香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 SANY HEAVY INDUSTRY CO., LTD. 三一重工股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：6031） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而做出。 茲載列三一重工股份有限公司於上海證券交易所網站( www.sse.com.cn )刊登的公 告如下，僅供參閱。 承董事會命 三一重工股份有限公司 執行董事兼董事長 向文波 中國香港，2026年3月3日 於本公告日期，董事會包括(i)執行董事向文波先生及俞宏福先生；(ii)非執行董事 梁穩根先生、梁在中先生及劉道君先生及(iii)獨立非執行董事伍中信先生、席卿 女士及藍玉權先生。 证券代码：600031 证券简称：三一重工 公告编号：2026-005 关于回购公司 A 股股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其 ...

股 票 研 究 燃机巨头订单旺盛，机器人基础模型 Pi 06 鲁棒性提升 [Table_Industry] 机械行业 机械行业周报 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 肖群稀(分析师) | 0755-23976830 | xiaoqunxi@gtht.com | S0880522120001 | | 刘麒硕(分析师) | 0755-23976666 | liuqishuo@gtht.com | S0880525080005 | 本报告导读： 上周（2026/2/24-2026/2/27）机械设备指数涨跌幅为+4.40%。燃机巨头订单旺盛，GEV 排产达 2029 年，地缘政治动荡推升油服设备景气上行。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 机械行业《春节后气体整体表现偏弱；广钢气体 中标海南商业航天发射场氦气采购项目》 2026.03.01 机械行业《具身模型 Pi 06 鲁棒性大幅提升，国 内人形初创百亿估值俱乐部增加至 6 家》 2026.02.28 机械行业《出口链月度跟踪：主要航线海运费同 ...

2025 年EBITDA 为227.96 亿港元，较2024 上升40%，EBITDA 利润率为79%，较2024 上升5 个百分点。 股东应占盈利为177.54 亿港元，较2024 年上升36%。 交易费及结算费显著增长。2025 年，港交所核心成交额2498 亿港元，同比去年1318 亿港元增长90%， 2025Q4 单季度核心成交额2298 亿港元，同比增长23%，环比下滑20%。对应港交所2025 年交易费同比 增长44%、结算及交收费同比增长49%，细拆到各部来看，现货分部的交易费同比增长80%、结算及交 收费同比增长58%；股本证券衍生品分部交易费同比增长10%、结算及交收费同比增长34%；商品分部 交易费同比增长11%、结算及交收费同比增长12%。 IPO 重回高位。2025 年香港新股市场融资额稳居全球首位，受境内外发行人上市宗数增加带动，全年 119 家公司赴港上市，总集资2869 亿港元（2024 年三倍多，2021 年以来最佳）。宁德时代、紫金黄金 国际等龙头及赛力斯、三一重工等企业登陆，7 家国际企业及5 家特专科技公司来港上市。截至年末， 待处理IPO 申请345 宗（2024 年8 ...

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 晨会聚焦 1、据央视新闻，石油输出国组织（欧佩克）1 日发表声明说，8 个主要产 油国决定 4 月日均增产 20.6 万桶。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联 酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表当天举行线上会议， 讨论国际石油市场形势及前景。 2、2 月 28 日，人形机器人与具身智能标准化（HEIS）年会在北京经济 技术开发区举办。会上，我国首个国家级人形机器人与具身智能标准体系 ——《人形机器人与具身智能标准体系（2026 版）》正式发布。该体系紧 扣产业发展现状与未来趋势，覆盖基础共性、类脑与智算、肢体与部组件、 整机与系统、应用、安全等全产业链环节，填补了国内人形机器人与具身 智能领域标准体系的空白，引领人形机器人与具身智能产业标准化发展。 3、3 月 2 日，千问首款 AI 硬件"千问 AI 眼镜"正式上线，开启线上线 下全渠道预约。该产品将于 3 月 8 日在中国市场现货发售，并于 2026 年 内登陆全球市场。据悉，千问 AI 眼镜还将全面接入千问 APP，首批点外 ...

晨会纪要（R3） 晨会纪要 2026 年 03 月 03 日 | 市场数据 | | | | --- | --- | --- | | 指数名称 | 收盘 | 涨跌% | | 上证指数 | 4182.59 | 0.47 | | 深证成指 | 14465.79 | -0.20 | | 创业板指 | 3294.16 | -0.49 | | 科创 50 | 1464.77 | -1.56 | | 北证 50 | 1475.73 | -3.99 | | 沪深 300 | 4728.67 | 0.38 | 上证指数-沪深 300 走势图 -8% 2% 12% 22% 32% 2025-03 2025-06 2025-09 2025-12 上证指数 沪深300 | 黄红卫 | 分析师 | | --- | --- | | 执业证书编号:S0530519010001 | | | huanghongwei@hnchasing.com | | | 陈郁双 | 分析师 | | 执业证书编号:S0530524110001 | | | chenyushuang@hnchasing.com | | 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】三 ...

汽车 2026 年度策略 领先大市-A(维持) 汽车板块近一年市场表现 资料来源：常闻 短期承压不改长期趋势；趋势为王抓住确定性 2026 年 3 月 2 日 行业研究/行业年度策略 投资要点： 合金多行业应用持续开拓-镁合金月报 （202601） 2026.2.12 【山证汽车】多重驱动、多点爆发；镁 合 金 时 代 加 速 到 来 - 轻 量 化 专 题 2026.1.19 刘斌 执业登记编码：S0760524030001 邮箱：liubin3@sxzq.com 贾国琛 执业登记编码：S0760525120001 邮箱：jiaguochen@sxzq.com 2025 年我国汽车产销量平稳增长，2026 年虽然短期承压但不改长期向 好趋势。2025 年，我国汽车产销量为 3453.1 和 3440 万辆，分别同比+10.4% 和+9.4%。2026 年 1 月，因为新能源汽车购置税、以旧换新等政策调整，乘 用车销量，特别是新能源汽呈车现销一量定压力，但我们认为中国汽车行业 整体平稳发展的趋势没有改变。国内市场，内需政策仍然会有力支持汽车行 业发展，在北京、上海等限购地区与三四线城市，汽车消费仍有释放空间。 ...

证券研究报告 工程机械 行业深度报告 hyzqdatemark 2026 年 03 月 02 日 证券分析师 王彬鹏 SAC：S1350524090001 wangbinpeng@huayuanstock.com 戴铭余 SAC：S1350524060003 daimingyu@huayuanstock.com 郦悦轩 SAC：S1350524080001 liyuexuan@huayuanstock.com 唐志玮 tangzhiwei@huayuanstock.com 林高凡 lingaofan@huayuanstock.com 工程机械行业深度报告 投资评级： 看好（首次） ——七十年艰苦奋斗路，两周期寰宇立潮头 投资要点： 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 图表目录 工程机械的行业逻辑是怎样的？工程机械是国民经济建设的重要支柱产业，2024 年 全球工程机械行业规模达 2135 亿美元，其中中国市场规模为 234 亿美元，占比 11%。 挖掘机械、装载机、起重机械产品价值量分列前三，占行业整体超 60%份额。上游 成本中原材料占比最高，液压系统是价值核心。行业根本需求逻辑或来自国内下游 新增 ...

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2026 年 03 月 02 日 2、当地时间 2 月 28 日，根据国际油轮流量监测系统的实时数据显示， 目前位于霍尔木兹海峡周边海域的油轮航行速度已普遍降至零，显示该 地区的航运已陷入停滞状态。 3、2 月 28 日，国家发改委价格监测中心称，2025 年 9 月至今，受需求 "爆发式"增长、产能"断崖式"紧缺等因素影响，全球存储器市场缺口 扩大，存储芯片价格持续上涨，近 1 个月多以来，涨幅呈现扩大态势，建 议关注存储芯片对下游价格的影响。 资料来源：央视网，央视新闻，财联社 【宏观策略】 资料来源：聚源，中原证券研究所 -12% -5% 2% 9% 16% 22% 29% 36% 2025.03 2025.07 2025.10 2026.02 上证指数 深证成指 | 国内市场表现 | 指数名称 | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

下单到安全员下车，整体周期最少接近 3 个月，各项条件完备情况下可 缩短至 1-2 周，但适用规模较小。 Q&A 无人矿卡在实际落地中通常有哪些定价与合作模式？客户会如何在"购买套件/ 技术交付、购买整车、租赁、工程运营"等不同模式之间选择？未来模式占比 可能如何变化？ 矿山无人化运营方专家交流 20260226 摘要 无人驾驶矿卡行业呈现多方协作模式，包括矿方直接采购、主机厂与科 技公司租赁合作，以及无人驾驶科技公司主导的工程运营模式，易控智 驾正从工程运营向技术交付转型，而西迪智驾侧重纯技术交付。 技术服务收费通常与质保期绑定，单车三年服务费主流区间为 60 万 ~65 万元，折算至每吨约 0.7 元。工程运营报价随合同期限延长而降低。 报价差异主要取决于单车可分摊的年运输规模，煤矿场景报价较低，金 属矿较高，骨料矿因减产导致单位报价更高。 煤矿车辆在无人矿卡存量中占比高，易控和西迪均超过 80%。单车三年 服务费从 65 万~70 万降至 60 万~65 万，主要受硬件成本下降和行业 竞争加剧驱动，但软件定制化需求和交付成本限制了价格的进一步下降。 行业运输效率持续提升，从 2023 年的 70%~75 ...

Summary of Key Points from the Conference Call on Engineering Machinery Industry Industry Overview - The engineering machinery industry is experiencing a potential recovery due to the nearing update cycle of excavators in China, combined with emission constraints and accelerated second-hand machinery exports, leading to a possible lower actual ownership than market expectations [1][2] - The "artificial substitution" logic continues to drive demand, with room for growth in excavator ownership compared to developed countries, particularly as urbanization progresses and maintenance needs increase [1][3] Core Insights and Arguments - The domestic equipment update cycle typically spans 8-10 years, with a significant portion of excavators entering a phase of extended usage and maintenance costs, indicating a need for gradual updates [2] - The actual ownership of excavators may be tighter than market estimates due to the impact of engine updates and emission constraints, as well as accelerated second-hand exports, which could lead to a steeper demand curve if recovery occurs [2] - The shift in construction demand from "earthwork" to "non-excavation" categories, such as truck cranes and crawler cranes, suggests a potential expansion of investment into tower cranes and subsequent maintenance phases [1][4] Export Trends - A notable increase in engineering machinery exports is expected by the end of 2025, with an estimated growth rate of approximately 14% for the year, driven by changes in tariff policies and enhanced competitiveness of Chinese companies [5][6] - The demand for overseas mining machinery is supported not only by commodity prices but also by the sustained urbanization efforts in resource-rich countries, providing ongoing support for engineering machinery demand [7] Foreign Direct Investment (FDI) and Market Influence - China's FDI growth, particularly in Belt and Road Initiative countries, has increased Chinese participation in local mining and energy projects, thereby boosting demand for engineering machinery [8][9] Market Signals and Demand Recovery - Recent surveys indicate a more optimistic outlook for equipment purchases in the U.S. market, with a decrease in contractors planning to refrain from buying equipment, suggesting a structural improvement in demand [10][12] - In Europe, particularly Germany, there are positive signals with engineering machinery orders showing an 18% year-on-year increase, indicating a better-than-expected performance [13] Rental Market and Recovery Indicators - The domestic tower crane rental market shows signs of recovery, with rental rates and utilization rates reaching their highest levels in three years, indicating a potential upward trend in demand [14] Future Catalysts - Key catalysts for future growth include domestic macro and industrial policies, global commodity price trends, and the expansion of data center construction in Southeast Asia, which may drive additional demand for engineering machinery [15][16] Sector and Stock Recommendations - The focus is on three main categories: complete machinery (e.g., SANY, XCMG), components (e.g., Hengli Hydraulic), and general equipment (e.g., Anhui Heli). The order of benefits will depend on the timing of demand recovery in emerging markets versus developed markets [17]