2025.11. 25 本文字数：2764，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 孙梦凡 曾经喊出"逃离北上广"的年轻人，正转身用另一种方式"安家"。 机构最新数据显示，在北京、上海等一线城市的二手房市场中，总价200万元以下的低总价房源正成 为交易"主力"，其中北京该价位段成交占比高达57.19%，上海也达到48.72%。 一线城市低总价"老破小"成交占比提升，背后是随着房价持续调整，曾经要"掏空六个钱包"的房 子，如今年轻人踮踮脚也可能够得到，二手房市场已成为极致刚需的"蓄水池"。 此外，受房价向下调整影响，部分低总价房源因租金收益率尚可，也成为购房者考虑入手的原因之 一。 今年以来，新房市场和二手房市场，走出了不同的走势。 据克而瑞数据显示，2025年前10月，30个重点城市一二手房成交面积合计27443万平方米，较 2024年同期持平。其中，新房成交面积同比下降7%、二手房则同比上涨6%。 总量上稳住盘面的二手房市场，都是由哪类购房者在支撑、尤其是在一线城市？据CRIC监测数据， 10月京沪深总价200万元以内的低总价段房源，成交套数占比同环比齐增。 具体来看，北京总价200万元以下房源成交占比，已 ...

曾经喊出"逃离北上广"的年轻人，正转身用另一种方式"安家"。 机构最新数据显示，在北京、上海等一线城市的二手房市场中，总价200万元以下的低总价房源正成为 交易"主力"，其中北京该价位段成交占比高达57.19%，上海也达到48.72%。 一线城市低总价"老破小"成交占比提升，背后是随着房价持续调整，曾经要"掏空六个钱包"的房子，如 今年轻人踮踮脚也可能够得到，二手房市场已成为极致刚需的"蓄水池"。 具体来看，北京总价200万元以下房源成交占比，已达到了57.19%，而且刚需客群集中度仍在持续上 升，10月成交占比同环比增长1.81个百分点、4.67个百分点。 再以上海为例，2025年10月，上海总价200万元以内房源成交套数占比为48.72%，环比上升2.16个百分 点，同比上升8.93个百分点，市场份额有进一步扩大的趋势。 二百万左右的"老破小"，为何成为一线城市二手房的成交主力？ 中指研究院指数研究部总经理曹晶晶告诉第一财经，总价200万～300万区间房源，多对应60～80平方米 的刚需户型，刚好契合首次在京置业的年轻群体需求。 "一方面，刚步入职场的年轻人资金有限，这类房源的购房门槛较低，不会造成过大经 ...

重点城市租金回报率持续上升 过去一年，国内房价与房租进入同步调整周期，但两者调整幅度有差异，推动各地租金回报率持续攀 升，总体年回报水平已突破2%。 近两月，广州热门板块的回报率提升尤为显著。新快报记者走访发现，1月，广州房地产中介协会重点 监测的21个热门楼盘中，仅1个楼盘租金回报率超2%；而到了9月、10月，超五成监测楼盘的租金回报 率超过2%。以番禺的广州雅居乐花园为例，今年1月租金回报率为1.12%至1.32%，到了10月，攀升至 2.04%至2.24%，回报率接近翻倍增长。 放眼全国，受益于住房租赁需求的刚性支撑，近两年重点城市租金下跌幅度相对平缓，租金房价比持续 改善。中指监测数据显示，9月，50个重点城市租金房价比均值达2.21%，较2023年初低点提升0.23个百 分点，较去年同期提升0.09个百分点。 对此，克而瑞广佛区域首席分析师肖文晓表示："几年前房价尚处高位时，一线城市的租金回报率普遍 不足1.5%。如今，广州租金回报率重回2%以上具有重要市场信号意义。"他指出，尽管国际通行的合理 租售比对应回报率为3.3%以上，但在全球面临深刻的经济转型、利率持续走低的背景下，这一标准亦 需动态审视 ...

Core Viewpoint - The Hong Kong residential market is showing signs of recovery in 2023, with increased transaction volumes and rising prices after a period of decline [2][3]. Group 1: Market Performance - From January to October 2023, the transaction volume of private residential properties in Hong Kong increased by 21% year-on-year [2]. - The private residential price index in Hong Kong saw a year-on-year increase of 1.6% in September 2023, marking the first positive change since 2022 [2]. - The Hong Kong City Leading Index is improving, indicating a continued trend of rising transaction volumes and prices in the residential market [2]. Group 2: Factors Influencing Price Recovery - The recovery in residential prices is attributed to rental yields surpassing mortgage rates, with the difference exceeding 4% at its peak [3]. - Following the Federal Reserve's interest rate cuts and a decline in Hibor rates, new residential mortgage rates fell below rental yields for the first time since 2022 [3]. - As of August 2023, the new mortgage rate was 3.4%, still lower than the current rental yield of 3.7%, enhancing the attractiveness of purchasing homes [3]. Group 3: Supply and Demand Dynamics - The change in supply and demand dynamics is fundamental to the stabilization of the Hong Kong property market, driven by an influx of talent and international students [4]. - Over 270,000 talent visas were issued in 2023 and 2024, doubling the annual issuance compared to 2021, with 90% of applicants from mainland China [4]. - The number of international students in Hong Kong increased by nearly 80% for the 2024 academic year compared to 2022, contributing to housing demand [4]. - The rental index for private residential properties has risen over 15% since its low in January 2023, indicating a shift towards a supply-demand imbalance [4].

由此可见，目前一线城市和其他重点城市的租金回报率已经超过大型银行1年期甚至3年期的定期存款利 率。此外，记者在深圳市场走访时发现，不仅是传统的商务公寓，越来越多普通住宅的租金回报率也远 远超过大型银行定期存款利率，甚至直逼房贷利率。 "如果下个月这房子再卖不出去，我就会'售改租'，现在的情况跟过去不同，收租金可能比存银行理财 合适。"家住深圳市福田八卦岭片区的张女士有一套两居室正在出售，为了方便客户看房，他特意将房 子空置了两个月。她告诉记者，当前该小区同户型的房价已经从最高峰的500万元左右跌至210万元左 右，目前月租还能达到4600元左右，租金回报率达到2.6%左右。"210万元还不是短时间内能成交的价 格，目前深圳首套房贷利率为3.05%。如果房价继续小幅下跌，租金回报率就直逼房贷利率了。"张女 士表示，"在不着急用钱的前提下，身边越来越多的业主朋友都宁愿继续当'房东'。" 在存贷利率"双降"的背景下，租金回报率一直是市场热议的话题。 近日，记者走访发现，除了传统的商务公寓，一些普通住宅的租金回报率也持续上升，甚至直逼房贷利 率。越来越多手里有房的业主和购房者都在思考：继续当房东收租金还是将房子降价出 ...

在存贷利率"双降"的背景下，租金回报率一直是市场热议的话题。 近日，记者走访发现，除了传统的商务公寓，一些普通住宅的租金回报率也持续上升，甚至直逼房贷利 率。越来越多手里有房的业主和购房者都在思考：继续当房东收租金还是将房子降价出手？"买房收 租"是否划算？ 租金回报率不断回升 近日，国家统计局发布的《2025年10月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》数据显示，四大一 线城市的新房市场只有上海保持同比增长，涨幅为0.3%，北京、广州和深圳分别下降0.1%、0.8%和 0.7%。二手房市场方面，全国70个大中城市无一城环比、同比出现价格上涨。 与房价的表现不同，麟评居住大数据研究院监测数据显示，2025年上半年重点50城租金回报率已经达到 2.08%。中指研究院提供的数据显示，截至今年10月北上广深四个一线城市的租金回报率分别为 1.52%、1.73%、1.68%、1.52%。而在今年4月，上述数据分别为1.49%、1.68%、1.63%、1.49%。 由此可见，目前一线城市和其他重点城市的租金回报率已经超过大型银行1年期甚至3年期的定期存款利 率。此外，记者在深圳市场走访时发现，不仅是传统的商务公寓， ...

在存贷利率"双降"的背景下，租金回报率一直是市场热议的话题。 近日，记者走访发现，除了传统的商务公寓，一些普通住宅的租金回报率也持续上升，甚至直逼房贷利率。越来越多手里有房的业主和购房者都在思考：继续当房 东收租金还是将房子降价出手？"买房收租"是否划算？ 租金回报率不断回升 近日，国家统计局发布的《2025年10月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况》数据显示，四大一线城市的新房市场只有上海保持同比增长，涨幅为0.3%，北 京、广州和深圳分别下降0.1%、0.8%和0.7%。二手房市场方面，全国70个大中城市无一城环比、同比出现价格上涨。 与房价的表现不同，麟评居住大数据研究院监测数据显示，2025年上半年重点50城租金回报率已经达到2.08%。中指研究院提供的数据显示，截至今年10月北上广 深四个一线城市的租金回报率分别为1.52%、1.73%、1.68%、1.52%。而在今年4月，上述数据分别为1.49%、1.68%、1.63%、1.49%。 由此可见，目前一线城市和其他重点城市的租金回报率已经超过大型银行1年期甚至3年期的定期存款利率。此外，记者在深圳市场走访时发现，不仅是传统的商务 公寓，越来越 ...

2025.11. 19 本文字数：4045，阅读时长大约7分钟 作者 | 第一财经 郑娜 "之前做代理，每天都需要释放些好消息来刺激客户，但是现在不用了，客户变多，反而盘源比较紧 张。"李巍现任香港中原地产首席营业董事，在香港从事房地产工作已有近30年时间。 在历经了过去4年的调整后，香港楼市如今又重现热闹景象——众多新盘销售火爆，客户大手笔横扫 整层房源，租金回报率达到4厘，外国客户重回市场…… 成交数据表现亦十分亮眼。据中原地产数据，10月份一手成交突破1700宗，已连续第九个月企稳千 宗以上，追平2019年3月至11月的最长纪录；同时，全月录得至少64宗成交金额逾5000万元的大额 交易，创一年新高，涉及总金额逾68亿元。 买家重返香港楼市的背后，一方面是"撤辣"及一系列政策组合拳使得香港购房税负减弱，刺激需求释 放，另一方面是美联储降息周期下，带动香港房贷利率跟随下行，居民购房负担亦持续降低，同时租 金收益率的稳定回升也使得资产配置方向 再 发生变化。 业内认为，历经多轮周期的香港楼市，当前已经出现止跌回稳势头。摩根士丹利、花旗等国际大行均 认为，香港地产市场在2025年走出低谷后，将进一步复苏，进入 ...

Core Insights - The Hong Kong real estate market is experiencing a resurgence after a four-year adjustment period, with significant sales activity and a return of foreign buyers [1][2][3] - Recent government policies, including tax reductions and mortgage rate adjustments, have stimulated demand and improved buyer confidence [5][6][7] - The rental market is also showing strong performance, with rising rental yields attracting investors [10][11] Market Performance - In October, over 1,700 new property transactions were recorded, marking the ninth consecutive month of sales exceeding 1,000 units, matching the longest streak since 2019 [1] - High-value transactions have surged, with at least 64 sales exceeding 50 million HKD in October alone, totaling over 6.8 billion HKD [1] - The new property market has seen a total of 15,900 transactions by the end of October, surpassing the total for the entire previous year [3] Buyer Behavior - There is a notable trend of large buyers purchasing entire floors or multiple units, indicating strong demand from professional buyers [2][3] - The influx of mainland buyers is significant, with projections suggesting over 12,000 transactions from this group for the year, setting a new record [3] Government Policies - The Hong Kong government has implemented measures to reduce property transaction taxes, significantly lowering costs for local and mainland buyers [5][7] - Recent policy changes have also included adjustments to mortgage limits and investment immigration policies, further stimulating the market [6] Rental Market Dynamics - The rental yield in Hong Kong has stabilized around 4%, making property investment more attractive compared to traditional savings [10][11] - The rental market is experiencing increased demand due to a rise in non-local students and skilled professionals, pushing rental prices higher [9][10] Future Outlook - Analysts from major financial institutions predict a continued recovery in the Hong Kong real estate market, with expectations of a sustained upward trend in property prices post-2025 [1][11] - The combination of suppressed demand being released, favorable mortgage conditions, and rising rents is expected to support the market's recovery [11]

香港楼市正在逐步复苏。 清晨，罗湖口岸的过关人流已开始涌动。"我每天早上7点出门，从罗湖口岸过关去香港上班，全程算下来接近一个小时左右，即便是麻烦了点，但可以省 下不少钱。"在香港工作的陈胜（化名）之前租住在香港大学附近。现在，尽管每天需要花费两个小时在通勤上，但他并不后悔这一选择。 越来越多的数据显示，香港楼市正稳步复苏，租金也跟着水涨船高。美联"租金走势图"显示，今年10月以实用面积计算的私人住宅平均呎租报约38.71港 元，环比微跌约0.18%，连升8个月后稍作调整。不过，美联物业分析师岑颂谦认为，传统的租赁旺季结束，租金也仅仅轻微回落，今年前10个月香港租 金仍累计上涨2.76%，高于2019年7月的纪录高位38.33港元。"随着香港本地住屋需求增加，加上政府积极吸纳人才，私人住宅平均呎租短期内会高位震 荡，明年有望继续上升。" 陈胜告诉记者，自己之前在香港大学附近租住的房源，月租金较去年同期上涨近1000港元，相当于不到深圳40平方米的户型，租金要1.5万港元到1.6万港 元左右，而且那边租住的客源很多来自于通过香港高才通、优才计划赴港的人士。 （香港出租房源吴家明/摄） 现在，陈胜搬回了罗湖口岸旁 ...