处理器是Arm A64FX处理器的继任者，后者被用于理研超级计算机"富岳"。 A64FX 采 用 7nm 工 艺 制 造 ， 而 MONAKA 的 CPU 内 核 则 由 台 积 电 采 用 2nm 工 艺 制 造 。 此 外 ， MONAKA 采用3D 芯片组结构，其中缓存（5nm ）和I/O 芯片（5nm ） 分别以二维（IOD ）和三维 （CPU内核位于SRAM之上）的方式堆叠。 富 士 通 此 前 已 宣 布 将 支 持 NVIDIA 和 NVLink Fusion ， 但 此 次 发 布 的 幻 灯 片 中 并 未 提 及 NVLink Fusion。因此，正如富士通之前所暗示的，MONAKA的首个版本可能不支持NVLink Fusion，但会 在未来的版本中得到支持。 鉴于对不依赖其他国家供应链或数据存储位置的国产IT产品的需求日益增长，MONAKAA在未 ...

资料来源：Wind，国泰君安期货研究 3 月 2 日，四大期指当月合约涨跌互现。IF 上涨 0.07%，IH 上涨 0.08%，IC 下跌 0.07%，IM 下跌 1.15%。 本交易日来看，期指总成交回升，显示投资者交易热情有所升温；具体来看，IF 总成交增加 46751 手，IH 总成交增加 18781 手，IC 总成交增加 49152 手。IM 总成交增加 70153 手。持仓方面，IF 总持仓增 加 13048 手，IH 总持仓增加 4743 手，IC 总持仓增加 12026 手；IM 总持仓增加 17661 手。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 金 融 期 货 研 究 | | | 毛磊 | | | 投资咨询从业资格号：Z0011222 | | maolei@gtht.com | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 【期指期现数据跟踪】 | | | | | | | | | 期指数据 | | | | | | | | | | | 收盘价 | 涨跌幅% | 基 差 | 成交额-亿 | 成交量 | 变 动 | 持仓量 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 注:本报告资讯信息来源于万得资讯和金十数据，冠通研究整理编辑 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和 意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的 任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可， 任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期 货股份有限公司。 资讯早间报 发布日期：2026/3/3 隔夜夜盘市场走势 1. 国际油价全线上涨，美油主力合约涨 5.98%，报 71.03 美元/桶。布油主力合 约涨 6.82%，报 77.85 美元/桶。美以联合空袭伊朗引发中东局势急剧升温，市 场担忧霍尔木兹海峡航运安全及伊朗报复性减产。 2. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，CO ...

大年的说法，源于中国连续十数年对航天产业的支持与促进，也与21世纪前 25年的国际局势息息相关。当有着改天换地，万象更新的期待时，"大年" 二字很恰如其分的符合普通人心里的预期； 大年的说法，也源自于航天产业的庞大。全球顶尖科技与工程水平的结合， 超出日常所见之物数倍的航天器尺寸，与产业资源需求，也使得"大"这个 字天生的与航天相吻合； 大年的说法，还源自航天产业每一年给民众带来的不可思议。无论火箭发射 数量，还是航天器的复杂程度，大工程上马的频次与力度，都是常规产业难 以企及的恢弘气象。 但根本上，真正促进"大年"之后每一年都是"大年"的原因，归根结底只 有一个朴素的逻辑——随着技术的进步，人类对于空间的诉求在增大。从利 用轨道到控制轨道，想走出地球摇篮，人类必将频繁的进出大气。在此基础 上涉猎的能源问题、通信问题、物流问题等，都是这几年才逐渐被普罗大众 理解到的星际拓荒应该有的样子。 基于以上判断，本报告旨在理清未来航天产业可以看清的发展重点，让航天 大年不再只停留在新闻和媒体宣传里，为真正关心中国航天产业发展的朋友， 对航天有更实在的认知。 为全人类II 2026年中国商业航天发展趋势研究报告 © 20 ...

国泰海通晨报 2026 年 03 月 03 日 国泰海通证券股份有限公司 研究所 [汤蔚翔 Table_Authors] (分析师) 电话：021-38676172 邮箱：tangweixiang@gtht.com 登记编号：S0880511010007 [Table_Summary] 1、【策略研究】：热点主题交易热度节后回升，金属资源品主题普涨，AI 应用主题回调。中东战 火强化能源资源价格，Token 出海成为 AI 投资新叙事，重视两会内需方向增量政策。 2、【汽车研究】汽车：展望 2026 年，乘用车销量预计温和增长，新能源高端化趋势明确，细分 市场供给加速释放。我们看好全球化布局领先、高端化表现亮眼、智能化能力突出的车企。 3、【固定收益研究】：战争冲击对债券的影响往往呈现"短期避险—中期再定价"的阶段切换， 判断持续性需同时跟踪通胀/财政路径与尾部风险指标，而非仅看单一期限利率点位。 4、【食品饮料研究】海天味业：引领"餐饮解决方案"及"复调"商业模式并举将保障公司中长 期超额收益，同时我们预计新一轮提价潮即将到来，顺势而为有望实现"量价齐升"。 5、【海外科技研究】MINIMAX-WP：极致性 ...

国内市场综述 探底回升 走势分化 海外市场综述 美国三大股指收盘涨跌不一，英伟达涨近 3% 周一（3 月 2 日），美国三大股指收盘涨跌不一，道 指跌 0.15%，标普 500 指数涨 0.04%，纳指涨 0.36%。 万得美国科技七巨头指数涨 0.56%，英伟达涨近 3%， 微软涨超 1%。纳斯达克中国金龙指数跌 1.08%。 新闻精要 1. 商务部：坚决反对英方以涉俄为由制裁中国企业 2. 伊朗关闭霍尔木兹海峡 中方回应 3. 四部门发文，推动科技保险高质量发展 4. 东吴证券 3 月 2 日起停牌 筹划取得东海证券控制 权 5. 美法院驳回特朗普政府有关推迟启动退还关税程 序请求 周一（3 月 2 日）大盘探底回升，走势分化。截至收 盘，上证综指收于 4182.59 点，上涨 0.47%；深成指 收于 14465.79 点，下跌 0.2%；科创 50 下跌 1.56%； 创业板指下跌 0.49%，万得全 A 成交额共 30458 亿元， 较前一日明显上升。 行业方面，30 个中信一级行业有 10 个上涨，其中石 油石化、煤炭及有色金属涨幅居前，而传媒、消费者 服务及计算机跌幅较大，概念方面，油气开采、天 ...

Summary of Teradyne Conference Call Industry Overview - The semiconductor test market is projected to reach approximately $9 billion by 2025, with a notable increase in test intensity driven by AI compute and memory sectors [1][3][19] - The current cycle differs from the 2020-2021 SoC boom, as it is driven by sustainable factors rather than temporary pandemic-related demand [11][15] Key Drivers of Growth - Increased capital intensity in AI compute, particularly in high-margin memory and AI accelerator segments, is driving demand for semiconductor testing [3][5] - The growth in AI revenue is expected to sustain capital expenditures over the midterm, contrasting with the previous mobile boom which was more concentrated and temporary [15][17] Market Dynamics - Teradyne's revenue growth is linked to broader market trends, with significant growth anticipated in networking and VIP compute segments [21][22] - The company is well-positioned in the networking market, with increased test intensity expected due to denser data center architectures [21][22] Memory Market Insights - Teradyne has a strong share in HBM memory testing, particularly in stack testing, with expectations of increased test intensity as memory technology evolves [43][44] - The DRAM market is experiencing strong demand, with expectations of continued growth driven by unit volume and complexity [50][68] HDD and SSD Market Trends - The HDD market is showing signs of recovery, with new customer acquisitions expected to drive growth [54][70] - The SSD market is currently experiencing a disconnect between demand for flash storage and manufacturers' capacity investments, which may lead to future TAM increases [62][66] Mobile Market Outlook - The mobile market is influenced by device complexity, unit volume, and tester utilization, with expectations for a strong 2026 driven by technological transitions [74][78] - There are concerns about unit volume due to price elasticity, as higher memory costs may reduce consumer demand for new phones [76][78] Supply Chain and Capacity Readiness - Teradyne is focusing on supply chain resilience through dual sourcing strategies to meet anticipated demand in 2026 [79][80] - The company is prepared to respond to increased tester demand with competitive lead times [81][83] Demand Environment - The demand environment is expected to be front-half weighted in 2026, with significant capacity additions anticipated in the first half of the year [84][86] - The market is characterized by a four-quarter boom cycle, indicating ongoing growth potential [87][89]