全球供应链重构

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巨星科技(002444):业绩超预期,关税影响弱化,全球份额提升
Xinda Securities· 2025-07-10 14:25
Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [1] Core Views - The company has reported better-than-expected performance, with a forecasted revenue of 7.05 billion yuan for the first half of 2025, representing a year-on-year growth of 5.2%. The net profit attributable to shareholders is expected to be between 1.25 billion and 1.37 billion yuan, reflecting a growth of 5% to 15% [1][2] - The impact of tariff changes has been mitigated, and the company is expected to return to a stable growth trajectory due to its global production capacity layout, new product launches in electric tools, and innovations in cross-border e-commerce channels [1][2] Summary by Sections Financial Performance - For Q2 2025, the company anticipates revenue of 3.4 billion yuan, with net profit attributable to shareholders expected to be between 790 million and 910 million yuan, indicating a year-on-year growth of 1.6% to 16.9% [1][2] - The company’s gross margin continues to improve, driven by price increases in the downstream markets and increased sales of new products, particularly electric tools [2] Tariff and Global Strategy - The company faced significant operational disruptions due to U.S. tariff policy changes, with approximately 40 days of order delivery being affected in Q2. However, the company has successfully adjusted prices and increased overseas shipments to maintain revenue stability [2] - The uncertainty surrounding tariffs is diminishing, with a new agreement reached between Vietnam and the U.S. regarding a 20% tariff, allowing the company to accelerate its production capacity in Southeast Asia [2] Market Outlook - The report suggests that the current low point in industry prosperity may soon reverse, as the impacts of tariff friction are gradually fading. The company is well-positioned to gain market share due to its integrated global operations and cost advantages [3] - Profit forecasts for the company indicate a net profit of 2.8 billion yuan in 2025, growing to 3.92 billion yuan by 2027, with corresponding PE ratios of 11.5X, 9.5X, and 8.2X for the years 2025, 2026, and 2027 respectively [3]
香港“超级联系人”进阶,靠什么抢占全球财富C位?
3 6 Ke· 2025-07-07 10:56
从香港国际机场到中环的路上,一般矗立着两类广告牌:一类是"通往中国的门户",另一类是"由香港到华尔街"。这形象地勾勒出香港"超级联系人"的角 色,并在关税战背景下进一步放大。 "对等关税"宣布后的两个月,香港恒生指数不跌反升,涨超20%。与此同时,港元兑美元汇率一度触及7.75的强区间。 超预期的关税加剧了全球市场波动,焦虑的投资者急需寻找资金出口,这让作为"国际金融中心"的香港成为了"避风港"。 2025年上半年,来自内地的南向资金累计净流入港股市场超7100亿港元,远超往年同期。受国际资本驱动,香港IPO(首次公开募股)市场募集资金同比 上涨约700%。 资本持续回流中国香港,暗含一场美元危机。 2025年上半年,美元指数跌超10%,创1973年以来最糟糕表现。美国市场亦多次演绎"股债汇"三杀。仅4月,国际资本从美国净流出额便达142亿美元。 中国香港的机遇不止于此。全球供应链重构背景下,贸易商正在支付、融资等领域寻找美元的替代选项,作为"离岸人民币业务枢纽"的香港因此焕发生 机。 4月,中国香港与人民币跨境贸易结算相关的人民币汇款总额达13621亿元,环比增长15%。2024年,在香港发行的以人民币计价 ...
小微盘行情能走多远?
Sou Hu Cai Jing· 2025-07-04 04:00
这两天小微盘开始调整,不少朋友开始疑问:小微盘行情还能走吗?对此,我只能说:只要市场持续宽松,小微盘不但能继续走,还能走得更高更远。 对比了一下,截至7月3日,2025年A股和美股主要指数表现最好的是中证2000,年内涨幅高达15.41%,直接跑赢标普500将近7个点。而且A股市场涨幅最高 的两个指数:中证2000和中证1000,都是小微盘指数,说明今年的确是小盘股的主场。 | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 区间涨跌幅 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 「区间首日] 2025-1-1 「×间屋日」2025-7-3 「自信1%」 | | | 1 | 932000.CSI | 中证2000 | | 15.41 | | 2 | SPX.GI | 标普500 | | 6.76 | | 3 | IXIC.GI | 纳斯大克指数 | | 6.68 | | ব | 000852.SH | 中证1000 | | 6.46 | | 5 | 399006.SZ | 创业板指 | | 1.05 | | 6 | 000300.SH | 沪深300 | | 0.84 | | ...
关税大棒逼中国10天内让步,王毅淡然四字回应,全球稀土格局要变
Sou Hu Cai Jing· 2025-07-02 09:34
离7月8日还有10天,华盛顿又开始给北京下最后通牒了。这次的焦点还是稀土。 谁知道王毅的回应让人眼前一亮,没有长篇大论,就四个字,但这四个字分量可不轻。 到底是哪四个字?这10天的较量会咋收场? 作者-彤 美国这次是真急了 说起这10天期限,美国这次是动真格的。 7月8日这个日子可不是随便定的,那是美国对华关税暂缓期的最后一天。过了这个点,新一轮的经济制 裁就要落地,到时候两国贸易关系可能真要进入冰冻期。 前言 特朗普政府嘴上喊着"美国优先",可在稀土这块儿,还真是有心无力。 眼看着自家工厂可能要停摆,军工企业开始坐不住了。几家大型国防承包商已经向五角大楼预警,如果 稀土供应再出问题,一些重要军工项目可能要延期交付。 华盛顿的焦虑写在脸上。 美国商务部6月30日凌晨发出的那份通告,用词之严厉近年来少见。"史无前例的报复措施"这几个字, 听着就让人心里一紧。可为啥美国这次咬牙切齿的程度超过以往? 这可不是开玩笑的,从F-35战斗机到最新的电动车电池,从5G基站到导弹制导系统,哪一样离得开稀 土?问题是,美国80%的稀土需求都得靠中国进口。这就像一个人的心脏被别人攥在手里,能不急吗? 更要命的是,美国自己的稀土替 ...
欧盟只给30天时间,要中国必须交出稀土,话音刚落中方一道铁令回应
Sou Hu Cai Jing· 2025-07-02 03:40
日前欧盟驻华大使托莱多就稀土问题喊话中国,声称中方需要理解"欧洲企业的恐慌和担忧",还设置了30天的期限,表示中国应当解决稀土的供应问题。从 欧盟的表态看,他们对中国存在严重的误判。中国已经是全球最强大的"工业巨兽",但欧盟还摆出"高高在上"的对华姿态。而且北约峰会发生了欧盟"叫爸 爸"事件,北约秘书长、荷兰前首相吕特对特朗普的谄媚态度,让国际社会意识到所谓的"欧洲独立自主"几乎不可能实现。 然而,据报道,"中方要求稀土企业上报具有技术专长的人员名单,旨在确保他们不会向外国人泄露商业机密。"当地时间6月25日,《华尔街日报》援引知 情人士独家报道称,中方最近几周要求在华稀土企业提供相关人员名单,其中包括专业人员的具体专业知识、教育背景、研究背景和个人信息。此举的目的 是,建立一份正式的中国稀土专业人员名录,并密切关注这些人员,以确保他们不会出国泄露机密。报道称,这一名单涉及上游企业。 据彭博社消息,6月25日,欧盟驻华大使豪尔赫·托莱多表示,欧洲请求中方理解欧洲企业的"恐惧和顾虑",磁铁短缺对欧企造成了"非常、非常严重"的影 响。托莱多称,欧盟希望中方可以在下个月解决对欧稀土磁铁出口问题。今年4月,美国总统特 ...
1000+出海企业家,20场思想盛宴,新加坡出海全球峰会今日开幕
吴晓波频道· 2025-06-18 18:21
来自天南海北的企业家朋友们因第二届出海全球峰会再次齐聚"亚洲学术殿堂"——新加坡国立大学。 上午9点,特邀嘉宾主持美讯创始人兼CEO彭家荣(Chris Pereira)将登台主持开场,一场关于全球化未来的深度对话即将启幕。 点击按钮▲预约直播 今天9:00,"生而全球·共融共建"第二届出海全球峰会将在新加坡国立大学正式开 幕,千余位企业出海掌舵人再聚狮城,与吴晓波、王辉耀、秦朔、津上俊哉、杨宇 东、张华荣等嘉宾,共同探索中企出海从"产能迁徙"到"文 明共生"的 跃迁之路 。 无法亲临峰会的朋友,请锁定吴晓波频道视频号直播间,云端直击精彩现场。 文 / 巴九灵(微信公众号: 吴晓波频道) 当马克思在《共产党宣言》中首次系统勾勒全球化图景时,他或许未曾预见:两个世纪后,中国企业正以"共融共建"的态度,将这场文明实验推向 新高度。 本届峰会遵循高水平、国际化、实效性的办会理念,共设置2日主论坛、1场深度晚宴以及1场中国企业家商务考察行程。 主论坛围绕"逆全球化与新全球化""全球供应链的重构与创新""多生态赋能中资全球化""国际化即本土化"四大核心议题展开深度探讨,共安排17 场主题演讲、2场全球链接宣讲以及1场高峰 ...
从“胶济铁路”到“五省走廊”,德龙烟铁路陆海联动撬动区域经济变局
Da Zhong Ri Bao· 2025-06-18 04:33
这条总长1000多公里的物流动脉,不仅终结了胶东港口"东辕西辙"的物流困局,更以"全程直达"的 颠覆性模式,重构了我国北方陆海联运版图,为山东建设国际物流大通道、推动沿黄流域经济联动按下 快进键。 从"地方通道"到"国家动脉" 经济导报记者从烟台市交通运输局获悉,"烟台港西港区—内蒙古召壕站"铝土矿班列正式投入运行 后,德龙烟铁路首次实现"全线拉直"运营,一条横跨华北、西北的"千公里、千万吨级"物流大动脉全面 激活。 来自非洲的铝土矿在烟台港卸船装车后,通过铁路大动脉直抵内陆工厂,有效替代传统公路汽运模 式并大幅降低尾气排放,进一步推动山东、河北、山西、陕西、内蒙古五省铁路沿线企业延链补链强 链,为高质量共建"一带一路"、降低社会综合物流成本、加速交通运输绿色低碳转型注入新动能。 德龙烟铁路西起德州、东至烟台,由德大、大莱龙、龙烟段组成,宛如一条经济带,串联起烟台、 潍坊、东营、滨州、德州、济南六市,被誉为山东的第二条"胶济铁路"。这条新通道精准对接石德线、 石太线、太中银线、包西线等国家骨干铁路网络,大大缩短了烟台大宗货物集疏港陆上运距,一条"立 足山东、覆盖沿黄、面向全国、走向世界"的国际物流大通道愈加畅 ...
会员金选丨教授公开课:中美关税松绑背后的深层博弈,寻找企业的破局之道
第一财经· 2025-06-16 03:18
地址:北京市朝阳区环球金融中心WFC西塔五层 预 约 席 位 ↓↓↓ 在百年变局的关键转折点,中美关税博弈已成为重塑全球经济秩序的决定性力量。2025 日内瓦 协议签署背后,是大国对产业链主导权、技术标准话语权与发展模式的终极争夺 —— 美国以特 朗普新政下的动态关税体系切割高端制造链,中国用稀土等战略资源反制技术封锁,直接牵动全 球 42% 中间品供应链走向,加剧了全球供应链的不确定性。 上海交通大学上海高级金融学院胡捷教授将穿透关税数字表象,系统解构核心命题,这场解析不 仅是政策解码,更是在大国博弈困局中,为企业寻找重塑全球价值链的确定性破局之道 —— 中 国企业正通过出海战略实现供应链重构与本地化运营,在动态关税与技术封锁中开辟新路径。 时间:6月21日(周六)下午 13:30 活动议程 胡捷教授的教学和研究领域包括金融市场与机构、美国宏观经济和金融政策、金融科技(含金融科技 原理、供应链金融、区块链与金融创新、元宇宙、AI与金融)、科创金融、中企国际化等。其主持若 干研究项目,主编上海交通大学中国金融研究院《中国财富管理实务通讯》。 胡捷教授是中国计算机学会(CCF)区块链专委会执行委员,ACCA中国 ...
金发科技海外业务实现快速发展
Zheng Quan Ri Bao· 2025-05-21 16:46
Core Viewpoint - Under the backdrop of global supply chain restructuring, Kingfa Technology has seen significant new opportunities in its export business, as overseas companies are adjusting their supply structures to seek better quality and faster response suppliers [1]. Financial Performance - In 2024, Kingfa Technology's revenue reached 60.514 billion yuan, a year-on-year increase of 26.23%, and the net profit attributable to shareholders was 0.825 billion yuan, a substantial growth of 160.36% [1]. - In the first quarter of 2025, the company continued its growth momentum, achieving revenue of 15.666 billion yuan, a year-on-year increase of 49.06%, and a net profit of 0.247 billion yuan, up 138.20% [1]. Business Segments - The sales volume of special engineering plastics, a key segment, showed strong growth, reaching 0.63 million tons in the first quarter, a year-on-year increase of 91% [1]. - Kingfa Technology is focusing on high-end chemical new materials, particularly in emerging industries such as humanoid robots and low-altitude economy [1]. Technological Advancements - The company plans to tackle key industrialization technologies for new materials such as long-chain polyamide and ultra-high heat-resistant LCP, aiming to reduce reliance on imports [2]. - Kingfa Technology has maintained R&D expenditures exceeding 1 billion yuan for seven consecutive years, with an average annual R&D investment ratio of around 4% of revenue [2]. Capacity Expansion - The current production capacity for LCP is 6,000 tons per year, with plans to rapidly increase by an additional 15,000 tons per year, expected to be released gradually by June 2025 [2]. - A project for producing 0.8 million tons of long-chain polyamide has also been initiated, with production planned to start in March 2026 [2]. Market Opportunities - Kingfa Technology's overseas business is experiencing rapid growth, with a total product sales volume of 233,500 tons in 2024, reflecting a year-on-year increase of 29.51% [2]. - The changing global supply chain dynamics have created opportunities for Kingfa Technology to fill supply gaps as overseas manufacturers adjust their supply chains [3].
特朗普失算了,美商家疯抢中国产品,美国大豆在华市场却彻底失宠
Sou Hu Cai Jing· 2025-05-20 02:44
特朗普的关税大棒刚挥起来,美国商家就扛着集装箱往中国跑——30艘货轮载着大豆在太平洋狂飙,生怕错过中国海关的"末班车"。可中国买家早就调转船 头,240万吨巴西大豆订单砸得华尔街直瞪眼,美国大豆在华市场份额从40%断崖式跌到18%,气得美国豆农集体写信给白宫:"再折腾下去,拖拉机都要抵 押给银行了!"这场中美贸易博弈的戏码,活脱脱演成了"卖家求着买家挨宰"的黑色幽默。 特朗普的关税大棒这回挥了个寂寞。本想逼中国低头认怂,反倒把自家后院点着了——美国零售业库存暴增35%,沃尔玛货架上的中国商品偷偷涨价12%, 老百姓骂娘声比竞选集会还响。更打脸的是澳洲企业,嘴上喊着"印太战略",身体却很诚实地签下900万吨液化天然气大单,白宫刚拉起来的反华阵线还没 捂热就漏风。这局面好比赌桌上梭哈吓唬人,结果对手转身跟庄家合伙开新局。 要说中国怎么破的局,得佩服这"两条腿走路"的智慧。左手握着巴西、阿根廷、俄罗斯的长期供应合同,右手搞出"低蛋白饲料"这种黑科技,去年豆粕用量 直降8%,相当于少进口400万吨大豆。美国农业部专家盯着卫星图直挠头:中国港口卸货量没减,自家仓库却越来越空,敢情中国人把大豆玩出了量子态? 这场持续七年 ...